证券股票论文提纲

论文题目：中原证券科迪乳业股票质押案例研究

摘要：近年来我国经济发展迅速,即使在疫情冲击下依然保持平稳发展势头,更是成为2020年世界经济的唯一增长点,伴随着经济发展我国资本市场也进入了新的发展阶段。银行贷款作为企业融资的重要渠道已经不能满足大多数企业的资金需求,越来越多的融资方式在资金需求量骤增的市场上兴起,股票质押就是非传统融资方式的代表之一。股票质押与其他融资方式相比具有程序简单、灵活性高、制约条较少的特点,逐渐成为资金需求旺盛公司,尤其是上市公司资金融通的重要方式。从2013年股票质押合法化后,市场内股票质押业务规模迅速扩张,但风险也悄悄潜伏在迅速发展的规模中。在市场一片向好时,股票质押为资本市场的快速发展助力,但在宏观情势不明朗、不乐观时,股票质押业务的优势或将成为风险爆发的根源。2017年前后股票质押业务风险骤现,业务连连暴雷,作为质权人的金融机构损失惨重,这也使得股票质押业务成为了干扰我国资本市场发展的“灰犀牛”。在此背景下,如何在保证股票质押业务为企业提供资金周转的情况下管理好股票质押业务风险具有现实意义。在股票质押业务风险集中暴露后,2019年中原证券仍因股票质押业务计提了 4.03亿元的减值准备,导致了中原证券即使在主营业务收入增长超四成的情况下,净利润出现了较为大幅的下降,中原证券在股票质押业务方面的不足代表了多数证券公司在该笔业务中出现的问题;在以中原证券为质权人的业务中,科迪乳业的违约情况最为突出且具有代表性,因此本文以中原证券科迪乳业股票质押业务违约事件为例,以质权人和出质人的视角对股票质押业务中存在的失位情况进行分析,并提出优化股票质押业务的建议和意见。本文先对中原证券科迪乳业股票质押业务流程进行梳理后,从质权人和出质人的角度找出业务中二者的失职的原因,最后从质权人、出质人和监管角度提出完善股票质押业务的意见和建议。本文共分为五章。第一章为绪论。本章对案例研究背景与现实意义进行概述。第二章为范畴界定与理论基础。本章主要是对之前学者们的研究进行总结。第三章为案例介绍。本章主要对选取中原证券科迪乳业为案例研究的原因进行解释,同时介绍了中原证券科迪乳业股票质押业务开展的基本情况。第四章案例分析。本章从中原证券和科迪方两个角度分析该笔股票质押业务中存在的问题,发现中原证券在业务开展前、开展过程中及开展后均存在风险隐患,科迪方在资金运用方面有所欠缺,最终导致了业务违约。第五章为规范股票质押业务的对策。本章以中原证券科迪乳业股票质押案例为起点,从质权人、出质人、监管层面提出建议,找到解决三者角色异化、规范股票质押业务的方法,促进我国资本市场的完善发展。基于质权人角度笔者认为,除了在业务开展前审查出质人的资信和资金用途,还应在业务开展过程中连续审查出质人的资信状况,并跟踪资金使用情况,一旦发现资金使用不规范及时采取惩处措施,另外还需引入风险对冲机制,最大限度的降低业务暴雷对质权人造成的损失;出质人除了要端正股票质押业务的动机外,还应加公司强信息披露,避免“报喜不报忧”、以模糊的信息误导投资者现象的出现,同时加强公司内部治理,保证集团公司内部权责明确、界限清晰;监管层在加强股票质押公司信息披露、建立股票质押风险预警体系、提高股票质押业务违约成本的同时,也要不断拓宽企业融资渠道,降低企业通过股票质押业务获取流动性的过度依赖。

关键词：股票质押;角色异化;证券公司

学科专业：金融硕士（MF）（专业学位）

摘要

Abstract

1 绪论

1.1 研究背景

1.2 现实意义

1.3 研究内容与方法

1.3.1 研究内容

1.3.2 研究方法

1.3.3 创新与不足

2 文献综述与理论基础

2.1 文献综述

2.1.1 基于出质人角度的文献

2.1.2 基于质权人角度的文献

2.1.3 基于监管角度的文献

2.1.4 文献述评

2.2 理论基础

2.2.1 委托代理理论

2.2.2 市值管理理论

3 中原证券科迪乳业股票质押案例介绍

3.1 中原证券、科迪乳业简介

3.1.1 中原证券简介

3.1.2 科迪乳业简介

3.2 中原证券科迪乳业股票质押业务开展情况

3.3 中原证券科迪乳业股票质押案例典型性分析

4 中原证券科迪乳业股票质押案例分析

4.1 中原证券角色失职分析

4.1.1 股票质押业务风险防范意识不到位

4.1.2 股票质押业务风险防控不及时

4.1.3 股票质押业务风险化解手段单一

4.2 科迪方角色失职分析

4.2.1 科迪乳业财务分析

4.2.2 科迪集团内部治理分析

5 规范股票质押业务对策

5.1 基于证券公司视角

5.1.1 加强现金流审查连续性

5.1.2 及时提高出质人违约成本

5.1.3 建立风险对冲机制

5.2 基于出质人视角

5.3 基于监管角度

5.3.1 加强股票质押公司信息披露

5.3.2 建立股票质押风险预警体系

5.3.3 提高股票质押业务违约成本

5.3.4 拓宽企业融资渠道

参考文献

致谢