股票债券性分析论文提纲

论文题目：中国股票市场与企业债市场收益率相关性研究

摘要：随着中国金融市场的不断完善,中国金融产品种类在不断地增加,金融市场中不同子市场之间的关联性成为中国金融市场发展的重要问题。作为金融市场中重要的两个子市场,股票市场和债券市场已经成为全球金融市场中最重要的两个部分。一般来说股票市场和债券市场存在很大的关联性,这种关联性能够很好地保证中国金融市场的资金流动。中国金融市场发展时间较晚,股票市场和债券市场的制度和投资者的投资能力与发达国家仍有较大差距,同时国内的宏观经济调节也在时刻制约着中国股票市场和债券市场之间的关联性,鉴于此,分析中国股票市场和债券市场的关联性以及关联性的影响因素已经成为中国金融发展的重要课题。本文在梳理其他学者相关研究的基础上,对中国股市和债市的发展背景及二者收益率相关性进行了统计性的分析,通过对相关理论及股市和债市联系内在机理的阐述,利用中国股票市场和债券市场2003年1月至2017年12月的日数据,以及2006年10月至2017年12月中国宏观经济指标的月度数据,使用单根性检验、VAR模型回归、脉冲响应分析、方差分解、Granger因果检验和弹性系数模型等分析方法,对中国股票市场和债券市场的关联性,以及股票市场和债券市场收益率相关性的影响因素进行了分析。通过分析发现:1、股票市场和债券市场均存在序列自相关,股票市场和债券市场之间的关联性较低。在显著性水平为1%时,股票收益率和债券收益率受其本身之后期变量的影响显著,而只有在显著性水平为10%的情况下股票市场和债券市场收益率之间的影响才显著;同时,股票市场收益率是债券市场收益率的Granger原因,反之则不是。总体来看,股票市场和债券市场之间的关联性较低,且影响的滞后期较长,存在一定程度的割裂状态。2、就股市和债市相关性影响因素方面,货币供给量增速、投资者情绪指数和固定资产投资对股市和债市相关性的影响不显著;利率对股市和债市相关性的影响为正向,系数为0.210582%;通货膨胀率对股市和债市相关性起负向作用,系数为0.10997%;汇率对股市和债市相关性的影响为正向系数为1.682589%。最后结合实证分析结果和当前我国金融市场的实际情况,为金融市场投资者、金融市场管理者和宏观调控部门分别提出了具体的建议。

关键词：股票市场;企业债券市场;相关性

学科专业：金融学

摘要

Abstract

第一章 绪论

1.1 研究背景、主题和意义

1.1.1 研究背景

1.1.2 研究主题

1.1.3 研究意义

1.2 研究方法、框架

1.2.1 研究方法

1.2.2 研究总体框架

1.3 创新点

第二章 文献综述及基础理论

2.1 文献综述

2.1.1 股市和债市相关性的内在机理

2.1.2 股市与债市间收益率相关性的研究

2.1.3 股市和债市收益率联动的影响因素

2.1.4 文献述评

2.2 基础理论

2.2.1 有效市场理论

2.2.2 协同市场假说

2.2.3 投资组合理论

2.3 股票市场与债券市场联动的内在机理

2.3.1 资产内在价值视角

2.3.2 预期收益视角

2.3.3 投资者行为视角

第三章 股票收益率和债券收益率的现状和相关性统计分析

3.1 中国股票市场收益率现状

3.2 中国债券市场收益率现状

3.3 中国股票收益率和债券收益率相关性统计分析

第四章 股票市场与企业债券市场相关性的实证分析

4.1 研究方法分析

4.1.1 向量自回归模型(VAR)

4.1.2 脉冲响应分析

4.1.3 方差分解

4.1.4 格兰杰因果检验

4.1.5 弹性系数模型

4.2 股票市场与企业债券市场相关性实证分析

4.2.1 样本选取及数据来源

4.2.2 实证分析

4.3 股市与债市收益率相关性影响因素的实证研究

4.3.1 指标选取

4.3.2 描述性统计

4.3.3 实证分析

4.4 实证结果分析

4.4.1 相关性实证结果分析

4.4.2 相关性影响因素实证结果分析

第五章 结论与政策建议

5.1 结论

5.2 政策建议

5.2.1 对金融市场投资者的建议

5.2.2 对金融市场管理者和宏观调控部门方面的政策建议

参考文献

致谢