“公益创投”：社会组织培育发展的创新模式
岳金柱
(北京市社会建设工作办公室，北京100743)
[摘要]公益创投是创新性整合政府、企业及社会组织力量和资源，有效解决社会问题的优化方式。公益组织接受企业的“创业投资”，借鉴企业管理理念经营运作，把企业的实践经验嫁接运用，把自身做大做强。企业借鉴“创投模式”，捐助公益事业，“授人以渔”的同时，通过为公益组织提供志愿服务提升员工投身公益事业热情，提升企业的社会责任感和良好形象。政府出台相关政策、搭建相应平台，支持和引导公益创投规范有序、健康发展，优先培育和发展公益类、服务类和慈善类基层社会组织，充分发挥和运用企业、社会组织的优势作用，共同促进社会和谐与科学发展。开始在我国生根和发展的公益创投，改变着中国公益事业的发展格局，同时改变中国企业承担社会责任、社会组织培育发展的模式。 [关键词] 公益创投;企业创投模式;公益组织 [中图分类号]C916 [文献标识码]A
据国家民间组织管理局2009年底统计，我国登记注册的各类公益组织约42.5万个，且以每年10%-15%左右的速度增长。这些公益组织活跃在各个领域，与数量庞大的民间草根组织一样，大都面临着组织建设能力不强、资源短缺等问题的困扰，不但急需资金和物资支持，更需要组织运作能力和诚信服务水平的提升。由于缺乏资源特别是资金匮乏，加之在战略规划、人力资源、财务管理、市场营销、运营效率等方面先天不足，可持续发展能力欠缺，严重影响和制约这些公益组织的公益项目实施和公益服务开展。最早起源于欧美的“公益创投”，通过创新性资助推动公益组织能力建设，有针对性弥补其资金和能力不足，使公益组织获得快速发展所需要的更多支持和帮助，实现自我可持续发展。开始在我国生根和发展的公益创投，改变着中国公益事业的发展格局，同时改变中国企业承担社会责任、社会组织培育发展的模式。
一、什么是“公益创投”：内涵与特征及现状
公益创投(Venture Philanthropy)，就是把经济生活中的“风险投资”或“创业投资”的理念延伸到公益社会组织的培育发展之中。与业界经常提及的“风险公益”相同，公益创投为初创和中小型的公益组织提供包括综合性能力建设在内的创业及发展资助，最终目的是培育发展具有创新性创意的优秀公益服务组织，有效满足和解决社会公共服务需求问题。公益创投不以赚钱为目的，是一种新型公益资本投入方式，其投入对象一般为初创期和中小型的公益组织，通过与被资助者建立长期合作伙伴关系，达到促进能力建设和公益模式创新的目的。公益创投在国外比较常见和成熟，如著名的盖茨基金就定位于公益性。公益创投有相当一部分的资金被用于公益事业，不求回报。同时为确保基金的持续运作，公益创投也会拿出一部分资金用作投资，以此来支持公益部分支出，而出资人对于基金赢利不取任何回报。
公益创投最基本的特征是，通过公益创投基金参与和支持公益组织发育成长，对其实施建立在明确的业绩追踪、组织目标和工作进展评估基础上的捐助，以期获得最大的社会效益回报。与传统的慈善家不同，风险投资家解决社会问题不是仅靠善心来签发支票，而是找到并帮助热心公益的优秀人才创建社会服务性组织，并担当起相应责任。当投资人不再满足于风险投资获取现金回报作为其价值体现时，由此衍生出新的投资方式——公益创投。公益创投就是把风险投资理念运用到投资和帮助立志于公益和社会效益的新兴社会企业或公益组织。创投追求利益最大化，公益则是非营利性。公益创投以风险投资运作模式来做公益，把风险投资与公益理念紧密联系在一起。
企业进行公益创投，把自身优势与公益组织共同分享，帮助公益组织进行能力建设，推动公益组织以企业化、项目化方式运作，从而提高其运作公益资源的效率和募资能力。公益创投不仅仅给予公益组织以资金方面的支持，更重要的是在战略规划、人力资源管理、信息技术及品牌创建推广和财务规范等方面给予扶助，即除了资金支持外，资助者还要提供管理和技术支持，如帮助公益组织制定明确的使命和愿景，有计划有步骤地实现公益目标;通过培育市场营销能力，帮助公益组织创立公益品牌，吸引更多社会资源，产生更大社会影响;帮助公益组织更好地开展志愿者管理，提高工作效率;完善财务管理，使其筹款更规范、开支更透明等。其投资期限一般为2-5年。公益创投构建新型的公益伙伴关系，资助者与公益组织合作的长期性和参与性是其重要特征。资助方与被资助方不再是简单的捐赠关系，不仅提供资金、管理和技术的全方位支持，更重要的是与被资助方建立长期合作、深入参与的伙伴关系。这种伙伴关系带来合作双方共赢，使被资助的合作伙伴更好更快地成长，资助者更为有效地达到预期社会目标，还使企业员工以志愿者身份成为企业参与社会的重要部分，为强化企业内部凝聚力和员工自豪感带来深远影响。同时，公益创投是一种社会创新。公益创投横跨“公益”和“商业”两大领域，从商业角度来看，公益创投和公益组织或社会企业是企业或风险投资人寻求新商机的“商业创新”;从公益立场出发，两者将企业精神运用于社会创新，以社会目标为基本导向，以创新为基本手段，通过充分发挥每个公民和社会组织的创新能力，完善社会服务功能，弥补政府和市场不足。
我国内地目前最早的公益创投计划是联想集团创办的，该计划引用公益创投方式，为初创和中小型公益组织提供创业和发展资助，包括综合性能力建设及员工志愿者在内的全方位支持。这是联想承担企业社会责任的创新性探索，对带动国内企业界推动公益事业发展起到重要作用。2007年12月，联想在京发布企业社会责任战略，宣布实施首期公益创投计划，重点用于缩小数字鸿沟、环境保护、教育和扶贫等四大公益领域，最终为16家民间公益组织提供包括300万元资金以及综合能力建设等方面的资助，把公益领域使命清晰、开放分享的特点与企业运营高效、管理规范的优势相结合，引起社会广泛关注，取得良好社会效益。2008年10月，联想签约成为世界银行战略合作伙伴，为世行第二届中国发展市场民间组织创新大赛设立“联想创新奖”，支持6家公益组织的公益项目。2009年2月，联想二期公益创投计划启动，主要聚焦绿色环保领域，最终入选的16家公益组织中环保组织占9家。去年，联想和上海浦东非营利组织发展中心等机构合作，为部分处于初创阶段的公益组织提供入驻位于北京西城的“公益孵化器”机会。“公益孵化器”为这些初创期公益组织提供免费场地、免费办公设备、小额补贴以及全方位能力建设。
二、为什么要进行“公益创投”：重要性与必要性
进行公益创投，最根本的是因为目前大多公益组织仍处于初创阶段。处于初创期的公益社会组织，往往有很好的创意理念和创业热情，但又缺乏启动资金、管理经验、专业知识、实施能力、社会信任等。而公益组织要发展壮大、满足社会需求，必须有专业的服务管理水平，不仅仅是创意和热情。在这种公益领域最缺少务实运作和持续发展能力的情况下，单纯依靠政府“购买服务”，并不能完全达到培育和发展社会组织的目的。因为政府“购买服务”并非只是政府出钱的问题，其前提是不仅要有“服务购买者”(政府)，而且要有成熟的“服务生产者”(众多可持续发展、专业水平和诚信服务良好的公益组织)，还要有合格的“服务产品”(有创意、能提供的符合社会需求的专业化服务项目)。在后两者不具备条件下，政府“购买服务”必然达不到预期效果。很多社会组织成熟期的做法并不适合社会组织初创期。给公益组织一些项目、资金支持是非常必要的，但单纯给项目、给资金解决不了公益组织专业能力和自我持续发展能力不足等根本问题。在目前公益组织发展初级阶段，政府不能仅仅是 “服务购买者”，更应主动参与公益组织的能力建设，参与公益组织培育成长和运行监管。
在现实经济生活中，许多处于初创期的小企业有很好的技术创新、很高热情的创业团队，但往往缺乏专业的市场营销能力、管理能力、融资运作能力。“创投公司”不仅给这些初创期的小企业以资金支持，还借此获得其股份，给予其在战略决策、人员管理、市场分析等方面的能力建设，与创业者共同把握企业发展方向。这种投资后主动介入的模式，完全不同于传统的投资方式。公益创投就是把上述经济生活理念，延伸到公益组织培育和发展过程中，一方面鼓励公益组织进行模式创新，另一方面加强公益组织的能力建设，引导公益组织提高专业化水平。特别是精心选择那些有创新服务的公益组织，把给予资金和提高能力建设相结合，目标不是一次性的项目合作，而是长期合作促进组织成长;项目内容不是由资助方单方面提出，而由双方共同商定;双方合作关系比一般的投资合作或“购买服务”的模式更为深入和密切。实践证明，“创投公司”在互联网经济发展中起到十分关键作用;公益创投在社会组织培育发展中发挥十分重要作用。
正是由于目前我国公益组织面临缺乏公开透明信息平台，缺乏专业管理支持，缺乏企业化思维和规范化运作，缺乏公益专业人才，缺乏透明标准的财务制度和合理的治理体系等影响和制约瓶颈，对其发展产生巨大的局限，使其陷入“心有余而力不足”的尴尬困境。为了破解这些瓶颈，公益创投以专业、创新的模式，提供多角度指导和多样性支持，创造更加公信和有效的公益平台，汇聚各方资源，凝聚各种力量，共同推动公益组织的健康发展。公益创投作为一种新的公益慈善和投资方式，资助人在倾注时间和资金改善公益组织的管理、增长和表现的同时，还向其注入商业智慧，这对于改变目前国内民间公益组织比较弱小、存量过少、增量缓慢的现状无疑具有重要作用。作为具有社会责任的企业为民间组织的培育发展进行公益创投，具有重大而深远的现实影响。社会组织不仅需要得到政府和社会各界的关心和支持，更需要企业的大力资助和支持。这就是公益创投的重要性、必要性、现实性和迫切性。
三、怎样进行“公益创投”：主要运作模式
目前，国内公益创投主要有以下几种基本模式：
(一)公益孵化器模式。国内公益创投尝试大都与“公益组织发展中心”(Non-Profit Incubator，简称NPI)。它是2006年在上海成立的一个民办非企业单位。2007年NPI在上海浦东新区民政局支持下，率先运作“公益组织孵化器”，选择发展潜力较大、领导人能力较强、项目可行性和创新性较高、预期社会效益可观、与政府目标契合的公益组织进入孵化器，通过提供项目资助和场地设备资助，从财务管理、资金募集、人才培养、管理咨询等方面加强社会组织能力建设，最终使社会组织拥有一个较为完善的治理结构、一支社会使命明确和战略规划清晰的精干高效团队、一定的项目开发和可持续发展能力。这在一定程度上推进了社会组织的规范化建设。2009年，NPI在北京进行登记注册，并与西城区政府合作建立“公益组织孵化器”，取得良好效果。
(二)评估介入模式。2009年，上海市民政局主办“上海社区公益创投大赛”，大赛由NPI承办，具体负责创意策划、项目征集、组织评审、媒体宣传等相关工作。通过电视、网络、报刊等媒体的广泛宣传，这次公益创投大赛取得良好的宣传效果。大赛面向公益社会组织征求有创意且可实施的公益服务项目，每个获得资助的公益组织可得5万至20万元的创业投资。获得资助的公益组织要经过两次关于项目成效和组织能力建设方面的评估，款项分三期拨付，如评估通不过则停止资助。这样，上海民政局作为资助方通过评估方式介入获得资助的公益组织能力建设与发展方向，以此来推动社会组织的培育和发展。
(三)合作伙伴模式。2007年，联想集团出资、NPI设计，共同实施“联想公益创投计划”。通过初评和终审，确定全国16家民间公益组织作为资助对象并建立合作伙伴关系，每家获资助金10-20万元。联想不仅提供资金支持，还将企业发展管理经验引入公益社会组织，联想的管理团队作为志愿者帮助公益组织进行战略规划、问题诊断、管理咨询和能力建设。通过合作伙伴的公益创投形式，社会组织不仅得到企业的资金支持，还得到人力资源和管理经验支持，在志愿者管理、财务公开透明、吸引社会资源、使命目标清晰化、组织信息化等方面都有长足发展，同时使企业的社会责任也得以体现，实现企业与公益组织的合作双赢。
(四)重点投入模式。零点公司率先在大学生中开展公益创投，并已投资30个项目。零点的公益创投包括：一是货币资本的组织与转投入，使用多渠道募集资金，作为学生NGO初始启动项目资金，帮助其提高募资能力和进入社会，逐步使其具备独立筹资和运作能力;二是人力资本的投入，包括在较为广泛的校园范围进行动员，遴选有公益人格的积极分子并进行专业训练与实践跟进，使其具备更强的组织推动与发展能力;三是社会资本的扩展，包括引入更多的校外NGO和公益专家支持学生NGO创立，让学生NGO得到更广泛的媒体、资金、专业资源支持。与其他公益平台重视对社会NGO投入不同，零点公益创投更重视对大学生创业的投入，其核心目的是为我国公益事业培养更多更好的后备人才，同时也为参与公益创业的大学生提供接触社会的途径与锻炼提升的机会。南都基金会的新公民计划也属于这一模式。
四、今后如何推进“公益创投”：对策与措施
首先，强化政府倡导和支持力度。公益创投不可能一蹴而就，持续的资金是维系其生存的根本。各级政府应高度重视、积极倡导和大力支持公益创投，把支持公益创投与政府“购买服务”创新有机结合起来，把公益创投作为政府“购买服务”的重点项目，投入专项资金、提供专门场所和必要设备等支持公益创投。从社会建设专项资金、福利彩票公益金等划拨一定比例资金，作为扶持社会组织创业的启动资金，让社会组织创业就业者得到更多的政府资金、项目等扶持。政府积极搭建宣传推介等服务平台，为企业与公益组织更好地合作牵线搭桥，有计划地以论坛、洽谈、项目合作等形式，组织国内外大型基金会和企业领袖、学界与政府间的高层对话和互动合作，引进国外公益领域最先进的方法和最有效的实践，认真学习、借鉴并运用于支持公益创投和公益组织培育发展。加快建立完善政府、企业和公益组织有效衔接、互助合作、互动共赢的公益创投机制，共同推动公益组织培育和发展。
其次，强化政策引导和制度完善。健全和完善相关政策规定，运用政策引导、政策优惠、税收减免、专项奖励等政策手段，鼓励和支持更多的企业、各类基金会投身于公益创投，让公益创投的投资者和公益组织的创业者享受更多更好的政策优惠和制度支持。特别是当前情况下，加快建立支持从事公益创投的公益组织相关政策规定，加大对扶持公益组织的公益机构支持力度，加快推动公益组织的培育发展。针对财务透明已成为当前公益领域最为关注问题的实际，建立公益组织财务监督机制，开发适于国内公益组织使用的财务软件系统，统一建立和推行公益组织的财务管理和监督标准，有针对性进行相关业务培训，通过财务监督推进和完善公益组织监管。相关主管部门应善于借势而为、乘势而上，切实把相关政策制定好、完善好、运用好、发挥好，确保公益创投政策科学有效和持续稳定。
第三，强化企业责任和自觉意识。通过政策激励、表彰奖励和宣传推介等多种形式，激发更多企业的社会责任，发动更多有社会责任的企业加入公益创投，共同打造规范、专业和可持续的公益组织培育发展平台。鼓励和支持企业与公益组织、社会企业对接，寻求从“公益”立场出发创造新的“商业创新”商机，将企业经营理念运用于“社会创新”实践。特别是要使企业走出单纯捐款捐物，从被动到主动、从短期到可持续、从目的模糊到目标明确，从“兼济天下”的粗放公益行为到专注某一擅长的公益领域，使更多的企业在一些不断推进公益创新带头企业引领下，在公益领域发挥越来越大的作用。公益创投需要企业积极探索尝试以商业模式来运作公益组织，并将以此获取的收益投入新的项目运作。同时，从企业经营角度对公益组织输入包括资金、志愿者、战略规划、财务管理、品牌营销等各方面能力，使被支持的公益组织迅速成长，这是今后企业从事公益慈善的创新思路和优化途径。
第四，强化公益性组织培育机构。当前，广大群众需要更多的个性化公共服务和多元化公益需求，大量的公共服务和公益空间有待于社会组织去开发和参与，这就需要培养更多更好的公益性社区服务组织。因此，各级政府、企业和大型社组织必须把培育发展社区公益服务组织作为利国利民利己的大事好事来办，通过更多的公益创投项目资助和模式创新，优先发展“公益组织孵化器”等“公益中的公益”机构，突破人力和资金资源限制，加快培育和发展更多更好的社区公益组织，发掘更多有志投身公益领域的“社会企业家”、“职业经理人”和“专业工作者”，形成各种资源整合聚合、各种力量互动共促的社会创新支持性体系和以社会责任为核心的公益创新文化。注重吸引和扶持海外留学人员、大学生投身于社会组织创业就业，这既可以改善社会组织人员结构，提高其专业水准，也能为留学人员和大学生创业就业提供更多的机遇。同时，还要高度重视引导、规范和扶持草根组织参与社会公益建设和公共服务。
第五，强化枢纽型组织服务支持功能。要坚持把公益创投与构建枢纽型社会组织工作体系相结合，把支持公益创投和培育发展公益组织作为枢纽型社会组织的重要职能，尤其针对目前公益组织整体面临症结，枢纽型社会组织应充分发挥行业龙头和业务骨干作用，注重发挥自身的服务、支持、引领和联系等功能，通过建立网站、搭建平台、重点扶持、项目合作等提供服务支持和专业支撑，让公益组织运用网站、依靠专业力量和龙头骨干组织等促进自我发展，同时发布自身需求和自我推介信息，为捐赠方和志愿者捐助决策提供信息支持，使捐赠方和志愿者通过专门网站、枢纽型社会组织等反馈捐赠和志愿支持意愿、意向和意见，通过多方互动提升公益组织的公信力和发展力，以获取更多的捐赠和服务机会。积极探索和推进枢纽型社会组织结合第三方评估和社会评价，对本领域、本行业和本系统的社会组织进行资质评估。特别是针对目前国内公益组织规模较小、人员较少、专业力量缺乏、信息渠道不畅通等特点，注重发挥枢纽型社会组织搭建平台、宣传推介、沟通联系、业务咨询、专业支持等优势和作用，切实提高枢纽型社会组织服务管理水平和公益组织自身发展能力，使枢纽型社会组织真正成为本领域、本行业和本系统的公益组织孵化器和助推器。
总之，不论从其他国家社会创新实践还是我国社会发展实际来看，政府、企业和社会组织都是不可或缺的重要力量，政府提供激励政策和引导手段，企业以可持续发展原则履行社会责任，社会组织提供企业无法提供的社会服务。公益创投是创新性整合政府、企业及社会组织力量和资源，有效解决社会问题的优化方式。公益组织接受企业的“创业投资”，借鉴企业管理理念经营运作，把企业的实践经验嫁接运用，把自身做大做强。企业借鉴“创投模式”，捐助公益事业，“授人以渔”的同时，通过为公益组织提供志愿服务提升员工投身公益事业热情，提升企业的社会责任感和良好形象。政府出台相关政策、搭建相应平台，支持和引导公益创投规范有序、健康发展，优先培育和发展公益类、服务类和慈善类基层社会组织，充分发挥和运用企业、社会组织的优势作用，共同促进社会和谐与科学发展。当然，公益创投在我国还是一个新事物，如何加强规范监管和科学运作，防止企业借机避税偷税逃税，保持公益组织的非营利性，确保社会效益最大化，还需要进行更多的探索和实践。
创业投资与风险投资
一、创业投资
1、基本概念
创投(venture capital investment)是创业投资的简称。《创业投资企业管理暂行办法》将“创业投资”界定为“指向创业企业进行股权投资，以期所投资创业企业发育成熟或相对成熟后主要通过股权转让获得资本增值收益的投资方式”。实际上创业投资就是专业投资人员(创业投资家)为以高科技为基础的新创公司提供融资的活动。与一般的投资家不同，创业投资家不仅投入资金，而且用他们长期积累的经验、知识和信息网络帮助企业管理人员更好地经营企业。所以，创业投资机构就是从事为以高科技为基础的新创公司提供融资的活动的机构。
2、成立目的
创业投资公司只投资于还没有公开上市的企业，他们的兴趣不在于拥有和经营创业企业，其兴趣在于最后退出并实现投资收益。由于创业投资的资本较公共股票市场投资资本流通性要低很多，所以其追求的回报率也相对高一些。
创业投资公司的唯一目的就是希望通过被投资企业的快速发展，来带动它的投资增值,并在恰当的时候套现退出。退出的方式可以是公开上市(IPO)、出售股权给第三方(trade sale)、创业企业家回购(buyback)、或清盘结算(liquidation)。
3、业务板块
资本投资市场可以分为四大块：公募债券、私募债券、公
募股权、私募股权。
4、运作方式
从创业投资的实际运作看,高新技术企业的高风险高收益集中体现在企业高速发展的创业阶段,而在企业进入成熟期后收益率逐渐下降,因此,风险投资家一般在企业即将进入成熟期时将资金撤出,从而获得极高的投资收益,然后再选择项目进行投资。
不难发现,创业期在整个风险投资中所占的比例不是很大,创业投资应当是风险投资内容的一部分。
5、创投对象
前景广阔的传统行业、具有新的商业模式(business model)的零售业或某些特殊的消费品行业。这些行业一般都提供高附加值的技术、产品或服务，并能获得长期而且有保障的赢利。华尔街电讯所指的创业(venture)是企业通过技术、产品或管理的创新，使企业迅速发展的过程。除了创业型企业，创业投资公司也会对下面四种情况感兴趣：
(1)亏损企业(unprofitable company)通过引入资金、管理和技术达到扭亏为盈(turnaround)。
(2)管理层收购(MBO/MBI/Bimbos)帮助公司内部的管理人员或(与)外部的管理团队买下公司。
(3)杠杆收购(LBO/LBI)内部融资收购或第三方融资收购。
(4)资本结构重组(refinancing)股东变更、以股权置换债权以及股东部分套现。
6、投资特点
创业投资与一般的投资活动相比，具有一些与一般投资活
动不同的特征，这主要表现在选择投资对象、投资特性和增值服务。
(1)选择投资对象
创业投资不仅是高科技投资，突出高科技，而且是创新投资，突出创新。对投资对象，不仅要求科技含量高，而且要求创新性强，能够创造新产品或新服务，开辟新市场。
(2)高收益和高风险并存
创业投资一旦成功平均回报率远远超过了金融市场平均回报率，但是在创业投资行业中，成功率一般不到20%，完全失败的比率在20%以上，另外60%左右不超过市场平均回报率。
(3)增值服务
创业投资不仅对风险企业投入资金，而且还向企业提供包括发展战略、市场营销、企业管理、资本运作等各方面服务，提升其价值，为创业投资成功地增值撤出创造条件。
6、相关政策
创业投资企业享受投资抵免优惠,必须从事国家需要重点扶持和鼓励的创业投资,自被投资企业获取“高新技术企业”称号之日起满2年后创业投资企业投资额的70%可以抵扣当年的应纳税所得额,创业投资企业在本年的应纳税所得额抵扣额,符合抵扣条件并在当年不足抵扣的,可在以后纳税延续抵扣。
二、风险投资
1、基本概念
风险投资(venture capital)简称是VC在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资;狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。根据美国全美风
险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。
2、成立目的
通过投资和提供增值服务把投资企业作大，然后通过公开上市(IPO)、兼并收购或其它方式退出，在产权流动中实现投资回报。
3、基本类型
根据接受风险投资的企业发展的不同阶段，我们一般可将风险投资分为四种类型：种子资本(seed capital)、导入资本(start-up funds)、发展资本(development capital)、风险并购资本(venture A capital)。
4、运作过程
风险投资的运作包括融资、投资、管理、退出四个阶段。融资阶段解决“钱从哪儿来”的问题;融资阶段解决“钱从哪儿来”的问题;管理阶段解决“价值增值”的问题;退出阶段解决“收益如何实现”的问题。
5、运作方式
风险投资一般采取风险投资基金的方式运作。
6、投资对象
风险投资的产业领域主要是高新技术产业。
7、投资特点
高风险性、高收益性、低流动性
三、创投和风险投资的联系和区别
1、二者联系
创业投资与风险投资密切相关，创业投资在国内又被广泛地称为“风险投资”，从投资过程来看，创业投资应当是风险
投资内容的一部分。
2、二者区别
(1)概念的区别
创业投资指人们对较有意义的冒险创新活动或冒险创新事业予以资本支持，这里的venture有一种主动的意思。与此相对应，风险投资指人们在投资活动中承担不可预测又不可避免的不确定性，以期获报酬，这里的risk没有主动的成分。
(2)发展进程的不同
从历史发展上来看，创业投资概念起源于15世纪。当时英国等国家的一些富商纷纷投资于开拓与发现新殖民地和商业机会的远洋探险，首次出现“venture capital”这个词。19世纪，美国一些商人投资于油田开发、铁路建设等创业企业，“venture capital”一词广为流传。而风险投资则是随着股票市场和期货市场的发展，在各种投资工具层出不穷的基础上发展起来的。
(3)范围界定的不同
“创业投资”特指投资于创业企业的资本形态，与“非创业投资”即投资于相对成熟企业的资本形态相对应;“风险投资”则泛指所有未做留置或抵押担保的投资形态，与“安全投资”即已做留置或抵押担保的资本形态相对应。
创投概念股：是投资还是投机?(附股)
http://stock.QQ.com2008年01月22日07:33
创投概念股的纯粹投机炒作还是真正具有投资价值，在众多创投概念股中如何选择有把握的品种投资。
创业板启动构成实质利好
根据清科创投资讯的统计，2007年中国创投市场再创新高，投资总额达32.47亿美元，而本土创投公司发展迅猛，中国创业投资机构50强中，深圳创新投资集团有限公司和上海联创投资投资管理有限公司分别排名第3位和第5位，排名均比2006年上升超过20位。目前创业板推出的时间越来越近，制约本土创业投资企业的退出机制不畅通问题将逐渐得到解决，优质上市资源将成为稀缺资源，创投公司持有的股权投资一旦上市将得到数倍的提升，股东得到丰厚的回报，创投公司的投资价值将大大提升。因此，创投类股票并非简单的投机炒作，其中部分品种是真正具有较高的成长性和较好的投资价值。
而从估值水平看，创投整体看也没有明显高于市场平均水平。根据WIND资讯的统计，截至1月18日，创投板块2006年市盈率中位数为67倍，略高于沪深两市的平均水平，低于前期热炒的股指期货概念股和奥运概念股。综合看，投资者对创投类股票可保持高度关注，同时要分清优劣，寻找真正具备投资价值的品种。
创投概念股板块效应显著
目前中国创投产业最活跃的是珠三角、长三角和环渤海这三个区域，参股这三个区域优势创业投资公司的上市公司未来将获得不俗的回报。
在珠三角区域，深圳创新投资集团有限公司是目前中国最大的本土创投企业，已经有多个项目成功上市，大众公用是其主要的股东之一，持股比例为20%，此外，粤电力和盐田港也分别持有3%的股权。珠海清华科技创业投资公司在电子、医药等行业也有较强的竞争力，力合股份持有其57%的股权。
在长三角区域，上海联创投资投资管理有限公司是最突出的龙头企业。浙江天堂硅谷创业投资有限公司也有一定实力，其培育的鑫富药业、莱宝高科等公司已经上市，钱江水利持有其37%的股权。
在环渤海区域，外资和政府主导的创投公司目前占主导地位。在企业出资的股份制公司中，清华紫光创业投资公司依托清华大学的研发实力，在IT和生物等领域有竞争力，紫光股份持有其16%的股权，是第一大股东，中海海盛、燕京啤酒、中钨高新、凌钢股份、路桥建设、天茂集团、沈阳公用均持有约8%的股权。
此外，根据公开信息显示，特变电工、华银电力、烟台冰轮、东北高速、紫江企业、北京城建、杉杉股份、弘业股份、南纺股份、电广传媒、中兴通讯、东软股份等公司也有直接或间接参股创业投资公司。
关注三类创投概念股
由于创业板在2008年上半年推出的预期明确，创投类上市公司将持续受到市场关注。但由于相关公司近期已经累积了一定涨幅，估值水平不低，投资者也需要控制风险。在投资机会把握方面，可依次关注以下几类上市公司：
一是较大比例持有优势创业投资公司股权的上市公司。随着创业板的推出，其参股的创业投资公司有望得到非常丰厚的回报，这类上市公司的投资价值也将得到明显的提升。代表品种包括：大众公用、力合股份、钱江水利、综艺股份、张江高科。投资者可在把握其基本面的基础上进行趋势投资。
二是与知名高校有紧密合作的上市公司。此类公司个体区别很大，投资者需注意投资和投机的区别。代表品种包括：同方股份、复旦复华、华工科技。其中同方股份投资价值较为突出，公司在数字城市、LED、安防、数字电视、军工等业务方面均有良好的发展，公司有10家以上的子公司符合上市要求，未来创业板推出后分拆子公司上市的可能性将大大提高。公司主要风险在于部分业务面临竞争较大。
三是其他持有优势创业投资公司股权的上市公司，对此类公司，创投公司的股权对其内在价值的提升作用有限，若创投概念股全面活跃，相关公司也可能出现跟随性表现，但中期看，相关公司股价表现主要由其主营业务决定。
创投中心：创新创业的启动平台 ——探访苏州工业园区发展系列报道之二
绿荫影婆娑，湖水泛涟漪。位于苏州工业园区内的东沙湖自然宁静，极富绿色生态之美。然而，东沙湖的魅力不仅仅如此，她更像是一个有着强大魔力的磁场，吸引着越来越多手握创新科技技术、怀揣创业梦想的海外人才奔赴于此。
是什么让海归们犹如候鸟迁徙，跋山涉水到此筑巢定居?因为，这里有着吸引人才的强磁场——“千人计划创投中心”。
领跑国内创新创业投资
从2001年11月成立园区首家创投企业——中新苏州工业园区创业投资有限公司，到2011年7月国家“千人计划创投中心”在东沙湖挂牌设立，苏州创投成长走过的十年非凡路，让它成为园区新金融产业的核心载体，为园区的产业转型升级打下了资本基础。
无论是海外高层次人才的回国创业，还是本土创业，除了创新技术外，关键还要有资金和专业管理人才的支撑。2011年7月，经中央人才工作协调小组批准，国家“千人计划创投中心”在东沙湖股权投资中心设立，是国内首家服务于“千人计划”的综合性投融资平台，为海外人才回国创业提供专业的配套服务，它的本质其实是股权投资中心的集聚和基金管理团队的集聚，是为更大力度放手发展创业投资提供助力，更好地为吸引集聚创投人才提供载体和平台，为引进人才提供创业投资支持。截至目前，中心的入驻机构为400多家企业提供了股权投资，为1300多家企业提供了贷款和担保支持，支持400多位海归人士回国创业。
理想的高端服务平台 从设立中国第一家市场化运作的母基金，到中国第一支配置“精益孵化+创业导师”功能的天使基金，再到设立国内第一支国家级母基金，“千人计划创投中心”在不断创新中，追寻支持海外人才归国创业的一个使命。
突显相关资源整合的能力，形成各类专业数据库，搭建投资人和基金管理团队、基金与创业项目的对接桥梁，是中心致力的专业服务。据沙湖金融服务有限公司副总经理赵红霞介绍，今年年初，苏州创投通过和生产销售通信设备的行业龙头企业的交流对接，了解龙头企业的延展需求，中心梳理了13个项目和龙头企业共同举办了交流沙龙。通过交流会、自由交流、闭门对接等活动，13家企业的创始人与行业龙头展开了积极的合作交流，相互探讨了进一步发展产业合作的可能性。
人才技术资本互利共赢
“千人计划创投中心”搭建基金服务、投融资服务和企业发展三大服务平台，举办“聚在沙湖”、“融在沙湖”、“成在沙湖”、“学在沙湖”系列品牌活动，促进了基金投资人、基金管理人以及创业者的交流与互动，形成人才、技术、资本开放合作、互利共赢的机制。 针对基金管理人而举办的每年两次的GP百人会，是为了吸引更多的基金管理人聚集到东沙湖做进一步的交流，为基金管理团队创造良好的募资环境。而刚刚结束的5月美国硅谷行，则是中心“融在沙湖”服务品牌推广的一次重点工作。赵红霞介绍说，他们在硅谷向有志回国创业的海外人才，做了国内创业大环境的一个介绍。在资金方面，千人计划创投基金对企业不同发展阶段、不同专业类别有着基金类型的全覆盖;而海外投融资联络处的设立则是向海外人才建立更直接的对接窗口，了解国内创业新形势。
第一条根据《龙华新区扶持公益创投项目专项经费管理办法(试行)》(以下简称办法)，制定本细则。
第二条【确认资助额度】公示之后，社会建设局召开通报会，告知申报人评委意见，申报人做出参与或不参与的决定，签字确认。
第三条【修改项目书】申报人根据资助额度，适当调整目标和服务指标，修改和完善项目书。
第四条【审定额度】社会建设局对公示结果进行审核，确定最终资助金额，与受资助社会组织签署《项目资助协议书》。
第五条【组织实施】受资助社会组织认真履行协议内容，落实项目实施。
第六条【公示机制】受资助社会组织每月向龙华新区孵化服务中心(以下简称“孵化服务中心”)提交项目财务信息，孵化服务中心将财务信息在龙华新区社会建设局网站公示。
第七条【备案机制】受资助社会组织在办事处、社区开展活动的，需在相应的办事处、社区备案。
第八条【指导机制】项目建立活动指导机制，邀请孵化服务中心人员参加项目中的各类活动。
第九条【报送机制】受资助社会组织需每月向孵化服务中心提交活动的文字材料和照片。
第十条【评估机制】项目评估分为中期评估和终期评估：项目执行中期以及项目完成后，受资助社会组织向孵化服务中心提交中(终)期执行报告和经费使用情况报告，由孵化服务中心组织相关人员对项目进行检查评估。
第十一条【资金拨付】资助经费原则上按6:4的比例分两次拨付，即第一次拨付资助经费的60%，第二次拨付40%。
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