2010年4月, 由于希腊政府财政赤字和公共债务过高, 三大国际评级机构下调其主权信用评级, 引发了希腊主权债务危机。这样, 欧债危机开始从欧元区外围国家扩散至欧元区成员国。葡萄牙、爱尔兰、意大利、希腊及西班牙五国政府债台高垒, 被称为身陷主权债务危机的欧猪五国 (PIIGS) 。欧债危机已成为当今全球经济复苏所面临的主要现实威胁。
欧债危机发生的直接原因是欧洲各国政府过度举债。但欧洲各国都发生债务危机, 有其深层次原因。
1, 2008年全球金融危机的影响。2008年的国际金融危机推动了本次欧债危机的发生。欧洲部分金融行业较为发达的国家中, 金融资产在其资产负债表中的比重较大, 金融危机的冲击使其资产严重缩水。在应对金融危机过程中, 欧债各国普遍实施了扩张性的财政和宽松的货币政策, 直接扩大了欧洲经济体的财政赤字和公共债务规模, 埋下了主权财务危机的隐患。
2, 危机国家经济结构单一。欧元区危机国家普遍经济结构单一, 过度依赖周期性较强的产业, 导致它们在危机面前显得异常脆弱。
3, 欧洲国家工资和福利支出过高。长期以来高工资及高福利政策导致了政府开支较大, 许多欧元区国家都出现工资增长快于GDP增长的情况。这些国家的高福利模式也是靠举债维持, 陷入了高福利陷阱, 进退两难。
4, 统一的欧元制度与救助机制的缺位。加入欧元区的国家必须放弃原有的国家货币, 共同使用欧元, 各成员国之间不再保持独立的国际收支, 从而丧失了大部分的货币主权。欧元区实施统一的货币政策, 但在某些国家经济遇到困难时, 欧洲央行却不许对单一国家实施救助, 只能靠成员国之间的相互救助, 这就使得欧元区内的解困机制难以建立。
欧债危机对中国经济的影响主要是通过欧系货币对人民币的贬值来进行的, 具体表现如下。
最近在欧洲主权债务危机的冲击下, 避险资金纷纷转向美元资产, 随着美元走强, 人民币也跟着升值, 中国出口到欧洲的产品价格竞争力将出现下降。如果出口企业用欧元和英镑收汇, 则面临较大的汇率风险。此外, 由于欧元贬值, 欧盟国家对中国动出口将会增加, 中国的贸易顺差将缩小。
我国高达3万亿的外汇储备中, 绝大多数以美元资产形式存在。由于美元的国际货币地位, 欧债危机变相导致美元贬值, 从而使我国的外汇储备进一步缩水。
人民币对欧元和英镑升值, 欧元和英镑投机资本流入同样可以获得人民币升值的好处。
欧债危机进一步发展, 显示出国际金融危机影响还没有完全消除。我国经济发展面临的外部环境不容乐观, 因此要保持经济持续、平稳、较快的增长, 必须要下决心把压力变成动力, 加快经济发展方式转变, 加快经济结构调整。
欧债危机加剧了国际金融市场动荡, 也使得中国的跨境资金流动出现了一些变化, 这提示我们要改变单向思维, 并非资金一定会持续大量流入或持续大量流出, 现在市场变化非常快, 一段时间可能是大量流入, 一段时间就是大量流出。我们要密切关注欧债危机发展和突发性事件, 及时研判国际经济金融运行状况, 全面评估我国跨境资金流动可能受到的双方向风险。
进一步增强人民币汇率弹性和双向浮动, 充分发挥价格调节跨境资金流动的作用。并且要合理引导市场预期, 尽量避免形成较强的、持续的、单方向的汇率预期。
欧元区实行宽松货币政策, 欧元将来也存在跟美元一样的问题, 也有贬值、通胀问题, 我们持有欧元资产安全得不到保护。这种情况下, 中国可以在购买欧洲相关国家国债时, 使用人民币计价、可兑换货币结算交割的方式。
摘要：发生于2010年的欧洲主权债务危机愈演愈烈, 对中国经济的影响逐渐显现。本文首先分析欧债危机的成因, 然后介绍欧债危机对中国经济的影响, 进而提出一些应对措施。
关键词：欧债危机,中国经济,应对措施
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