论文题目:高新技术行业股权激励实施效果研究 ——以科大讯飞为例
摘要:股权激励在降低委托代理成本、吸引人才等方面发挥着良好的作用。越来越多的企业通过制定并实施股权激励,将企业价值与员工利益紧密结合起来,促进企业的可持续发展,目前股权激励已经成为企业对员工激励的最常用方式之一。高新技术企业依赖于技术的发展,为了吸引并留住核心技术人才,适应市场竞争需求,实施股权激励的高新技术企业日益增多。但股权激励实施后具体效果如何,以及如何制定股权激励方案才能够促进企业发展,成为值得研究的问题。本文通过对股权激励理论文献的梳理,以高新技术企业实施股权激励的现状为背景,并以案例研究的方式,对科大讯飞三期股权激励方案进行对比,然后从市场反应、财务指标以及非财务指标三个维度来分析各期股权激励实施的效果,分析过程中主要采取事件研究法、案例分析法和比较分析法相结合。研究发现,第一期和第三期股权激励的累计异常收益率始终保持正值,说明市场较为看好这两期股权激励,第二期股权激励累计异常收益率不断下降,说明市场对此次股权激励反应不强烈。通过对比三期股权激励在财务指标和非财务指标方面的表现,发现第一期和第三期股权激励实施期间,科大讯飞的财务指标表现较好,股权激励有显著的正向作用,而第二期股权激励实施期间,科大讯飞的财务指标表现不甚理想,股权实施激励效果较弱。在非财务指标方面,本文通过对比分析研发投入,研发人员数量及新增专利数变化,发现在三期股权激励实施期间,企业研发创新能力不断增强,股权激励在吸引及留用人才,推动企业研发创新方面起到促进作用。通过对科大讯飞股权激励的研究,总结出对其实施效果的评价,并针对其股权激励方案实施过程中可能存在的不足,提出相关建议,希望能对高新技术企业未来实施股权激励提供一些借鉴。
关键词:股权激励;实施效果;高新技术企业
学科专业:会计(专业学位)
摘要
ABSTRACT
1 绪论
1.1 研究背景
1.2 研究意义
1.2.1 理论意义
1.2.2 实践意义
1.3 文献综述
1.3.1 关于股权激励动因的研究
1.3.2 关于股权激励效果的文献综述
1.3.3 股权激励影响研发创新的文献综述
1.3.4 文献评述
1.4 研究方法与研究内容
1.4.1 研究方法
1.4.2 研究内容
2 股权激励概述与基本理论
2.1 股权激励概述
2.1.1 股权激励概念
2.1.2 股权激励模式
2.1.3 股权激励要素
2.1.4 股权激励实施动因
2.2 股权激励基本理论
2.2.1 委托代理理论
2.2.2 人力资本理论
2.2.3 双因素激励理论
3 高新技术行业股权激励现状
3.1 高新技术行业股权激励概况
3.2 高新技术行业股权激励方案分析
3.2.1 股权激励对象
3.2.2 股权激励总额度
3.2.3 股权激励有效期
3.2.4 股权激励模式
4 科大讯飞股权激励案例介绍
4.1 公司概况
4.1.1 公司基本情况
4.1.2 股权和控制权结构
4.1.3 选择案例企业的原因
4.2 股权激励计划主要内容及实施情况
4.2.1 第一期股权激励方案及实施情况
4.2.2 第二期股权激励方案及实施情况
4.2.3 第三期股权激励方案及实施情况
4.2.4 三次股权激励计划的异同
5 科大讯飞股权激励实施效果分析
5.1 市场反应
5.1.1 短期市场反应
5.1.2 长期市场反应
5.2 财务指标分析
5.2.1 盈利能力
5.2.2 营运能力
5.2.3 偿债能力
5.2.4 发展能力
5.2.5 经济增加值
5.3 非财务指标分析
5.3.1 研发投入
5.3.2 研发人员数量
5.3.3 新增专利数变化
5.4 实施效果总结
6 科大讯飞股权激励方案存在的不足与建议
6.1 存在的不足
6.1.1 股权激励持续年限过短
6.1.2 行权条件制定不当
6.1.3 激励额度不足
6.2 建议
6.2.1 适当延长期限
6.2.2 合理设置行权条件
6.2.3 增加核心技术人员激励额度
7 研究结论、启示与展望
7.1 研究结论
7.2 启示
7.2.1 制定科学的股权激励方案
7.2.2 完善企业内部制度环境
7.2.3 制定有效资本市场
7.3 展望
致谢
参考文献
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