公司资产运营管理论文提纲

论文题目：正泰电器资产剥离的战略动因及效果评价探讨

摘要：随着我国改革开放进行的加快,为了降低风险并取得规模收益,我国众多公司采用兼并重组的形式进行多元化经营。然而,由于过度关注公司规模的扩大,忽略了对并购公司产品和文化的融合,从而导致公司在并购后出现债务成本增加,经营绩效下降的情况。在此背景下,为了回归主营业务,越来越多的公司通过资产的剥离和重组,不断的收缩内部运营战线,试图改善公司的财务状况以及经营效益。基于对多家上市公司的资产剥离实践,本文认为资产剥离在调整公司发展战略、改善公司财务状况、保证持续发展动力等方面具有十分积极的作用。但由于我国证券市场的不完善以及公司对资产剥离理解的偏差,很多公司进行资产剥离也仅仅是为了粉饰财务状况、保住上市资格。另外,由此带来的不良后果会在长期经营业绩中逐渐显现,并最终阻碍公司的进一步发展。总之,资产剥离已经逐级成为公司改善以上种种情况的首要性选择。特别是最近几年,我国上市公司资产剥离的数量和规模呈现不断上升的趋势,由于我国上市公司资产剥离经验不足、相关理论不成熟等多种原因,资产剥离的实施仍然面临着一系列的问题。比如:何时剥离、如何剥离以及剥离应遵循哪些原则还没有形成统一的定论,从而导致公司在剥离过程中困境重重。由此看来,我国上市公司资产剥离的理论和实践都有待于深入探讨。基于此,本文在相关理论研究上,结合我国国情着重分析了我国上市公司资产剥离动因以及时机选择问题,并以正泰电器的资产剥离情况为基本案例进行研究,以期解决资产剥离中所出现的难题。第一、本文详细的介绍了论文的研究背景与意义、国内外研究现状、研究内容和方法,从而引出了研究课题。第二、论文从资产剥离的含义和资产剥离与并购的区别进行了资产剥离概述;从优化产品结构促进产业机构升级,减轻债务负担改善财务状况,回归主营业务调整公司战略目标,以及剥离不良资产盘活闲置资产四个方面分析了上市公司资产剥离的战略动因;从公司部分资产置换剥离、抽资脱离方式、股权剥离方式和债务债权支付方式分析了上市公司资产剥离的实施方式;从效率理论、代理理论和资源优化配置理论进行了理论基础分析。第三、在对正泰电器公司的背景及资产剥离的情况介绍的基础上,论文首先从减少公司债务优化公司主营业务资产,出售非核心业务缓解现金需求,规避政府管制合理筹划公司营业税收和满足正泰公司电器产品的经营环境变化所需四个方面分析了资产剥离的战略动因及战略发展规划;其次,从公司非核心资产剥离,公司股权切割剥离研究了正泰电器资产剥离的实施方式选择;从公司战略成长层面、资本偿债层面和市场盈利层面对正泰电器资产剥离前后绩效进行了比较研究;最后,从绩效管理、主营业务竞争力和资本市场短期价值三个方面进行了正泰电器资产剥离的经济效果评价。第四、结合上文分析,一方面,论文主要结论为:多种因素影响下正泰电器确立了股权剥离方式,显著的资产优化提高了正泰电器的短期市场绩效,债务负担减轻后正泰电器的经营能力有所改善以及有效的资产剥离提升正泰电器的公司价值。另一方面,得出三点研究启示:关注剥离资产方式与时机选择,优化资产剥离活动的外部环境和提高资产剥离的主动性与及时性。所以,通过对我国上市公司资产剥离绩效的数据分析,可以得出资产剥离能否提高公司经营绩效的经验性结论,这有利于发现我国上市公司在实施资产剥离过程中遇到的问题,可以更好地为上市公司实施资产剥离提供一定的参考依据,使资产剥离的实施更加有效,真正实现资源的优化配置,增强公司的核心竞争力。所以说,资产剥离作为资产重组的一种重要方式,受到社会的广泛关注,公司对外宣告实施资产剥离行为对公司内部经营以及资本市场表现都将产生显著影响。公司将不良资产、非主营业务以及不适应长期发展目标的业务进行剥离,可以提升公司的业务集中度,使公司回归到最具竞争力或发展前景最好的业务领域,增强市场竞争力,财务状况逐步稳定,股票价格的低值表现和公司形象也得到改善,进而提升公司价值。总之,对上市公司资产剥离的绩效研究无论是在理论上还是在实践上都具有重要意义。

关键词：资产剥离;经营业绩;上市企业

学科专业：会计硕士（专业学位）

摘要

abstract

1.引言

1.1 研究背景及意义

1.1.1 研究背景

1.1.2 研究意义

1.2 文献综述

1.2.1 资产剥离概念的国内外研究

1.2.2 资产剥离的市场绩效国内外研究

1.2.3 资产剥离的财务绩效国内外研究

1.2.4 资产剥离特征和动因的国内外研究

1.2.5 文献述评

1.3 研究思路和方法

1.3.1 研究思路

1.3.2 研究方法

1.4 本文的研究框架

2.上市公司资产剥离的理论概述

2.1 资产剥离概述

2.1.1 资产剥离的含义

2.1.2 资产剥离与并购的区别

2.2 上市公司资产剥离的战略动因

2.2.1 优化产品结构,促进产业机构升级

2.2.2 减轻债务负担,改善财务状况

2.2.3 回归主营业务,调整公司战略目标

2.2.4 规避经营风险,降低投资损失

2.2.5 剥离不良资产,盘活闲置资产

2.3 上市公司资产剥离的实施方式

2.3.1 公司部分资产置换剥离

2.3.2 抽资脱离方式

2.3.3 股权剥离方式

2.3.4 债务债权支付方式

2.4 理论基础

2.4.1 效率理论

2.4.2 代理理论

2.4.3 资源优化配置理论

3.正泰电器资产剥离的案例介绍

3.1 正泰电器公司的背景概述

3.1.1 公司的基本情况

3.1.2 公司的经营现状

3.2 正泰电器资产剥离的情况简介

3.2.1 正泰电器资产剥离实施背景

3.2.2 正泰电器资产剥离具体进程

3.2.3 正泰电器资产剥离市场反应

4.正泰电器资产剥离的战略动因及效果评价

4.1 正泰电器资产剥离的战略动因及发展规划

4.1.1 减少公司债务,优化公司主营业务资产

4.1.2 出售非核心业务,缓解现金需求

4.1.3 规避政府管制,合理筹划公司营业税收

4.1.4 满足正泰公司电器产品的经营环境变化所需

4.2 正泰电器资产剥离的实施方式选择

4.2.1 公司非核心资产剥离

4.2.2 公司股权切割剥离

4.3 正泰电器资产剥离前后绩效比较

4.3.1 公司战略成长层面的前后绩效比较

4.3.2 公司资本偿债层面的前后绩效比较

4.3.3 公司市场盈利层面的前后绩效比较

4.4 正泰电器资产剥离的经济效果评价

4.4.1 正泰电器股权剥离下的绩效管理得到有效改善

4.4.2 正泰公司低压电器业务竞争力得到进一步提升

4.4.3 资本市场短期价值效应得到显著提升

5.研究结论和启示

5.1 研究结论

5.1.1 多种因素影响下,正泰电器确立了股权剥离方式

5.1.2 显著的资产优化,提高了正泰电器的短期市场绩效

5.1.3 债务负担减轻后,正泰电器的经营能力有所改善

5.1.4 有效的资产剥离,提升正泰电器的公司价值

5.2 研究启示

5.2.1 关注剥离资产方式与时机选择

5.2.2 优化资产剥离活动的外部环境

5.2.3 把握资产剥离时间，提高公司资产剥离的主动性与及时性

参考文献

致谢