对小微企业融资难融资贵问题的信用分析
对小微企业融资难融资贵
问题的信用分析
文■刘军国 雷海军
小微企业是促创业、保就业、增收入、活市场的生力军，也是市场经济的微观基础，在经济发展方面具有举足轻重的作用。但是，小微企业融资难融资贵这一全球性难题，一直制约着小微企业健康发展。在我国市场机制尚不健全、金融体系尚不发达的情况下，尤其是在经济下行压力大的情况下，这一问题表现得更为突出，小微企业的信贷满足率仅在20%左右。为了适应经济新常态，国务院陆续出台了一系列政策，专门部署缓解小微企业融资难融资贵的问题。
众所周知，资本市场的本质是信用市场，资本的收益是风险收益，信用风险高是小微企业融资难融资贵的根本原因。小微企业的重要性和融资的市场失灵，决定了破解这一难题必须坚持“使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用”的原则。遵循市场经济的基本法则，必须想尽一切办法提高小微企业的历史信用、当前信用和未来信用，降低其信用风险;同时，政府必须肩负起为小微企业融资提供准公共服务的职责，利用市场机制发挥财政资金的杠杆作用，对金融机构的风险损失进行财政补贴。
一、信用的内涵和小微企业信用特点
(一)信用的内涵和属性
信用含有信任和借贷两层含义，分属社会学和经济学范畴，决定其具有社会道德属性和经济金融两种属性。信用的社会道德属性主要指受信主体的诚信，包括受信主体的道德品质和契约精神，这些形成了受信主体的信用意愿。信用的经济金融属性主要指“借”和“贷”的市场供求关系，包括受信主体的信用能力、信用风险、资本价格等。个人信用和企业信用的主要区别就在于“意愿”有时比“能力”更为重要。
本文讨论的信用是广义信用，包括历史信用、当前信用和未来信用三大类。历史信用主要指企业和个人在其社会活动中所产生的、与信用行为有关的记录，如企业付款记录、履约记录、守法记录等，个人的诚信记录等。当前信用主要包括企业的注册资本、财务报表、资产、利润等内容，个人的收入、房产、财产等。未来信用主要是指未来的预期，如企业的核心竞争力、业务发展空间等，个人的发展空间、能力等。
(二)小微企业信用特征
与大企业比，小微企业信用特征主要表现在如下几个方面。
一是小微企业规模小，处于企业生命周期的婴儿期，持续健康发展的安定性较差，倒闭风险高，未来信用低。尤其是，一些发展前景较好的小微企业主，由于担心控制权的稀释和丧失，企业更倾向于对企业干预程度最小的融资方式，即中小企业融资次序是先内源后外源，外源中则是先债权后股权。因此，小微企业多以间接融资为主，银行信贷融资成为小微企业融资的主要来源。
二是与大中型企业相比，小微企业财务不规范，信息不对称，可抵押资产少，当前信用很低。有些资产甚至因缺少发票等有效凭据而不能抵押，无力还贷时政府出面协调与救助的概率低等，使得原本就很低的当前信用进一步降低。
三是大部分小微企业存续周期短，历史信用基本上是缺失的，尤其是在我国信用体系建设严重滞后的情况下，小微企业很难利用历史信用获得信用贷款。而这正是目前互联网金融的优势所在。
四是小微企业的信用属性更像个人信用，企业主的个人信用对小微企业的信用起着至关重要的作用。
二、小微企业融资难融资贵问题的信用市场失灵分析
(一)从宏观层面看，虚拟经济和实体经济关系存在“本末倒置”现象，大大降低了实体经济的信用，小微企业尤甚
金融和实体经济之间是一个互动的关系，只有实体经济兴旺，金融业才有发展基础。但是，现实中的关系并非如此。中国国际经济交流中心常务副理事长郑新立研究指出，现在金融行业平均的净资产的利润率是实体经济的一倍以上，2013年上半年全国256个制造业企业的利润的总额，经济相当于前五位银行利润的56%。目前银行贷款利率和贴现率加在一起，已经达到12%，而实体经济的平均净资产利润率也就在8%左右。
在这种本末倒置的关系中，实体经济的机会成本被大大抬高，发展受到严重制约，当前信用和未来信用都受到影响。在经济下行的情况下，小微企业信用水平受到的影响更大。
(二)资本市场存在“顺周期”问题，当前经济下行使得小微企业信用水平进一步降低
“顺周期”现象是一种正反馈机制，也就是“越好越更好，越差越更差”。比如收支平衡的预算机制就容易带来“顺周期”问题，经济较热时，完成税收任务比较容易，税务部门倾向于少收税，民间钱越多，经济就越热;经济偏冷时，税务部门为完成税收任务倾向于“过头税”，民间钱少了，经济就更冷。
同样，资本市场也存在“顺周期”问题。越是经济上行、经济过热时，实体经济信用水平整体上升，银行越愿意给企业贷款，企业获得的资金越多，经济就越热;经济下行、经济偏冷时，实体经济信用水平整体下降，银行开始惜贷，企业越难以得到资金支持，经济就越冷。目前，全国经济下行态势明显，在经济下行的“顺周期”中，实体经济信用普遍下降，小微企业信用下降更是成为重灾区。
(三)资本市场中小微企业信贷存在“柠檬市场”，小微企业被贴上“低信用”标签，靠自身难以跳出“信用低—融资难融资贵—发展难—信用低”的怪圈
柠檬市场也称次品市场，是指在信息不对称的市场中，产品的卖方对产品的质量拥有比买方更多的信息，好的商品往往遭受淘汰，而劣等品会逐渐占领市场，从而取代好的商品，导致市场中都是劣等品。小微企业的信息基本上是内部化的，通过一般的渠道很难获得，使得借贷行为存在严重的信息不对称和道德风险，造成小微企业信贷市场上的逆向选择，小微企业成为“信用低”的代名词。小微企业始终陷入“信用低—融资难融资贵”的怪圈中。我国小微企业的信息不对称问题要比发达国家更为严重，特别是在目前整体经济增速放缓的情况下，信用风险进一步加大。
(四)资本市场上的“信用锁定效应”，银行往往被借款多的大企业锁定，而借款少的小微企业却不具有锁定能力
大企业信用高，从银行得到大量贷款后，大企业和银行间便构成了“锁定关系”。银行为了降低自身的风险，总是害怕企业出现经营问题，因此银行总是愿意给大企业循环贷款、滚动贷款。这种锁定效应使得大企业的信用具有自我放大的能力。小企业和银行间很难构成“锁定效应”，其信用不具有自我放大的能力。
(五)现有资本市场供求关系存在结构性矛盾，大型银行缺少为小微企业提供资金支持的市场原动力
不管学术界还是金融界，普遍认为小微企业融资难融资贵的根本在于小微企业的经营透明度比较低，财务制度不健全。这显然是在用大企业的标准要求小微企业，用给大企业提供信贷服务的思维思考小微企业融资难融资贵的问题。岂不知，不管是对小微企业的改造，还是对大型银行的改造，结果都是徒劳的。
小微企业就其属性而言更像自然人，父子店、夫妻店、兄弟店比比皆是，常常是前店后厂、家庭作坊。他们管理费用低、折旧费用低、决策快、灵活性强。他们还具有冬眠功能，行情好的时候就开业，不好时就停业。
小微企业量大面广，大都是区域性很强的地方企业，资金需求“短、小、频、急”的特点，加大了融资的复杂性，大银行向其放贷时信息不对称、不具规模经济，增加了风险和成本，使得金融机构的风险和收益不对称。
大银行有自己的经营模式和服务对象，他们的授信管理主要为满足他们的高附加值客户——大企业的需求而制定的，要求大型银行转变服务大型企业的思维、做法很难。面对“高风险、高成本、低收益”的小微企业信贷，使原本就“嫌贫爱富”的大型银行为小微企业提供信贷的市场原动力不足。
三、破解小微企业融资难融资贵的建议
化解小微企业融资难融资贵的措施建议主要包括增信和风险财政补贴两大类。
(一)深挖小微企业信用潜力，通过信用积累、信用实现、信用发现，使小微企业信用最大化
破解小微企业融资难融资贵瓶颈，必须突破传统思维，构建和用好历史信用、当前信用和未来信用。并紧紧围绕这“三大信用”精准发力，加大金融创新力度盘活信用，让金融真正回归信用。
1、调整实体经济和虚拟经济的关系，提高实体经济整体信用水平
我国尚处于工业化中期，打造具有世界竞争力的制造强国任重道远，需要大量的资源配置到实体经济，需要培育世界级的大型企业，更需要培育那些创新活力旺盛、为大企业配套的小微企业。
2、积极稳妥发展具有小微企业“信用获取”优势的中小金融机构，加快推进具备条件的民间资本发起设立中小型银行等金融机构
草根金融机构更接地气，在熟人社会中，通过与地方小微企业长期相处，更容易了解、获取小微企业和企业主的信用信息，尤其是了解小微企业主的信用意愿，大大降低信息的不对称。因此，在为中小企业提供小额信贷方面，中小型金融机构具有明显的比较优势。央行公布的数据显示，截至2014年6月底，全国小额贷款公司增加至8394家，贷款余额达8811亿元，一季度、二季度分别新增人民币贷款251亿元、367亿元。
3、大力推进金融创新，通过确权等方式实现对资产等产权的信用实现，盘活、激活企业当前信用
小微企业不但可抵押物少，而且所拥有的资产往往因为缺少有效的法律凭据，无法成为抵押物品，从而进一步降低了当前信用。这是就需要通过金融创新，通过财产确权实现信用确认，把财产转化为信用，增加小微企业的当前信用。比如土地承包经营权确权+抵押贷款、活畜保险+活畜抵押贷款等。
4、大力发展创业投资、风险投资、三板、四板等直接融资，提高资本市场对小微企业未来信用的发现能力
小微企业死亡率高是小微企业的主要特点，这一特点大大增加了发现其未来信用的难度，也大大增加了其未来的信用风险。他们不仅需要资金，而且需要公司治理和经营管理等。这样的需求就需要专门投资小微企业的天使基金、风投基金等，他们除了具有较强的发现小微企业未来信用的能力，还能帮助小微企业建立起现代化的治理结构、提高其经营管理能力等，从而大大增强小微企业的未来信用。
5、着力做好信用体系建设，挖潜、提高小微企业和企业主的历史信用
与大企业相比，草根型小微企业往往在“信用意愿”方面拥有优势。小微企业多处在熟人社会中，失去诚信小微企业便失去了生存的环境。像“诚信村”建设就是提高熟人社会“信用意愿”的很好的做法。信用体系建设就是要挖潜小微企业的这一信用优势，把小微企业分散在不同时间、不同地点、不同事件、不同活动的各种信用信息记录下来，实现“信用积累”，形成有市场价值的信用资本，为小微企业增信。这样，小微企业可以利用其信誉获得信用贷款，而无需提供抵押品或第三方担保。与此同时，信用体系也是破解“劣币驱逐良币”的有效手段，通过信用披露，使失信的“黑天鹅”受到惩戒，把守信的“白天鹅”识别出来。目前，国家正在以前所未有的力度推动信用体系建设。在推进社会信用体系建设中，对小微企业而言，一是把企业信用和企业主信用有机整合起来。二是把政府托底和和市场创新有机结合起来，在政府免费提供小微企业信用的基本信息的基础上，鼓励金融机构在挖潜小微企业信用上的竞争性创新。
6、大力发展互联网金融，利用大数据技术提高对小微企业的“信用积累”和“信用发现”能力，支持信用贷款业务的发展
互联网金融利用客户的交易记录判断其信用水平，借款者不再需要用资产做抵押担保，只要有真实的身份户口信息、教育背景信息以及活跃的社交网络，就能轻松申请到信用贷款，更惊奇的是这种借款项目违约率几乎为零。
(二)加大政府支持力度，创新支持方式，降低金融机构信用风险
政府财政支持降低金融机构风险的方式有很多种。比如，根据对小微企业的贷款额度，政府对银行进行一定比例的财政奖励;对形成的小微企业不良贷款，政府对金融机构进行一定比例的财政补助。政府也可以利用市场机制，发挥财政资金的杠杆作用，达到扩大小微企业融资规模、降低成本的目的。在2014年12月18日国务院召开的全国促进融资性担保行业发展电视电话会议，李克强总理作出重要批示，把发展融资担保视为破解小微企业融资难融资贵问题的重要手段和关键环节，因此，要有针对性地加大政策扶持力度，大力发展政府支持的融资担保和再担保机构，完善银担合作机制，扩大担保业务规模，降低融资成本，促进大众创业、万众创新。■
(刘军国，新疆建设兵团发改委副主任，经济学博士、博士后。雷海军，新疆建设兵团六师发改委副主任，工学博士)
作者：刘军国 雷海军
【摘要】近年来，小微企业金融支持成为社会热门话题，国家和地方政府支持小微企业，各银行机构也不断推出举措助其发展。但是，在金融支持小微企业的过程中仍存在一些急需解决的问题。文章以小微企业融资现状为切入点，分析在金融支持小微企业发展过程中存在的问题，提出小微企业金融支持健康发展的对策。
【关键词】小微企业 融资 金融支持
近年来，国家不断加大对小微企业发展的支持力度。河北省政府及银行业机构也把支持小微企业作为重要工作。目前河北小微企业达21.2万家，小微企业发展的政策环境较好，各类银行等金融机构也响应国家政策导向，对小微企业的信贷力度不断加大，信贷政策逐步放宽，服务逐步专业化。这些举措使河北省部分小微企业的融资问题得到改善，但是在这些举措实施过程中，仍存在一些问题需要注意并及时解决，否则将影响小微企业的健康可持续发展。
河北省小微企业金融支持现状
河北省小微企业当前融资方式。河北省小微企业融资方式主要有两种：自筹资金和间接贷款。其中间接贷款有银行贷款、民间借贷、小额贷款公司三种途径。2011年，河北银监局抽取了113家小微企业进行调研。调研的结果显示：有104家小微企业获得银行贷款，总贷款金额约为三亿五千万，平均每家企业贷款金额为三百四十万，这些小微企业当中有近20家还借助民间借贷和小额贷款公司来筹措少量资金。①信贷资金仍然是小微企业融资的主要渠道来源。债券融资、金融租赁等融资方式基本处于空白，通过上市融资的就更少了。小微企业对银行贷款的依赖程度远高于我们的预想，如果失去银行贷款的帮助，小微企业面临的处境可想而知。
河北省银行业金融支持小微企业现状。在国家和河北省相关政策支持下，河北省各类银行积极支持小微企业发展，有效缓解了小微企业难以贷款的困境和问题。
第一，银行业机构积极性提高。2009年以来，河北省各级银行业金融机构着重改善并提升小微企业的金融支持服务工作，最大限度地帮助小微企业的发展。2009年至2011年，我国各级政府和银行业机构通过一系列扶持政策帮助小微企业发展，使得银行小微企业借贷数额增长速度明显提高，增长速度超过30%，跃居第11位，②小微企业贷款占比和小微企业客户数量都有较明显的增加。
第二，制定小微企业专属服务。河北省各银行最大程度地根据小微企业实际需求和实际困难开展融资、资金运营、财务顾问、理财管理等综合化金融服务。河北建设银行为小微企业定制了“速贷通”业务和“信用贷”业务的综合金融服务方案。保定市农村信用社针对当地小微企业推出“商户通”、厂房按揭等一系列新产品和新业务。河北银行针对小微企业推出了“商圈贷”系列的信贷产品和业务。
第三，设立专业服务机构。针对小微企业的信贷问题，河北省部分银行设立了专门服务机构和服务中心，由专职工作人员负责，实行高效率的借贷流程。河北省保定农村信用社就成立了专门为小微企业服务的客户经理小组，小组成员经过实地调查获取一手信息，有针对性地帮助各个企业解决实际困难和需求，不仅为企业提供资金支持更重要的是献言献策，以保证小微企业的健康发展。③
第四，开发新型融资方式和产品。河北省各银行机构开发了20多种新型的融资产品和服务，针对小微企业不动产抵押难的问题，对这类企业采用动产抵押、商标贷款、应收账款抵押等新型担保方式。河北银行推出的“供应链”融资特色服务有效解决了小微企业普遍缺乏担保物的问题。
河北省当前融资过程中存在的问题
就目前来看，银行等金融机构在支持小微企业发展的过程中，存在一些问题值得关注。因融资成本高、小微企业信贷风险高等叠加问题，增加了解决的难度。
从业人员违规操作。大部分小微企业在借贷方面还是存在一些难度和风险，小微企业急于贷款，有的金融机构从业人员，利用小微企业金融支持的“机遇”参与民间借贷，或者帮助一些大型企业操作变相转贷，小微企业正所谓是“饥不择食”，即便冒险也值得一试。但是这种情况下的贷款利率很高，偿还风险也相应加大，实际上加重了小微企业的借贷成本，不能从根本上解决资金困难的问题。
各类银行贷款比例不平衡。河北省不同性质的银行为小微企业提供的贷款数额和比例差异较大。2011年，河北省小微企业贷款平均占比为20.78%，其中政策性银行46.31%，五大国有银行6.27%，其他股份制银行18.08%，城商行36.58%，农村信用社51.24%。占比最高的3家的比例分别为70.16%、68.49%和60.32%，占比最低的3家银行的比例只有0.7%、3.1%和3.5%。可以看出，有些银行对小微企业的贷款倾向还是不明显，部分银行一时间难以改变对小微企业信用和实力缺乏信心的看法，直接导致该行对小微企业的信贷政策依旧严格。
网点设置与小微企业分布相背离。河北省小微企业数量庞大、分布比较分散，且大多集中于城市周边、县域、乡镇、乡村，而目前银行机构的网点设置集中在城市和经济较为发达的地区，县域机构和乡镇机构都较少，有的县仅有四大行的网点，且每个行有且仅有一家网点，这与小微企业的分布情况恰好相背离。小微企业办理借贷业务时间成本和路程成本无形中就加大了，而且银行还要花时间去了解和调查贷款企业的经营现状等。这样一来，银行机构网点设置的不均衡和不普遍在一定程度上限制了小微企业的信贷业务办理，反过来，也限制着银行机构金融业务向县乡区域的扩展。
专业服务机构不规范。有的银行分行仍旧认为小微企业贷款风险高，收益没有保障，对小微企业贷款愈发苛刻。河北省内一些银行至今没有设立专门的小微企业金融业务机构，有些已经设立小微企业专业服务机构的，不仅没有配备专业工作人员，也没有针对小微企业的专业化金融业务和产品。即便配备了工作人员，也对业务流程、政策等根本不熟悉。
信贷资金支持与经济贡献不对称。2010年，衡水市小微企业经济增加值占衡水市生产总值的77%。但从信贷资金分布比重看，2011年前3季度，该市小微企业新增贷款占全部新增贷款的28%，可见经济贡献与贷款支持不成正比。该市与银行发生信贷关系的小微企业仅占全部小微企业的32%，信贷满足度较低。同期，唐山市小微企业所开银行账户总数中，仅有17%的客户取得贷款，贷款满足率也较低。④
授信分布和额度方向偏差。信贷资金主要流向已经成熟的知名企业，国家则鼓励商业银行对创新型和创业型小微企业可优先予以支持。大多数创新型和创业型企业处于企业的初创期，知名度不高。2013年，河北银行对省内小微企业的授信额度为400亿，资金投向主要为省级以上名牌产品企业、百家优势企业等。
河北省小微企业金融支持健康发展的对策
在发展中国家，小微贷款被看作是扶贫的一种手段，是政府为了解决弱势群体经济活动的一种调控手段。实际上，在发达国家小微贷款已经成为正规金融机构的核心业务。在我国，从各级政府到监管机构再到金融机构都必须认识到小微企业贷款不应该被形式化、边缘化，单纯靠政府和监管机构，小微企业信贷如同走马观花，难以持久。小微企业的健康持续发展需要银行等金融机构、政府和监管部门以及企业自身等多方面努力配合。
金融机构。河北省各类型金融机构要客观认识小微企业金融支持的风险与收益，逐步改变以大企业为主要服务对象的习惯思维方式，适度加大对小微企业信贷的倾斜力度，有意识地调节地区和行业的信贷资金流向，同时创新适合小微企业的金融产品和服务。
第一，保证信贷规模和流向。各银行金融机构针对小微企业的信贷资金应单独列出，专款专用，严格使用同时也应充分使用，国家也应通过相应的政策和规定来鼓励各银行金融机构，如调整存款准备金的规定。⑤而且，银行可根据小微企业的风险程度适度调整贷款利率，加上小微企业资金缺口相对来说较小，周转也快，对于银行而言，小微企业贷款反而增加利润空间。根据生命周期理论，小微企业的生命周期也分为四个阶段，而不同时段的资金需求是不一样的，对于创业期的企业来说，资金需求较大，而银行业机构的贷款规模有限，对投资流向有严格规定，一般都是特定的经济部门和行业才能获得贷款资助，这使得常规性和传统行业的小微企业就难以获得资金，因此，金融机构要优先支持初创型小微企业的信贷支持，并制定小微企业年度经营计划，对不同类型企业、不同行业、不同地区的支持比例和额度要科学合理地划分。
第二，专业服务机构独立经营模式。银行设立的小微企业专业服务机构，形式和行动需并行，对于专业服务机构运营上可以实行独立的事业部制，独立核算、独立考核、独立运营管理。通过建立专门的服务团队，设计专属小微企业金融产品和服务，建立专门业务流程，为河北省小微企业提供专业化服务，服务对象可涵盖各类小微企业，如创新型小微企业、创业型、新型能源、高新技术等。通过体制、机制、产品、服务等各个环节的创新，针对小微企业经营特点和融资需求。金融机构为其提供量身定做的金融产品和服务，比如，有些小微企业往往是有形资产有限，很难提供足够的传统抵押物，难以满足信贷风险防范的要求，而且当前小微企业的信用担保业不健全，银行等金融机构积极稳妥发展创业投(下转135页)(上接99页)资、无形资产抵押等融资工具，创业投资扶持机制，支持初创型和创新型小微企业发展。促进小微企业的成长，加快科技成果商业化和产业化的进程。
各级政府和监管部门。第一，完善小微企业信用担保建设。一方面是小微企业信用。为了加强小微企业信用，银行监管部门可建立小微企业信用信息数据库，加快网络互联互通建设，实现信息共享，同时，加强对小微企业相关情况的监测分析，并将其纳入央行宏观经济金融监测分析体系，通过定期或不定期地向商业银行做出必要的信息和风险提示，引导商业银行在不断完善自身信息系统的基础上，适时校正对小微客户信贷业务发展的决策行为，增强商业银行开办小微信贷业务的信心。另一方面是小微企业担保，河北省80%左右的担保机构注册资金不足亿元，不符合银监会的准入标准，部分符合标准的担保机构则成为各家银行争抢担保份额的对象，担保额度不足。政府可统一构建小微企业担保平台或鼓励和引导社会资本参与组建较大型的担保公司，为担保机构增加信用，银行就可放大担保倍数，贷款额度将会提高。为了分散贷款风险，一是与保险公司合作，为小微企业向银行融资提供信用履约保证保险，弥补现行信用担保体制在支持小微企业融资方面的不足。政府对保险公司进行保费补贴。二是与担保公司合作。政府对担保公司进行保费补贴。三是与创投公司合作。银行与创投、风险投资公司合作进行银投联贷。
第二，加大政策支持和引导力度。从支持小微企业自身转型来说，一是各级政府要设立小微企业发展专项资金，支持小微企业的技术改造、创新能力提升、结构转型，支持创新型、创业型和劳动密集型的小微企业发展，加快淘汰落后产能，增强自身获取贷款的实力。二是可以考虑成立专门的政府服务机构，在税收、补贴等方面为部分小微企业提供便利。⑥从支持和引导金融机构来说，各级政府可针对小微企业的特殊情况，积极发展小额贷款公司、村镇银行、社区银行等小型金融机构，也可通过建立信贷政策评估导向制度，奖励考核制度等多种方式有效鼓励银行等金融机构向小微企业分布较多的县乡区域扩展，为这些区域的小微企业搭建多层次、多形式的政银企对接平台。例如开展专题调研会、联席会、论坛等方式进行对接，不断增强偏远地区小微企业对金融产品和金融服务的认知，为小微企业融资创造便捷的条件。从规范金融市场来说，一味地放宽政策不进行严格限制也是不可取的行为。在鼓励发展小额贷款公司，小额贷款公司、村镇银行、社区银行等小型金融机构等政策放宽的前提下，也应该规范小微企业的融资服务，加强监管，避免一些非法机构利用小微企业的软肋，发放高利贷、非法集资等使得小微企业处境更加艰难。
企业自身。从企业层面而言，可从两方面进行改进。一方面是增强企业实力。面对小微企业河北省致力于调结构、转方式、促转型这一重大任务。首先小微企业要抓住契机，优化产业结构，转变发展方式，从根本上提升本企业的实力，最大程度地赢得银行的信任。其次，要具体问题具体分析，不同地区、不同发展阶段、不同行业应选择适合自身企业的信贷方式，例如，初创期的企业还是以内部资金为主，成熟期的企业选择空间比较大，可以通过上市来融资，也可以利用外国金融机构获取发展资金。⑦最后，增强企业知名度，树立品牌意识，增强本企业与其他企业竞争贷款的优势。品牌也是资产，也会创造价值，带来收益。
另一方面是增强企业信用。首先，企业要积极主动增强信用，规范本企业财务制度，定期接受政府相关部门对其财务核算的指导和检查监督，保证财务核算真实有效，增强金融机构对其财务核算的可识别性和可信性，不断提升其融资能力。其次，认识到企业信用的重要性并积极配合相关部门做好本企业的信用登记，实事求是地上报信用信息，不能为了得到贷款虚报信息。最后，主动加强与银行等金融机构的沟通，增进相互了解，建立相互信赖的银企合作关系。
(作者单位：河北金融学院;本文系河北金融学院2014年科研基金项目成果，项目编号：JY201407)
【注释】
①河北新闻网：“河北银监局调研小微企业融资现状”，http：//finance.hebnews.cn/2012-01/30/content_2507354_4.htm。
②沈国儒：“河北省小微企业金融服务调查报告”，《金融教学与研究》，2012年第5期，第24～28页。
③刘宾，潘倩，郑佩亚：“保定市商业银行金融支持小微企业发展对策研究”，《经济纵横》，2014年第1期，第43～44页。
④张红兵，李炜，张寅：“河北省小微企业融资难的原因分析及路径选择”，《企业家天地》，2012年第6期，第78～80页。
⑤程建国：“助力小微企业走向发展的春天—金融支持小微企业发展专题座谈会”，《中国金融》，2012年第14期，第86～92页。
⑥韩俊华，干胜道：“科技型小微企业金融支持研究”，《科学管理研究》，2013年第4期，第105～108页。
⑦胡显琴，舒家辉，周杰等：“对安义县金融支持中小企业发展的调查与思考”，《金融与经济》，2013年第12期，第80～82页。
责编 / 丰家卫(实习)
作者：胡艳辉 陈雪
摘 要：在新常态经济下小微企业对河南省经济的增长有不可忽视的促进作用，但由于经济发展速度的放缓和结构转型的阵痛其融资问题进一步突出，本文通过对新常态经济下河南省小微企业融资现状分析以期能发现它们在发展过程中融资困难的原因，探索如何降低和解决小微企业的融资障碍，并提出解决对策，为解决小微企业融资难题提供理论依据和借鉴。
关键词：小微企业 经济新常态 融资问题 对策
一、引言
当前我国正处在发展转型的关键阶段站在改革的重要关头，在过去的几十年里中国的经济高速发展，在经历了经济和金融危机后中国在经济发展的道路上也积累了丰厚的经验跻身于中等发展国家的行列，和其他亚洲国家一样面临着“中等收入陷阱”的难题，实现经济发展方式的转变、提高经济增长动力是渡过难关的第一要务。经济增长正处于“三期叠加”的特殊阶段，在2013年12月中央经济会议上习总书记首次提出“新常态”。新常态在中国具体表现为经济增长换挡回落由高速转为中高速发展、产业结构优化升级、创新驱动为新的发展动力随之也带来新的挑战和机遇，是实现社会可持续发展的科学社会主义的发展模式。
随后2014年5月在河南考察时指出要从我国经济发展的阶段特征出发适应新常态，11月在APEC演讲时指出中国经济新常态主要体现在速度增长、结构转型升级和动力多元化三个方面。发展是第一要义，经济增长问题是金融研究的永恒主题，经济已从2012年开始由将近20年10%的增长速度转为7.8%，到2013年的7.7%，2014年的7.4%，随后将控制在7%到6%的增速。在经济结构调整转型的阵痛中企业特别是私营企业的经营难度上升，其中小型和微型企业表现的更加突出，从而进一步引起了小微企业贷款债务风险的加大，债务风险的提高不仅提升了小微企业自身融资成本而且银行等金融机构相对于稳定的大中型企业在一定程度不愿意借贷给债务风险高的小微企业，因此在这样的市场环境和经济环境交互的背景下，研究小微企业的融资问题对于缓解小微企业融资难的困境以及实现银行和企业之间的博弈均衡有很大的意义。
在引言的的基础上，本文第二部分结合河南省的实际情况对小微企业的融资现状进行分析， 第三部分从现状中寻找困境的原因，最后第四部分针对原因给出相应的政策建议。
二、新常态经济下河南省小微企业融资现状分析
随着经济发展的放缓，小微企业在融资方面难度进一步提升。根据河南省工商局调查资料显示截至2015年6月底全省小微企業共有 68.5 万户占总企业数量的 90.6%，私营小微企业是小微企业的主体且增长速度较快;郑州是主要的发展城市;在行业分布上以第三产业为主导。增加了河南人口大省的就业、促进了经济增长。
在经济增长速度放缓的情况下河南省小微企业的资金需求依然旺盛。根据工信厅数据显示，认为融资方面比较困难或困难的小微企业占到快90%，融资问题是阻挡其发展的一大当路牌。由于小微企业自身对资金需求的特点，每次的融资需求量不大，资金需求频繁，需求时间紧急多为解决临时资金困境，但由于缺乏合适的抵押担保物和无法满足银行信贷审批条件和时间的要求使得融资的利率提高。其次小微企业规模小、管理水平欠缺、创新型不足、教育水平和技术素养不高相对于大中型企业在吸引投资方面处于劣势，更是由于信息的不对称性使小微企业的融资成本增加。
河南省小微企业融资渠道受阻。在企业生产经营资金来源中，银行贷款占21.7%，大部分小微企业很难从银行获得贷款，仅商丘市永城市140多家面粉加工企业就缺少流动资金7亿多元，其中90%靠民间融资，银行贷款仅占10%，从中可以看出河南省小微企业融资渠道的狭窄。受小微企业自身融资频、急、少特点的限制使得小微企业很难通过发行股票和证券的方式融资，加之政府对小微企业资金的支持力度有限使得小微企业只能通过有限的民间借贷、银行等金融机构借贷、天使投资有限的方式进行融资。首先民间的融资方式主要有小额贷款公司、高利贷、亲近朋友是人之间进行小额借款等。对于小微企业来说虽然民间借贷的有些方式获得的资金成本要高一下，但是由于河南省小微企业对资金需求的迫切，其他的融资方式会更加困难，使得民间融资成为河南省小微企业的主要融资渠道。考虑到小微企业自身规模小，经营周期快，资金流通周转快，民间融资虽然成本高一些对于小微企业也能够消化。对于银行借款融资更是由于银企之间的信息不对称出现惜贷现象。天使投资是一种非组织化的高风险创业投资，是指拥有成功创业经验的创业家或者富人对小企业初创期进行的前期投资，它将社会中的闲置资金和有潜力的创业项目沟通联系在一起，为经济和社会的发展输入新鲜的血液和能量，推动进步和革新，但是也给投资人带来了极大的风险，对于大多数的河南省小微企业缺乏市场竞争力很难获得天使投资者的青睐。
由于小微企业自身经营规模的限制加之政府信贷支持力度不够，金融环境的不利影响使得金融机构对小微企业的经济能力和还贷能力评价不高，为了规避风险，不愿意甚至拒绝向小微企业贷款造成对小微企业的惜贷现象。尽管政府在一定程度上注意到要对小微企业进行政策扶持，也颁布了一些政策，但对政策的实施效果和执行力度没有很好的监督，使小微企业的困境依然存在。
三、河南省小微企业融资困境的原因分析
1.自身局限性。由于河南省小微企业自身先天性的限制，企业规模小多采用家族经营，员工的整体素质和专业技术水平的高度达不到要求，管理者管理水平经验不足，多采用传统生产方式使得经济效益低下，在企业的收益性和持续性方面不足，改革力度不够，使得银行等金融机构更倾向于投资大企业来获得稳定的收益。内部的管理机制和组织形式不健全，没有科学的管理制度来适应其自身的发展从而带来效率低下的一系列问题。
其次在信用、财务信息披露、抵押担保等方面存在劣势。资信是金融机构投资时的主要考察项目，而小微企业在加强信用建设方面的意识薄弱，如果小微企业由于信用的缺失而造成的损失不仅对其经济有影响，企业的整体对外形象也会受到很大的损失，而投资者为了降低风险和损失就会出现对小微企业的惜贷现象，使得商业银行或金融机构向小微企业借贷时存在风险，在对其进行信用评级时成本增加、债务增多，进而造成融资难的困境。由于管理水平和技术的问题使财务信息的透明度不高，在进行投资审核使增加的审核成本会体现在贷款的利率上。总之，从小微企业自身来看生产规模、经营管理水平、技术创新和信用建设方面的欠缺都在一定程度上限制其融资和发展。
2.融资模式有限。由上述现状分析可以看出融资模式有限是河南省小微企业困境的因素之一。随着民间借贷的高利率带来的薄利润以及随后的风险此融资方式还需要相关法律法规，政策制度的完善来保证借贷双方的利益。
其次对于银行借款融资针对不同企业的需求，银行专为小微企业设置了小微企业融资服务机构，为小微企业提供多种类型的贷款。但是从银行的视角河南省小微企业在贷款抵押担保方面不足而带来的风险是一大障碍，所以需要有适应小微企业贷款的程序、风险评估体系等配套机制来减少惜贷现象。总体来看，银行的小微企业贷款业务是值得长期投资的业务。天使投资是小微企业融资成本相对较低的融资模式，但是小微企业自身经营的限制缺乏创新和核心竞争力很难获得天使投资者的青睐，使小微企业的融资模式受到限制增加融资的难度。由以上分析看出针对不同需求的小微企业河南省小微企业的融资模式有限，且都在一定程度上受到限制造成小微企业融资难的困境。
3.政府信贷支持力度不够 。政府的扶持力度不够也是造成河南省小微企业融资困境的主因之一。小微企业的发展离不开政府的支持，但是河南省小微企业众多，针对小微企业的政策却很少。政府信贷支持力度不够使得金融机构对小微企业的经济能力和还贷能力评价不高，为了规避风险不愿意甚至拒绝向小微企业贷款造成对小微企业的惜贷现象造成小微企业融资难困境。
而且政府在对小微企业进行支持时多为指导、建议性不符合小微企业的实際需求。河南省小微企业的数量之大可以影响河南经济的稳定，但是政府颁布的有限的辅助政策不足以解决小微企业面临的困境，可能由于政策制定者与企业管理者的交流沟通不足，也可能由于政策的实施标准高或政策的执行实施力度不够，监督落实体系缺失。
4.金融机构和市场环境的不利影响。针对小微企业的金融机构缺乏和金融服务体系不健全使市场环境中的有利因素流向大企业，相对于小微企业更愿意贷款给大企业。在金融机构对小微企业进行信用评级时由于信息的不对称性使金融机构的审查成本和贷款风险提高，为抵消这部分成本和风险，在对小微企业进行贷款时利率普遍提高。对小微企业进行贷款审批抵押时要求严格，审批时间长，金融服务体系尚不完善。
在河南省相对于小微企业数量来说担保中介数量不足，其中还存在体系不规范、制度不健全现象，这些市场中种种的不利因素都会造成河南省小微企业融资困难。在金融市场资源配置效率低下的环境下还出现金融垄断的现象给小微企业的贷款雪上加霜。所以金融机构的不健全、金融体系的不完善和金融垄断的不利市场环境增大了小微企业的生存难度。
四、河南省小微企业融资困境的对策建议
由分析可以看出造成小微企业融资困境的原因是多方面的，从以下几个方面提出对策以期能缓解河南省小微企业的融资问题。
1.提升自身形象。河南省小微企业首先要从自身的局限提升起，完善小微企业内部财务管理制度、规范信息披露，对员工进行会计、财务等方面专业知识的培训提高其技能和办事效率，制定完善的财务制度。建立适应企业发展的科学管理体系，从家族经营管理模式的局限性走出来。使先进的管理理念得到员工的认可，提高员工的整体素质和专业技能，提高企业的稳定性、收益性和持续性，降低风险，提高企业在公众心中的形象，增加投资者对企业的信心。
普及会计、财务管理方面的法规政策，使报表规范，加强信息的透明度减少信息不对称性，提高融资信用。学习法律知识，在合同的制定和履约方面提高诚信建设意识和投资者建立长期的相互信赖的合作关系，保持好的诚信记录进而可以用关系型借贷理论来缓解融资困境、降低融资成本。由于小微企业生产力落后多采用传统生产方式，要想在激烈的市场竞争环境中立足，河南省小微企业需要优化产品结构、不断地技术创新来增加市场竞争力，进而提升自身的经营状况，拓展融资方式，定位消费者市场，通过创新迅速占领市场，不断的技术更新保持竞争优势博得投资者的眼球来改善融资困境。
2.利用融资理论降低融资成本，扩展融资渠道。利用关系型借贷理论可以通过增加企业与银行之间的日常来往，使银企之间更加了解，信息披露更加充分，在融资时可以降低信用评级的成本，在进行抵押担保来融资额度时也有潜移默化的促进作用。由于双方之间的相互了解，银行等金融机构在估测其信用和经济状况时就会减少由于信息不对称造成的风险，减少融资成本，从“软”方面拓展了小微企业的融资渠道。
在我国经济新常态的发展大背景下，经济中高速持续发展，天使投资作为一种新兴的具有巨大发展潜力的投资行为，在未来的经济中将会受到越来越多的重视，吸引企业家的眼球，它增加了小微企业的融资渠道，使科技研究成果快速转化为财富，也为企业的生存发展打下坚实的基础。
3.制定扶持政策，完善法律法规。政府应该完善相关法律来保护小微企业的权益，使其在融资过程中得到公平的对待，在宏观上加强银企之间的联系合作，拓宽贷款途径。再者要打破小微企业在准入机制的不合理规定，完善市场准入机制。
近年来政府缺乏针对小微企业制定相应的政策，如税收优惠政策来减轻小微企业的负债，贷款优惠政策来减少小微企业投资者的风险等，制定针对小微企业的贷款审批程序来满足小微企业的融资需求特点。制定合适的法律政策来缓解小微企业紧张的外部环境，为处在困境中的小微企业雪中送炭。为增加金融机构向小微企业贷款的动力，政府可以适当降低其存款准备金率鼓励银行对小微企业的发展給予支持，补给范围给予扩大使投资的灵活性得到提高。根据小微企业的资金需求特点建立适合小微企业的一体化的审批部门，规范审批流程，缩短审批时间。再者在已颁布的政策中如《财政部国家税务总局关于小型微利企业所得税优惠政策有关问题的通知》要加强政策的宣传力度和执行力度，避免只颁布不实施，使政策真正的惠及大众。
4.加强金融服务，推进多层次体系建设。建立多层次的金融市场体系健全河南省小微企业的融资环境。多层次的金融市场体系可以适应不同层次企业的贷款需求，包括政策性银行、商业银行、中小型金融机构和民间机构等多元化的融资体系。在打破金融垄断方面可通过引入民间资本来缓解。为促进小微企业的良好发展，应完善信用评级、建立信用档案以提供违约成本来约束小微企业的违约行为。降低利率市场化带来的不利因素，提高资金利用率将措施落实到实处。除了银行机构还要关注到非银行机构的快速发展，通过获得非银行机构的支持来拓展融资渠道。
此外河南省政府应该大力发展针对小微企业融资的金融服务机构，促进中小金融机构改革和发展，建立完善的信用奖惩机制，一方面使小微企业增强信用意识来降低金融机构的贷款风险，另一方面提高金融机构向小微企业贷款的信心，在自律的同时政府应该加强对其监管，使其持续健康发展，更好的为小微企业贷款服务。
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作者简介：高雪双，女。河南南阳人。河南大学管理科学与工程研究生。 姚远。导师。河南大学管理科学与工程研究所所长。
作者：高雪双 姚远
经济学院金融6班 赵涵 1141024016
摘要：小微企业是工商企业的一种，具备独立的企业法人资格，承担纳税义务，是我国市场经济发展过程中新生的不可忽视的新兴力量。小微金融服务，具体地说就是一种专门针对“小微企业”用户研发的，针对小微企业的融资需要开展的金融服务产品。商业银行开展小微金融服务不仅有助于小微企业自身的发展，更有利于盘活商业银行的资金，提高商业银行资金的流转速度，提升商业银行的资本管理水平和综合投资盈利能力，促进商业银行的发展。在此宏观经济背景下，国内各商业银行都积极地向小微金融领域拓展，探索小微金融服务模式，展现出了强烈发展的势头。
本文正是在此背景下，从发展小微企业金融业务的角度出发，研究我国商业银行小微金融的发展现状，并提出一些关于商业银行如何展开小微金融服务的建议。
关键词：商业银行;小微企业;小微金融;金融服务
1.1研究背景
随着改革开放的脚步逐渐加快，我国的经济发展进入全面快速健康发展的新阶段。在这一时期，我国的经济得到全面发展，尤其是金融业的发展进入了建国以来前所未有的发展黄金期。到目前为止，我国小微企业数量众多，占到企业总量的九成之多;他们既是国民经济的重要组成部分，对GDP的贡献超过六成，同时也在活跃市场、增加税收、创造就业、保持社会稳定等方面发挥着巨大作用，是社会健康发展的重要力量。然而虽然小微企业在国民经济中扮演着不可或缺的角色，长久以来一直存在的小微企业融资难的问题却始终没有找到有效的解决方式。特别是在当前世界经济低迷，政府采取宏观紧缩调控政策的影响下，信贷份额的压缩和审批难益发成为了小微企业发展的一个重要障碍，严重制约了小微企业的发展和成长。据北京大学国家发展研究院和阿里巴巴集团联合发布的《中西部小微企业经营与融资现状调研报告》调查表明，小微企业在发展的过程中遇到了难以克服的融资难问题，要想
解决这些问题，小微企业必须求助于社会，求助于政府，求助于商业银行，来寻求帮助。由于小微企业自身规模较小、管理制度不健全、贷款偿付能力较弱，难以达到我国商业银行设立的金融贷款业务审核要求，因此很多商业银行都无法为小微企业的融资需要提供帮助，而且从另外一方面，我国当前不完善的金融服务体系以及有限的融资渠道也限制了小微金融企业的发展。
1.2研究意义
本来商业银行在传统业务市场上的激烈竞争让所有的商业银行压力具大，小微企业对融资贷款的需求强烈旺盛但是相关业务的开展却畏首畏尾，作用甚微。这一对随着我国经济的持续发展和小微企业的快速发展产生的矛盾，己经严重威胁到了我国社会经济的持续健康快速发展的大局，解决小微企业融资难问题已经成为保持我国经济发展结构健康、环境稳定的重要课题。
2.1国内外文献综述
国际上习惯将小型企业和微型企业统成为小企业，对其小微企业发展、融资以及金融服务方面的研究内容相对较多，而国内对小微企业的重视主要是在
2008年金融危机之后，小微金融也是近两年在国内才兴起的概念，但是在研究取得的成果上，国内学者的研究成果倒是非常丰富的。
(1)小微企业融资难的研究
对于小微企业融资难的问题，学者的普遍共识是由于信息不对称造成的.信息不对称是指交易双方存在信息差别，一方掌握的信息程度高过另一方，则掌握信息程度高的一方有利用信息优势去获利的动机，而掌握信息程度低的一方的则受限于信息内容无法做出正确的决策。
2001年，林毅夫和李永军指出，企业仅仅靠内部积累难满以足全部资金需求，当内部资金不能满足需求时，就必须选择外部融资，而在信息不对称情况下，企业的融资选择与能否解决信息不对称问题息息相关团。另外一种影响小微企业融资的经济学原因是信贷配给。信贷配给是信贷市场上的一种常见经济现象，表现为借款者的借款要求被拒绝或者不能全部得到满足。银行因信息不对称无法完全识别每个项目的风险，为避免逆向选择风险，银行并不一定会提高利率来获取更高利润，而在一个适度的利率水平上实行信贷配给，以降低风险。在此条件下，信贷配给就很难流向普遍投资风险较高的小企业。国内学者张杰和刘东(2006)的研究也表明宏观经济政策对小企业信贷具有十分重大的影响，在企业遇到经营性困难时，企业主通常的理性反应是增加投入、扩大商业信贷，但在宏观层面政府很可能会采取信贷紧缩的政策，银行因此收缩信贷配给，从而给小企业的经营带来巨大的冲击。
2011年，揭筱纹在《学者:打开小微企业发展的“玻璃门”》中指出小微企业的资金链一直都是不畅通的国有银行以风险大为由很少给小微企业贷款，民间资金也难以到位，这不畅通渠道让小微企业在发展中常常碰到“玻璃门”。以上关于信息不对称和信贷配给的研究从理论上解释了中小企业贷款难的问题，同时也提供了解决问题的理论“钥匙”一一商业银行解决中小微企业信贷一个最核心的问题就是企业的信用度。
(2)小微金融服务创新的研究
2012年，张檬对小微企业融资困难的原因进行了简要分析，并针对小微企业融资环节的现实问题，结合国内外成功案例，就创新小微企业融资机制的相关问题进行分析探讨，从加快社区金融机构和村镇银行的发展、担保机制、联保机制和抵押物机制创新等方面提
出了金融改革建议。
(3)小微金融发展策略的研究
在商业银行的发展策略上，刘金平〔2006)和乔红芳(2007)认为在目前金融脱媒的大趋势以及外资银行全面解禁的环境下，四大国有商业银行开始全面觉醒，我国股份制商业银行面临着日益巨大的内外部压力和挑战。股份制商业银行在经营策略上要特别加强风险管理，坚持稳健经营的原则，健全有效的内控制度，采用各种手段防范市场风险;在业务上要重视零售和理财业务，加强对中小企业的融资服务，同时创新混业经营。
2012年，薛顺利和金丽娟站在大型商业银行的角度对小企业的金融服务策略进行了探讨，从专营机构规范化建设、营销服务模式的创新、产品推广和创新、小企业业务管理和风控以及小企业业务的全面协调发展五个方面，提出了具体的策略。
(4)商业银行发展小微金融的必要性研究
王欣欣和周庭煌( 1996)从价值创造与价值分配的角度解析企业与银行的关
系，前者作为既是资金的使用者又是价值的创造者，因此在关系中处于主导地位。银行作为服务的提供者，只有满足到企业的要求，才能维持和合理发展银企关系。进一步说，银行的活动只有在符合宏观经济发展方向的前提下，满足企业资金的需求，才能促使国民经济健康稳定发展.李曼和李芬儒( 2005)则通过阐述中小企业对国民经济发展和社会稳定的重要性，进一步明确了“互为市场，谋求双赢”的新型银企关系对于商业银行、中小企业的重要意义。
2.2研究总结和评价
对于中小企业信贷和商业银行发展的研究，学者们主要从理论层面分析了中小企业融资难的原因，国内的实证研究则聚焦在以下三个方面:中小企业融资对银行的重要性，商业银行的发展策略，以及商业银行发展中小企业信贷的模式。但是大多数学者对小微金融服务与业务发展策略问题的研究较少，且主要集中在2008年后，并均站在全局性的角度对金融服务创新和发展策略进行探讨，很少以具体银行实例为样本，进行实例研究，虽具有普遍的指导意义，但具体的针对性不足。因此，从商业银行的角度系统性地研究当前国内宏观环境，行业和区域背景，分析小微企业经营环境和需求特点，设计更为合理的管理制度、信用和担保体系和多层次的金融产品是必要的。
3.1我国的小微金融
小微金融主要是指专门向小型和微型企业及中低收入阶层提供小额度的可持续的金融产品和服务的活动。其定义包含几层意思:一是特定的服务对象，小型和微型企业以及中低收入人群;二是特殊的服务内容，通常是小额、快速提取的金融产品;三是提供服务的主体是可以进行持续金融活动的机构。
1.小微金融的服务对象。当前我国小微金融的服务对象已经脱离了传统意义上的贫困人群，而是个体经营户或小型企业为主。这反映了随着经济的进步，个体和私营企业的蓬勃发展，小微企业的数量越来越多，对金融产品的需求越来越强烈。
2.小微金融的服务内容。小微金融顾名思义就是为小微企业服务的金融活动，过去通常指的就是小微贷款，如今随着金融行业的发展和企业需求的多样化，这个概念也大大拓展，不仅仅是贷款，还包括结算效率、应收应付管理、现金增值等其他一些增值服务内容。
3.小微金融的运营机构。国内几乎所有的银行业金融机构都是可以运营小微金融的主体，他们在不同区域、不同范围满足了不同小微客户的需求。
3.2 我国小微金融面临的问题
(1)商业银行对小微企业融资需求不重视
贷款业务是商业银行最主要的利润来源，为了保证商业银行的盈利能力，很多商业银行都将贷款的发放和营理视作银行发展的“生命线”。同时，商业银行的贷款处理，不仅需要对客户的申请负责，更需要对银行股东的资金安全负责，所以，在贷款的审批过程中，商业银行对小微企业的贷款申请常常采取漠视或者延迟的态度。虽然对于商业银行来说，在尽可能短的周期内，通过申请条件出色的小微企业的资金运作及时收回资金可以提高单位时间内贷款的盈利能力，但是大多数商业银行面对小微企业数量不大的贷款申请时，还是会选择将贷款发放给申请条件更加出色的大型企业。
(2)民营借贷成为主要的融资渠道
由于小微企业难以从银行得到融资，为维持生存必然会走上非正常的融资渠道。许多小微企业走上了民间借贷的途径，主要包括：向亲朋好友借贷、民间商
会、地下银行、私人钱庄，有的甚至进行非法集资、放高利贷等等。
(3)小微企业现有的融资渠道狭窄
从我国小微企业可供选择的融资渠道来看，根据资金来源方向的不同，目前可供小微企业选择的融资渠道理论上包括内源融资和外援融资两种渠道。由于小微企业自身规模小，营业利润水平低，在内源融资中比较可行的办法主要就是亲友借贷;而在外援融资的几种渠道中，银行贷款也是唯一比较方便快速及时为小微企业筹集到所需资金的融资渠道。所以，事实上只有两种融资办法是勉强走得通的。这样的情况下，小微企业的融资渠道相当窄，无法满足小微企业庞大的用款需求。所以，虽然目前多家商业银行开通了小微金融服务，但是可供小微企业选择的融资渠道却仍然十分狭窄。
(4)融资成本普遍较高
由于受到小微企业融资渠道的限制，使小微企业的借贷资金多以高于银行数倍以上的利率获得，有的甚至高达30%。高昂的融资成本，进一步加重了中小微企业经营负担，尤其是当宏观经济不确定性增强、企业经营风险加大时，中小微企业融资陷入恶性循环的艰难地步。
4.1小微企业融资问题分析
(1)先天缺陷
现有民营中小微企业都是家族式经营，具有规模小、变化大、风险高、自我约束能力弱等特点，在激烈的竞争中，民营中小微企业常被淘汰出局，而企业倒闭往往意味着银行债权的损失，因此高比例的倒闭使得银行贷款面临的风险增大。
(2)信用问题
民营中小微企业信用不足问题具有先天性，其信用不足主要体现在银行信用、商业信用、消费信用等方面。由于绝大多数民营中小微企业缺乏固定资产，流动资产变化快，其无形资产又难以量化，银行等金融机构不得不担心其偿债能力。
(3)担保问题
目前，担保问题是困扰民营中小微企业融资最大的障碍。绝大部分经营好、可信度高、且自身贷款能够提供抵押的企业为避免或有负债风险，一般不愿给他人提供担保，而愿意为他人提供保证的企业，往往也需要这些企业给予提供反担保。
(4)融资体制问题
融资体制缺乏差异性、灵活性和针对性，严重阻碍了中小微企业融资问题的进一步深化解决。
(5)法律制度体系不健全
从我国的法律制度体系建设的完善程度来看,我国目前的法律体系中,有承认小微企业法律地位的相关法律文件,有指导商业银行开展小企业贷款业务的原则性文件,但是却并没有出台专门针对小微企业贷款融资需要设计的,能够有效解决目前小微企业在融资过程中遇到的种种问题的专题法律文件。
5.1商业银行小微金融服务机制的缺陷
1.商业银行小微金融服务的风险管理的理念和技术水平不到位。商业银行对小微金融服务的风险认识程度比较落后,商业银行在主观上仍然倾向于以抵押和担保的传统方式向小微企业发放贷款,没有针对小微企业的实际情况转变思路,导致工作陷入被动。
2.小微金融服务的制度建设不完善,容易导致商业银行开展的小微金融服务陷入被动,严重影响了小微业务人员市场拓展的士气和营销潜力,给小微金融服务的顺利开展提高了难度。
3.商业银行现有的小微金融服务模式没有针对小微企业的实际情况实现管理的专业化和专门化,导致商业银行小微金融服务在产品的销售与管理环节上存在着明显的“脱离实际”,没有能发挥相关服务的真正作用。
6.1解决小微企业融资问题的建议
6.1.1强化政府对小微企业的行政监督机制
发挥政府作用，建立小微企业的监督机制。通过社会舆论的导向作用，通过新闻媒介加大对不讲诚信、恶意欺诈企业的曝光力度;通过银行建立黑名单共享制度，将那些不讲商业信用的企业置于社会公众的监督之下。
6.1.2建立小微企业外部评级机构
外部评级是可信赖的独立第三方信用资格认定，通过全面评估小微企业信用风险并以简明、直观的信用等级符号呈现，增强了小微企业信息透明性，消除了交易中的不确定因素，从而达到更好的价格发现。好的小微企业获得了优良“信誉资产”，能够以优惠的条件获得银行贷款，降低了融资成本。
6.1.3建立专营小微企业融资服务的政策性银行
我国政策性银行主要有国家开发银行、进出口银行和农业发展银行三大银行组成，三大银
行虽然也做中小企业融资，但相对于其职能和专长，小微企业融资只是他们的副业中的副业。
我国针对小微企业融资的专业银行是银行业体系中的一大空缺。因此，建议仿照欧盟、法国、日本等国家和地区的小微企业银行的功能，设立小微企业政策性银行。政策性银行通过对小微企业进行投资、贷款、担保等一系列金融服务，为小微企业的健康发展保驾护航。
7.1总结
解决小微企业融资问题是一个世界性的难题，从各国和地区的经验与做法来看，扶持小微企业融资是一个系统工程，需要各级政府部门和商业银行等采取切实可行的措施营造一个促进小微企业融资的环境，创造一个让商业银行有商业可持续性的小微企业融资机制。通过外部完善的制度安排，让商业银行切实感受小微企业融资是可行的，商业银行的商业性和外部制度的政策性的有机结合将有助于小微企业融资的根本解决。
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清水县小微企业融资难问题的分析
小微企业是指那些小型微型企业以及家庭作坊式企业和个体工商户。我国经济迅速发展小微企业可以说是功不可没，在我国，小微企业数目多，而且很有活力，有些小微企业还具有高新科技，目前小微企业的发展现状其优势主要表现在投资少，见效快，周期短，可以提供大量就业机会，这对于经济增长和扩大就业有很大贡献，使其逐渐发展并成为市场经济舞台的重要角色。然而，近年来金融危机系数的增大，国际经济不断下滑，国家收紧银根导致小微企业融资更加困难，如果该问题得不到解决，对于我国经济而言，将成为一个很大的阻碍。
一、 小微企业融资存在的问题
(一)内部融资程度不足。在我国就目前而言小微企业主要的融资方式就是内部融资，资金的发展通常来自于自身，又因为积累期和利润率的影响，小微企业的内部融资能力非常有限。 有数据表明我国私企通过内部融资来获取资金的大约占 26%，而其中小微企业所占比例更高。
(二)通过金融机构融资困难。据统计，大多数小微企业都是靠内部融资来解决资金问题的，只有不到 20%是通过银行贷款而获得资金的。当然银行存在的一个很普遍的问题就是对小微企业“惜贷” 而对大企业 “挣贷”。 虽然现在证券市场为小微企业开创了上市的条件，但是成本和门槛过高让许多小微企业望而却步。还有一些发展中的非银行金融机构可以为小微企业融资提供资金，但是此类机构规模太小，于小微企业而言起不了太大的作用。
(三)融资成本过高。小微企业融资成本一般包括：贷款利息、 抵押物登记评估费、 担保费用和风险保证金利息。 其中贷款利息包含基本利息和浮动利息，而利息的浮动幅度在 20%以上。 大多数金融机构在放款时小微企业事实上得到的贷款只有本金的 80%。
二、 小微企业融资难的原因 (一)内部原因
1.小微企业难经风险。其中一部分小微企业是私人经营的，属于家族式管理，财务和经营管理都很混乱，权利集中常常不走正常程序。 小微企业之间竞争力弱，缺乏合理的经营观念，由此银行很难长期对其进行持续投资。还有一部分小微企业生产高污染高耗能的产品，他们的盲目生产也是很难得到国家支持，具有很高的经营风险，而且大多数小微企业规模小，没有高水平技术支持，抗风险能力低，经营管理和治理机制又不健全，在风云变化的金融市场中一不留神就会面临存亡关头，很容易受到经济环境影响。
2.信贷产品难以适应。在贷款过程中，没有适合小微企业的信贷产品，而小微企业贷款又比较急，一次性需求量小，小微企业需要的是满足其流动资金。 这些要求使得融资成本颇高。融资成本过高，不良贷款形成几率较大，银行的操作和人工成本都相对较高，以营利为目的的银行在对小微企业进行投资的时候，其信用风险很难控制，银行基本是通过一个企业的利息保障倍数，资产负债率等来评价一个企业的经营程度，在授信通道中各个企业都是同等要求，而小企业在业务规模等方面都很难与大企业一争高下，所以银行偏向于大企业，而从规避风险的角度看，银行这样做也无可厚非。
3.制度缺乏信誉不高。信用状况不好，违约率高。一个完善的金融体系必须有一个良好的社会信用体系，该体系不仅包含其必要的相应技术手段和中介服务机构，还需要对信用有正确的道德规范和理解，小微企业相对于大企业而言其财务制度不够完善，等级很低，企业又没有规范的财务治理制度，缺乏信用意识，信用观念不强，经常出现贷款拖欠、逃债、坏账或者多头开户贷款等问题，使得银行对于资金审查方面有很大困难，而且还会造成资金回笼困难，本来银行对于小微企业就采取回避态度，如此一来小微企业融资就更难了。
4.信息不畅制约发展。小微企业与银行等金融机构之间信息不对称，由于企业不健全的管理体制导致金融机构不能全面了解小微企业的经营状况，财务状况透明度低就不能正确评估企业还款能力和承担风险能力，所以银行对于小微企业放贷方面更苛刻，而银行的信贷监管、 政策和制度都是公开的，企业能很好的掌握。由此造成信息严重不对称。 5.担保不足难以贷款。小微企业本身资金实力低规模又小，可以提供的抵押物很少，尤其是固定资产抵押物，这样一来如果发生贷款拖欠等问题银行将无法收回成本，这一点成为影响小微企业信贷发放的主要问题。
6.观念差异难得支持。很多小微企业由于过于自信，认为自己企业经营效益不错，虽然可以取得银行贷款，但是由于风险问题，银行放贷数额不会很大，所以基本不能满足小企业资金的需求。有些小微企业不了解政府和银行对于他们的政策，缺乏沟通制约了与银行之间的资金流动，很多小企业转而寻找民间借贷市场，导致其资金链更为紧张。 (二)外部原因
1.缺乏政府支持。小微企业没有有效的融资渠道而且政府对于小微企业的支持力度也不够。面对小微企业进行投资的信贷资源和银行数量都很少，而且他们的融资能力不强，通常都是一些小银行，但是小银行自身的结构就有待完善，所以从根本上不能给小微企业提供充足资金。
2.程序繁杂难得帮助。证券市场门槛很高，虽然有上市的机会可是通过上市融资的控制严格程序繁多，小微企业很难达到要求。 而银行方面总是偏向于大企业，对于小微企业虽没有明确拒绝可是其贷款利率设置太高，几乎是银行贷款的四倍，这无疑给小微企业增加了债务负担，无法满足小微企业需求，也没有适合小微企业发展的融资渠道和平台，如果该渠道成为小微企业融资主要方式，势必会使小微企业在发展过程中承担巨大的经济负担。 当下我国对于小微企业的信用担保体系建设不完善，小微企业融资需求的担保基金的种类和数量都很难得到满足，限制了小微企业的融资发展。
3.法规还待完善。2003 年我国出台了 《中小企业促进 法》 ，但是该法在小微企业法律法规和管理体制的建立存在缺陷和局限性，不能很好的保护小微企业的利益和相关权益，对于法律实施和制定还需要国家的重视。
4.优惠政策不能惠及。优惠政策少，小微企业对银行的利润贡献不高，而且小微企业在贷款过程中的不良率高，。我国当下的税前核销政策特别严格，对小微企业也没有放宽政策，而对于上市的银行而言，不良贷款率不能及时核销，所以一定会影响银行对小微企业的放贷。
5.市场规则还需完善。资本市场发展严重滞后，产权交易市场发育不仅有限，也没有有效的交易规则和促进机制。 在资本市场中小微企业的产权流动不能得到那些非国有的小微企业上市融资的可能性很小。
三、 解决小微企业融资难的方法
小微企业融资难是一个很复杂的问题，需要国家的 重视和支持。 该问题由多种原因形成，若想解决必须多管 齐下。 不仅需要建立全面的小微企业的法律体系，还要在 税收和贷款方面不断改善放宽政策，融资方式也应该得 到完善，与此同时寻找新的方式。 (一)加大政府协调力度
1.政策支持创造良好环境。小微企业融资的扶持政策体系应该得到完善和建立，小微企业虽然为我国的经济发展做出来巨大的贡献但是其待遇却远远比不上大企业，国家应该从法律层面上改变小微企业的弱势，应加强立法保证其应有权利，政府还应该出面规范金融市场的秩序，严肃打击扰乱金融市场的恶劣行为，给小微企业一个能良好发展的环境，出台有关规定不断改正为小微企业的金融服务，把小微企业引入一个积极健康的发展轨道。 帮助小微企业加强内部管理的改善，按市场经济需求进行投产，完善人才培养和财务制度，还要支持银行对小微企业的贷款行为，支持小微企业融资，增强税收支持，增加税收方面优惠，这也有利于提升小银行的盈利能力，同时也得发掘小微企业自身的实力，完善企业的经营管理，建立应急互助基金，鼓励小微企业相互扶持，共同进步，预防资金周转出现问题，通过复合型的方式来帮助小微企业更好发展。我国当下直接融资占融资方式比例很小，而直接融资可以大大降低融资成本，如果可以发展直接融资，那么该方式将可以成为小微企业融资的首选。 2.改善信用管理确保融资。推进信用担保体系和社会信用体系建设。在推进小微企业信用担保体系建设的过程中政府担当扶持和引导的重任，加大力度发展小微企业信用担保业务，加强监控信贷环境力度，使小微企业信誉度得以提升为贷款发放打好基础。 (二)完善融资市场体系
1.改变担保形式。小微企业资产少，规模小，很难有符合贷款的抵押物，而资产支持贷款融资方式是解决小微企业融资难的一个方法，该方式其实是可监控和担保的，其使用的资产有应收账款和存货，可以实现借贷双方现金交换循环匹配。 其实对于担保品而言，应收账款是很适合的一种，该方式能很好的环节小微企业融资难的问题。
2.创新模式提供贷款。加强银行通过创新的方式发展一些适合小微企业的信贷机制和产品，鼓励银行增强对小微企业的服务力度，应根据小微企业的需求和特点确定相应的融资方式、 比例和扶持重点。 为满足小微企业对资金的需求应不断修改和完善各项体制。应该对银行的收费行为进行规范，严肃禁止收取咨询费，承诺费等，降低融资成本。 应以发展的眼光审视小微企业，加强发展和培育小金融机构，利于小微企业融资。
3.发展债券融资。发展股票市场融资和债券融资，着重培育和指导那些科技含量高，主业突出的小微企业上市。充分推进小微企业股份制改革，拓宽债券融资渠道，扩展小微企业融资规模，提升其管理水平和经营理念，完善信息披露制度。 开展小微企业短期债券融资业务，集合债券和集合票据业务。
4.完善风险投资。着重开展创业风险投资，以政府资金作为引导，民间资本作为主体，改善风险投资退出机制，积极开展创业风险投资。给小微企业资金上的支持。
5.出台相应政策。提高小微企业不良贷款容忍度，若是想提高容忍度就需要政府出台相关政策，如果银行的评定标准不变，但是小微企业不良贷款容忍度又提高了，那么就会加大银行的信贷风险，银行就是这个风险的最终承担者，所以，国家应该出台一些相关措施，例如为避免大量累积不良贷款，可以对那些符合政策的不良小微企业贷款执行及时核销;或者为减少对银行评级的影响降低小微企业贷款的风险权重等，银行要想可持续的发展下去，那么只有在不良贷款能得到控制的前提下。
6.多方合作。政府有关部门和金融机构等相关的部门在解决小微企业融资难的问题时需要相互合作，这样才能更好的解决这过程中所遇到的各种各样的问题，需要一个完整的合作模式，采取多项措施和渠道，才能从根本上解决小微企业融资难的问题。
(三)提升形象，完善自身
小微企业应首先加强内部结构治理，完善企业文化，提高企业质量和运营效率。 还要着重开展创新，满足市场变化和消费者需求，加强高科技技能储备，强化创新意识。还要有自己的品牌，这样才能更容易得到市场的认可。还要加强企业资金管理，实现资金高效率运用，良性循环，增强小微企业还贷能力。 小微企业一定要有强烈的信用意识，企业竞争力的核心就是企业信用，把信用理念应用的各层各环节，才能提高企业形象和信誉度，用好的形象和信誉赢得融资。 (四)完善法律体系和政策
通过借鉴国外的这种经验，应适当对我国发布的 《中小企业促进法》 进行完善和修订，各地有关部门应及时制定出相应的配套法规，最终形成健全的法律体系，在政策方面政府应该严格执行 2012 年政府工作报告和“十二五”规划以及国务院会议中经常提到的为中小企业融资给予帮助，不仅要进行小微企业税收减免优惠政策，还要做好企业和银行的中介，为沟通搭建一个良好平台。 (五)小微企业融资创新
1.加盟招商融资。利用招商加盟进行融资的方法，通过渠道发展沟通加盟商，形成间接融资，利用加盟商做销售渠道不仅可以令企业打开销售路径，使货款回流，还可以通过收取代理费等获得资金支持，最主要的是可以通过加盟商扩展企业的覆盖面和市场规模，但是这种方法扩大了民间投资途径，促进了垄断行业的改革并且使民间资本进入新兴产业。 2.完善基金融资。完善基金，我国天使基金及种子基金并不完善，这样一来高科技小微企业融资就更困难，小微企业在不同的发展阶段需要不一样的金融支持，通常小微企业发展前三年为 “死亡谷” 阶段，经过该阶段就能进入成才阶段，而对于该发展阶段，小微企业需要天使基金和种子基金的支持，但是目前我国内部很贫乏，需要完善和关注。 3.建立组织融资。推行 “草根金融” ，就是从组织结构上解决小微企业融资难的问题，不应该去跟大企业进行同质化的争夺，应该为小微企业提供发展和生存的空间。应该建立一个公有制银行，也就是不以营利为目的的银行来给小微企业提供相应的支持和发展，这个方法是借鉴德国的发展模式，据调查显示德国目前已有 11 个州开展了公有制银行，这些银行占社会贷款的 70%以上，剩下为商业银行承担。
四、总结
小微企业融资是个复杂的问题，它包含了太多的方面，所以解决小微企业融资难的这一问题需要一个长期的过程，它不仅需要小微企业自身的提高和努力的发展，还需要企业与政府和金融机构之间相互的协调和配合，但是，伴随着经济的迅速发展，小微企业融资难这一复杂的问题一定可以得到很好的解决。
小微企业是我国国民经济的重要组成部分,是推动经济发展的重要力量。改革开放以来,我国小微企业发展迅速,有力地支持了国民经济持续发展和大型企业的改革,吸纳了大量新增劳力和剩余劳动力,保持了社会稳定,特别在维护市场有序的竞争方面发挥了重要作用,有力地促进了我国市场经济的建立。然而随着我国宏观经济政策的调整和近年来集中精力深化国有大型企业改革,小微企业发展速度明显减慢,其中融资的问题是制约企业规模发展壮大的"瓶颈" 。因此,如何拓展中小企业的融资渠道,是小微企业在可持续发展中亟待解决和思考的问题。当前国内外学者探讨我国小微企业融资难的问题,主要是从多个角度研究的。 1小微企业融资难成因
1.1国外相关理论及实证研究综述
世界性难题——小规模企业的融资问题，是由 Macmillan 在 1931 年在《麦克米伦报告》中第一次提出的，被称为“麦克米伦缺陷”(Macmillan Gap)。“麦克米伦缺陷”指出在中小企业发展过程中存在着资金缺口，中小企业对债务和资本的需求数额高于金融体系愿意提供的数额，即资金的供给方不愿意以中小企业所要求的条件提供资金。该理论认为影响企业融资方式和融资难易程度的因素是企业规模。
Malnell & Hodgman 在 196l 年指出，由于中小企业大多数成立时间较短，只有较少或没有信贷记录，银行无法通过信贷记录来考察企业的信用状况，因此企业贷款申请的通过率较低，较难从商业银行获得资金的支持。
55%的小企业选择通过传统的银行借贷实现融资，但1998年Udell & Berger 指出小企业规模小、管理不规范、信息统计不标准。外界很难掌握小企业的经营状况，这加剧了小企业从外部获得资金支持的难度。
1.2国内相关理论及实证研究综述
目前我国对中小企业的融资问题的研究，基于传统的金融理论与企业理论，分别从资金供应方与需求方即金融机构与企业两个角度出发来详细分析出现中小企业融资问题的原因。
信用额度贷款和抵押贷款是小企业贷款的主要形式，80%的小企业贷款是通过这两种方式实现的;55%的小企业的融资是通过传统银行借贷的融资方式进行
的。但是当前小微企业金融支持体系中仍然存在着的商业银行金融服务不足、创业投资机制不健全、证券市场发展滞后等诸多问题，是导致小微企业融资难的原因之一[1]。
韩杨(2012)指出体制和机制是导致小微企业的融资问题主要原因[2]。商业银行的贷款机制不利于小微企业的融资，其对风险的厌恶以及内部缺乏对小微企业的风险控制、信用评级、信用担保等具体技术，无法对小微企业进行有效的分析与评价，使得商业银行倾向于对其能直观判断风险较小的小微企业发放贷款，如有可观的有形资产的小微企业或近年来某些发展较好的行业的小微企业。赵亚明(2012)在当前国内经济结构转型和后国际金融危机背景下，指出宏观经济波动与政策调整对小微企业的冲击，是造成小微企业陷入融资困境的重要原因
[3]。人民币汇率变动、货币政策调整、国际金融监管的加强使得小微企业的融资之路更加艰难。
除了不利的外部条件，小微企业内部也存在着不规范的组织管理、缺乏历史信用记录(或信用等级不高)、民营企业资产规模小以及信息不对称等原因，造成了民营企业难以获得资金支持[4]。从融资渠道、方式的角度分析得出，目前小微企业融资渠道存在融资渠道狭窄、融资缺乏良好保障，内源性融资占比高、融资能力差，外源融资成本高、融资困难等主要问题是小微企业融资困难的原因。
通过对小微企业融资总体情况和有代表性的企业融资案例进行分析指出，小微企业的融资困境是由企业内部和外部多方面原因共同决定的。归根结底，是由我国市场经济总体水平的落后和国家金融体制、政策法规的不健全决定的。在影响小微企业融资的诸多因素中,金融体制的不健全是最为根本的原因。 2小微企业融资难解决之道
小微企业融资难的原因是多方面的，要解决这个问题也必须从多方面入手。 殷孟波(2003)通过羊群效应和前景理论两个理论详细分析了银行热衷于为大企业提供贷款而不愿意为中小企业贷款的原因[5]。
韩杨(2012)在详细阐述小微企业融资问题现状及与商业银行博弈的基础上，从融资环境、商业银行、小微企业三方面提出了解决小微企业融资问题的综合性对策建议。其中融资环境方面政府应当：完善信用担保体系，拓宽融资渠道;引导与规范非正规金融;建立和健全中小金融机构;征信系统的建立和完善。商业
银行应当：创新信贷产品;改革信贷管理办法;完善客户经理制度。小微企业自身应当：提升自身能力;加强企业信息体系建设;树立企业诚信意识;发挥产业集群优势。
杨慧慧(2012)指出解决小微企业的融资困境重在完善以银行业金融机构为主的多层次间接融资体系[6]。鉴于银行体系与小微企业融资关系密切，并且对国家金融政策的执行度较高，在现行条件下，着力于完善以银行业金融机构为主的多层次间接融资体系对解决小微企业的融资困境至关重要。同时应大力丰富间接融资体系的投资主体，对大型和中小型银行的主要职能给予引导和区分。合理引导民间信贷资本。在维护金融秩序稳定的基础上，充分发挥间接融资金融机构在巿场资源配置上的重大作用。
刘颖(2003)从政府的角度出发，提出了缺少政策的扶植和银行行业的准入限制是中小企业出现融资问题的原因所在[7]。赵亚明(2012)指出缓解小微企业的融资困境，在短期内采取差别化的金融政策是有效的对策。但从经济转型的长期趋势看，稳步推进利率市场化改革，合理规范民间资金借贷，构建一个专业化和多层次的小微企业融资体系，才是解决小微企业融资困境的根本途径。
华黎，姚四清(2013)结合小微企业经营中存在困难，指出财税金融支持小微企业的必要性[8]。建议政府应该在小微企业发展的不同阶段给予不同的政策扶持，如在创建期以减免所得税、延长亏损抵免;发展期以鼓励自主创新;成熟期以投资抵免等相应财政税收政策予以扶持，更好地促进小微企业的健康成长。
李建林(2013)通过对小微企业融资渠道的分析指出，应当完善小微企业金融支持体系。同样，刘金(2013)指出丰富小微企业融资渠道为破解小微企业融资难之路。
3研究评述
小微企业的融资问题由来已久，一直是困扰其发展的主要问题之一。小微企业的发展有其优势的存在，因此融资困境的解决更有其存在的意义。
综上所述，国内外学者从不同角度，运用不同的分析方法，对小微企业成长中所面临的融资难问题进行了分析，并提出了相应对策。
大多数学者认为体制、机制的不健全是造成小微企业融资难的根本原因(韩杨，2012;杨慧慧，2012;刘金，2013;李建林，2013)，并且建议应当完善金
融支持体系，以解决小微企业成长中所面临的融资难问题。但是以上研究并没有结合当前市场经济不景气所催生的小微企业转型这一背景。由于市场不景气，小微企业利润下滑对小微企业融资造成了巨大影响。本文拟结合当前小微企业转型这一背景，从小微企业营收与资产对其借贷的影响，分析小微企业融资难的原因，并提出相关建议，以促进小微企业的成长，促进我国国民经济的增长与社会的进步。总之，我相信，通过小微企业自身的完善和金融机构、各级政府在政策上进行调整，会使小微企业筹资问题得到很好的优化解决，从而推动国民经济快速、健康地发展。
References:
[1]. 李建林与赵玲, 我国科技型小微企业金融支持体系探析. 当代经济, 2013(01): 第34-37页.
[2]. 韩杨, 小微企业融资问题与对策研究, 2012, 吉林大学. 第 77页.
[3]. 赵亚明与卫红江, 突破小微企业融资困境的对策探讨. 经济纵横, 2012(11): 第56-59页.
[4]. 刘金, 从融资渠道探析中国小微企业融资难. 经济研究导刊, 2013(04): 第70-71页.
[5]. 殷孟波, 翁舟杰与梁丹, 解读中小企业贷款难理论谜团的新框架——租值耗散与交易费用视角. 金融研究, 2008(05): 第99-106页.
[6]. 杨慧慧, 我国小微企业融资困境及对策研究, 2012, 安徽大学. 第 73页.
[7]. 刘颖, 关于中小企业融资问题的探讨. 武汉大学学报(社会科学版), 2003(03): 第319-324页.
[8]. 华黎与姚四清, 小微企业财税金融支持的需求与政策. 开放导报, 2012(04): 第67-70页.
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浅析小微企业利用民间资本融资问题
浅析小微企业利用民间资本融资问题
【摘 要】小微企业是我国国民经济的重要组成部分，是加快经济增长方式转变的重要支撑力量。面对小微企业巨大的融资缺口，民间借贷发挥了超过了银行贷款等其他融资方式的更为重要的作用。民间金融突破合会、农村资金互助社、企业家俱乐部等传统活动形式，借助开办信托公司、小额贷款公司、典当公司等新兴渠道参与到小微企业融资中来。未来，民间资本应通过发展与信用担保机构合作的“民间合会”;推广一般性企业家俱乐部形式;大力发展小额贷款公司;大力发展P2P信贷网络平台等途径进一步加强对小微企业的融资支持。
【关键词】民间资本;民间金融;小微企业
一、小微企业划分及其地位
2011年，工业和信息化部、国家统计局、国家发展改革委、财政部联合发布《关于印发中小企业划型标准规定的通知》，《通知》中按照行业门类、大类、中类和组合类别，依据从业人员、营业收入、资产总额等指标或替代指标，将我国的企业划分为大型、中型、小型、微型等四种类型。
以工业为例，其中大型企业：从业人员1000至40000人，营业收入大于40000万元;中型企业：从业人员300至1000人，营业收入2000至40000万元;小型企业：从业人员20至300人，营业收入300至2000万元;微型企业：从业人员小于20人，营业收入小于300万元。
与2003年元国家经贸委等部位制定的《中小企业标准暂行规定》对比，小微企业的营业收入上限(2000万元)和中小型企业的营业收入上限(40000万元)相差20倍。过去笼统的分类方法显然忽视了小微企业的特殊性，对企业类型的细化大大提高了政策的针对性，这为各项政策落到实处，政策能够更加有效地惠及小微企业创造了条件。
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目前，小微企业已经构成我国国民经济的重要组成部分。根据2012年统计年鉴数据显示，2011年小微企业数量已达264262家，在全国企业数量中的占比高达81.16%;众多小微企业提供了大量的就业岗位，仅2011年就吸收了2989.5万人就业，占全国全部从业人员年平均人数的30.61%;与此同时，小微企业也已成为社会财富的主要创造者。2011年我国小微企业的工业总产值、主营业务收入和利润总额已分别占规模以上工业企业创造的工业总产值、主营业务收入和利润总额的34.75%、34.18%和21.44%。
尤其值得注意的是小微企业的科技创新能力不断加强。全国约65%的发明专利、75%以上的企业技术创新和80%以上的新产品开发由中小企业提供。2010年底，国际高新技术企业中中小微企业的占比高达82.6%。①根据第二次全国科学研究与试验发展资源清查数据公报，全国开展R&D的规模以上企业中，小微型企业为23953家，占比65.8%。小微企业已成为我国加快经济发展方式转变的重要力量。
二、小微企业融资现状
2011年，世界经济复苏的道路艰难曲折。自年初以来，由于最终需求低于预期，经济景气指数明显走弱，再加上持续攀升的通胀压力和货币紧缩的政策，小微企业“钱荒”融资难问题再度成为热点。外需疲软、内需不足，原材料和劳动力成本上升对小微企业的经营造成了严重的冲击。各种生产要素的价格上涨最终都会反映到企业资金需求的增加上，使得企业维持原有的生产和经营也需要更多的资金。因此，小微企业比以往更加的“缺钱”。
据银监会测算，我国银行贷款主要投放给大中型企业，大企业贷款覆盖率为100%，中型企业为90%，小微企业仅为20%。分析2011年各家商业银行年报数据可知，全国各主要银行小微企业贷款发放比例与小微企业在国民经济中的地位严重不符。如大型国有商业银行中，给小微企业发放贷款在贷款总量中的比重较高的工商银行，这一数值也仅为12.32%;农业银行小微贷款在全部贷款中的比重为10.22%;交通银行小微贷款在全部贷款中占比仅为5.86%。在全国性股份制商业银行中，南京银行比例最高，为27.98%。在从银行贷款艰难甚至贷不到款的情况下，小微企业的生存与发展就此陷入僵局。
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三、小微企业利用民间融资的新兴形式分析
自“中共十五大”确立非公有制经济合法地位后，民营经济迅速发展并对我国经济增长的推动作用越来越强。中小微企业作为民营经济的主要组成部分，制约其发展的主要因素是融资困难。在紧缩性信贷政策约束以及欧债危机导致外部需求下降的背景下，正规金融愈加满足不了中小微企业的金融需求，因此中小微企业尤其是小微企业的融资主要依赖于内源融资。通过郭斌、刘曼路(2001)对温州中小微企业的调查数据分析，企业融资的来源主要由自有资金、亲友参股、民间借贷和银行贷款组成，但据调查数据显示，我国小微企业融资结构中，民间借贷所发发挥作用已经超过了银行贷款等其他融资方式。
民间金融通常是与官方金融相对应的，是民间资本参与金融领域的活动。在我国，民间金融最早发源于农村，已有4000多年的历史。民间金融极大地推动了我国经济的发展，但其在我国金融市场中的定位却极其尴尬，“高风险”、“高利贷”、“非法融资”等帽子一直压制着民间金融的发展，长期以来大部分一直以“灰色民间金融模式”②发展。
2011年，我国经济在世界经济缓慢前行的背景下仍然保持了高速增长，但国内的高通胀和股市楼市持续低迷使大量民间资金找不到合适的投资渠道，央行紧缩的信贷政策使众多中小微企业寻求银行贷款外的融资渠道。同时，国务院常务会议于2011年推出“国九条”。同年6月，中国银监会出台“银十条”等鼓励和促进民间金融健康有序发展的政策。在这种情况下，各种民间金融作为一种更灵活的融资渠道，突破了合会、农村资金互助社、企业家俱乐部等传统民间金融活动形式，在短期内迅猛发展。新兴的民间资本借助开办信托公司、小额贷款公司、典当公司等参与民间金融。愈加丰富的融资渠道使得民间金融的商业化程度和资金的利用效率得到了明显提高，使小微企业的融资方式更加多样化。下面本文对小微企业利用新兴民间金融形式融资的情况作一简单分析。
1.信托公司
近年来，在紧缩性信贷政策和民间借贷危机爆发的背景下，信托逐渐成为小微企业融资的重要渠道之一。截止2011年底，我国信托业总资产为48114.38亿元，比2010年增加了58.25%，在近年来民
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营企业非银行融资渠道需求增加，大量民间资本寻求新投入点这种影响行业整体规模的积极因素推动下，信托业投向工商企业的额度大幅增加，总金额达1906亿元，金额占比为23.45%。③为解决企业融资提供了一种灵活有效的方式。但中小企业信托产品风险高，为降低中小企业信托产品的融资成本，这些产品大多由政府政策引导、财政支持，所以由信托公司融资的方式依然有赖于政府的现象仍未改变。同时，2011年集合信托资金中投入工商企业的资金有1906亿元，而投向中小微企业的融资只占1.61%，信托行业对中小微企业的金融支持还有很微小，有极大地潜力发掘。④
2.小额贷款公司
自2008年开始，小额贷款公司进入快速发展时期，机构数量迅猛增加，诸多民间资本进驻小额贷款公司行业。截止2011年末，小额贷款公司数量同比增加1668家，增幅为63.81%;2011年小额贷款公司实收资本3318.66亿元，同比增加1537.73亿元，增幅86.34%;贷款余额3914.74亿元，同比增加1939.69亿元，增幅达98.21%。⑤
2011年政府出台小额贷款公司扶持政策，解决小额贷款公司融资比例限制等方面问题，同时解决了小额贷款公司“只贷不存”的瓶颈，创新小额贷款公司筹资渠道，用资产证券化解决筹资问题是小额贷款行业发展的新动力。但其行业问题依旧存在，由于税负高、征信缺失等问题使民间资本成立小额贷款公司对小微企业贷款的成本居高不下，又因民间资本成立小额贷款公司资金规模小、长期从事高风险活动易导致其抗风险能力差，有时，一笔呆账坏账就能导致公司现金流链破裂，长期制约着小额贷款公司的发展。
3.典当公司
2011年，由于企业在典当行融资快捷和银根紧缩的大环境客观上促进了包括典当行业在内的准金融机构的发展，国务院公布了《典当行管理条例(征求意见稿)》以促进典当行业持久健康发展。在典当行业快速发展的同时，许多弊病也就随之暴露，民营典当行一般规模小，管理人员素质低，有企业产权不明、违规经营等问题，由于无法对典当行进行有效的监督导致资金或抵押物的丢失，扰乱行业发
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展，同时也威胁了金融市场的正常发展。
四、加强民间资本对小微企业融资支持的金融对策
1.发展与信用担保机构合作的“民间合会”
“合会”(ROSCA)，意为“轮转储蓄与信贷协会”。它是协会内部成员的一种共同储蓄活动，也是成员之间的一种轮番提供信贷的活动。因此，这是一种成员之间的民间借贷，是成员之间的资金互助，同时涉及了储蓄服务和信贷服务。合会可按会员获得会钱的决定方式分为，轮会、摇会和标会。目前大多数合会采取标会的形式，按照会员愿支付的最高利息竞标，价高者得到会钱。我国东南沿海地区是标会的主要集中地，同时也是近年来“倒会”高发地区，根据东方财富网等网站的新闻报道统计数据，2011―2011年来媒体报道“倒会”潜逃事件15桩，在地域上高度集中于浙江福建一带，其中12件发于福建省，3件发于浙江省。“倒会”事件集中于浙江福建这些中下企业重镇，有效的反映了“标会”在民营中小企业融资中的重要地位，同时也显示了这一民间资本借贷活动的高风险性。为了降低风险，可以使信用担保机构与民间合会合作，由信用担保机构充当“会首”的角色，在政府部门的监管下从事资金融通活动。
2.推广一般性企业家俱乐部形式
企业家俱乐部在大多是一种“精英俱乐部”，旨在为会员搭建交流的平台，帮助企业打通商业活动，并参与其投融资活动，有力地推动了民间资本的发展。俱乐部在为期会员提供金融服务时，一般是为会员做财产管理。有些会员有良好的投资目标但却资金不足，有些会员有大量盈余资金却没有合适的投资目标，这是俱乐部就能起到牵线搭桥的作用，有效的解决投融资问题。但企业家俱乐部的辐射范围小，资源信息仅供“圈内人”共享，缺少社会性。我们可以借鉴企业家俱乐部的组织形式，由各地商会建立一个基数更大，效率较高的组织，提高资金利用效率。
3.大力发展小额贷款公司
自2008年开始，小额贷款行业进入高速发展阶段。由于2011年货币政策持续紧缩，市场投融资需求大，大量民间资本进入小额贷款行业，小额贷款公司发展迅速，规模数量屡创新高。大量小额贷款公
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司的出现一定程度上缓解了小微企业融资难的现状，但从数据来看，2011年小额贷款公司全行业贷款余额3914.74亿元与主要商业银行的贷款余额相比相差甚远，所以小额贷款公司的成长性还有巨大的发展空间。政府可以在税收等方面对小额贷款公司进行“政策偏向”，使其在市场上更加有竞争力。小额贷款公司自身方面要提高人才素质，向专业化方向发展，创造出“更新、更快、更有效率”的金融工具，提高“软实力”。
4.大力发展P2P信贷网络平台
P2P(Peer to Peer)信贷网络平台是信贷服务中介基于线上金融服务为民间个人与个人的信贷交易提供有关双方信息的查询、验证、传递服务以及交易的整体风险状况和利率水平信息，帮助交易双方实现交易并减少风险，这种平台既满足了受资人的资金需求又为出资人的闲散资金提供了升值的机会，有利于发展个人信用，提高社会资金使用效率，是民间资本参与金融活动的一种创新。P2P信贷网络平台一般不从事资金的吸收和发放，只提供信息服务，所以就消除了资金的托管风险，比民间直接借贷更加安全有效。
可通过建立个人信用档案共享机制，提高金融体系中的信用记录在中央银行、其他存款性公司和其他金融新公司之间使用及利用效率等手段大力发展P2P信贷网络平台，使P2P信贷网络平台提供的信息更加精准和有效。
注释：
①摘自工业和信息化部部长苗圩在“第四届APEC中小企业对话世界500强财富论坛”演讲稿。
②灰色金融模式：当前我国法律部分禁止，但未完全禁止，同时违法与非法之间存在界限模糊的民间借贷行为。
③④数据来自中国信托协会网站。
⑤数据来自中国人民银行《2010年小额贷款公司分地区情况调查表》、《2011年小额贷款公司分地区情况调查表》。
参考文献：
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课题项目：本文受国家大学生创新创业训练计划项目“黑龙江省利用民间资本解决小微企业融资问题研究”(121201);2011年黑龙江省社科基金重点项目(11A001);2012年黑龙江社科基金项目(12C026)资助。
作者简介：
王梓任(1992-)，男，黑龙江哈尔滨人，大学本科，从事民间金融研究。
祝洪章(1976-)，女，黑龙江哈尔滨人，硕士，副教授，从事金融理论与政策研究。
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摘要：随着我国市场经济的飞速发展和国有企业改革的进一步深入，小微企业在保证国民经济持续健康发展、推动技术创新和增加就业机会、维护社会稳定等各个方面发挥着越来越重要的作用，而小微企业融资困难已引起整个社会的广泛关注。本文就当前形势下小微企业融资特点、存在问题以及解决小微企业融资难问题进行了探讨。
关键词：小微企业 贷款融资 融资租赁 典当融资
一、新形势下小微企业融资现状及存在的问题
新形势下，小微企业自身的发展能力、资金需求、信用等级等都决定着小微企业融资方式的选择，也成为影响小微企业融资规模的重要因素，小微企业的融资呈现以下几个特点：第一，偏向于内部融资，小微企业的创建与发展所需要的资金基本来源于内部。第二，由于小微企业流动性较强、经济灵活，在进行银行贷款融资时，偏向流动性强的短期贷款。第三，在外部融资方面，依赖债务贷款融资，发行股票、债券则极少。上述特点导致小微企业融资存在以下几个问题：
(一)偏向内部融资，内部融资比例过高。从小微企业自身发展情况来看，通过自身积累和留成发展来融资的比例仍然过高。内部融资成了小微企业发展融资的首选方式，无论是在创建企业的初期，还是在稳步上升的发展阶段，都过度依赖内部融资渠道。
(二)过度依赖银行贷款，贷款难，额度有限。大多数商业银行追求利益最大化，将主要精力放在服务国有企业上，偏爱大城市、大企业，削弱了对小微企业的支持。小微企业则因自身规模小，流动性强的特点，比较依赖银行贷款。这就构成了供需矛盾：一方面，银行放贷难，另一方面，小微企业寻贷难，办理大额贷款和长期贷款更是难上加难。
(三)股票、债券融资比例小。我国绝大部分小微企业很难达到上市发行股票的门槛，通过股票上市来融资的可能性微乎其微。而在我国债券市场，债券品种结构严重失衡，国债和金融债券所占的比例较高，企业债券发行比例偏低，再加上国家对企业发行债券的要求过高，对于实力较弱的小微企业来说，很难通过发行债券来融资。
二、小微企业融资问题原因分析
(一)自身规模小、技术创新不足、管理混乱、信用较差。首先，小微企业规模小，整体实力弱，经营风险高，破产倒闭率高。我国小微企业大部分生存期不超过3-5年，只有很少一部分企业能坚持到5年或5年以上，特别是在金融危机的影响下，小微企业的经营风险日益增加，银行为了规避风险，对小微企业敬而远之。其次，技术创新不足成为小微企业发展面临的重大挑战，大部分小微企业是以传统技术和低水平技术为依托发展起来的，其生产技术和设备水平都很落后，技术创新严重不足。没有先进技术的小微企业很难得到银行和社会融资机构的青睐，难以获得足够的贷款资金，这加大了小微企业的贷款难度。第三，小微企业大多为私营企业或合伙企业，管理水平落后，财务制度不健全，信息不透明，使得金融机构不能把握小微企业的贷款风险，增加了放贷风险。与大型企业相比，小微企业的社会信誉普遍偏低，有的小微企业还贷意识不足，甚至有恶意拖欠贷款的现象，不仅损害了企业的诚信形象，也使银行贷款风险程度大幅提高，出现对小微企业拒贷现象。
(二)金融结构不合理，为小微企业提供贷款风险大、成本高。目前我国缺乏专门为小微企业提供贷款的金融机构。而商业银行为了防范金融风险，追求自身利益最大化，调整了信贷战略，改为追逐优质客户，偏重于规模大、效益好、信用好的企业，这不利于数量众多的小微企业贷款。小微企业都是以小额短期贷款形式融资，金融机构向小微企业贷款的成本加大，风险也被扩大。为了降低成本和风险，金融机构减少了对小微企业的贷款额度，限制了小微企业贷款的机会。
(三)法律、法规、政策不完善，担保体系不健全。促进小微企业的发展，离不开社会和政府部门的政策支持，我国有关部门为了鼓励小微企业融资，相继出台了一系列支持小微企业融资的法律、法规及政策措施，但还未形成完整的支持小微企业发展的金融政策体系，这些法律、法规及政策措施也只是按照行业和所有制性质分别制定，缺乏统一规范的小微企业立法，造成小微企业融资没有完整的法律、法规及政策保障。我国的担保机构少，分布不均，信用担保体系不健全，现行的银行贷款抵押担保和企业信用等级评定标准都是针对大企业制定的，不符合小微企业实际，很多小微企业不能进入银行信用范畴，不能得到贷款抵押担保，银行贷款难度增加。
三、解决小微企业融资问题的对策建议
(一)引导、支持企业加强自身建设，实行产业转型和结构优化升级。加强自身建设是解决小微企业融资难的首要途径，一方面应积极发展、扩大规模、不断积累资本，另一方面通过完善企业内部治理结构，建立适应现代市场经济要求的内部控制制度、规范财务管理、加大技术投入等方面来树立自身良好的形象，才能赢得银行的信任和支持。政府部门应加强引导扶持小微企业的发展，加快推动企业产业化升级，支持小微企业自主创新，向节能环保方向发展;支持小微企业与大企业联合配套发展，搭建小微企业与大企业交流合作平台，在大企业的配套支持下，小微企业的发展更加有利。
(二)创造有利于小微企业融资的政策环境。有关部门应加强小微企业融资政策法律体系建设，进一步落实支持小微企业融资的政策措施，建立与小微企业融资配套的法律、法规，规范小微企业融资主体的责任范围、融资办法和保障措施。深入改革，扩大政策覆盖范围，改善小微企业在融资过程中的不平等现象。扩大金融市场准入范围，降低门槛，让更多小微企业享受融资政策优惠。进一步加快融资担保管理制度的建设，明确对小微企业融资担保的政策支持。
(三)加大对小微企业的信贷支持力度。政府部门应为小微企业融资提供政策扶持和金融服务，进一步完善为小微企业服务的中小金融机构体系，加大对地方中小金融机构的监督力度，使其更好地为小微企业融资服务。在国有商业银行设立小微企业融资专营机构，专门负责对小微企业融资提供授信、贷款业务，提高小微企业中长期贷款的规模和比重，加大对小微企业融资的支持力度。此外，鼓励支持地方性小型商业银行的发展。地方性小型商业银行是与小微企业发展相配套的商业银行，更容易了解地方小微企业的经营状况，降低了信息不对称的程度，降低了贷款风险，给小微企业贷款融资增加了可能性。
(四)进一步完善小微企业担保体系，做小微企业融资坚强后盾。一是建立担保资金支持体系，设立专门的贷款担保基金作为小微企业从商业银行获得贷款的担保方，并以法律手段保证基金来源;建立多种组织形式参与、多层次结构的担保体系，完善再担保融资功能和财政注资商业担保体系。二是建立风险补偿机制，建立风险准备金的同时，强化担保投资机制，规范社会信用体系，引导小微企业加强自身信用建设，完善小微企业信用征集机制和评价体系，提高小微企业的融资信用等级，增强小微企业信用意识，达成信用担保机构和银行风险共担的“双赢”合作局面。
(五)完善证券市场体系，为小微企业直接融资提供可能。证券市场是小微企业获得发展所需资金的最佳途径，进一步完善证券市场体系，为小微企业直接融资提供可能。股票市场要向小微企业提供上市条件，完善小微企业上市机制，建立小微企业上市资源库，每年从资源库中选择成长型小微企业重点培育辅导上市;加快创业板市场建设，使越来越多的小微企业能从创业板市场获得大量的资金支持。支持符合条件的小微企业发行企业债券融资，债券融资风险小，对于实力较弱的小微企业来说，是其融资的有利方式。
(六)积极拓宽融资渠道，鼓励企业多元化融资。
首先，发展融资租赁业，鼓励小微企业融资租赁。融资租赁具有信用要求低、方式快捷、风险小等特点，有其他小微企业融资方式所不具备的优势，是解决当前小微企业融资难的可行选择。融资租赁可以减轻由于设备改造带来的资金周转压力，避免支付大量现金，而租金的支付可以在设备的使用寿命内分期摊付而不是一次性偿还，使得企业不会因此产生资金周转困难，同时也可以避免由于价格波动和通货膨胀而增加的资本成本。
其次，盘活应收账款，推行应收账款融资。应收账款是小微企业重要的流动资产，是小微企业的沉淀资金，应收账款管理不好，对小微企业的发展会带来不利的影响。一方面，小微企业可以将应收账款作为抵押物进行担保向金融机构贷款融资，缓解小微企业融资缺乏担保抵押物的困难。另一方面，小微企业可以向银行转让应收账款债权，并以回收货款作为还款来源，银行按照应收账款金额的一定比例予以融资。巧用、盘活应收账款缓解了小微企业融资担保难问题，成为小微企业循环发展、持续发展能力的重要途径。
第三，开辟典当融资新渠道。近年来，典当行业发展迅速，已经由当初的民间个人典当发展到为小微企业融资服务，作为银行贷款融资的有效互补，在支持小微企业融资方面，发挥了多元化的积极作用。与其他融资方式相比，典当融资具有较高的灵活性，手续简便，速度快捷，限制条件少，开辟典当融资，可以有效解决小微企业融资难问题，日益成为小微企业融资的有效方式。S
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小微企业融资中银行面对的成本问题浅析
小微企业融资中银行面对的成本问题浅析
M1312099班 1131209611 程诚
摘要：对于银行，小微企业贷款的风险偏高，不良资产难以转化，具有“户数多金额少，风险高信用低，成本高效益低”的劣势。对于小微企业，银行需要付出大量的人力物力成本进行调查、评估、监督。据测算，银行对小微企业贷款的管理成本平均为大型企业贷款的五倍左右，小微企业的贷款规模一般而言也比较小，因此银行对小金额的小微企业贷款几乎不予支持，因为一笔几百万的贷款和一笔几万元的贷款银行为此所做的调查等前期成本几乎是一样的，因而银行对几万元的贷款就显得收益太少而成本却太高。本文暂不对小微企业的风险评价技术进行讨论，主要阐述商业银行在小微企业融资领域面对的成本问题，并提出相关建议。
关键字：小微企业，风险管理，成本
Abstract: For banks, small and micro enterprise loan risk is on the high side, non-performing assets is difficult to change, with "number is much less the amount, high risk credit low and high cost low efficiency" disadvantage. For small and micro enterprises, banks need to pay a lot of manpower and material resources to investigate, evaluate and monitor. According to estimates, banks to small and micro enterprise loan management cost average was about five times of loans to large enterprises, small and micro enterprise loan size in general is relatively small, so banks for the small amount of small and micro enterprises loans almost does not support, because a multimillion loans and a sum of several million yuan of bank loans for the investigation of upfront costs are almost the same. Therefore, banks of several million yuan of loans is income is too low and the cost is too high. This paper discusses the risk assessment technology of small and micro enterprises, mainly discusses the problem of the commercial banks in the field of small and micro enterprise financing, and puts forward the relevant suggestions. Key words: SME, risk management , cost
一、研究背景
传统银行信贷风险管理主要依靠三个方面来对客户进行管理：
一是押品，押品可以起到很好的风险缓释作用，同时也可以在一定程度上降低银行成本; 上海交通大学学术论文
小微企业融资中银行面对的成本问题浅析
二是线下收集客户信息，通过信贷人员(客户经理)的面对面收集财务和非财务信息来进行判断其还款能力与意愿;
三是线下跟踪借款人的贷后财务信息和经营信息。通过持续的跟踪借款人的财务和经营情况，来保持风险的敏感度。
可以看到，传统银行业务比较依赖押品和线下收集信息，最重要的原因是，传统银行的风险审批环节大都采用“专家式评审”，贷款审批与否主要依靠专家(评审员)的综合判断，评审员一般不到客户处现场收集信息(人员成本制约)，这样使得其对项目的评判非常需要信息的真实全面性，以及一定的押品来进行缓释。线下收集信息不可轻易复制，需要投入大量的人力物力。但线下收集信息的边际成本会递减，平均成本也会随着数量的增加而降低。按照这样的风险管理方式，规模经济比较适合银行的生存之道。
但一旦进入小微企业领域，传统银行的贷款模式变得越来越不适用，首先大部分的小微企业客户，并没有押品可以提供给银行，使银行变相增加了成本。其次小微企业并没有规范的财务数据可以提供给银行，使得财务数据失真情况较为严重，增加了非财务信息的收集需求，而线下收集信息需要投入的大量人力物力，在规模数量庞大的小微企业领域，使得银行的信息收集成本变得越来越高。最后，小微客户群体的流失率处于较高水平，这导致银行的客户维护成本提高。
二、讨论分析：银行在小微企业信贷中面临的成本问题
2.1 客户的违约带来的成本增加
由于大部分客户没有押品提供，使得客户减少了违约需要付出的成本，银行减少了一道风险缓释的措施。在目前社会环境下，小微企业从正规金融机构融资十分困难，其主要的资金来源是企业主个人积累、亲戚朋友周转及民间借贷，这导致小微企业具有天然的高成本负债冲动。通常情况下，小微企业可能从多个非正规金融渠道获得资金，与当前小微企业的盈利水平相比，资金成本普遍比较高，加重了小微企业的负担，一定程度上使得小微企业主比较容易陷入民间借贷特别是高利贷的困境。在当前特殊的环境下，小微企业主违约成本相对较低，很多小微企业主在出现经营困难时会采取转移资产和“跑路”等方式逃废银行债务。
另外，小微企业自身的存活率并不高，有数据显示，中国的小企业的存活平均周期是2.5年，这个数据可能并不准确，但是至少说明了，中国的小微企业其实的生存周期是非常短暂，所以，在这么短命的企业领域里给予任何形式的贷款的风险都是非常高的。德国的一份报告上海交通大学学术论文
小微企业融资中银行面对的成本问题浅析
中认为任何企业是需要较长一段时间来磨合和稳定自身的生存基础的，而这段期限，他们认为七年较为合适。就是一个企业只有经历了七年的生存之后，才能比较好的反映这个企业的生存能力，这个能力不但包括了企业的盈利能力，也包括了企业主对待自身企业的经营管理能力的清晰认知，也只有这些稳定基础之后，他们才能清晰的知道自己的这笔借款是否有意义。就中国小微企业的存活平均期限而言，它们并不能清晰的认识到借款信用对于自身企业的重要性，因此违约率也比成熟的大中型企业要高得多。
另一方面，小微企业形成违约后，不良资产难以转化，现阶段商业银行处理不良资产主要包括向资产管理公司剥离贷款，以及自行清收两种方式。资产管理公司一般是不会接受小微企业贷款这样的不良贷款资。而自行清收，如依法诉讼、以物抵债、重组盘活等银行通用的清收手段在小微企业客户处很难得以有效执行，如进行现金清收，更会进一步加大人力物力成本，而且也很难起到好的效果。
2.2 信息收集成本较高
信息收集成本高主要包括两个方面，一是小微企业信息收集难。
很多小微企业并没有流水账，甚至没有经营账。财务非常不规范，经营收入不在公司入账，这样的企业对于银行来说风险较高。由于小微企业财务制度不规范的原因，银行很难判定小微企业的信用状况，从而难以控制风险。因为银行要能够控制风险，就必须准确进行风险定价，这需要违约率和违约损失率数据。如果没有一个完善的征信系统数据库，银行就无法做到这一点。
二是小微企业数量庞大，很难采用传统银行的信息收集体系和方式，一般银行的信息收集包括了贷前信息和贷后信息。
在贷前信息里，首先，银行银行需要考核借款人还款能力和意愿以及贷款定价;同时看看坏账准备金是否可以覆盖预期损失;以及非预期损失是否能在总体层面上被资本覆盖。由于借款方总是比贷款方更清楚自己的还款情况，在信息不对称的情况下，为了降低风险，银行采取的做法通常是要求抵质押品：一方面即使借款人违约，银行也可以收回一些损失;另一方面可以在某种程度上提高借款人的还款意愿，降低违约概率。因此，银行在放贷前需要核实押品的价值，并核查借款人是否对押品有真实的控制力。如果没有押品，银行会要求一个可靠的担保。最后，如果上述条件满足的话，根据借款人的情况，决定贷款的定价，也就是贷款利息率。
除了贷前的风险判别、风险定价，银行的信贷风险管理工作并不会随着合同签字后而结束。相反，贷后管理是一笔信贷中的另一个重要环节。在中国，人民银行提供了一个个人和上海交通大学学术论文
小微企业融资中银行面对的成本问题浅析
企业的征信系统，可让银行交费查询借款方的信用信息。但一方面是这些信息存在严重的时滞，另一方面缺少一些关键的前瞻性信息，例如订单信息和全面负债实况。在经济形势变化迅速的环境下，需要银行贷后不断跟踪借款方，根据最新的信息，特别是具有前瞻性的信息，及早调整管理方式和资产组合。为此，许多银行都建立了严格的规程，并雇佣了大量的客户经理，到现场去跟踪调查借款方的财务状况，收集最新经营信息，调查押品价值和可控性。
综上可以看出，银行面对数量庞大，且企业相关信息不规范的小微企业，采用以往的信息收集方式，成本将会相当高昂。
2.3 客户流失成本
小微企业由于借款成本较高、资金使用分配不合理、银行门槛较高、产品使用单一等很多原因，使得银行的小微企业客户会有较大的流失情况。使得银行即便降低了融资门槛，承担了较大风险获得的小微企业客户，也会有大部分流失。
我们来看一组A银行2014年的研究数据(由于保密原因，银行名称由A银行代替，相关产品名称也进行了改变)。该数据选取A银行小微客户作为研究样本，共计42.98万个客户的相关数据进行分析。通过分析可以看出小微客户流失情况具有以下特点：客户数量从2010年起进入高速增长期，而流失客户数量由2011年起开始大幅增加;大规模开展小微业务的前两年即2009年和2010年客户流失率相对较低，从2011年起每年的客户流失率大幅攀升且基本保持稳定;客户的流失集中发生在为客户首次发放贷款后的1-2年。 2.3.1流失客户数量
截止2014年9月末A银行小微企业客户数为42.98万户，累计流失客户数量为12.36万户。2009年至2014年按年统计每年新增有贷户数量分别为：3210
6、64650、527
38、799
24、123900、76513;流失客户数量分别为：1
531、560
4、198
12、2629
5、408
35、29484。 上海交通大学学术论文
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2.3.2客户流失率
A银行小微客户2009年至今年按年流失率为4.77%、5.89%、13.92%、12.99%、13.61%和13.17%(年化数据，截止到9月末为8.78%)，可以看出最近四年客户流失率比较稳定，保持在13%到14%之间;累计流失率由4.77%上升至9月末28.75。
2.3.3流失客户生命周期分布
A银行小微客户流失基本集中于客户贷款发放后一到四年，其中贷款发放后一到两年发生流失的客户数量最多，此统计数据与客户贷款期限基本相符，A银行超过90%的商贷通客户贷款期限均为一年期。在客户贷款结清后没有进行续授信或发放新贷款，客户随即发生流失。 上海交通大学学术论文
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2.3.4 A银行小微流失客户情况分析
1、客户持有产品情况分析
进一步对A银行客户流失情况进行分析，可以发现流失客户与有效客户在持有金融产品、结算量、贷款品种几方面均有很大区别：有效客户金融产品持有量大大高于流失客户的持有量，即使存续期较长的流失客户产品持有量也很低;流失客户在我行的结算量也非常低，在贷款品种上流失客户与有效客户也有较大差别，主要体现在流失客户信用类贷款占比较高，而有效客户保证类贷款产品占比较高。
进一步对客户持有产品进行分析发现，有效客户即便贷款结清不再续授信或发放新贷款，因为客户持有其他产品，使客户继续在A银行办理其他业务，从而不会流失;如果剔除掉人均持有率非常高的活期存款及账户即时通，对于流失客户，人均持有产品将变得非常低，据数据分析，可以发现，存续期在四年以上的流失客户，人均仅持有5.18个产品，持有产品数量甚至低于存续期一年以内的有效客户;同时可以发现，对于流失客户而言，客户持有产品数量并没有随着客户在我行办理业务年限的增长而发生明显的上升。
2、客户结算量分析
A银行小微客户中有效客户户均结算量为390.68万元，户均结算计算笔数为58.99笔;流失客户户均结算量为23.73万元，户均结算笔数为3.73笔。通过以上数据可以看出流失客户结算量非常低。 上海交通大学学术论文
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3、贷款产品品种分析
A银行小微企业客户主要贷款品种包括抵押类产品、质押类产品、保证类产品和信用类产品，流失客户各类产品累计发放金额分别为847.56亿元、178.99亿元、1194.42亿元和1639.17亿元，占比分别为21.96%、4.64%、30.94%和42.46%，户均贷款金额为311.83万元。 可以看出流失客户贷款品种主要为保证类和信用类，而信用类贷款占比最高，达到42.46%。
有效客户各类产品累计发放金额分别为2964.07亿元、623.54亿元、5133.30亿元和2523.13亿元，占比分别为26.36%、5.55%、45.65%和22.44%，户均贷款金额为366.31万上海交通大学学术论文
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元。同流失客户发放贷款产品有所区别，有效客户发放保证类贷款产品最高，达到45.65%
三、针对商业银行小微企业客户成本问题的几点建议
3.1规划先行，批量开发
现阶段大部分银行进行小微企业客户融资，都会选择大数法则这个方式，即降低贷款门槛，以高效率高风险的方式做尽可能多的客户来降低成本。但是大数法则需要注意一个问题，并不是贷款的客户数越大，其风险就越小，如果一个群体里百分九十的客户是不诚信的，高风险的，那么你在这个样本里做任何形式的数量，在怎么大数法则，你的违约率都是90%以上，因为样本决定了整体违约率不可能随着数量的增加而减少。所以，小微企业能否利用大数法则的一个关键性问题，在于如何选取整体违约率小的群体，即要批量开发小微客户，要先规划出违约率相对较小的客户群。现在有很多银行也是这样操作的，规划出信用程度较高的商圈，或是前景较好的行业，在其中批量开发小微企业客户，除规划内的客户，其余小微企业客户一概不碰，使得风险和成本得到一定程度的平衡。
3.2 建立有效的信息体系
面对小微企业信息不对称带来的信息收集高成本问题，需要一个有效的信用信息披露机制，可以是可用的外部征信信息，或是监管要求的信息披露，也可以是内部的信息集成。
银行涉足小微借贷，必须依靠不同的风险管理技术降低信息收集成本和管理成本。这方面，需要向互联网金融进行学习。目前来看，大多数情况下，银行无法自动获得借款人贷后的一上海交通大学学术论文
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些前瞻性信用信息。要获取的话，需要大量的人力物力去完成。而互联网供应链借贷则可以从电商平台上源源不断地取得借款人最新的交易和部分现金流信息，这些信息提供了前瞻性风险判断的基础，从而可以及早调整贷后管理的方式方法。虽然线上信息也不能完全反映借款人的全面信用情况，但是对于经常使用电商平台的借款人来说，保留住平台上的良好信用记录是重要的条件之一。这种情况下，贷出方只要对所有客户进行量化管理，形成自动化程序。有了自动化程序，信贷成本就降下来，同等条件下的盈利水平得到提高。
银行之前过于依赖线下的信息收集，现在看来要进入小微金融领域，不断地强化线上信息收集能力是一个必经之路。
3.3增加小微客户黏着度
通过A银行数据及分析可以看出，小微客户流失集中发生在客户第一次放款后的一到两年，同时结合银行小微客户90%以上贷款期限均为一年期这个客观现实，说明客户贷款结清前后这段时间，是决定客户流失与否的关键时期。有数据显示，开发一个新客户所花的成本是维护一个老客户所花成本的五倍，而小微客户具有很高的流失率。建议可通过以下方式来增加小微客户黏着度，降低流失率。
针对存量优质客户简化续授信流程，提升客户体验。通过建立客户分类模型，进行客户筛选分层，并采取差异化策略及服务，制定了新的小微续授信管理办法。
贷款产品创新及优化。小微企业由于借款成本高，因此对效率极为看重，因此缩短办理时间，加快放款速度;加强产品创新，根据客户不同特征，结合第三方数据，推出新产品吸引客户，例如物流贷、餐饮贷等，对吸引小微客户有很大帮助。
加强非贷款类产品销售。通过数据分析可以看出，非贷款类产品持有量较低的客户容易发生流失，应在为客户办理发放贷款的过程中进行交叉销售，应针对小微客户的特征，通过行内合作或行外引进的方式设计推出符合这些客户需求的财富管理类产品，这类产品对提高客户粘性，提升客户体验具有巨大作用，这类产品主要包括理财、基金和保险等产品。
四、结论
可以看到，小微企业贷款难，成本高是其一个主要的原因。商业银行也做出了非常大的努力，希望在成本、风险、效率方面寻求一个可持续发展的平衡点。本文针对小微企业违约、信息收集、客户流失三个商业银行面对的最主要的小微企业融资的高成本问题进行了分析，并提出相关建议，希望能对商业银行研究小微企业融资方面有所帮助。 上海交通大学学术论文
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