财务报表公式
资产负债表数据为时点数据,都采用期初期末的平均额。利润表为时期数据,直接采用
流动资产周转率(次数)=营业收入净额/流动资产平均余额
营业收入净额=营业收入总额-(销售折扣+销售退回)
存货周转率(次数)=营业收入净额/存货平均余额
存货周转天数=365/存货周转率
应收账款周转率(次数)=营业收入净额/应收账款平均余额
应收账款周转天数=365/应收账款周转率
流动比率=流动资产/流动负债
速动比率=速动资产/流动负债(分别计算年末年初比较)
速动资产=流动资产-存货
资产负债率=负债总额/资产总额
销售净利率=净利润/营业收入净额
总资产周转率(次数)=营业收入净额/总资产平均额
所有者权益比率=1-资产负债率=所有者权益/资产总额
权益乘数=1/权益比率=资产总额/所有者权益
每股净资产=(所有者权益总额-优先股权益)/普通股流通股数
每股收益=净利润/流通在外的普通股的加权平均数
每股股利=普通股股利总额/普通股股利总额
股利支付率=股利总额/净利润总额=每股股利/每股盈余
股利支付率+留存收益率=1
市盈率=每股市价/每股收益
因数分析法P72
财务分析 变现能力分析
流动比率=流动资产合计/流动负债合计 标准值:2.0 意义:体现企业的偿还短期债务的能力。流动资产越多,短期债务越大,则流动比例越大,企业的短期偿债能力越强。
分析提示:低于正常值,企业的短期偿债风险较大。一般情况下,营业周期、流动资产中的应收帐款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。 速动比率=(流动资产合计-存货)/流动负债合计
保守速动比率=(货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额)/流动负债 标准值:1/0.8 意义:比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中,尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货,因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比,以衡量企业的短期偿债能力。 分析提示:低于1的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低,影响速动比的可信性的重要因素是应收账款的变现能力,账面上的应收账款不一定都能变现,也不一定非常可靠。
六、财务报表分析的应用 (一)杜帮财务分析体系
1、权益乘数
权益乘数=1÷(1-资产负债率)
2、权益净利率
权益净利率=资产净利率×权益乘数 =销售净利率×资产周转率×权益乘数 (二)上市公司财务比率
1、每股收益
每股收益=净利润÷年末普通股份总数
=(净利润-优先股股利)÷(年度股份总数-年度末优先股数)
2、市盈率
市盈率(倍数)=普通股每股市价÷普通股每股收益
3、每股股利
每股股利=股利总额÷年末普通股股份总数
4、股票获利率
股票获利率=普通股每股股利÷普通股每股市价×100%
5、股利支付率
股利支付率=(普通股每股股利÷普通股每股净收益)×100%
6、股利保障倍数
股利保障倍数=普通股每股净收益÷普通股每股股利 =1÷股利支付率
7、每股净资产
每股净资产=年度末股东权益÷年度末普通股数
8、市净率
市净率(倍数)=每股市价÷每股净资产 (三)现金流量分析
1、流动性分析 (1)现金到期债务比
现金到期债务比=经营现金流量净额÷本期到期的债务 (2)现金流动负债比
现金流动负债比=经营现金流量净额÷流动负债 (3)现金债务总额比
现金债务总额比=经营现金流量净额÷债务总额
2、获取现金能力分析 (1)销售现金比率
销售现金比率=经营现金流量净额÷销售额 (2)每股经营现金流量净额
每股经营现金流量净额=经营现金流量净额÷普通股股数 (3)全部资产现金回收率
全部资产现金回收率=经营现金流量净额÷全部资产×100%
3、财务弹性分析 (1)现金满足投资比率
现金满足投资比率=近5年经营现金流量净额之和÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和
(2)现金股利保障倍数
现金股利保障倍数=每股经营现金流量净额÷每股现金股利。
财务报表分析公式总结: 第五章 偿债能力分析
一、短期偿债能力指标的计算公式
1、营运资本=流动资产-流动负债
2、流动比率=流动资产÷流动负债=1+营运资金÷流动负债
3、速动比率=速动资产÷流动负债
其中:速动资产=货币资金+短期投资+应收票据+应收账款+其他应收款
4、现金比率=(货币资金+短期有价证券)÷流动负债×100%
★其中:有价证券一般为短期投资和短期应收票据。
二、长期偿债能力指标的计算公式
(一)长期偿债能力静态指标
1、资产负债率(又称负债比率)=负债总额÷资产总额×100%
2、股权比率=所有者权益总额÷全部资产总额×100%
资产负债率+股权比率=1
3、产权比率=负债总额÷所有者权益总额
注意变形公式:产权比率=资产负债率÷股权比率=1÷股权比率-1
4、权益乘数=资产总额÷所有者权益总额
注意变形公式:权益乘数=1÷股权比率=1+产权比率
5、有形资产债务比率=负债总额÷(资产总额-无形资产)×100%
有形净值债务比率=负债总额÷(所有者权益总额-无形资产)×100%
(二)长期偿债能力动态指标
1、利息保障倍数=息税前利润÷利息费用×100%
=(税前利润+利息费用)÷利
息费用
=(净利润+所得税+利息费用)÷利息费用
2、现金流量利息保障倍数= 息税前经营活动现金流量÷现金利息支出
=(经营活动现金净流量+现金所得税支出+现金利息支出)÷现金利息支出
第六章 企业营运能力分析
一、流动资产周转情况分析指标
(一)应收账款周转情况分析 资产周转率=计算期的资产周转额/计算期资产平均占用额
1、应收账款周转率(次数)=赊销收入净额÷应收账款平均余额
赊销收入净额=销售收入-现销收入-销售退回-销售折让-销售折扣
注意:通常用“主营业务收入净额”代替“赊销收入净额”
应收账款平均余额=(期初应收账款+期末应收账款)÷2
2、应收账款周转天数(又称应收账款平均收现期)
=360÷应收账款周转率(次数)
=(应收账平均余额×360)÷赊销收入净额
或=(应收账平均余额×360)÷主营业务收入净额
(二)存货周转情况分析
1、存货周转率(次数)=主营业务成本÷存货平均余额
其中:存货平均余额=(期初存货+期末存货)÷2
2、存货周转天数=360÷存货周转率(次数)
=(存货平均余额×360)÷主营业务成本
(三)流动资产周转情况综合分析
1、营业周期=存货周转天数+应
收账款周转天数
2、现金周期=营业周期-应收账款周转天数
=应收账款周转天数+存货周转天数-应付账款周转天数。其中:应付账款周转率=赊购净额÷应付账款平均余额
应付账款周转天数=360÷应付账款周转率=应付账款平均余额×360÷赊购净额
3、营运资本周转率=销售净额÷平均营运资本
4、流动资产周转率=主营业务收入÷流动资产平均余额
流动资产周转天数=流动资产平均余额×360÷主营业务收入
二、固定资产周转情况分析
1、固定资产周转率(次数)=主营业务收入÷固定资产平均净值
其中:固定资产平均净值=(期初固定资产净值+期末固定资产净值)÷2
2、固定资产周转天数=360÷固定资产周转率(次数)=固定资产平均余额×360÷主营业务收入
三、总资产营运能力分析
1、总资产周转率(次数)=主营业务收入÷平均资产总额。其中:平均资产总额=(期初资产总额+期末资产总额)÷2
2、总资产周转天数=360÷总资产周转率(次数)=总资产平均余额×360÷主营业务收入 第七章 盈利能力分析
一、与投资有关的盈利能力分析
1、总资产收益率=净利润÷总资产平均额×100%。其中:总资产平均额=(期初总资产+期末总资产)÷2
总资产收益率的其他表现形式: (1)总资产收益率=(净利润+所得税)÷总资产平均额×100% (2)总资产收益率=(净利润+利息)÷总资产平均额×100% (3)总资产收益率=(净利润+利息+所得税)÷总资产平均额×100% 总资产收益率的分解公式: 总资产收益率=销售净利率×总资产周转率
2、净资产收益率:
全面摊销净资产收益率=净利润÷期末净资产
加权平均净资产收益率=净利润÷净资产平均额
其中:净资产平均额=(期初净资产+期末净资产) ÷2 净资产收益率可分解为: 净资产收益率=总资产收益率×权益乘数
3、长期资金收益率=息税前利润÷平均长期资金
4、其他比率:
(1)资本保值增值率=扣除客观因素后的期末所有者权益÷期初所有者权益
(2)资产现金流量收益率=经营活动产生的现金流量÷资产平均总额
(3)流动资产收益率=净利润÷流动资产平均额
(4)固定资产收益率=净利润÷固定资产平均额
二、与销售有关的盈利能力分析
1、销售毛利率=(销售收入净额-销售成本)÷销售收入净额
2、销售净利率=净利润÷销售收入
三、与股本有关的盈利能力分析 (一)每股收益
1、基本每股收益
每股收益=净利润÷发行在外普通股的加权平均数其中:发行在外普通股的加权平均数=期初发
行在外普通股股数+当期新发行普通股股数×已发行时间÷报告期时间-当期回购普通股股数×已回购时间÷报告期时间
(二)每股现金流量
每股现金流量=经营活动现金净流量÷发行在外的普通股平均股数
(三)每股股利=现金股利总额÷发行在外的普通股股数
(四)市盈率=每股市价÷每股收益
(五)股利支付率=每股股利÷每股收益
(六)股利收益率=每股股利÷股价
股利发放率=市盈率×股利收益率
第八章 企业发展能力分析 企业发展能力财务比率分析
(一)营业发展能力分析
1、销售增长指标
(1)销售增长率=本年销售(营业)增长额÷上年销售(营业)额
(2)三年销售(营业)平均增长率
(sqrt(年末销售收入总额/三年前年末销售收入)-1)*100%
2、资产增长指标 (1)资产规模增长指标 总资产增长率=本年总资产增长额÷年初资产总额
流动资产增长率=本年流动资产增长额÷年初流动资产额 固定资产增长率=本年固定资产增长额÷年初固定资产额 无形资产增长率=本年无形资产增长额÷年初无形资产额 (2)资产成新率
固定资产成新率=平均固定资产净值÷平均固定资产原值
(二)企业财务发展能力分析
1、资本扩张指标
(1)资本积累率=本年所有者权益增长额÷年初所有者权益
2、股利增长率
股票价值=下一年的预期股利÷(投资者要求的股权资本收益率-股利增长率)
股利增长率=本年每股股利增长额÷上年每股股利
第十章 财务综合分析与评价
一、沃尔评分法
二、杜邦分析法
杜邦财务分析的核心指标是权益收益率,也就是净资产收益率。
权益净利率=净利润÷所有者权益
=(净利润÷资产总额)×(资产总额÷所有者权益)=资产净利率×权益乘数
其中:资产净利率=净利润÷资产总额
=(净利润÷销售收入)×(销售收入÷资产总额)=销售净利润×资产周转率
所以,权益净利率=销售净利润×资产周转率×权益乘数
偿债能力分析
一、短期偿债能力指标的计算公式
1、营运资本=流动资产-流动负债
2、流动比率=流动资产÷流动负债=1+营运资金÷流动负债
3、速动比率=速动资产÷流动负债=(流动资产-存货)÷流动负债
4、保守速动比率=(货币资金+交易性金融资产+应收账款+应收票据)÷流动负债
5、现金比率=(货币资金+交易性金融资产)÷流动负债
6、现金即付比率=现金类资产÷(流动负债-预收账款)
7、货币资金比率=货币资金÷流动负债
二、资本结构分析
(一)资本结构分析指标P57
1、资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100%
2、权益比率= [所有者权益(净资产)÷总资产]×100% 资产负债率+权益比率=1
3、权益乘数=资产总额÷所有者权益
注意变形公式:权益乘数=1÷(1-资产负债率)=1÷权益比率
4、产权比率 =(负债÷所有者权益)×100% = 负债÷(总资产-负债)×100% = 资产负债率÷ (1-资产负债率)×100%
5、财务杠杆指数=净资产报酬率÷总资产报酬率
1
其他辅助性指标:
固定资产与长期负债比率=固定资产÷长期负债
固定资产与长期资金比率=固定资产÷(长期负债+股东权益) 固定资产与权益比率=固定资产÷所有者权益(净资产)
(二)长期偿债能力分析指标
1、利息保障倍数=息税前利润(EBIT)÷利息费用 =(税前利润+利息费用)÷利息费用 =(税后利润+所得税+利息费用)÷利息费用
2、固定支出保障倍数=(利润总额+固定支出)÷固定支出
3、长期负债与营运资金比率=长期负债÷营运资金
=长期负债÷(流动资产-流动负债)
4、有形净值债务率=[负债总额÷(所有者权益-无形资产-商誉)]×100%
5、负债÷EBITDA比率=负债÷EBITDA =负债÷(净利润+所得税+固定资产折旧+摊销+利息)
6、全部资本化比率=付息总债务÷(付息总债务+所有者权益)
营运能力分析 资产运用效率分析指标
1、各项资产周转率=周转额(销售收入)/各项资产平均值
2、资产周转天数计算期天数360 资产周转率销售收入总资产平均值
3、
期初总资产期末总资产其中:总资产平均值2总资产周转率次数
4、总资产周转天数360
总资产周转率销售收入流动资产平均值
5、
期初流动资产期末流动资产其中:流动资产平均值2流动资产周转率次数销售收入固定资产平均净值
6、
期初固定资产净值期末固定资产净值其中:固定资产平均净值2固定资产周转率次数销售收入应收账款平均值
7、
期初应收账款期末应收账款其中:应收账款平均值2应收账款周转率次数3
销售成本存货余额平均值
8、
期初存货余额期末存货余额其中:存货余额平均值2存货周转率次数销售收入营运资本平均值
9、
期初营运资本期末营运资本其中:营运资本平均值2营运资本周转率次数销售收入现金平均余额
10、
期初现金期末现金其中:现金平均余额2现金周转率次数资金运用效率分析指标
销售收入平均负债总额
1、
期初负债总额期末负债总额其中:平均负债总额2总负债周转率次数销售收入平均所有者权益总额
2、
期初所有者权益期末所有者权益其中:平均所有者权益总额2所有者权益周转率次数销售成本平均应付帐款余额
3、
期初应付帐款期末应付帐款其中:平均应付帐款余额2应付帐款周转率次数
4、营业周期 =存货周转天数+应收账款周转天数 =360 / 存货周转率+ 360 / 应收账款周转率
5、现金营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数-应付账款周转天数
=360 / 存货周转率 + 360 / 应收账款周转率 - 360/ 应付账款周转率
4
销售获利能力分析指标
1、销售净利率=(净利润÷销售收入)×100%
2、销售毛利率= (销售毛利÷销售收入)×100% =[(销售收入-销售成本)÷销售收入] ×100% = 1-销售成本率
3、主营业务利润率=(主营业务利润÷销售收入)×100%
4、营业利润率=(营业利润÷销售收入)×100%
5、息税前利润率=(息税前利润÷销售收入)×100%
6、销售利润率=利润总额÷销售收入
7、销售成本率=(销售成本÷销售收入)×100%
8、销售费用率=[(销售费用+管理费用+财务费用)÷销售收入] 100%
×成本费用获利能力分析指标
1、成本费用利润率=(利润总额÷成本费用总额)×100% =[利润总额÷(销售成本+销售费用+管理费用+财务费用)] ×100%
2、营业成本毛利率=(毛利÷营业成本) ×100% =[(营业收入-营业成本)÷营业成本] ×100%
3、营业成本利润率=(营业利润÷营业成本) ×100%
4、税前成本利润率=(利润总额÷税前成本)×100% =[利润总额÷(营业成本+营业税金+销售费用+管理费用
+财务费用+营业外支出)] ×100%
5、税后成本利润率=(净利润÷税后成本)×100% =[净利润÷(税前成本+所得税)] ×100% =[净利润÷(营业成本+营业税金+销售费用+管理费用 + 财
务费用+营业外支出+所得税)] ×100% 销售毛利
1、销售毛利=营业收入-营业成本
=销售数量×(单位售价-单位成本)
2、某产品销售数量变动的影响额=(本期销售数量-基期销售数量)×基期单位销售毛利
=(本期销售数量-基期销售数量)×(基期单位售价-基期单位成本)
3、某产品销售价格变动的影响额=本期销售数量×(本期销售单价 -基期销售单价)
4、某产品销售成本变动的影响额=本期销售数量×(本期单位成本 -基期单位成本)
5、销售毛利=∑[某产品销售数量×(该产品销售单价-该产品单位销售成本)] =∑(企业销售收入×某产品销售比重×某产品毛利率)
6、全部产品综合毛利率=∑(某产品销售比重×该产品毛利率)
7、销售收入变动的影响额=(本期销售收入总额-基期销售收入总额)×基期综合毛利率
8、综合毛利率变动的影响额=本期销售收入总额×(本期综合毛利率 -基期综合毛利率)
投资报酬能力分析
1、总资产报酬率收益总额100%
平均资产总额7
2、净资产报酬率净利润100%
平均净资产总额净利润优先股股利100%
平均净资产总额平均优先股股东权益
3、普通股东权益报酬率
4、长期资本报酬率
5、投入资本报酬率
6、资本金报酬率
7、投资收益率
利润总额长期负债利息100%
平均长期资本息税前利润(1所得税率)
投入资本净利润100%
平均实收资本总额投资收益100%
平均对外投资总额
8 现金流量分析
1、现金净流量=现金流入量 -现金流出量
2、现金净流量 = 经营活动现金净流量 + 投资活动现金净流量 + 筹资活动现金净流量
=(经营活动现金流入量-经营活动现金流出量)+ (投资活动现金流入量-投资活动现金流出量)+ (筹资活动现金流入量-筹资活动现金流出量) 现金流量比率指标分析
1、现金债务总额比率
2、现金流动负债比率
3、现金到期债务比率
4、现金利息保障倍数5现金即付比率经营活动现金净流量100%
负债总额经营活动现金净流量100%
流动负债经营活动现金净流量100%
本期到期债务经营活动现金净流量收到利息
支付利息、
期末现金和现金等价物100%
流动负债预收款项预提费用6个月以上的短期借款负债总额365
经营活动现金净流量流动负债365
经营活动现金净流量
6、总负债偿还期(天)
7、流动负债偿还期(天)
8、销售现金比率
9、现金净利润率经营活动现金净流量100%
销售收入经营活动现金净流量100%
净利润9
10、现金营业利润率
11、现金利润总额率
12、销售质量率经营活动现金净流量100%
营业利润经营活动现金净流量100%
利润总额来自销售的现金收入100%
销售收入来自投资收益现金流入量100%
投资收益
13、投资收益收现比率
14、总资产净现率
15、净资产净现率经营活动现金净流量100%
平均总资产经营活动现金净流量100%
平均净资产经营活动现金净流量100%
经营活动现金支出经营活动现金净流量100%
经营活动净收益净利润100%
经营活动现金净流量净利润100%
经营活动现金流出总额
16、经营支出收现率
17、现金净收益比率
18、经营现金流量净利率
19、经营现金流出净利率20、现金流量净利率财务弹性 1现金满足内部需要率净利润100%
现金及现金等价物净增加额、
近五年经营活动现金净流量100%
近五年资本性支出、存货增加和现金股利之和经营活动现金净流量100%
资本性支出
2、现金再投资比率10
3、现金流量充足率经营活动现金净流量100%
长期负债偿还额资本支出股利支付购置固定资产支出总额100%
经营活动现金净流量投资活动现金净流量100%
经营活动现金净流量筹资活动现金净流量经营活动现金净流量100%
投资活动现金净流量
4、固定资产再投资率
5、投资活动融资比率
6、现金流量满足投资比率11
财务报表分析公式总结: 金利息支出
第六章 企业营运能力分析
一、流动资产周转情况分析指标
(一)应收账款周转情况分析
1、应收账款周转率(次数)=赊销收入净额÷应收账款平均余额 其中:赊销收入净额=销售收入-现销收入-销售退回-销售折让-销售折扣
注意:通常用“主营业务收入净额”代替“赊销收入净额” 应收账款平均余额=(期初应收账款+期末应收账款)÷2
2、应收账款周转天数(又称应收账款平均收现期) =360÷应收账款周转率(次数)
=(应收账平均余额×360)÷赊销收入净额 或=(应收账平均余额×360)÷主营业务收入净额
(二)存货周转情况分析
1、存货周转率(次数)=主营业务成本÷存货平均余额 其中:存货平均余额=(期初存货+期末存货)÷2
2、存货周转天数=360÷存货周转率(次数)
=(存货平均余额×360)÷主营业务成本
(三)流动资产周转情况综合分析
1、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数
2、现金周期=营业周期-应付账款周转天数
=应收账款周转天数+存货周转天数-应付账款周转天数 其中:应付账款周转率=赊购净额÷应付账款平均余额
应付账款周转天数=360÷应付账款周转率=应付账款平均余额×360÷赊购净额
赊购净额是指一定期间企业的向外赊购净额,该数据往往也很难通过公开信息披露资料获得,只能以本期存货增加净额来替代。本期存货增加净额=销货成本+期末存货-期初存货
3、营运资本周转率=销售净额÷平均营运资本
4、流动资产周转率=主营业务收入÷流动资产平均余额 流动资产周转天数=流动资产平均余额×360÷主营业务收入
二、固定资产周转情况分析 第五章 偿债能力分析
一、短期偿债能力指标的计算公式
1、营运资本=流动资产-流动负债
2、流动比率=流动资产÷流动负债=1+营运资本÷流动负债=1÷(1-营运资本÷流动资产)
3、速动比率=速动资产÷流动负债
其中:速动资产=货币资金+短期投资+应收票据+应收账款+其他应收款+应收补贴款
速动资产=流动资产-预付账款-存货-待摊费用
4、现金比率=(货币资金+短期有价证券)÷流动负债×100%其中:有价证券一般为短期投资和短期应收票据。
二、长期偿债能力指标的计算公式
(一)长期偿债能力静态指标
1、资产负债率(又称负债比率)=负债总额÷资产总额×100%
2、股权比率=所有者权益总额÷全部资产总额×100%= 1-资产负债率 资产负债率+股权比率=1
3、产权比率=负债总额÷所有者权益总额=资产负债率÷(1-资产负债率)注意变形公式:产权比率=资产负债率÷股权比率=1÷股权比率-1
4、权益乘数=资产总额÷所有者权益总额 注意变形公式:权益乘数=1÷股权比率=1+产权比率=1÷(1-资产负债率)
5、有形资产债务比率=负债总额÷(资产总额-无形资产)×100% 有形净值债务比率=负债总额÷(所有者权益总额-无形资产)×100%
(二)长期偿债能力动态指标
1、利息保障倍数=息税前利润÷利息费用×100% =(税前利润+利息费用)÷利息费用×100% =(净利润+所得税+利息费用)÷利息费用×100% 税前利润即利润总额
2、现金流量利息保障倍数=息税前经营活动现金流量÷现金利息支出 =(经营活动现金净流量+现金所得税支出+现金利息支出)÷现
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1、固定资产周转率(次数)=主营业务收入÷固定资产平均净值 其中:固定资产平均净值=(期初固定资产净值+期末固定资产净值)÷2注意:固定资产余额指的是固定资产净值,即固定资产原价扣减累计折旧后的金额
2、固定资产周转天数=360÷固定资产周转率(次数) =固定资产平均余额×360÷主营业务收入
三、总资产营运能力分析(P191)
1总资产周转率(次数)=主营业务收入÷平均资产总额 其中:平均资产总额=(期初资产总额+期末资产总额)÷2
总资产收益率的分解公式:
总资产收益率=销售净利率×总资产周转率
2、净资产收益率:
(1)全面摊薄净资产收益率=净利润/期末净资产×100% 加权平均净资产收益率=净利润÷净资产平均额 其中:净资产平均额=(期初净资产+期末净资产) ÷2 净资产收益率可分解为:
净资产收益率=总资产收益率×平均总资产/平均净资产
=总资产收益率×权益乘数
=销售利润率×总资产周转率×权益乘数
总资产周转率==流动资产周转率×流动资产占总资产平均比重
3、 长期资金收益率=息税前利润/平均长期资金×100% 其中:平均长期资金=[(期初长期负债+期初股东权益)+(期总资产周转率==固定资产周转率×固定资产占总资产平均比重
2、总资产周转天数=360÷总资产周转率(次数) =总资产平均余额×360÷主营业务收入
如果不考虑其他的资产 总资产周转天数
末长期负债+期末股东权益)]/2息税前利润=利润总额+财务费用
4、其他比率:
(1)资本保值增值率=扣除客观因素后的期末所有者权益÷期初所有者权益
(2)资产现金流量收益率=经营活动产生的现金流量÷资产平均总额
(3)流动资产收益率=净利润÷流动资产平均额=销售净利率×流动资产周转率
(4)固定资产收益率=净利润÷固定资产平均额=销售净利率×固定资产周转率
=流动资产周转天数+固定资产周转天数 第七章 盈利能力分析
一、与投资有关的盈利能力分析(P198)
1、总资产收益率=净利润÷总资产平均额×100% 其中:总资产平均额=(期初总资产+期末总资产)÷2 总资产收益率的其他表现形式:
(1)总资产收益率=(净利润+所得税)÷总资产平均额×100% (2)总资产收益率=(净利润+利息)÷总资产平均额×100%
二、与销售有关的盈利能力分析(P214)
1、销售毛利率=(销售收入净额-销售成本)÷销售收入净额=1-销售成本率
2、销售净利率=净利润÷销售收入
三、与股本有关的盈利能力分析(P219) (一)每股收益
1、基本每股收益(P219) 每股收益=净利润÷发行在外普通股的加权平均数
其中:发行在外普通股的加权平均数=期初发行在外普通股股数+
当期新发行普通股股数×已发行时间÷报告期时间-当期回购普通(3)总资产收益率=(净利润+利息+所得税)÷总资产平均额×100%
第 2 页 共 3 页 股股数×已回购时间÷报告期时间
2、稀释每股收益
(二)每股现金流量(P223)
每股现金流量=经营活动现金净流量÷发行在外的普通股平均股数
(三)每股股利=现金股利总额÷发行在外的普通股股数
(四)市盈率=每股市价÷每股收益
(五)股利支付率=每股股利÷每股收益
(六)股利收益率=每股股利÷每股股价 股利发放率=市盈率×股利收益率 第八章 企业发展能力分析
企业发展能力财务比率分析(P241)
(一)营业发展能力分析
1、销售增长指标
(1)销售增长率=本年销售(营业)增长额÷上年销售(营业)额(2)三年销售(营业)平均增长率
资本积累率=本年所有者权益增长额÷年初所有者权益
2、股利增长率
股票价值=下一年的预期股利÷(投资者要求的股权资本收益率-股利增长率)
股利增长率=本年每股股利增长额÷上年每股股利
杜邦财务分析的核心指标是权益收益率,也就是净资产收益率。 权益净利率=净利润÷所有者权益
=(净利润÷资产总额)×(资产总额÷所有者权益) =资产净利率×权益乘数 其中:资产净利率=净利润÷资产总额
=(净利润÷销售收入)×(销售收入÷资产总额) =销售净利润×资产周转率
所以,权益净利率=销售净利率×资产周转率×权益乘数
2、资产增长指标 (1)资产规模增长指标
总资产增长率=本年总资产增长额÷年初资产总额 三年总资产平均增长率
流动资产增长率=本年流动资产增长额÷年初流动资产额 固定资产增长率=本年固定资产增长额÷年初固定资产额 无形资产增长率=本年无形资产增长额÷年初无形资产额 (2)资产成新率
固定资产成新率=平均固定资产净值÷平均固定资产原值
(二)企业财务发展能力分析
1、资本扩张指标
第 3 页 共 3 页
营业利润发生额
fs(6001,月,"贷",,年)+fs(6051,月,"贷",,年)-fs(6401,月,"借",,年)-fs(6402,月,"借",,年)-fs(6403,月,"借",,年)-fs(6601,月,"借",,年)-fs(6602,月,"借",,年)-fs(6603,月,"借",,年)或fs("6001",月,"贷",,年)+fs("6051",月,"贷",,年)-fs("6401",月,"借",,年)-fs("6402",月,"借",,年)-fs("6403",月,"借",,年)-fs("6601",月,"借",,年)-fs("6602",月,"借",,年)-fs("6603",月,"借",,年)或C4-C5-C6-C7-C8-C9
库存现金的期初余额
QC("1001",月)或QC(1001,月)
货币资金期末余额
QM("1001",月)+QM("1002",月)+QM("1012",月)或QM("1012",月)+QM("1001",月)+QM("1002",月)或QM("1002",月)+QM("1001",月)+QM("1012",月)或QM(1001,月)+QM(1002,月)+QM(1012,月)或QM(1012,月)+QM(1001,月)+QM(1002,月)或QM(1002,月)+QM(1001,月)+QM(1012,月)或QM("1001",月,,,年,,)+QM("1002",月,,,年,,)+QM("1012",月,,,年,,)或QM("1012",月,,,年,,)+QM("1001",月,,,年,,)+QM("1002",月,,,年,,)或QM("1002",月,,,年,,)+QM("1001",月,,,年,,)+QM("1012",月,,,年,,)或QM(1001,月,,,年,,)+QM(1002,月,,,年,,)+QM(1012,月,,,年,,)或QM(1012,月,,,年,,)+QM(1001,月,,,年,,)+QM(1002,月,,,年,,)或QM(1002,月,,,年,,)+QM(1001,月,,,年,,)+QM(1012,月,,,年,,)
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