铁路建设项目环保投资界定
摘要：以铁路建设项目环保投资为研究对象，主要针对如何界定铁路建设项目环保投资展开研究。在系统梳理环保投资国内外相关文献的基础上，结合我国铁路行业特点，对铁路建设环保投资进行定义。同时，总结了目前我国铁路建设项目环保投资的统计现状，结合铁路建设环保投资的定义，建立了铁路建设项目环保投资的界定原则，初步设计了铁路建设项目环保投资统计表，并提出相关建议。
关键词：铁路建设项目;环保投资;环保投资统计表;界定
DOI： 10.14068/j.ceia.2016.01.015
伴随着经济的持续增长，我国正面临着严峻的环境问题，环境保护已成为一项基本国策。环保投资是解决环境问题、加强环境保护、维护生态平衡、走可持续发展道路的重要保障，是改善环境质量的有效手段。然而，在我国仍然存在环保投资定义不明确、范围界定不清晰、统计口径不统一等问题，制约着环保投资的发展[1]。
铁路作为我国运输的大动脉，推动国民经济飞速发展，但同时铁路建设项目在施工和运营过程中会对周围的环境产生影响。目前，我国对铁路建设项目的环保投资研究基本处于空白状态。铁路部门应在明确环保投资定义的基础上对其进行清晰界定，以确保铁路建设项目环保投资能在改善并维持铁路沿线生态环境上起到积极的作用。
1 铁路建设项目环保投资现状
1.1 基本概念
20世纪60年代起，发达国家逐渐出现了严重的环境问题，开始投入大量资金进行污染治理，并以“费用说”来解释这种环保投资。我国经济发展起步较晚，在发展过程中可以吸取发达国家的一些经验教训。我国学者认为，环境保护方面的投资应属于国民经济发展过程中固定资产投资的主要组成部分[2]，因此对环境支出的定义倾向于“投资说”。目前，国内基本没有关于铁路建设环保投资概念的文献[3]。因此，本文以环保投资的内涵为出发点，结合铁路行业的特点，提出铁路建设环保投资的定义为：为保护环境、维持生态平衡以及铁路建设项目的可持续发展，铁路建设项目各有关投资主体投入一定资金到环境保护各项活动中的一种经济行为，包括治理铁路建设项目的环境污染、补偿生态破坏、保护和改善铁路沿线生态环境、铁路建设项目环境管理、环保科技投资等活动。
1.2 现状分析
由于我国铁路环境保护起步于20世纪80年代，而且我国还是发展中国家，铁路建设项目环保投资占建设总投资的比例较小，实际由环保投资产生的效益不高。本文通过分析研究成兰铁路、渝黔铁路、沪昆客运专线、织金至纳雍线铁路、广元至达州线铁路(巴中至达州段)、渝万客运专线、遂渝二线铁路、拉日铁路、武广高铁、京沪高铁10条铁路环境影响报告中的各项环保投资，发现目前我国铁路建设项目环保投资存在以下问题：
(1)未对各项环保投资进行分类，仅将各项环保投资依次列出;
(2)生态方面各项投资的统计较为混乱，可能会导致资金漏算、重算等问题;
(3)噪声、振动、电磁辐射治理措施投资已形成较统一的分类，但仍存在重复计算等问题;
(4)水环境和大气环境防治措施、固体废物处理费用统计存在分歧;
(5)环境管理类投资与生态环境保护多有交叉，如环境敏感区监控;
(6)现阶段的环保投资基本没有按照时间段来统计，不能直观地反映出不同阶段环保投资的金额。
2 铁路建设项目环保投资界定
2.1 界定的意义
铁路作为国家重要基础设施，是交通运输的大动脉，在建设过程中对沿线环境保护又有严格的要求，因此，界定铁路建设项目环保投资，从而统一口径，正确分析和决策，发挥资金效益最大化迫在眉睫[45]。此外，也有利于不同铁路建设项目环保投资的比较，为铁路建设环保投资研究提供资料，促进铁路建设项目环保投资及整个环保投资行业的发展。
2.2 界定的原则
《建设项目环境保护设计规定》有关环境保护设施及投资的章节中明确规定，环境保护设施按下列原则划分：凡属污染治理和保护环境所需的装备、设备、监测手段和工程设施等均属环境保护设施;生产需要又为环境保护服务的设施;外排废弃物的运载设施、回收及综合利用设施、堆存场地的建设和征地费用列入生产投资，但为了保护环境所采取的防止粉尘飞扬、防渗漏措施以及绿化设施所需的资金属于环境保护投资。
根据本文对铁路建设环保投资的定义，结合铁路建设过程中的具体情况，本着便于实际操作的主导思想，本文将按照以下原则来划分铁路建设项目环保投资：
(1)凡属各种污染治理(环境空气污染、水环境污染、声环境污染)和保护环境所需的装置、设备、监测手段和工程设施等属于环境保护设施，其投资应为环境保护投资。具体包括：水土流失生态破坏专项防治和环境恢复工程设施;噪声和振动污染治理设施;污水处理设施;废气、粉尘治理设备;振动防治措施;电磁辐射污染防治措施;固体废物储存设备或设施;环境保护专业监测仪器、设备。
(2)为保护各类环境所采取的各种措施及费用。
(3)直接为项目服务的环境管理费用及环保相关科研投资。
3 铁路建设项目环保投资统计表
3.1 统计表设计难点
对现状分析发现，目前最为混乱的统计主要存在于生态环境保护投资中水土保持方面，易出现漏算、重算现象。铁路建设项目属于大型建设项目，呈带状分布，工程对沿线的生态环境将产生不同程度的影响，其中包括水土流失，需要采取一系列措施来降低影响。目前水土保持投资统计存在虚高现象，如何将水土保持中的环保投资划分开是一大难点。
通过对《铁路建设项目水土保持方案技术标准》、《铁路工程环境保护设计规范》等文件的研究，结合建设中的实际情况，将既能起到水土保持作用，又能保护环境、改善生态环境的措施的投资计入环保投资，具体包括路基边坡防护措施;取土场、弃土场防护措施;桥涵及改河工程水土保持措施(防止河岸冲刷的工程防护措施);绿化工程;防风固沙工程。
此外，若简单按照水土保持措施的投资进行分类，仍会出现重算、漏算现象，如水土保持中的绿化工程与整个建设项目的绿化环保措施存在重复。因此，根据实际情况，生态环境保护投资可划分为工程措施投资、植物措施投资、敏感区环保措施投资。
3.2 统计表内容
铁路建设项目的周期可大致分为建设前期、施工期、竣工验收期和运营期。统计分析各个阶段的环保投资，建立铁路建设项目环保投资统计表，如表1所示。由于运营期主要是后期环境管理及对环保措施补强投资，且铁路建设项目运营后环保投资的主体也发生了变化，变为运营单位，因此，表1不包含运营期的环保投资。此统计表具有一定普遍性，在实际工作中，如采取其他具体措施，应在统计表中找到相应分类进行补充罗列。
3.3 实例分析
将某铁路线的环境影响报告书中的环保投资按本文设计的铁路建设项目环保投资统计表进统计，与原表对比，筛选出具有差异的投资，两者对比情况如表2所示。
通过对比可以发现，原表只能看出各项投资的总计金额，不能直接了解到相关分项投资的具体金额;而依据本文设计的铁路项目环保投资统计表得出的新表则一目了然，明确统计出建设前期、施工期、竣工验收期进行的环保投资项目、金额，可详细了解环保投资的去向，找出已统计和未统计的环保投资项目。然而，由于缺乏已采取环保措施的详细投资数据，所以新表统计的环保投资总额仍偏小。
4 总结及建议
铁路建设项目对环境的影响较大，特别是对生态环境的影响巨大。因此，在国家政策指导下，铁路建设项目的环境保护尤为重要，需加强对铁路建设环保投资的研究。
(1)由于资料的局限性，在今后实际工作中，应收集更多的资料和实例，对铁路建设项目环保投资统计表不断加以完善。
(2)本文设计的统计表具有普遍性，对于铁路建设项目遇到的特殊问题，还需根据铁路建设环保投资的定义和界定原则进行界定。
(3)隧道施工对地下水的影响，不仅会引发严重的环境问题，还会引发复杂的社会问题。隧道施工影响地下水，进而造成农田失水、植物干枯等问题，其相应的投资属于环保投资;而造成房屋开裂、影响居民生活等问题，其投入资金是否列为环保投资还有待进一步研究，本文暂且将其纳入环保投资。
(4)可选取合适的方法对统计表的项目进行量化研究，结合本文建立的统计表形成评价机制，使环保投资的使用结构更为合理，充分发挥环保投资的积极作用。
(5)本文设计的统计表只适用于铁路建设项目环保投资的统计。由于我国环保投资统计口径不一，建议其他类型建设项目建立类似的环保投资统计表，便于环保投资统计，有助于环境保护的发展。
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Definition of Environmental Protection Investment in Railway Construction Projects
HAN Yu1， HAN Peng2
(1.Southwest Jiaotong University， Chengdu 610031， China; 2.China Railway Eryuan Engineering
Group Co.， Ltd.， Chengdu 610031， China)
Taking environmental protection investment in railway construction projects as the object of study， the paper focuses on how to define environmental protection investment in railway construction projects. Based on the systematic analysis of documents related to environmental protection investment at home and abroad， combined with the features of railway industry in China， this paper defines the environmental protection investment in railway construction projects. In addition， this paper summarizes the current status of environmental protection investment in railway construction projects in China. Combined with the definition of environmental protection investment in railway construction， this paper establishes the definition principles of environmental protection investment in railway construction projects， designs the environmental protection investment statistical table， and proposes some related suggestions.
Key words：
railway construction project; environmental protection investment; environmental protection investment statistical table; define
作者：韩瑜 韩鹏
【摘 要】 一个企业的生存价值在于其创造价值，怎样更好地创造价值与企业的项目投资决策密切相关。传统上企业在针对一个项目投资决策进行评价时，往往只考虑其经济效益，但是随着环保产业的持续升温，政府对环保产业的大力支持，环保项目投资的重要性也越发突出。所以，一个企业应该立足于长远，从可持续发展的角度充分考虑环境效益，作出环保项目投资决策。本文将针对环保项目投资决策作出尝试性的研究探讨，从有效节约环境成本的角度出发，通过NPV法和实物期权法对环保项目投资决策作出评价，意在发展和倡导环境效益的重要性，从而让企业的整体效益上升到一个新的高度。
【关键词】 环保项目； 环境成本； 投资决策； NPV法； 实物期权法
2010年山西焦煤集团成功地实现了双亿跨越目标，在快速持续发展的同时，企业所面临的一系列派生问题也随之而来，尤其是环境问题。在联合国国际会计和报告标准专家工作组第15次会议文件《环境会计和财务报告的立场公告》中要求，企业必须承担社会责任，将自然环境所接受的80%污染进行综合治理，并承担相应的治污成本费用。所以我们在对每一个项目投资作出决策时要充分考虑到自然环境这一因素，尽量降低或避免环境成本的支出。立足于长远，实现企业可持续发展，企业应该把经济效益和环境效益结合起来，作出环保项目投资决策，以使得企业整体效益最优化。
一、环保项目投资的重要性
环保项目投资泛指一切能引起自然环境改善的项目投资，符合当前和今后一个时期环保产业市场的需求，能促进环保产业的结构优化和升级，满足环保治理的要求，生产出经济和环境效益比较明显且均衡的产品的项目投资。随着环保产业的持续升温，环保项目投资的重要性也越发的突出，而且政府也越来越重视环保项目的投资，制定出许多有利于环保项目投资的政策。例如：
1.制定环境保护法律、法规和环境政策标准，规范市场的环境准入条件，为企业创造公平的竞争环境；2.实现决策科学化、民主化，降低决策的环境风险，促进社会经济的可持续发展；3.开展环境保护宣传教育、推动科学技术进步，通过自愿协议和责任制度引导和鼓励企业和社会公众实现环境友好行为；4.参加全球和区域环境保护合作活动，履行有关国际环境公约和环境义务；5.运用经济政策手段，培育和扩大环保市场，引导企业和社会公众参与环保市场的投资、建设和运营活动；6.建立政府环保财政预核算制度，在中央和地方财政支出预核算科目中建立环境保护财政支出预核算科目，稳步提高政府财政对环境保护的投资；7.制定绿色税收和绿色收费制度。政府应当制定绿色税收和绿色收费等环境税收政策，促进经济发展和环境保护。
当今，环保项目投资是一种国际趋势，在全球引起广泛关注，各国政府都鼓励企业走可持续发展的道路，同时也积极倡导现代企业的环境效益。所以，在这样好的投资背景下，各企业更应该积极做好环保项目投资，更好地承担企业的社会责任。本文将针对环保项目投资决策进行研究探讨，意在倡导环保项目投资的重要性。
二、环保项目投资的决策方法
环保项目投资的决策方法就是要从环境成本的角度出发，而环境成本是指：本着对环境负责的原则，为管理企业活动对环境造成的影响而被要求采取的措施成本，以及因企业执行环境目标和要求所付出的其他成本。尽量减少或者避免环境成本的支出，通过运用适当的评价指标对环保项目投资作出评价与分析，在一定的条件下，分析项目投资决策的可行性，帮助企业的管理者作出更可行的环保项目投资决策。
（一）环保项目投资的决策方法
投资决策评价方法，是指用于衡量和比较投资项目可行性，以便据以进行方案决策的定量化标准尺度。从财务评价的角度看，投资决策评价指标主要包括静态投资回收期、投资收益率、净现值、净现值率、获利指数、内部收益率以及实物期权在投资决策中的评价等。本文主要采用净现值法即NPV法与实物期权法作为环境项目投资决策的评价指标。
1.NPV评价方法
NPV评价方法也即净现值法，该方法是指在项目计算期内，按设定折现率或基准收益率计算的各年净现金流量现值的代数和，然后根据净现值的大小来评价投资方案的可行性。净现值为正值的投资方案是可接受的；净现值是负值的投资方案是不可接受的；净现值越大，投资方案越好。净现值法是一种比较科学也比较简便的投资评价方法。
针对环保类项目投资决策而言，净现值法虽然对所有项目投资都遵循简洁、清楚的标准进行评价，评价过程也简单易懂，能精确地量化计算结果，计算结果的经济含义合理，具有可比性，在评价过程中不必考虑投资者的风险偏好，符合会计准则的要求等等，但是却无法从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平，对于动态的多投资阶段的环保项目显得有些不足，得到的评价结果势必也是有局限性的。所以本文还将考虑另外一种投资决策方法即实物期权评价方法。
2.实物期权法
实物期权指一个投资方案产生的现金流量所创造的利润来自于目前所拥有资产的使用，再加上一个对未来投资机会的选择。也就是说企业可以取得一个权利，在未来以一定价格取得或出售一项实物资产或投资计划，同时又因为其标的物为实物资产，故将此性质的期权称为实物期权。
实物期权法强调了投资是分阶段进行的，投资资金往往并不是一步到位，而是先投入部分资金，生产销售该产品，同时继续对产品的性能、技术进行研发和改进，这样就可以减少投资者的潜在损失，创造的价值将大于一次性投入的情况。比如说，煤炭企业在进行煤炼焦的过程中，会产生大量的焦炉煤气，如果把这些大量的焦煤炉气排放到空气中势必会给大气造成严重污染，后期必然会给企业带来较多的环境成本，如何有效减少或者避免这一成本，需要企业进行环保项目投资，进行技术创新，变废为宝，即将焦炉煤气进行回收利用。如何对这一项目的综合价值进行评价，这就需要作出项目投资决策，针对此项目的环保性能、经济性能进行评价，从而做出准确的投资决策。对于期权定价模型而言，焦炉煤气的利用技术中，可以以焦炉煤气作原料生产甲醇，进行下一步投资，利用甲醇为原料生产甲醛、聚甲醛、醋酸等化工产品。而其他的投资项目成为最终的消费品。
（二）实例分析
某煤矿，矿井工业储量为141.38百万吨，可采储量为94.75百万吨。设计生产能力为120万吨/a，服务年限56.4a，进行财务评价时计算期为25a。矿井建设期为51个月，项目于2004年12月开始建设，于2009年3月建成投产，投产第一年产量80万吨，第二年达到设计生产能力120万吨。但是，在投资生产时，如果直接单一开发该煤矿，必然会给环境带来较大的承受压力；若从动态角度出发，采用实物期权评价方法，在开发煤矿的基础上，进行技术创新，变废为宝，将开发煤矿所产生的废弃物进一步回收利用，这样就会分解环境压力，有效地降低环境成本。设计时估算的各年的税后净现金流量如表1所示。
1.NPV评价方法
式中：NPV表示项目计算期内的净现值；CIi表示项目第i年的现金流入；COi表示项目第i年的现金流出；i表示现金流量发生的年份，其中i=（1，25）；i0=10%。
将表中的数据代入（1）式中，则NPV=37 817（万元）。
2.实物期权评价方法
实物期权的投资决策模型为：
C0=S×e-it［N（d1）］-Xe-rt［N（d2）］（2）
其中，
式中，C0表示期权标的资产的当前价值；
S表示标的资产的投入价值；
S0表示标的资产的当前价值；
N（d）表示标准正态分布中离差小于d的概率（在分布表中可查得）；
X表示期权的执行价格；
e约为2.7183；
t 表示期权到期日前的时间；
r 表示无风险利率；
δ表示风险收益率；
σ2表示股票回报率方差。
据题意可得S=341 922.43万元（r=4.41%）；X=292 749.99万元；t=25年；σ=8.41%；i=0.04。代入（2）式中，可得C0=36 153.74万元，该项目的全部价值ENPV=NPV+C0=73 970.74万元。
由此看出，用实物期权评价分析方法动态看涨，进行延期开发所产生的价值大于直接开发所带来的收益，从而体现了推迟看涨实物期权的额外价值，使得该项目更加值得企业去投资。
所以，这种方法就是针对项目的发展动态过程而言。也就是说后继的商业化过程是在前期成功的基础上实施，是可以选择的。当新的信息不断获取，项目投资回报率的不确定性逐渐消失时，投资者可通过修正最初投资决策提高项目的价值和限制损失。
（三）可行性分析
通过对以上案例的分析表明：通过NPV法对所有项目投资遵循简洁清楚的标准进行评价，评价过程简单易懂。在进行单一的项目评价时，如果考虑的因素不是很多，可以采用NPV方法来进行项目投资的决策分析；但是这种方法又不能摆脱静态性，而实物期权决策方法可以解决这个问题，使项目的投入具有动态性，可以提高决策的效果。运用实物期权分析法将环境成本的影响货币计量化，并纳入到分析模型中进行长期投资决策分析，可以促使决策者在兼顾环境效益方面选择更符合企业经济效益的投资方案。
结合案例所研究的环保项目投资决策评价方法研究，在对目前比较流行的两种评价方法进行分析之后，通过模型建立，数据支持，实物期权评价方法更具有针对性，更符合环保项目投资决策的评价，从而也更具有可行性。
总之，今后在对环保项目投资做出决策时，努力将技术创新、环境保护与经济效益联系起来，不光考虑项目的经济特性、也要考虑项目的技术创新性和环境保护特性。充分利用项目评价中的评价方法对项目进行深入细致的评价工作，从而有效的指导实际工作，让企业的经济效益与环保效益共同发展。
三、环保项目投资决策研究对现代企业的启示
在2007年“发展循环经济促进废物零排放”论坛开幕式上，原国家发展和改革委员会副秘书长马力强在讲话中提到：进入21世纪，能源安全、气候变暖、生态恶化等问题越来越引起国际社会的广泛关注，可持续发展已经成为全人类共同面临的紧迫课题，也是中国推进现代化建设、实现全面建设小康社会目标必须面对的重大问题。
山西焦煤集团作为国家规划的13个大型煤炭基地的骨干企业之一，作为山西省最大的煤炭企业，在大力发展经济的同时，更应该承担应有的社会责任，在对每一项项目投资作出决策时，要充分考虑环境因素，运用正确恰当的财务决策方法，有效降低环境成本。我们可以采取如下措施：
1.重点发展与国家环境保护建设重点工作相结合的项目和行业；2.加快环境服务业发展，提升产业竞争力，提高企业效益，降低能源消耗，推动产业结构的调整；3.建立政府、企业、社会多元化环境保护产业投融资体系和污染治理设施市场化运营机制，健全统一、协调、高效的环境管理和产业运营体制；4.发展循环经济，合理开发、利用、节约资源，促进经济社会的可持续发展；5.重点支持、建设、发展有利于改善重点区域的环境服务业，推动科技创新，提升企业的环保产业竞争力。
可见，环保项目投资是现代企业走可持续发展道路的必然选择。环境问题的突现，企业环保项目投资不可或缺。为了提高企业的长久经济效益和社会效益，正确做出环保项目投资决策是很重要的，对NPV法与实物期权法的合理评价表明了环保项目投资的经济效益，对现代企业来说有很大意义。所以，煤炭大企业更应该在发展中有效地利用资源、保护环境，发展循环经济，强调资源的高效利用，坚持以转型发展为主线，以跨越发展为目标，以打造山西品牌支柱产业、中国优势突出能源企业、国际一流竞争力企业为价值追求，坚持走“安全、转型、绿色、和谐”相统一的发展道路，集中力量构建“健康发展、清洁发展、循环发展、绿色发展”的“焦煤模式”，以最少的资源消耗和环境成本，追求最大的经济社会效益，为我国建设资源节约型、环境友好型社会作出应有的贡献。
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作者：贾小红
【摘要】随着我国经济的快速增长，自然资源消耗的加剧，环境污染的日趋严重，经济发展与环境保护之间矛盾的不断激化，政府及企业对原有的发展理念和发展模式进行了深入的分析和探讨，产生出一种新的兼顾环境效益、经济效益以及社会效益的绿色经济发展模式，即绿色环保项目投资。
文章系统地论述了绿色环保项目投资的概念、特点、分类以及所遵循的原则，从投资渠道、投资总量、投资环境效益以及投资管理机制等方面分析了我国绿色环保项目投资的现状及存在的问题，并根据国外绿色环保项目投资的经验，对我国绿色环保项目投资所存在的问题提出针对性的可借鉴的对策与建议。
【关键词】绿色环保；可持续发展；绿色经济
21世纪以来，我国经济发展同自然资源环境的矛盾日益加剧。一方面，经济发展需要大量消耗资源和能源；另一方面资源能源总量锐减甚至一些资源开始枯竭，供应日益紧张。在这种情况下，保护环境、节约资源，正确处理人与自然的和谐关系成为了我国目前面临的重要难题。因此，我国提出了科学发展观和构建和谐社会的思想，把人与自然的和谐关系提高到战略目标上，这些为今后绿色我国环保项目投资的发展提供了机遇和要求。
一、绿色环保项目投资理论概述
所谓绿色环保项目投资，是指将一定数量的资金或资产投入到绿色型环境保护方面，以绿色环境保护为主要目标，以获得一定的环境效益、社会效益和经济效益为一体的项目投资。绿色环保项目投资是一种社会公益性投资，投资的目的不是为了谋求最大的经济效益，而是为了保护环境促进绿色经济的可持续发展。
（一）绿色环保项目投资特点
1、本质上体现生态、经济、社会之间的和谐发展。在绿色环保项目投资模式下，投资主体以绿色经济、社会发展、环境保护三重标准为经济原则，把绿色环保与产品生产统一起来，注重节约资源和科学利用，更多的是考虑项目投资行为本身对绿色环境保护的影响，使得自然资源与绿色环境实现动态平衡。
2、形成一种能够推动绿色GDP增长的绿色资本。绿色环保项目投资的产出，是绿色GDP的增加，它反映了环境价值在GDP中的重要作用，对我国绿色经济的发展有积极的作用，这种绿色资本投资所形成的生产力，不同于以往传统意义上的生产力，是一种绿色经济能力。
（二）绿色环保项目投资分类
1、环境污染防治投资。指用于防治包括水污染、大气污染、固体污染及有毒的废弃物、放射性物资污染等污染源方面的投资。
2、环境基础设施投资。指用于水资源保护、城市绿化、生活污水处理、公共卫生等基础设施的投资。
3、自然资源与生态保护投资。指用于森林资源维护、海洋渔业资源保护、野生动植物资源保护、水土保持、生态系统恢复等方面的投资，以及风景名胜维护、然保护、旅游景点开发等投资。
（三）绿色环保项目投资遵循的原则
按照可持续发展战略的要求，结合绿色循环经济的基本原则和建设和谐社会的目标，绿色环保项目的投资要符合环境保护、资源节约、经济效益和公平正义的原则要求，从而达到绿色经济效益、环境环保效益和社会发展效益的协调统一，从而最终实现我国绿色经济社会的可持续发展。
1、环境保护原则
环境保护原则是指在绿色环保项目的投资活动中，把环境保护作为首要遵守的原则，使投资开发与环境保护相结合，而不是对自然环境造成破坏，对生态环境构成威胁。投资主体在做绿色环保项目的投资决策时，应当充分考虑到环境保护因素，在投资开发和进行生产时，采取措施避免对环境的严重干扰和破坏，从而做出科学且正确的预测，在生态与环境自身恢复能力许可的范围内进行。
2、资源节约原则
资源节约原则是指按照循环经济的原则要求，节约资源和对物质进行综合利用，提高资源的利用效率，以便保护资源，为实现可持续发展战略创造条件。节约原则要求投资主体在进行投资时，本着资源节约、合理利用的要求，投资于非再生资源耗费少、资源利用率高、能够重复利用、少投入多产出的产业，同时也要大力开发利用可再生资源。
二、我国绿色环保项目投资存在的问题分析
（一）绿色环保项目投资渠道单一
我国目前的绿色环保项目投资渠道是在20世纪80年代以后随着经济体制的改革特别是投资体制改革而逐步形成的。主要有基本建设项目“三同时”（同时设计、同时施工、同时投产）投资、城建环保投资等。环保投资渠道的形成，顺应了我国经济体制改革的趋势，促进了环境保护工作的开展。
（二）绿色环保项目投资总量较少
目前，我国绿色环保项目投资的总量呈现稳定的上升趋势，若不创新现有的投资机制，未来的需求缺口会更大。导致投资不足，除了与经济发展水平直接有关外，更重要的原因：一是重视不够。二是民间环保投资的积极性没有得以很好地调动，环境保护的正外部效应特点使得私人资本不愿意积极主动地介入该领域。
三、改善绿色环保项目投资的对策与建议
根据前述分析，我国绿色环保项目投资的可持续发展，还需积极拓展创新性的投融资思路，提出的对策与建议如下：
（一）投资主体绿色环保事权划分
计划经济体制下政府独立承担绿色环境保护事权，随着市场经济体制的建立，政府将退出生产投资和经营决策领域，企业和个人的作用得到加强。企业的环境保护事权是在治理环境污染，采用清洁生产工艺，节约资源和能源，同时承担投资经营风险，按照“污染者付费”的原则，直接消减产生的污染或补偿有关环境损失；个人的环境保护事权应该是有偿使用环境资源，监督政府和企业行使环境事权。
（二）建立规范化的效益评价体系
绿色保护项目投资效益评价是指在绿色环保投资项目建设之前和完成之后对其可能的和实际已经取得的经济、环境和社会效益的综合评估，从而判断项目预期目标的实现程度。结合市场经济体制下我国的国情特点，应当分别建立综合性和分行业、分地区的投资效益评价标准。对国民经济急需的能源、原材料工业可以适当放宽评价标准；急需治理项目的评价标准可以相对低于普通项目标准；近期效益低但有长远环境的项目应当积极鼓励。
结语
随着世界经济的发展和人们生活水平的提高，绿色环保和可持续发展的观念逐步深入人心，环保意识创造了新的市场需求，绿色环保产业成为产业经济发展中的一个新的经济增长点。绿色环保项目投资是一项收益率较高的投资，从现有实施的环保项目投资来看，绿色环保项目投资不但能获得显著的环境效益。合理分析环保投资项目的经济效益，在国家决定启动市场杠杆共同参与环保投资的形势下，促使更多的投资者进入绿色环保投资的行列，促进我国绿色环保产业的高速发展，为我国积极而迅速的实施可持续发展经济战略打下坚实的基础。
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作者：武慧 张之宸 罗晚军
项目背景分析及规划 ：主要包括：
1、项目背景。
2、项目建设规划。
3、主要产品和产量。
4、工艺技术方案。
外部环境分析：主要包括：
1、外部一般环境(PEST)分析。
2、产业分析。
市场需求预测：主要包括：
1、国外市场需求预测。
2、国内市场需求状况分析。
内部分析：主要包括：
1、项目地理位置分析。
2、资源和技术。
3、项目之 SWOT 分析。
4、项目竞争战略的选择。
财务评价：主要包括：
1、评价方法的选择及依据。
2、项目投资估算。
3、产品成本及费用估算。
4、产品销售收入及税金估算。
5、利润及分配。
6、财务盈利能力分析。
7、项目盈亏平衡分析。
8、财务评价分析结论。
融资策略：主要包括：资金筹措、资金来源、资金运筹计划等。
价值分析判断：主要包括：价值判断方法的选择，价值评估。
教育是整个国家、整个社会关注的对象，同时也是细化都每个家长关注和重视，尤其是年轻时尚父母们，早教意识很强，孩子的教育越早越好。所有现在做早教生意更赚钱，而在整个教育产业中，早期教育在中国是起步最晚的，所以成为了一个待开发的金矿，近年来被投资者看好。早教中的点读笔是投资者最为看好的小本投资创业项目。
而如何调整产品结构、如何改善营销策略，如何改进管理方法已经成了业界的当务之急。上下求索，产业加速突围，对于高度依赖幼儿早教的点读笔行业而言，出生率和新增人口的双下降毫无疑问构成了“重磅利空”，加之此前多年来一直悬而未决的版权、信誉问题，全行业的大洗牌已是迫在眉睫。投资者要仔细研究市场，小本投资创业项目点读笔，粗略估算超过了500个亿。而生产小太阳点读笔的广州小太阳教育科技有限公司，更是高科技早教产品领域的佼佼者，获得央视上榜品牌、人民出版社战略合作伙伴、中国科技创新优秀企业等众多殊荣。投资之前我就觉得小太阳点读笔真的非常有市场。现在年轻的父母在外辛苦打拼，回到家里根本没精神给嚷着听故事的孩子耐心讲故事，教课文。如果有一种教育产品能有效地让孩子把学习变为娱乐，自主地去“想学习、要学习”。相信很多家长就算挤破头，也会为自家的心肝宝贝购置一件。如果点读笔可以吸引孩子的注意力，让他们安安静静地听点读笔给讲故事，教课文，那父母轻松很多了!而且有那么多广泛的教材，例如小太阳点读笔有国学故事，迪士尼英语等等，就算父母不懂外语，孩子在家也可以自主学习，边学习边娱乐，孩子一定会乐此不疲。小太阳点读笔还研发了世界第一套电视动漫图书，四大名著儿童版也即将面世。
小本投资创业项目的代理产品独特性与进入门槛要高。有些产品很好，但太容易仿造，结果市场一打开，跟风者一哄而上，市场很快又垮掉，这时候最吃苦的除了厂家，就是代理商，这样的例子我们见过很多。而点读笔的独特性如何，是否容易仿造，可以根据产品原材料的来源是否珍稀、独有，产品的技术含量等等来判断。对比其他点读笔，小太阳点读笔产品全部采用最新的第三代识别技术，是自主研发生产，拥有十大功能无人能及，每一项功能都是一个独特的卖点。大豆油墨印刷的第一家，特别是耐摔功能更是其他点读笔无法复制的!
目前，为数众多的小本投资创业项目经销商由于自身销售经验的缺乏，而多数企业发完货后对经销商的营销支持又十分的有限，致使经销商们拿了货却不知道怎么卖——要么想不出好的销售方法，要么销售方法不管用，要么实现了一段时间的好销售后却跌入了销售谷底难以爬上来了。久而久之，经销商们就只能每天看着运营费用在支出，而产品销售却像蜗牛般在爬行。更加不幸的是，库存压力随着时间的推进像一座大山迅猛地压了过来，令经销商
们难以喘息。如此，众多经销商一般不出半年，便由合作前的兴奋变成了无穷无尽的苦闷，甚至快要丧失了前进的信心。
毫无疑问，如何快速扭转目前的销售劣势，实现正常、优良甚至红火的销售业绩，已成为广大小本投资创业项目代理商共同的梦想和唯一的追求。广大经销商要真正做到扭转销售劣势并且成功实现红火的销售业绩，是需要高品质地完成一系列的销售工作，方能化理想为满仓的真金白银。为此，一位终端火爆销售专家将结合自己上十年来在全国市场，和一线终端红火销售的实战成功经验，通过系列的专业文章来探讨、指导和协助广大经销商如何优质又高效地展开终端销售的整体运营工作，快速打牢基础和果断消灭难题——做到迅速扭转销售劣势，从而成功拥抱优良甚至红火的销售业绩。
实际上，全国为数众多的参加小本投资创业项目的商家，都犯了同样的一个毛病，即自己的销售经验并不丰富，但又没有好好地进行区域市场的科学运营规划，而是“拍脑袋”一想，决定代理什么产品，然后把门店和产品陈列处理好，就开业坐着等客上门了，热闹一月二月后，新鲜和喜悦褪去，经销商就开始了漫长而又艰苦的“销售万里长征”了——自己实力又不强，而所有的营销与运营问题又蓬勃的生长，加上竞争对手的前后抢逼，等等问题或明或暗的出现，使得经销商的销售业绩一日不如一日，经营十分的惨淡。显然，这是广大经销商销售经验有限，缺乏运营远见所导致的。古语说：运筹帷帐之中，决胜千里之外。意思是说：坐在军帐里思谋作战方法，指挥千里之外的战争，即一切尽在掌控之中，完全胜券在握。而我们的经销商们呢?几乎上都有点“心浮气躁”，并且觉得“时间就是金钱”，所以货品一来就要开卖，没有什么“闲功夫”去想这想那，所以，就造成了很多营销与运营问题没能得到及时和科学的解决，演变成了后面经销商运营前进的绊脚石。
明确销售的方向是经销商实现轻松、快速、红火销售的关键。这一点，应该是经销商百分百要做好的工作之一。但是，现实中却有百分之九十八以上的经销商并没有明确自己的销售方向，因此造成经销商后续的运营麻烦不断，销售老是上不去，就好像中国男足一样憋着劲要射门却老是射不进一样。显然，经销商必须明确自己的销售方向，例如产品的目标消费者是谁，消费水平和购买心理如何，反复购买的次数为多少，是个体购买多还是团体购买得多;又如产品日常的零售应该怎样做，团购目标者是谁，团购或工程又该怎样做，一般采取哪些策略更容易把团购或工程销售攻下来;再如品牌推广应该怎样做，怎样花更少的费用而达到更好的传播效果;第四是营销活动如促销活动应该怎么做，一年展开多少次营销活动更好，怎么去操作这些活动并达到最好的销售效果;第五是要根据产品的特点和消费者的特点，怎么把销售技巧、销售方法、售后服务等细节工作做好，以便更好地满足广大消费者的需求，
从而收获更理想的销售业绩等等。
总体而言，经销商明确销售方向会有上十项的内容——关乎经销商日常和全年销售的运营内容——这些内容，广大经销商应该看穿看透，并且找出制胜的办法，即明确销售运营的方向，这样才能随着市场变化也能稳抓销售运营制胜的“七寸”，从而实现优良甚至红火的销售业绩。但是，现在很多经销商对以上内容都没有深入的思考，更没有科学实用的对策，而是不管三七二十一把产品摆到店内或柜台上，就坐着等客户上门了。这样虽然不用费脑筋，但也使得自己的销售踏上了“万里长征”的道路，十分的不可取。所以，经销商要实现红火的销售业绩，就一定要有耐心地整体去思考，明确有助于销售的方方面面，把问题都估计充足并逐步消灭掉，方能使自己的销售运营越来越轻松，最终收获全年红火的销售业绩，让自己的笑容乐开成一朵红彤彤的花朵。
科学组建团队。科学的组建团队就非常好理解了。显然，经销商既要结合自身的实力，尤其是资金实力，又要结合市场竞争、销售方向、营销战略等方面，进行综合的考虑，最终组建成一支能按照自己的运营计划强力战斗的营销实战团队，一步一步地实现自己的运营目标。显然，明确了销售方向、营销战略、销售策略、目标消费对象、自身实力等情况后，经销商就能更准备的确定团队的人数，需要招聘具有什么经验和具有什么擅长的员工，等等方面，从而使得经销商的营销团队人数合理，支出成本合理，而实战能力优良，能够快速地将销售目标得以实现。毫无疑问，广大经销商就应该这样地去组建自己的营销实战团队。据记者了解，小太阳对代理商建立了强大的运营、客服、培训、售后团队，并设立了代理商专区和代理商学院，帮助代理商第一时间解决问题，让代理商随时共享集团化的服务。在营销上小太阳创立了1+3+8的营销方法和4+2+1的促销方法，让代理商做得轻松。
篇一：投资项目评价案例
《特色快餐店 》项目 可行性分析报告
目录
一.快餐店项目概况
二. SWOT分析
三. 经营计划
四. 主要参数
五. 项目财务评价
六. 综合分析
一.快餐店项目概况
本店发属于餐饮服务行业，名称为 特色快餐店。主要提供各类炒菜、特色套餐，快餐店地址位于二宫体育馆附近，面积70平米左右，本店需创业投资204000，款项已筹集到位。
二 .SWOT分析
(一)优势分析
地理位置：对面有大型的商场、写字楼、学校和驾校，且体育馆经常举行大型活动，能保证客源，有较好的地理优势 竞争优势：附近共有1家饭店，这家饭店主营海鲜，价格较贵、本店抓住了这现有的弊端，推出“物美价廉”等营销策略，及本店推出送餐上门服务，力争在激烈的市场竞争中占有一席之地。
(二)劣势分析
本店刚开业，没有知名度，人们平时有自己的就餐习惯，需要面临打开市场的问题
(三)威胁
1.附近餐厅环境较优雅舒适
2.周边稍远地方提供同类送餐服务的，有固定顾客群体的竞争者。
3. 也会有新进入者的竞争威胁
三.经营计划
1.快餐店主要是面向大众，因此菜价不太高，属中低价位。
2.午晚餐提供经济型、营养丰富的菜肴，并提供一个干净整洁的就餐环境。
3.为适应市场需求，本设立目标是“送餐到家”服务
四.主要参数
(一)判据参数：投资回收期小型店面运作在前期做好评的话，一般在8-15个月，基准收益率ic为12%，
(二)计算参数：营业税税率为5% 五.项目财务评价
(一)财务预算
1.总投资估算
总成本 541182元
店铺转让费 150000 固定成本
204000元
房屋租金
35000元/年
店面装修
10000元
桌椅板凳
2000元 锅碗类
2000元
抽油烟机
1500元
消毒柜 300元
广告费 1200元
交通工具
1000*2 2000元
变动成本
28098.5元/月*12月=337182元
人工成本 厨师4500元/人*2 服务员2500元/人*3 16500元/月
水电煤气费1100/月
食物材料采购 9000元/月
快餐餐具0.055*90 *30 +0.5*90*30=1498.5元/月
2.销售收入估算：
销量160份/天，单价12元/份
(90+70)*12*360=691200元
3.利润估算：
691200-541182=150018元
第二年
总成本=337182+35000=372182元
销售收入估算：691200元
利润估算：691200-372182=319018元
(二)项目财务效果分析
1.项目投资现金流量表
目序号 合计 建设期 投产期 年份
1 现金流入 1382400 691200 1.1 营业收入 1382400 691200 2 现金流出 913364 204000 337182 达产期 691200 691200 372182 篇二：投资项目分析案例
厦门大学MBA研究生《投资项目效益评价》案例001 无绳电话机生产可行性分析报告
第一章 总论
1项目内容、企业目标和发展战略
1. 公司名称：
·厦门国际先锋电子股份有限公司
·ITERNATIONAL FRONTIER Industrial Co.,Ltd 2. 项目内容
·公司成立初期，将致力于高档无绳电话机(45%48MHz具有Caller ID功能的多手机无绳电话机、46/49MHz美国标准无绳电话机、高频900MHz模拟和数字扩频无绳电话机)和新型多功能电话机(如智能电话、Caller ID电话机、可视电话机、语音电话机、管理电话机等)的开发和生产。本公司已经掌握关健技术和具有一定的技术储备，具备了大批量商业化生产的能力。
·2000年进军消费类电子产品领域：以DVD技术为代表的新技术，包括DVD ROM，DVD播放机，可写DVD等。
·涉足信息工程产业：POS终端、IC卡、刷卡机、住处系统集成、电子商务软件等。 3. 公司目标：
引入崭新的管理机制，以人为本，人尽其才。5个月内生产出新型多功能电话机;8-10个月无绳电话机投产;2000年产值3000万元;2001年7500万元;2002年1.5亿元。
2000年DVD试产。同时进行多元化发展方向的拓展。
在不久的将来，建成一个电气和住处王国。先期目标是步入中国电子百强，最终成为世界级的巨型高技术公司。 4. 发展战略：
·方案1：以积累的人才优势和成熟产品为突破口，以特贸的资金优势为依托，在短期内完成资本原始积累、管理经验积累、人力资源的积累和一定的市场占有率，创立自己的产品品牌。通过拓宽产品方向和提高产品档次，条件成熟时，在国内以OEM方式或参股、控股和企业收购等形式实施低成本的快速扩张，占领国内和国际市场;力争企业早日上市，募集发展资金，使企业的发展步入良性循环，在短期内得以迅速发展。
·方案2：采用“抓两头，放中间”的战略战术，抓技术开发和市场拓展，产品的生产可以用国内OEM形式的实现。这种方式的优点是：固定资产投入小、风险小、市场转向灵活，可以集中精力很抓技术和市场两个关键因素。缺点是：加工利润被分享，利润率低，产品质量和数量在失控时将难以保证。
2立项依据
1. 新成立的国际先锋(ITERNATIONAL FRONTIER)电子股份有限公司，具有成熟的普通电话机、数字答录机、Caller ID电话机、国标无绳电话机(45/48MHz)、美国无绳电话机(43/49MHz)、先进的传呼机(BB机)、功放机和DVD技术人才， 无需投入大量的前期研究开发费用即可在短期内生产上述产品。
2. 已经和供应商建立良好的伙伴关系，材料的采购渠道成熟，IC供应商的技术支持良好。
3. 国内城市能信市场继续走向成熟，尤其无绳电话机市场在中国刚刚起步，农村市场潜力仍然巨大。对新产品的需求仍然强烈。 4. 国际通信OEM市场对中国的制造能力有一定的依赖，保重OEM也是初期发展的必由之路。
5. 目前，电子行业的市场特点是市场成熟、竞争激烈、利润微薄。必须要有自己的优势才能在激烈的市场中站稳脚跟。在电子方面的发展战略值得深入研究。著名的计算机产品供应商DELL公司在这方面可以提供很好的发展经验：即低成本的生产成本、良好的售后服务和快带的市场能力。
3 项目概貌
本公司注册资金1500万元人民币。其中300万元为厂房投资，100万元用于生产车间、写字楼改造，300万元用于设备投资，其余800万元为流动资金，用于支付工资、购买原团料和支付销售费用和管理费用。预计：
公司占地6000平方米
筹建期自1999年4月1日起，共5个月时间，1999年9月投产(先期产品为多功能电话机)。
员工人数：生产线100人，后勤25人，RD人员10人，销售20人，合计155人。 先期设计能力为日产国标无绳电话机1000台左右，月产22000台。或日产普通电话机1500台，月产33000台。无绳以每台500元产值计算，年产值13200万元。
第二章 项目背景与发展规划
1项目提出的背景
目前，我国的电话机生产的状况是供大于求，97年1亿5000万部电话，国内市场消化4000万部，9000万部出口。尽管如此，但对无绳电话机而言，国内尚有巨大的市场空间，边际利润远远大于普通电话机。因而，已经引起各大电话机厂家的注意。甚至象厦新、万利达、海尔、长虹等过去与电话机无关的著名电子生产厂家也开始挤进无绳电话的市场。有专家断言，无绳电话机的边际利润已经赶上和超过了VCD机的利润。
作为电话机生产的专业厂家，我们原来拥有的强大的专业人才优势，加之新公司的资金优势，在规范管理的基础上，我们将力争创造自己的电话机品牌，并在激烈的市场竞争中站稳脚跟。
无绳电话机开发和生产，仅仅是作为我们事业的高起点。在完成原始资金、管理技术积累并形成自已独特的企业文化后，我们将以品牌、企业文化和洋入资金为优势迅速实施低成本的扩张计划，拓展企业的业务范围，扩大企业规模，逐渐形成规模经营和多元化经营，使得公司规模和效益得以超常规高速发展。
2项目发展规划
本公司将以无绳电话机的生产为公司发展起点，全力倾注于消费类电子产品和IT产业，具体发展规划如下所示：
·初期第一步：普通多功能电话机和国标20信道多手机无绳电话机(一拖三)研究开发和生产。
·初期第二步：新型电话机、可视电话机、国际OEM无绳电话机和900MHZ无绳电话机。
·中期：家庭影剧院5。1功放、DVD影碟机、高级音箱和音响。
·长期：家用医疗电子、汽车音响、IT产业：计算机配件、外设、软件。
第三章 工程技术方案
1产品技术构成
初期产品(起步产品)生产国标无绳电话机和多功能电话机。根据市场调查，无绳电话机以一拖一较为受市场欢迎。为此，决定ITERNATIONAL FRONTIER公司的首款无绳电话机型便定位在多手机无绳+CID上。具体功能要求如下： 1. 具有CID功能的无绳电话机(模具设计时考虑LCD电池的需要)：
·多手机一拖三(可用8528方案) ·20信道自动扫描(超越10信道) ·通话手机转移功能 ·手机与座机的对讲功能 ·P->T功能
·座机和手机夜光健盘 ·扰码保密功能(选项) ·座机免提功能
·座机和手机10组号码存储功能 ·通话音量手动调节功能 ·防盗功能(防并机功能) ·密码锁功能 ·65300密码 ·自动对码
·Caller ID(Type l) ·LCD 显示
·座机停电可用(手机停电可用最好) ·通信距离500米
·手机停电密码2H不丢失
2. 棋具考虑：经分析，目前的公模很难满足需要，款式太大众化、外观质量难以保证。我们将考虑自行设计模具。利用这款模具，将可以生产出5种左右的机型(P/T、P/TD、P/TSD(LCD)、IC卡管理电话机、多种机无绳电话机、单手机无绳电话)，然后再配以各种各样的颜色。 3. 塑胶(壳体、丝印)：建厂初期，出于资金方面的考虑，塑胶可以请别的公司代为生产。
2 新产品的研究开发
公司设立工程部，由工程部经理负责安排研发、电话机入网任务。
3 土建工程改造
厂址暂定在湖滨北路，占用1-3层。其中1层为注塑和部分成品仓库，
2、3层为生产线、货舱、写字楼。设电话机插机线1条，装配线生产线1条，设计工位各为120个，对于无绳电话机中用天的贴片PCB板，先期可以先请别的公司协助外加工。为此，需要对现行建筑进行土建改造，建造生产场所和写字楼。
第四章 职能部门的设置
·总经理办公室 ·行政、人事部 ·财务部
·技术部：开发中心、IE部、电脑部、仪器校验室、资信中心 ·厂部：生产部、模具部、塑胶部、设备部、
·物资部：物控、计调、采购、成品仓库、材料仓库 ·市场部
·质量做主部：QA、IQC部
国际先锋(ITERNATIONAL FRONTIER)电子有限公司投资项目预算
投资项目：无绳电话机
[案例分析要求]：
1、讨论上述《可行性分析报告》存在的问题及可能产生的后果。
2、分析影响该投资项目的关键或主要因素，并讨论其是如何影响投资项目经济效益的。
3、如何根据该项目的特点，建立相应的评价框架、评价方法和指标?
4、该投资项目是否具有显著的经济效益?为什么?
篇三：投资项目管理案例分析答案
1、某公司拟投资建设一个生化制药厂。这一建设项目的基础数据如下： (1)项目实施计划。该项目建设期为3年，贷款实施计划进度为：第一年20%，第二年50%，第三年30%，第四年项目投产。
(2)建设投资估算。本项目工程费与工程建设其他费的估算额为52150万元，预备费(包括基本预备费和涨价预备费)为4500万元。
(3)建设资金来源。本项目的资金来源为自有资金和贷款。贷款总额为19740万元，从中国建设银行获得，年利率为12.36%，按季度计息。 (4)生产经营费用估计。建设项目达到设计生产能力以后，全厂定员为1000人，工资和福利费按照每人每年7200元估算。每年的其他费用为855万元。年外购原材料、燃料及动力费估算为18900万元。年经营成本为20000万元，年修理费占年经营成本10%。各项流动资金的最低周转天数分别为：应收账款36天，现金40天，应付账款30天，存货40天。 问题：(1)估算项目建设期分年贷款利息;
(2)用分项详细估算法估算拟建项目的流动资金;(3)估算拟建项目的总投资。
解：
(1)建设期贷款利息计算。
有效利率 = (1+12.36÷4)4-1 = 12.95% 贷款额度：
第一年为：19740×20%=3948(万元) 第二年为：19740×50%=9870(万元) 第三年为：19740×30%=5922(万元)
贷款利息：
第一年为：(0+3948÷2)×12.95% = 255.63(万元)
第二年为：[(3948+255.63)+ 9870÷2] ×12.95% = 1183.45(万元) 第三年为：[(3948+255.63+ 9870+1183.45)+5922÷2] ×12.95% =2359.24(万元)
建设期贷款利息合计= 255.63+1183.45+2359.24=3798.32(万元) (2)用分项详细估算法估算流动资金。
应收账款= 年经营成本/年周转次数 = 20000÷(360÷36)=2000(万元) 现金=(年工资福利费+年其他费)÷年周转次数
=(1000×0.72+855)÷(360÷40)= 175(万元) 存货：
外购原材料、燃料 = 年外购原材料、燃料动力费÷年周转次数
= 18900÷(360÷40)= 2100(万元)
在产品=(年工资福利费+年其他费用+年外购原材料、燃料动力费+年修理费)÷年
周转次数
= (1000×0.72+855+18900+20000×10%)÷(360÷40) = 2497.22(万元)
产成品 = 年经营成本÷年周转次数 = 20000÷(360÷40)= 2222.22(万元) 存货 = 2100+2497.22+2222.22 = 6819.44(万元)
流动资产 = 应收账款+现金+存货 = 2000+175+6819.44 = 8994.44(万元) 应付账款 = 年外购原材料、燃料、动力费÷年周转次数
= 18900÷(360÷30)= 1575(万元)
流动负债 = 应付账款 = 1575(万元)
流动资金 = 流动资产 ―流动负债 = 8994.44―1575 = 7419.44(万元)(3)
建设项目总投资估算额
= 固定资产投资额 + 建设期借款利息 + 流动资金
= 工程费用+工程建设其他费用+预备费+建设期借款利息+流动资金
= 52150 + 4500 + 3798.32 + 7419.44= 67867.76(万元)
2、某建设项目有关资料如下：
(1)项目计算期10年，其中建设期2年。项目第3年投产，第5年开始达到100%设计生产能力。
(2)项目固定资产投资9000万，(不含建设期贷款利息)，预计8500万元形成固定资产，500万形成无形资产。固定资产年折旧费为673万元，固定资产余值在项目运营期末收回。
(3)无形资产在运营期8年中，均匀摊入成本。 (4)流动资金为1000万元，在项目计算期末收回。 (5)项目的资金投入、收益、成本等基础数据，见表1：
(7)还款方式：在项目运营期间(即从第3年到第10年)按等额本金法
偿还，流动资金贷款每年付息。长期贷款利率为6.22%(按年付息)，流动资金贷款利率为3%。
(8)总成本费用的80%形成固定成本。 问题：
1. 计算无形资产摊销费。
无形资产摊销费=500÷8=62.5(万元)
2. 编制长期借款还本付息表。(把计算结果填入表2中，表中数字按四舍五入取整，下同) 长期借款利息：
建设期贷款利息=4500÷2×6.22%=140(万元) 每年应还本金=(4500+140)÷8=580(万元) 编制借款还本付息表： 3. 编制总成本费用估算表。(把计算结果填入表3中)
3、某建设项目，建设期为1年，运营期为10年， 固定资产投资为1800万(全部形成固定资产)，其中800万元为自有资金，其余贷款解决，年利率为6%，本金按运营期每年等额偿还，利息每年收取，固定资产使用年限为10年，余值在运营期末收回(按平均年限法折旧，残值率为4%)，无形资产为200万元，在运营期内均匀摊入成本。
流动资金为1200万元，在运营期第一年投入，在运营期末一次收回，有一半为自有资金，另一半贷款解决，年利率为5%，每年偿还利息，本金在运营期末一次偿还。
运营期第二年才出现资金盈余(及资金来源大于资金运用)，年维修费为折旧费的39.34%。年经营成本1000万元，年经营成本的5%作为固定成本，且财务费用不进入固定成本。 问题：
(1)填写表4中的所需数据
表4还本付息表
单位：万元
(2)填写表5中的所需数据
年折旧费=[(1800+30)×(1—4%)]÷10 = 175.68(万元) 年摊销费=200÷10=20(万元)
固定成本=175.68 + 175.68×39.34% + 20 + 1000×5% = 314.80(万元)
4、拟建某建设项目，固定资产投资总额5058.90万(不含建设期贷款利息，但其中包括无形资产600万元)，建设期2年，运营期8年。
本项目固定资产投资来源为自有资金和贷款;自有资金在建设期内均衡投入;贷款总额为2000万元，在建设期内每年投入1000万元;贷款年利率10%(按月计息)，有中国建设银行获得;在运营期初，按照每年最大偿还能力偿还;无形资产在运营期8年中均匀摊入成本;固定资产残值300万元，按平均年限法折旧，折旧年限为12年。
本项目第3年投产，当年生产负荷达到设计生产能力的70%，第4年达到设计生产能力的90%，以后各年达到设计生产能力;流动资金全部为自有资金。项目的资金投入、收益、成本，见表6;贷款部分不含建设期利息。
报告说明：该南昌项目可行性研究报告为参考模板，部分内容省略，了解更多内容请咨询报告编写单位。
南昌可行性研究报告编制大纲—— 第一章南昌项目总论 第二章南昌项目法人基本情况 第三章市场需求预测 第四章建设规模与生产方案 第五章南昌项目建设选址及土建工程 第七章技术生产方案 第八章环境保护
第九章劳动保护安全卫生及消防 第十章南昌项目节能分析
第十一章南昌项目风险分析及风险防控 第十二章南昌项目实施管理和劳动定员 第十三章南昌项目实施进度计划 第十四章投资估算与资金筹措 第十五章南昌项目经济评价 第十六章综合评价及投资建议 第十七章附表及附图
南昌项目固定资产投资估算一览表
南昌项目流动资金估算一览表
南昌项目固定资产折旧和摊销一览表
南昌项目综合总成本费用估算一览表
南昌项目产品销售收入及税金估算一览表
南昌项目综合损益估算一览表
南昌项目资金筹措与投资计划一览表
南昌项目资金来源与运用一览表
南昌项目财务现金流量一览表(全部投资) 南昌项目财务现金流量一览表(固定资产投资) 南昌项目资产负债表
南昌项目建设南昌项目招标方案和不招标申请表 南昌项目盈亏平衡分析一览表
南昌项目盈亏平衡分析图
南昌项目借款还本付息估算一览表
第一章 项目绪论
本章作为南昌可行性研究报告的首章，主要目的在于综述报告中各章节的主要内容和问题及研究结论，并对南昌项目的可行与否提出最终建议，为南昌南昌有限公司“南昌生产建设项目”建设决策和可行性研究报告的审批提供方便。
项目投资可行性研究是按照投资决策程序要求，在投资决策前对与项目有关的市场、资源、工程技术、经济和社会等方面的问题，所
进行的全面分析论证和综合评价，是一种选择最佳投资项目或投资方案的科学方法。作为重大建设项目决策中必不可少的一个重要环节，进行可行性研究在国内外建设项目的前期管理中有着举足轻重的基础性作用，还是后期工业设计必须参考的重要依据。
一、 项目名称及建设性质
(一)项目名称
项目名称：南昌生产建设项目。
(二)项目建设性质
该南昌项目属于新建工业项目，主要从事南昌的研制开发与制造业务。
二、 项目拟建地址及用地指标
(一)项目拟建地址
该南昌项目选址在南昌，项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜该南昌项目建设。
(二)项目用地性质及用地规模
1、该南昌项目计划在南昌建设，用地性质为工业用地。
2、项目拟定建设区域属于工业项目建设占地规划区，项目建设遵循“合理和集约用地”的原则，按照南昌投资生产规范和要求进行科学设计、合理布局，符合南昌制造和经营的规划建设需要。
三、 项目建设进度规划
“南昌生产建设项目”按照国家基本建设程序的有关法规和实施
指南要求进行建设，该南昌项目建设期限规划为12个月，包含南昌项目建设前期准备工作、勘察设计、土建施工、设备采购安装和调试、人员培训及竣工验收等工作阶段;目前，南昌南昌有限公司已经完成前期的各项准备工作，包括市场调研、建设规模确定、项目选址、用地预审、资金筹措等项事宜，现在正在办理项目备案工作。
四、 报告编制说明
受南昌南昌有限公司的委托，泓域企划机构负责编制《南昌生产建设项目可行性研究报告》;泓域企划机构依据国家有关法律、法规、技术规范和南昌等当地政府的有关政策、规定文件，对本项目的投资建设进行了全面、详细的研究分析论证，结合本项目所在地的自然条件、资源条件、基础设施条件，依据南昌南昌有限公司对本项目总体规划设想方案，认真编制《南昌生产建设项目可行性研究报告》，达到《建设项目可行性研究报告编制内容深度规定》的要求。
泓域企划机构(简称“泓域企划”)成立于2011年，是一家专注于产业规划咨询、项目管理咨询、业营销策划、商业品牌推广，并提供全方位解决方案的项目战略咨询及营销策划机构，在全行业中首创了“互联网+咨询策划”的服务模式，通过信息资源整合，可为客户定制提供“行业+项目+产品+品牌”的全案策划方案。
项目投资可行性研究是按照投资决策程序要求，在投资决策前对与项目有关的市场、资源、工程技术、经济和社会等方面的问题，所进行的全面分析论证和综合评价，是一种选择最佳投资项目或投资方案的科学方法。作为重大建设项目决策中必不可少的一个重要环节，
进行可行性研究在国内外建设项目的前期管理中有着举足轻重的基础性作用，还是后期工业设计必须参考的重要依据。
可研报告主要内容是要求以全面、系统的分析为主要方法，经济效益为核心，围绕影响项目的各种因素，运用大量的数据资料论证拟建项目是否可行。对整个可行性研究提出综合分析评价，指出优缺点和建议。为了结论的需要，往往还需要加上一些附件，如试验数据、论证材料、计算图表、附图等，以增强可行性报告的说服力。
报告委托单位：泓域企划机构 联系人：刘先生
(一)报告编制依据
1、关于编制《南昌生产建设项目可行性研究报告》的委托书。
2、《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划》。
3、《中华人民共和国土地管理法》。
4、《中华人民共和国环境保护法》。
5、《产业结构调整指导目录(2011年本)》(2013年修正)。
6、《投资项目可行性研究指南(试用版)》。
7、《建设项目经济评价方法与参数(第三版)》。
8、《限制用地项目目录(2012年本)》。
9、《工业项目建设用地控制指标》(国土资发【2008】24号)。
10、《建设项目可行性研究报告编制内容深度规定》。
11、《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》。
12、《南昌“十三五”战略性新兴产业暨高技术产业发展专项规
划》。
13、国家有关法律、法规、产业发展政策及相关设计规范、规定。
14、《南昌“十三五”发展总体规划》。
15、《南昌工业项目规划设计条件》。
16、报告编制人员调查收集项目建设区域的社会经济、交通运输及自然条件等资料。
17、南昌南昌有限公司提供的《项目投资计划书》以及与该南昌项目有关的生产工艺技术、经济财务等基础资料。
18、南昌南昌有限公司提供的与项目相关的基础数据以及对项目报告的要求等。
(二)报告编制范围
1、项目建设背景和必要性分析：依据国家产业发展政策、南昌投资“十三五”发展规划、地方经济发展状况和产业发展趋势，同时，根据南昌南昌有限公司已经具体的资源条件、建设条件并结合企业发展战略，阐述该南昌项目建设的背景及必要性。
2、市场供需分析：根据我国南昌投资市场需求的变化趋势，分析该南昌项目南昌的发展前景，论证南昌的国内外市场需求并确定项目的目标市场、价格定位，以此分析市场风险，确定风险防范措施等。
3、项目建设方案：根据南昌市场分析并结合南昌南昌有限公司资金、技术和经济实力确定项目的生产纲领和建设规模;分析选择项目的技术工艺并配置生产设备，同时，分析原辅材料消耗及供应情况是否合理。
4、项目工程方案：初步了解项目建设区域范围、面积、工程地质状况、外围基础设施等条件，对项目建设条件进行分析，提出项目工程建设方案，内容包括：场址选择、总图布置、土建工程、辅助工程、配套公用工程、环保工程及安全卫生、消防工程等。
5、项目节能、环保与安全卫生：针对项目的特点，分析该南昌项目能源消费情况，计算能源消费量并提出节能措施;分析项目的环境污染、安全卫生情况，提出建设与运营过程中拟采取的环境保护和安全防护措施。
6、项目组织管理和实施进度计划：根据项目实际情况，提出项目组织、建设管理、竣工验收、经营管理等初步方案;结合项目特点提出合理的总体及分年度实施进度计划。
7、项目投资估算：根据项目工程量及投资估算指标，按照国家和南昌及济宁市的有关规定，对拟建工程投资进行初步估算，编制项目总投资(TI)估算表，按工程建设费用、工程建设其他费用、预备费、建设期借款利息等列出投资总额的构成情况，并提出各单项工程投资估算值。
8、资金筹措方案：根据项目建设进度及南昌南昌有限公司能够提供的资本金等情况，提出建设项目资金筹措方案，编制项目建设投资估算筹措表和分年度资金使用计划表。
9、项目经济效益分析：根据项目的经营特点，对项目进行定量的财务分析，测算项目投产期、达纲年营业收入和总成本费用，计算项目财务效益指标，结合融资方案进行偿债能力分析，并开展项目不
确定性分析等。
10、可研报告主要内容是要求以全面、系统的分析为主要方法，经济效益为核心，围绕影响项目的各种因素，运用大量的数据资料论证拟建项目是否可行。对整个可行性研究提出综合分析评价，指出优缺点和建议。为了结论的需要，往往还需要加上一些附件，如试验数据、论证材料、计算图表、附图等，以增强可行性报告的说服力。
五、 项目综合评价
1、该南昌项目符合国家产业发展政策和规划要求，符合南昌及行业布局和结构调整政策;项目的建设对促进南昌南昌产业结构、技术结构、组织结构、产品结构的调整优化有着积极的推动意义。
2、“南昌生产建设项目”属于《产业结构调整指导目录(2011年本)》(2013年修正)鼓励类发展项目，符合国家产业发展政策导向;项目的实施有利于加速我国南昌的国产化进程，推动南昌制造产业调整和行业振兴;有助于提高南昌南昌有限公司自主创新能力，增强企业的核心竞争力;因此，该南昌项目的实施是必要的。
3、项目拟建设在南昌，工程选址符合南昌济宁市土地利用总体规划，保证项目用地要求，而且项目建设区域交通运输便利，可利用现有公用工程设施，水、电、气等能源供应有保障。
4、项目场址周围大气、土壤、植物等自然环境状况良好，无水源地、自然保护区、文物景观等环境敏感点;南昌南昌有限公司对建设期和生产经营过程中产生的“三废”进行综合治理达标排放，对环境影响程度较小，职工劳动安全卫生措施有保障。
5、该南昌项目采用国内先进的生产、环境、检测控制装备，对节约能源、环境保护、生产优质南昌均可得到有力支撑，成熟的工艺技术及先进的生产设备为项目的实施提供了强力的技术保障，同时，生产过程符合环境保护、清洁生产、节能减排等标准要求。
6、电力设备的防雷：按国家有关规范进行防雷接地系统设计，并尽量利用建筑物屋面、柱内、圈梁及基础内主钢筋做防雷与接地设施;生产线接地保护采用TN-C-S接地系统;场区按三类建筑物考虑防雷设施，采用沿四周山墙设置避雷带，变压器中性点接地，接地电阻小于4Ω。车间电缆进户处要做重复接地，接地电阻小于10Ω，其他特殊设备的工作接地电阻应按满足相应设备的接地电阻要求。10KV配电室设有专用防雷柜，低压系统分级配有避雷器，弱电系统配有电涌保护器(SPD)。设备的接零保护：配电系统采用TN-C-S制，变压器中性点接地，接地电阻R≤4Ω，高压配电设备采用接地保护，低压用电设备采用接零保护，正常情况下不带电的用电设备金属外壳、构架、穿线钢管均应可靠接零。
7、低压配电系统采用TN接地型式;车间配电室采用TN-S型三相五线制，变压器中性点直接接地，所有电气设备外壳及外露可导电的金属部分必须与PE线可靠连接为一体;保护接地、过电压保护接地和防雷接地共用，构成共用接地系统，所有接地电阻R≤1Ω。低压配电系统采用TN-C-S接地型式，电源中性线在进户处作重复接地，接地装置均利用建筑物基础，重复接地后PE线和N线完全分开。配电系统采用TN-C-S制，变压器中性点接地，接地电阻R≤4Ω，高压
配电设备采用接地保护，低压用电设备采用接零保护，正常情况下不带电的用电设备金属外壳、构架、穿线钢管均应可靠接零。
8、水源：该项目水源来自场界外的市政供水管网，项目建设区现有给、排水系统设施完备可以满足该项目使用要求。供水水压与用水量：项目生活给水水压0.35Mp，工业用水为0.35Mp~0.45Mp。项目建设区域位于区域，场区水源为市政自来水管网，水源充裕水质良好，符合国家卫生要求，场区给水系统采用生产、生活、消防合一给水系统。
综上所述，通过本章上述所做的技术、经济、环保、安全等方面分析结果表明，“南昌生产建设项目”技术上可行、经济上合理;本报告认为：该南昌项目所提供的南昌市场前景良好，投资方向正确，技术方案设计先进合理，经济效益突出，因此，该南昌项目的投资建设并实施无论是经济效益、社会效益还是环境保护、清洁生产都是积极可行的，因此，该南昌项目建设是必要的也是完全可行的。
第二章 项目建设背景及必要性可行性分析
一、 项目提出背景
南昌，简称 “洪”或“昌”，古称豫章、洪都 ，江西省省会，是江西省的政治、经济、文化、科技中心，长江中游城市群中心城市之一，国家航空、光电产业基地 ，世界级的光伏产业基地 。截至2015年，南昌下辖6个市辖区、3个国家级开发区以及3个县，城市
建成区面积335平方公里 ，常住人口530.29 万人(多为汉族江右民系)。南昌之名源于“昌大南疆、南方昌盛”之意，南昌城始建于公元前202年，是国务院首批全国历史文化名城 。初唐四杰王勃在《滕王阁序》中称其为“物华天宝、人杰地灵”之地。 1927年8月1日，震惊中外的“南昌起义”爆发，南昌成为“军旗升起的地方”，被誉为“英雄城”。1928年10月，国民政府设南昌行营，南昌一度成为全国军政中心。 1954年7月3日，新中国制造的第一架飞机、第一辆摩托车在南昌诞生，标志着南昌成为新中国最早的航空工业基地 。南昌作为中国唯一一个与长三角城市群、珠三角城市群和海峡西岸城市群相毗邻的省会城市，具有独特的战略地位和枢纽性区位优势 ，是国家重点支持建设的全国性综合交通枢纽 。乘坐高铁，南昌至南京和杭州2小时，至上海3小时 。南昌有中国优秀旅游城市、国际花园城市、国家园林城市、国家卫生城市、全国文明城市、国家森林城市等荣誉称号，2006年被《新闻周刊》评选为世界十大最具经济活力城市。 2016年，国务院设立国家级新区——赣江新区，按照规划南昌顺应国家级赣江新区的设立，不仅把梅岭纳入城区，更把城市边界引向鄱阳湖。
“十二五”时期是我市发展史上极不平凡的五年，国内外发展环境错综复杂，经济下行压力不断加大，发展进入新常态。在省委、省政府的坚强领导下，市委、市政府团结带领全市人民，坚持稳中求进、绿色崛起，按照“十二五”规划确定的目标，经济社会发展成效显著。全市经济保持年均两位数增长，一些重要的预期性指标占全省比重稳
步上升，约束性指标完成良好，确定的“2020年较2010年人均生产总值和城乡居民收入翻番”目标完成大半，全面建成小康社会进程超过九成。大投入引领全面发展。坚持大投入、大建设、大发展，实施招商引资生命线工程，积极引导、持续推动民间投资发力提速，每年聚焦推进“百大重点工程”建设，“十二五”期间，全市500万元以上固定资产投资增幅年年位居中部省会城市前3位，全社会固定资产累计投资15000亿元，年均增长20.3%，推动全市生产总值从2010年约2200亿元增加到2015年4000亿元，年均增长11%;人均生产总值从2010年6450美元增加到2015年12183美元，年均增长13.6%(按可比汇率年均增长12%)。经济增长率在全省的位次不断前移，2015年地区生产总值、规模以上工业增加值、固定资产投资、地方一般公共财政预算收入和利用外资实际到位资金等5项指标增速较2010年在全省排位分别前移了8位、5位、5位、7位和5位。
二、 项目提出的理由 南昌南昌
充分发挥市场调节作用，构建工业绿色发展长效机制。深化资源体制改革，通过理顺资源价格体系，建立以市场化为导向的、能够反映市场供求关系、资源稀缺程度、环境损害成本的资源价格形成机制，建立健全用能权、用水权、排污权、碳排放权初始分配制度，创新有偿使用、预算管理、投融资机制，培育和发展交易市场。建立覆盖工业产品全生命周期、全价值链的绿色管理体系。开展能效、水效、环保领跑者引领行动。发布实施《工业节能管理办法》，强化工业绿色
发展的法规、标准约束，严格监管，营造良好市场环境。
加强舆论宣传引导，开展多层次、多形式的宣传教育，积极开展公益性的宣传活动，大力传播绿色发展理念。充分发挥各类媒体、公益组织、行业协会、产业联盟、公众参与、舆论监督等积极作用，引导消费者树立绿色消费理念，为工业绿色发展营造良好舆论氛围。
三、 项目建设必要性分析
(一) 产业升级发展的必然要求
推进中小企业信息化应用。建设和完善中小企业信息化服务平台，实施“互联网+”小微企业专项行动，推广适合中小企业需求的信息化产品和服务，促进互联网和信息技术在企业生产制造、经营管理、市场营销各个环节中的应用，支持中小企业通过信息化提高效率和效益。
推动中小企业与大企业协同创新。鼓励有条件的大企业搭建信息化服务平台，向中小企业开放入口、数据信息、计算能力。通过任务众包、生产协作、资源开放等方式，培育产业链，打造创新链，提升价值链，促进大企业带动产业链上下游中小企业协同研发、协同制造、协同发展。
构建以企业为主体的创新机制。推动中小企业开展产学研用合作，鼓励中小企业与各级各类重点实验室、制造业创新中心、工程研究中心，高校、科研院所等创新资源合作，增强中小企业创新发展能力。通过合作、转让、许可和投资入股等方式，推动技术成果转化和应用。创新政府支持方式，支持以企业为主体的技术创新。鼓励中小
企业与境外研究机构建立合作伙伴关系，组建产学研跨境创新协同网络。
(二)企业可持续发展的客观需求
近年来，区域协调发展一直是我国区域经济发展的重要内容，产业园区作为区域经济发展的龙头，是对外开放、招商引资的主要载体，是发展高新技术产业、促进产业集聚的重要平台。南昌南昌有限公司承办的“南昌生产建设项目”为迁建性质，迁建后地址为该区域的化工产业聚集区，项目建设完成后将形成良好的产业聚集效应。
1、产业集群是推动区域经济增长的重要方式
产业集群实际上是把产业发展与区域经济，通过分工专业化与交易的便利性，有效地结
合起来，从而形成一种有效的生产组织方式，是推动地方区域经济增长的重要方式。
首先，发展产业集群，可以提高区域生产效率。大量的中小企业集聚于一定区域，可以进一步加深区内生产的分工和协作。在这种集群内发展，除了可以分享因分工细化而带来的高效率外，而且还由于空间的临近性，大大降低因企业间频繁交易而产生的交通运输成本。此外，在现代产业集聚体内，经济活动主体的合作交易往往能够在社会文化背景和价值观念上达成共识，这种基于社会网络信任基础的合作分工，可以减少企业之间的相互欺诈，对于维持集群稳定和提高生产效率起着非常重要的作用。
发展针对重大疾病的化学药、中药、生物技术药物新产品，重点
包括新机制和新靶点化学药、抗体药物、抗体偶联药物、全新结构蛋白及多肽药物、新型疫苗、临床优势突出的创新中药及个性化治疗药物。提高医疗器械的创新能力和产业化水平，重点发展影像设备、医用机器人等高性能诊疗设备，全降解血管支架等高值医用耗材，可穿戴、远程诊疗等移动医疗产品。实现生物3D打印、诱导多能干细胞等新技术的突破和应用。
其次，发展产业集群，可以产生滚雪球式的集聚效应，吸引更多的相关企业到此集聚。扩大和加强集聚效应。集聚本身产生的外部经济就是外部企业进入的动力，产业集群的雏形一旦形成，便进入了内部自我强化的良性循环过程，即吸引更多的相关企业与单位向该集群聚集，而新增的企业与单位又增大了集群效应，如此产生滚雪球效应，推动区域经济快速发展。
第三，发展产业集群，可以促进集群内新企业的快速衍生与成长。在集群内部，不仅有很多的相关企业在此集聚，而且还有很多相应的研发服务机构及专业人才，新企业在此发展，可以面临更多的市场机遇，获得更丰富的市场信息及人才支持，从而降低市场风险。而且由于集群内部分工的不断细化，可以衍生出更多的新生企业，从而进一步增强集聚体自身的竞争能力。
2、产业集群是区域创新系统的一种重要实现方式
创新是区域发展最根本的内在动力，但是由于创新活动的复杂性，企业很难单独开展创新活动，往往需要多个相关企业及科研部门的共同参与，创新才可能获得成功，这一要求恰好为产业集群的网络
特性所体现。首先，在产业集群内部，容易产生专业知识、生产技能、市场信息等方面的累积效应。在产业集群内部，集聚着数量众多的相关生产企业、科研机构、商会、协会、中介机构等，在产生较强的知识与信息累积效应的同时，大量生产企业也时刻面临同行竞争的压力，这一方面为企业提供了实现创新的重要来源以及所需的物质基础，另一方面也使集群内的企业时刻保持创新的动力。其次，企业之间紧密的网络关系，使得生产企业和相关机构之间更容易形成一个相互学习的整体，推动了集体学习的进程，降低了学习成本，促进更多有创新价值的活动发生。
稳步化解产能过剩矛盾。加强和改善宏观调控，按照“消化一批、转移一批、整合一批、淘汰一批”的原则，分业分类施策，有效化解产能过剩矛盾。加强行业规范和准入管理，推动企业提升技术装备水平，优化存量产能。加强对产能严重过剩行业的动态监测分析，建立完善预警机制，引导企业主动退出过剩行业。切实发挥市场机制作用，综合运用法律、经济、技术及必要的行政手段，加快淘汰落后产能。
(三)产业集群是提升区域竞争力的重要方式之一
优化制造业发展布局。落实国家区域发展总体战略和主体功能区规划，综合考虑资源能源、环境容量、市场空间等因素，制定和实施重点行业布局规划，调整优化重大生产力布局。完善产业转移指导目录，建设国家产业转移信息服务平台，创建一批承接产业转移示范园区，引导产业合理有序转移，推动东中西部制造业协调发展。积极推动京津冀和长江经济带产业协同发展。按照新型工业化的要求，改造
提升现有制造业集聚区，推动产业集聚向产业集群转型升级。建设一批特色和优势突出、产业链协同高效、核心竞争力强、公共服务体系健全的新型工业化示范基地。
通过产业集群化，一方面可以降低相关行业企业的建设审批障碍，促进项目尽快投产，另一方面，在实际的生产经营过程中，相关产业企业内部还可更加便捷的实现资源互补，优势互补以及产业协调规划发展，从而实现“抱团取暖”的积极效果，更好的实现区域产业影响力，将企业做到更大更强。
综上所述，该南昌项目建设符合国家《产业结构调整指导目录(2011年本)》(2013年修正)、发展高技术产业发展政策，符合国家南昌产业调整和振兴规划发展方向，符合南昌地方发展规划;有利于促进当地经济快速发展;能够满足国内南昌市场的需求，有利于南昌产业化发展，有利于南昌工业园区南昌投资水平的整体提升;有利于提高企业技术水平和市场竞争力;有利于绿色节能减排，实现经济、环境、社会效益的和谐统一，有利于增强企业的综合经济能力、增加就业机会;实现南昌南昌有限公司产品结构优化，具有明显的经济和社会效益，因此，该南昌项目的建设是十分必要的、也是可行的。
第三章 市场需求预测分析
该南昌项目建设地点为南昌,南昌，简称 “洪”或“昌”，古称豫章、洪都 ，江西省省会，是江西省的政治、经济、文化、科技中心，长江中游城市群中心城市之一，国家航空、光电产业基地 ，世
界级的光伏产业基地 。截至2015年，南昌下辖6个市辖区、3个国家级开发区以及3个县，城市建成区面积335平方公里 ，常住人口530.29 万人(多为汉族江右民系)。南昌之名源于“昌大南疆、南方昌盛”之意，南昌城始建于公元前202年，是国务院首批全国历史文化名城 。初唐四杰王勃在《滕王阁序》中称其为“物华天宝、人杰地灵”之地。 1927年8月1日，震惊中外的“南昌起义”爆发，南昌成为“军旗升起的地方”，被誉为“英雄城”。1928年10月，国民政府设南昌行营，南昌一度成为全国军政中心。 1954年7月3日，新中国制造的第一架飞机、第一辆摩托车在南昌诞生，标志着南昌成为新中国最早的航空工业基地 。南昌作为中国唯一一个与长三角城市群、珠三角城市群和海峡西岸城市群相毗邻的省会城市，具有独特的战略地位和枢纽性区位优势 ，是国家重点支持建设的全国性综合交通枢纽 。乘坐高铁，南昌至南京和杭州2小时，至上海3小时 。南昌有中国优秀旅游城市、国际花园城市、国家园林城市、国家卫生城市、全国文明城市、国家森林城市等荣誉称号，2006年被《新闻周刊》评选为世界十大最具经济活力城市。 2016年，国务院设立国家级新区——赣江新区，按照规划南昌顺应国家级赣江新区的设立，不仅把梅岭纳入城区，更把城市边界引向鄱阳湖。
“十二五”时期是我市发展史上极不平凡的五年，国内外发展环境错综复杂，经济下行压力不断加大，发展进入新常态。在省委、省政府的坚强领导下，市委、市政府团结带领全市人民，坚持稳中求进、绿色崛起，按照“十二五”规划确定的目标，经济社会发展成效显著。
全市经济保持年均两位数增长，一些重要的预期性指标占全省比重稳步上升，约束性指标完成良好，确定的“2020年较2010年人均生产总值和城乡居民收入翻番”目标完成大半，全面建成小康社会进程超过九成。大投入引领全面发展。坚持大投入、大建设、大发展，实施招商引资生命线工程，积极引导、持续推动民间投资发力提速，每年聚焦推进“百大重点工程”建设，“十二五”期间，全市500万元以上固定资产投资增幅年年位居中部省会城市前3位，全社会固定资产累计投资15000亿元，年均增长20.3%，推动全市生产总值从2010年约2200亿元增加到2015年4000亿元，年均增长11%;人均生产总值从2010年6450美元增加到2015年12183美元，年均增长13.6%(按可比汇率年均增长12%)。经济增长率在全省的位次不断前移，2015年地区生产总值、规模以上工业增加值、固定资产投资、地方一般公共财政预算收入和利用外资实际到位资金等5项指标增速较2010年在全省排位分别前移了8位、5位、5位、7位和5位。
发展针对重大疾病的化学药、中药、生物技术药物新产品，重点包括新机制和新靶点化学药、抗体药物、抗体偶联药物、全新结构蛋白及多肽药物、新型疫苗、临床优势突出的创新中药及个性化治疗药物。提高医疗器械的创新能力和产业化水平，重点发展影像设备、医用机器人等高性能诊疗设备，全降解血管支架等高值医用耗材，可穿戴、远程诊疗等移动医疗产品。实现生物3D打印、诱导多能干细胞等新技术的突破和应用。
综上所述，通过本章上述所做的技术、经济、环保、安全等方面
分析结果表明，“南昌生产建设项目”技术上可行、经济上合理。该南昌项目所提供的南昌市场前景良好，投资方向正确，技术方案设计先进合理，经济效益突出。
第四章 项目选址科学性分析
一、 项目选址及用地方案
1、南昌南昌有限公司通过对项目拟建场地缜密调研，充分考虑了项目生产所需的内部和外部条件：距原料产地的远近、企业劳动力成本、生产成本以及拟建区域产业配套情况、基础设施条件及土地成本等。
2、通过对可供选择的建设地区进行比选，综合考虑后选定的项目最佳建设地点——南昌，所选区域完善的基础设施和配套的生活设施为项目建设提供了良好的投资环境。
3、由南昌南昌有限公司承办的“南昌生产建设项目”，拟选址在南昌，所选建设区域土地资源充裕，而且地理位置优越、交通便利、四方通衢、地形平坦、土地平整、交通条件便利、配套设施齐备，符合项目选址要求。
4、拟定建设区域属项目建设占地规划区，项目总用地面积可研报告主要内容是要求以全面、系统的分析为主要方法，经济效益为核心，围绕影响项目的各种因素，运用大量的数据资料论证拟建项目是否可行。对整个可行性研究提出综合分析评价，指出优缺点和建议。为了结论的需要，往往还需要加上一些附件，如试验数据、论证材料、
计算图表、附图等，以增强可行性报告的说服力。67.0平方米(折合约100.0亩)，代征地面积600.0平方米，净用地面积66067.0平方米(折合约99.1亩);项目建设遵循“合理和集约用地”的原则，按照南昌投资生产规范和要求，进行科学设计、合理布局，符合南昌生产经营的需要。
二、 现有土地状况及征地拆迁条件
(一)现有土地状况
项目建设区域土地现状为净地，地上不存在需要拆除的建筑物及构筑物等设施。
(二)征地拆迁条件
该南昌项目用地地面及地下均没有任何建筑物和构筑物，没有拆迁工作量。
三、 项目节约用地措施
1、土地既是人类赖以生存的物质基础，也是社会经济可持续发展必不可少的条件，因此，南昌南昌有限公司在利用土地资源时，严格执行国家有关行业规定的用地指标，根据建设内容、规模和建设方案，按照国家有关节约土地资源要求，合理利用土地。
2、在项目建设过程中，南昌南昌有限公司根据的总体规划以及济北高新技术产业园区对该南昌项目地块的控制性指标，本着“经济适宜、综合利用”的原则进行科学规划、合理布局，最大限度地提高土地综合利用率。
3、该南昌项目依托南昌工业园区已有生活设施、公共设施、交
通运输设施，建设区域少建非生产性设施，因此，有利于节约土地资源和节省建设投资。
4、该南昌项目建设认真贯彻执行专业化生产的原则，除了主要生产过程和关键工序由南昌南昌有限公司实施外，其他附属商品采取外协(外购)的方式，从而减少重复建设，节约了资金、能源和土地资源。
5、采用大跨度连跨厂房，方便生产设备的布置，提高厂房面积的利用率，有利于节约土地资源;原料及辅助材料仓库采用简易货架，提高了库房的面积和空间利用率，从而有效地节约土地资源。
四、 项目建设条件比选
1、南昌南昌有限公司通过对可供选择的建设地区进行缜密比选后，充分考虑了项目拟建区域的交通条件、土地取得成本及职工交通便利条件，项目经营期所需的内外部条件：距原料产地的远近、企业劳动力成本、生产成本以及拟建区域产业配套情况、基础设施条件等，通过建设条件比选最终选定的项目最佳建设地点——南昌，该南昌项目建设区域供电、供水、道路、照明、供汽、供气、通讯网络、施工环境等条件均较好，可保证项目的建设和正常经营，所选区域完善的基础设施和配套的生活设施为项目建设提供了良好的投资环境。
2、由南昌南昌有限公司承办的南昌生产建设项目，拟选址在南昌，所选区域土地资源充裕，而且地理位置优越、地形平坦、土地平整、交通运输条件便利、配套设施齐全，符合项目选址要求。
3、该南昌项目建设地址及周边地区具有较强的生产配套与协作
能力，南昌工业种类齐全制造业发达，技术人员与高等级工程技术人力资源充足，项目配套及辅助材料均能找到合适的服务厂家，供应商分布在周边150公里的范围内，供货运输时间约在2小时之内，而且铁路、公路运输非常方便快捷。
4、南昌拥有多支具备相应资质的勘测队伍、设计队伍和专业化建设工程队伍，拥有一大批高素质的产业工人，确保该南昌项目的实施能力，同时，南昌商贸流通行业发达，与国内260多个大中城市开设了货运直达业务。
5、南昌工业园区着力打造创新型、服务型开发区，致力于投资创业软硬环境建设，出台优惠政策，对入驻建设区的企业在立项审批、工商税务登记、土地办证以及招工等方面提供“全方位、一条龙”的联动服务，积极围绕增强综合服务能力，以扩大开放和体制创新为动力，全力推动经济聚集区建设务实高效运转，力争成为辐射能力强、政府效能高、商业机会多、交易成本低、生态环境美、社会文明程度高的现代化绿色经济新区。
五、 项目选址综合评价
1、该南昌项目用地位于南昌，用地周边交通便利，由于规划科学合理，项目与相邻大型建筑物有一定安全距离，与周围建筑物群体及城市规划要求协调一致，项目施工过程中及建成运营后不会对附近居民的生活、工作和学习构成任何影响，是该南昌项目最为理想、最为合适的建设场所。
2、拟建项目用地位置周围5km以内没有地下矿藏、文物和历史
文化遗址，项目建设不影响周围军事设施建设和使用，也不影响河道的防洪和排涝。
3、项目选址所处位置交通便利、地理位置优越，有利于项目生产所需原料、辅助材料和成品的运输;通讯便捷、水资源丰富、能源供应充裕，适合于南昌生产经营活动;为此，该区域是发展南昌投资的理想场所。
4、场址周围没有自然保护区、风景名胜区、生活饮用水水源地等环境敏感目标，无粉尘、有害气体、放射性物质和其他扩散性污染源，自然环境条件良好;拟建工程地势开阔，有利于大气污染物的扩散，区域大气环境质量良好。
综上所述，项目选址位在南昌工业项目占地规划区，该区域地势平坦开阔，四周无污染源、自然景观及保护文物;供电、供水可靠，给、排水方便，而且，交通便利、通讯便捷、远离居民区;所以，从场址周围环境概况、资源和能源的利用情况以及对周围环境的影响分析，拟建工程的场址选择是科学合理的。
第五章·投资估算与资金筹措
一、建设投资估算
(一)建筑工程投资估算
该项目建筑工程参照当地类似工程单方造价指标估算;筑(构)物和场区附属工程参照《项目建设地点建筑工程概算定额》控制指标进行估算;该项目总建筑面积48252.5 平方米，项目计容建筑面积48252.5 平方米，预计建筑工程投资4829.1 万元，占项目总投资的
38.8%。
(二)设备购置费估算
设备购置费的估算是根据制造厂家(商)报价和类似工程设备价格，同时参照《机电产品报价手册》和《建设项目概算编制办法及各项概算指标》规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算;该项目计划购置和安装生产设备、检验设备、安全及环境保护设备共计105 台(套)，设备购置费3822.2 万元，占项目总投资的30.7%。
(三)安装工程费估算
该项目安装工程费按主要设备购置费的3.0%估算，预计安装工程费114.8 万元，占项目总投资的0.9%。
(四)工程建设其他费用估算
根据谨慎财务测算，该项目建设投资中的工程建设其他费用216.2 万元，占项目总投资的1.7%。
(五)预备费估算
项目预备费包括基本预备费和涨价预备费;根据原国家计委颁发的计投资【1999】1340号文件的规定，涨价预备费投资价格指数按零计算;基本预备费=(工程建设费用+工程建设其他费用)×基本预备费费率，基本预备费费率的取值应执行国家有关部门的规定;该项目基本预备费按工程费用与其他费用之和的3.0%计取;根据谨慎财务测算预备费为134.7 万元，占项目总投资的1.1%。
(六)建设投资
建设投资估算采用概算法，根据谨慎财务测算，该项目建设投资
9117.0 万元(占项目总投资的73.2%);其中：建筑工程投资4829.1 万元，设备购置费3822.2 万元，安装工程费114.8 万元，工程建设其他费用216.2 万元(其中：土地使用权费0.0 万元，占项目总投资的0.0%)，预备费134.7 万元。
该项目建设投资分项明细，详见—《建设投资估算一览表》所示。
二、建设期借款及建设期借款利息估算
该项目建设期18 个月，建设期借款2000.0 万元，假定借款在项目建设期内发生并分批投入使用，根据中国人民银行最新存借款利率，按中长期借款名义年利率进行测算，建设期借款利息98.5 万元。
三、固定资产投资估算
固定资产投资由建设投资和建设期借款利息组成，该项目的固定资产投资：9117.0 +98.5 =9215.5 (万元);详见—《固定资产投资估算表》所示。
固定资产投资估算表
四、流动资金投资估算
该项目流动资金估算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细估算法进行估算，根据谨慎财务测算，该项目达纲年占用流动资金3233.9 万元，详见—《流动资金估算表》所示。
流动资金估算表
五、项目总投资及其构成分析
1、按照《投资项目可行性研究指南》的要求，该项目总投资包括固定资产投资和流动资金两部分，根据估算，项目总投资(TI)12449.4 万元，其中：固定资产投资9215.5 万元，占项目总投资的74.0%;流动资金3233.9 万元，占项目总投资的26.0%。
2、在固定资产投资中，建设投资9117.0 万元，占项目总投资的73.2%;建设期借款利息98.5 万元，占项目总投资的0.8%。
3、该项目建设投资包括：建筑工程投资4829.1 万元，占项目总投资的38.8%;设备购置费3822.2 万元，占项目总投资的30.7%;安装工程费114.8 万元，占项目总投资的0.9%;工程建设其他费用216.2 万元，占项目总投资的1.7%，其中：土地使用权费0.0 万元，占项目总投资的0.0%;预备费134.7 万元，占项目总投资的1.1%。
4、总投资及其构成：总投资=建设投资+建设期借款利息+流动资金。
项目总投资(TI)=9117.0 +98.5 +3233.9 =12449.4 (万元)，总投资构成详见—《总投资及其构成一览表》所示。
总投资及其构成一览表
六、投资计划与资金筹措
该项目固定资产投资9215.5 万元，达纲年占用流动资金3233.9 万元，项目总投资12449.4 万元，根据测算，泓域咨询限公司计划自筹资金10449.4 万元，占项目总投资的83.9%;该项目全部借款总额
2000.0 万元，占项目总投资的16.1%;其他资金0.0 万元，占项目总投资的0.0%。
(一)项目资本金
该项目资本金10449.4 万元，其中：用于建设投资7117.0 万元，用于建设期借款利息98.5 万元，用于流动资金3233.9 万元;占项目总投资的83.9%，满足《国务院关于调整固定资产投资项目资本金比例的通知》(国发【2009】27号)规定要求。
(二)债务资金
1、建设期借款
该项目建设期拟申请建设期借款2000.0 万元，占项目总投资的16.1%。
2、流动资金借款
该项目正常运营期，拟申请银行流动资金借款0.0 万元，占项目总投资的0.0%。
(三)其他资金
该项目其他资金0.0 万元，占项目总投资的0.0%。
该项目总投资计划与资金筹措方案，详见—《项目投资使用计划与资金筹措表》所示。
项目投资使用计划与资金筹措表
七、建设资金运用计划
1、该项目固定资产投资9215.5 万元，计划在建设期内一次性投
入。
2、该项目达纲年流动资金3233.9 万元，根据项目建成运营后各年生产经营负荷的安排逐年按照比例投入，该项目分年度资金投入计划详见—《资金来源与运用一览表》所示。
资金来源与运用一览表
第六章·项目融资方案
一、项目融资计划
(一)建设单位计划自筹资金
该项目由泓域咨询限公司计划自筹资金10449.4 万元，占项目总投资的83.9%，主要用于支付该项目的建筑工程投资、设备购置及安装工程费、工程建设其他费用及预备费、流动资金等项目建设投资。
(二)申请银行借款
1、该项目建设期计划向银行申请借款2000.0 万元，占项目总投资的16.1%;建设期借款期限为10 年，主要用于建设厂房和购置部分生产设施以及支付土地使用权费等。
2、该项目经营期申请流动资金借款0.0 万元，主要用于支付采购原辅材料费用、燃料动力费、职工工资等，占项目总投资的0.0%。
3、根据谨慎财务测算，该项目全部借款总额2000.0 万元，占项目总投资的16.1%。
(三)其他融资
该项目其他资金0.0 万元，占项目总投资的0.0%;项目融资计
划详见—《项目融资计划一览表》所示。
项目融资计划一览表
二、资金来源及风险分析
(一)资金来源可靠性分析
根据考察，泓域咨询限公司计划自筹资金来源可靠，出资方式中企业资产运营业绩良好，投入资金数额和时序与项目建设进度及投资使用计划相匹配，能够满足该项目建设资金投入的需要。
(二)融资成本分析
该项目建设所需计划自筹资金均为泓域咨询限公司自有资产，无额外融资成本。
(三)融资风险分析
1、资金供应风险：项目计划自筹资金均为自有资产，无资金供应风险。
2、利率风险：该项目计划自筹资金不计付资金利息(包括浮动利率利息)。
3、汇率风险：该项目不使用外资，而且不进口国外设备和原材料，无国际金融市场交易结算风险和人民币对各种外币币值风险以及各种外币之间比价变动的风险。
项目建设期借款偿还计划
(一)项目建设期借款数额及偿还期限
该项目建设期计划申请银行分期借款2000.0 万元，建设期借款
额占项目总投资的16.1%，建设期借款利息98.5 万元，借款偿还期限确定为10 年。
(二)借款本金及利息偿付
1、建设期借款本金计划在项目经营期内按照“等额还本，按时付息”的原则进行偿还，建设期借款利息(98.5 万元)计入固定资产投资，由资本金偿付建设期借款利息。
2、无论是在项目建设过程中还是在项目的正常经营期内，泓域咨询限公司均按银行规定的借款利率每月定时支付(偿还)借款利息。
3、建设投资借款在项目正常经营期所发生的利息支出，计入项目运营期经营总成本费用，列为经营期综合成本的财务费用。
(三)债务资金偿还计划
按照“等额还本，利息照付”模式偿还建设投资借款计算，项目建设投资借款偿还期计划为10 年(不含建设期)，借款偿还资金来源主要是项目经营期税后利润及固定资产折旧及摊销费两部分，在预设的10 年还款期内，项目投产后达纲年利息备付率(ICR)最低为109.8 ，大于3.0，以后逐年提高;达纲年偿债备付率(DSCR)最低为44.3 ，大于1.5，以后逐年提高，因此，该项目具有较强的借贷资金偿还能力。
(四)借款偿还(还本)计划
该项目建设期借款2000.0 万元，占项目总投资的16.1%;计划从项目投产年开始偿还借款本金，到第10 年全部付清借款，即：经营期第10 年底全部付清2000.0 万元建设期借款。
三、偿还借款资金来源
1、该项目借款偿还的资金来源主要包括：可用于归还借款的利润、固定资产折旧、无形资产及其他递延资产摊销费和未分配利润等。
2、建设投资借款在经营期产生的利息支出计入经营期综合总成本中的财务费用。
3、流动资金借款利息亦计入项目经营期综合总成本中的财务费用。
4、流动资金借款本金在项目计算期末全额偿还。
5、该项目固定资产借款偿还期限确定为10 年，项目在预设的还款期内(借款偿还期)利息备付率(ICR)均大于3.0，偿债备付率(DSCR)均大于1.5，证明该项目借款偿还能力较强;项目借款还本付息估算详见—《项目借款还本付息计划表》所示。
项目借款还本付息计划表
第七章·经济和社会效益评价
一、经济效益评价
(一)营业收入估算
该项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性原则，根据经济评价的计价要求，按照卖方提供的现行市场价作为基期价格，各年生产纲领是根据人员配备及装备生产能力水平并参考市场价格预测情况确定。
营业收入税金及附加和增值税估算表
(二)综合总成本估算
该项目年总成本(TC)的估算是以产品的综合总成本为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达纲年经营能力计算，该项目总成本费用7466.1 万元，其中：可变成本4736.4 万元，固定成本2729.7 万元，经营成本6836.7 万元;详见—《综合总成本费用估算表》所示。
综合总成本费用估算表
(三)利润总额及所得税
1、根据国家有关税收政策规定，该项目达纲年利润总额：利润总额=营业收入-综合总成本-销售税金及附加+补贴收入=13870.1 (万元)。
2、根据第十届全国人民代表大会第五次会议通过的《中华人民共和国企业所得税法》，项目所得税税率按25.0%计征，根据规定该项目应缴纳企业所得税，达纲年应纳所得税为：企业所得税=应纳税所得额×税率=13870.1 ×25.0%=3467.5 (万元)。
(四)年利润及利润分配
该项目达纲年可实现利润总额13870.1 万元，缴纳企业所得税3467.5 万元，其正常经营年份净利润：净利润=利润总额-所得税=13870.1 -3467.5 =10402.6 (万元)。
所得税后利润提取10.0%的法定盈余公积金，其余部分为企业可
分配利润;根据《利润与利润分配表》可以计算出以下经济指标：
1、达纲年投资利润率=111.4%。
2、达纲年投资利税率=132.8%。
3、达纲年资本金净利润率=132.7%。
4、达纲年投资回报率=83.6%。
以上指标表明，该项目的投资利润率、投资利税率均高于同行业的平均水平，说明该项目的经济效益较好，随着经济效益的产生和盈余资金的增加，企业的清偿能力将会逐年增强。
根据经济测算，该项目投产后，达纲年实现营业收入21559.2 万元，总成本费用7466.1 万元，营业税金及附加223.0 万元，利润总额13870.1 万元，所得税3467.5 万元，年净利润10402.6 万元;详见—《利润与利润分配表》所示。
利润与利润分配表
(五)项目盈利能力分析
1、财务内部收益率
按照《方法与参数》的规定，项目财务内部收益率系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率：
财务内部收益率(FIRR)=28.6%。
该项目全部投资财务内部收益率28.6%，高于行业基准内部收益率(ic=12.0%)，表明该项目对所占用资金的回收能力要大于工业制造行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。
2、财务净现值
按照《方法与参数》的规定，所得税后财务净现值(FNPV)系指项目按设定的折现率(一般采用基准收益率ic=12.0%)，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：
财务净现值(FNPV)=44045.0 (万元)。
以上计算结果表明，投资项目的盈利能力高于行业基准水平，项目投资所得税后的全部财务内部收益率28.6%，财务净现值(ic=12.0%)为44045.0 万元;财务内部收益率均大于行业基准收益率和银行借款利率，说明该项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。
3、全部投资回收期(Pt)
全部投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标;全部投资回收期=(累计现金流量开始出现正值年份数)-1+{上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量}：
全部投资回收期(Pt)=3.3 年(含建设期18 个月)。
该项目全部投资回收期(含建设期18 个月)为3.3 年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。
4、总投资收益率
按照《方法与参数》规定，总投资收益率表示总投资的盈利水平，
系指项目达到设计能力后达纲年的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润与项目总投资的比率：
总投资收益率(ROI)=112.1%。
5、资本金净利润率
按照《方法与参数》规定，资本金净利润率表示项目资本金的盈利水平，系指项目达到设计能力后达纲年净利润或运营期内年净利润(NP)与项目资本金(EC)的比率：
资本金净利润率(ROE)=132.7%。
测算结果表明，上述两个指标均高于同行业平均利润率，说明该项目的获利能力要好于国内同行业平均水平;详见—《全部投资财务现金流量表》所示。
全部投资财务现金流量表
(六)不确定性分析
1、盈亏平衡分析
当项目生产的全部产品营业收入等于全部费用支出时，说明企业达到了盈亏平衡状态，此时的生产能力利用率或产量称为盈亏平衡点;盈亏平衡点的高低表明项目承担风险的大小，为说明项目经营风险的大小，按照项目投产后的达纲年计算，采用生产能力利用率表示该项目盈亏平衡点(BEP)：
盈亏平衡点(BEP)=16.4%。
计算结果显示，项目达到设计生产能力年限以生产能力利用率表
示的盈亏平衡点16.4%，也就是说该项目经营能力达到设计能力的16.4%时即可保本，当经营负荷达到设计能力的16.4%时，该项目生产经营处于盈亏平衡状态，企业既不亏损也无盈利，盈亏平衡数据表明该项目具有较强的抗风险能力，或称经营风险性较小，经营安全度较高;详见—《项目盈亏平衡分析一览表》所示。
项目盈亏平衡分析一览表
当经营负荷达到设计能力的16.4%时，该项目生产经营处于盈亏平衡状态，企业既不亏损也无盈利，盈亏平衡数据表明该项目具有较强的抗风险能力，或称经营风险性较小，经营安全度较高，盈亏平衡如图《项目盈亏平衡分析图》所示。
项目盈亏平衡分析图
2、敏感性分析
敏感性分析采用单因素分析法，估算单个因素的变化对项目效益的影响;各单因素的变化对项目投资所得税后财务内部收益率的影响可以看出，固定资产投资及负荷的变化对该项目收益的影响较小，而销售价格和经营成本的变化对财务内部收益率的影响较大，但在销售价格及原材料价格分别降低10.0%或提高10.0%的不利因素影响下，项目的财务内部收益率都高于设定的行业基准财务内部收益率(ic=12.0%)和借款利率，说明该项目具有较强的抗风险能力，从财务经济角度分析是完全可行的;详见—《单因素敏感性分析表》所示。
单因素敏感性分析表
(七)偿债能力分析
该项目建设期计划借款2000.0 万元，建设期发生的财务费用由计划自筹资金支付;经营期每年支付的财务费用，除项目投产年收入无法满足外，其余各年支付财务费用后还有资金节余，因此，从盈利能力来看该项目具有较强的清偿能力。
1、债务资金偿还计划
按照“等额还本，利息照付”模式偿还建设投资借款计算，该项目在预设的10 年还款期内(不含建设期)，借款偿还资金来源主要是项目经营期税后利润及固定资产折旧及摊销费两部分;投产后达纲年利息备付率(ICR)最低为109.8 ，以后逐年提高，达纲年偿债备付率(DSCR)最低为44.3 ，以后逐年提高，因此，该项目具有较强的资金偿债能力。
2、利息备付率(ICR)测算
按照《方法与参数》的规定，利息备付率(ICR)系指在借款偿还期内的息税前利润(EBIT)与应付利息(PI)的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度：
利息备付率(ICR)=109.8 。
按照约定的还款方式对项目计算表明，该项目实施后各年的利息备付率(ICR)均高于利息备付率(ICR)的最低可接受值，说明该项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。
3、偿债备付率(DSCR)测算
按照《方法与参数》的规定，偿债备付率(DSCR)系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金(EBITDA-TAX)与应还本付息金额(PD)的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度：
偿债备付率(DSCR)=44.3 。
根据约定的还款方式对该项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率(DSCR)的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。
(八)经济评价结论
1、根据谨慎财务测算，该项目总投资12449.4 万元，其中：新增建设投资9117.0 万元，流动资金3233.9 万元;项目达纲后每年营业收入21559.2 万元，总成本费用7466.1 万元，营业税金及附加223.0 万元，利润总额13870.1 万元，全部投资财务内部收益率28.6%，高于设定的基准收益率(ic=12.0%)，项目达纲年财务净现值44045.0 万元，达纲年投资利润率111.4%，投资利税率132.8%，投资回报率83.6%，资本金净利润率132.7%，总投资收益率112.1%，全部投资回收期3.3 年，盈亏平衡点16.4%。
2、从以上数据分析可以看出：该项目具有较强的财务盈利能力，其内部收益率、投资利润率、投资利税率均高于同行业基准值，投资回收期低于基准回收期。
3、从不确定性分析看，项目具有较强的适应能力和抗风险能力;
经过分析论证，该项目投资设计合理、经济效益良好;综上所述，该项目从经济效益指标上评价是完全可行的。
经济评价主要指标
为了便于阅读，本报告将主要经济评价指标进行了汇总，详见—《项目主要经济评价指标一览表》所示。
项目主要经济评价指标一览表
第八章·社会效益预测
1、通过与其他备选生产工艺技术对比，该项目能源消费处于节能优势，根据测算，项目达纲年综合节能量93.1 吨标准煤/年，项目总节能率23.7%。
2、项目达纲年预计营业收入21559.2 万元，占地产出率4707.0 万元/公顷;达纲年纳税总额6134.8 万元，占地纳税1339.5 万元/公顷;项目建成后;达纲年全员劳动生产率107.8 万元/人。
3、该项目建设符合国家和项目建设地点工业园发展规划，有利于促进工业园区域工业制造产业集群发展;此外，项目达纲年为社会提供200 个就业职位，每年可为工业园增加财政税收6134.8 万元，对区域经济和社会发展具有积极的推动作用。
第九章·综合评价结论
1、“该项目”属于《产业结构调整指导目录(2011年本)》(2013
年修正)鼓励类发展项目，符合国家产业发展政策导向;项目的实施有利于加速推进我国该项目制造产业调整和行业振兴，有助于提高泓域咨询限公司自主创新能力，增强企业的核心竞争力，因此，该项目的实施是必要的。
2、该项目计划总用地面积46240.0 平方米(其中：净用地面积45823.9 平方米)，总建筑面积48252.5 平方米，购置先进的技术装备105 台(套)，形成年产该项目3000.0 台/年的生产能力，项目建设规模合理，经济技术实施方案可行。
3、该项目在工业园内组织建设，实施地周边道路四通八达，原料及产品运输方便，项目建设区域内配套建有完善的水、电、气、通讯工程设施等有利条件，因此，项目配套条件成熟。
4、项目建设场址周围大气、土壤、植物等自然环境状况良好，无水源地、自然保护区、文物景观等环境敏感点;泓域咨询限公司将对项目建设期和生产经营过程中产生的“三废”进行综合治理达标后排放，对环境影响程度较小，职工劳动安全卫生措施有保障。
5、该项目采用国内先进的生产技术装备、环境保护设备及产品质量检测控制设备，对节约能源、环境保护、制造优质产品均可得到有力支撑，成熟的工艺技术及先进的生产设备为项目的实施提供了强力的技术保障，同时，该项目生产过程符合环境保护、清洁生产、节能减排等标准要求。
6、该项目总投资12449.4 万元，其中：建设投资9117.0 万元、建设期借款利息98.5 万元、流动资金3233.9 万元;经测算分析，项
目达纲年营业收入21559.2 万元，总成本费用7466.1 万元，利润总额13870.1 万元，年净利润10402.6 万元，年纳税总额6134.8 万元(增值税2444.3 万元，营业税金及附加223.0 万元，年缴纳企业所得税3467.5 万元);税后财务内部收益率(FIRR)28.6%，全部投资回收期3.3 年，该项目的经济效益显著。
本项目可行性研究报告认为：该项目国内外市场发展前景良好，投资方向正确，技术方案设计先进合理，经济效益突出，因此，该项目的投资建设并实施无论经济效益、社会效益还是环境保护、清洁生产都是积极可行的。
为了掌握一些先进的管理方法和知识，在公司的安排下我们参加了由国家发改委培训中心组织，由北京中建政研信息咨询中心承办的【投资项目管理与投资项目后评价专题培训班】。由各地的发改委和企业人员的一百多人来参加了学习。
此次培训的第一讲由由中国建筑协会、工程管理研究分会杨春宁主讲<<业主的工程管理概论>>。一.业主在项目中的主导地位并为社会提供更可持续法杖的优良资产，基本建设中的五个参与主体分别为政府、投资人、金融机构、中介机构、承包人组成，投资人在基本建设五个主体中起着重要作用。1.投资人是项目全过程的参与者，2.投资人是项目“游戏规则”制定者，3. 投资人是项目管理水平推动者，以上三个方面决定了业主在工程项目管理中的重要地位，也意味着投资人的的建设项目管理水平，将决定建筑业各参与单位的工程项目管理水平;决定是否为社会提供可持续发展的优良资产;也决定其投资项目是否顺利成功的决定性因素。二.项目的前期策划阶段的工作。1.项目决策立项包括项目立意启动、项目建议书、可行性报告、政府备案核准、选址意见书、土地出让合同、土地使用权证、项目融资方案、建设用地规划许可证。2.项目产品策划包括以设计优化为主题：功能定位、市场定位、客户定位、业态定位、租售定位、价格定位、标准定位、管理模式定位。初步设计、施工图设计、建设工程规划许可证。3.项目的实施策划包括项目管理组织、范围管理文件、项目采购模式、项目管理实施规划、市政配套工程合同、标书、合同文件准备，施工招标、签订合同，施工前准备、建设工程施工许可证。通过以上学习的知识，简单的了解了项目建设过程中的流程，知道建设项目管理的目标是为了增值，而“可行性报告”中所设定的项目建设工期、成本、质量、安全是实现增值目标的约束条件，在项目建设中最大的失误是决策失误，最大的风险是法律风险，最大的漏洞是管理的漏洞。
第二讲是由中国国际工程咨询公司后评价局苑志杰主讲《投资项目后评价》。项目后评价是指在项目已经完成并运行一段时间后，对项目的目的、执行过程、效益、作用和影响进行系统的、客观的分析和总结的一种技术经济活动。项目后评价于19世纪30年代产生在美国，直到20世纪70年代，才广泛地被许多国家和世界银行、亚洲银行等双边或多边援助组织用于世界范围的资助活动结果评价中。项目后评价是指对已经完成的项目或规划的目的、执行过程、效益、作用和影响所进行的系统的客观的分析。通过对投资活动实践的检查总结，确定投资预期的目标是否达到，项目或规划是否合理有效，项目的主要效益指标是否实现，通过分析评价找出成败的原因，总结经验教训，并通过及时有效的信息反馈，为未来项目的决策和提高完善投资决策管理水平提出建议，同时也为被评项目实施运营中出现的问题提出改进建议，从而达到提高投资效益的目的。
项目后评价基本内容包括：项目目标评价、项目实施过程评价、项目效益评价、项目影响评价和项目持续性评价。
1、项目后评价的基本前提：项目后评价是以项目前期所确定的目标和各方面指标与项目实际实施的结果之间的对比为基础。
2、项目后评价的内容有：项目目标评价、项目实施过程评价、项目影响评价、项目持续性评价。
3、项目后评价的类型：根据评价时间不同，后评价又可以分为跟踪评价、实施效果评价和影响评价。
4、项目后评价的方法：有逻辑框架法、对比法、调查法和专家打分法。
5、项目后评价的实施：。项目后评价实行分级管理。中央企业作为投资主体，负责本企业项目后评价的组织和管理;项目业主作为项目法人，负责项目竣工验收后进行项目自我总结评价并配合企业具体实施项目后评价。项目业主后评价的主要工作有：完成项目自我总结评价报告;在项目内及时反馈评价信息;向后评价承担机构提供必要的信息资料;配合后评价现场调查以及其他相关事宜。中央企业后评价的主要工作有：制订本企业项目后评价实施细则;对企业投资的重要项目的自我总结评价报告进行分析评价;筛选后评价项目;制订后评价计划;安排相对独立的项目后评价;总结投资效果和经验教训，配合完成国资委安排的项目后评价工作等。通过学习知道了项目后评价的意义在于
1、确定项目预期目标是否达到，主要效益指标是否实现;查找项目成败的原因，总结经验教训，及时有效反馈信息，提高未来新项目的管理水平;
2、为项目投入运营中出现的问题提出改进意见和建议，达到提高投资效益的目的;
3、后评价具有透明性和公开性，能客观、公正地评价项目活动成绩和失误的主客观原因，比较公正地、客观地确定项目决策者、管理者和建设者的工作业绩和存在的问题，从而进一步提高工作的责任心和工作水平。
第三讲是由国务院发展研究中心李建伟主讲《我国经济运行的基本特征及其未来发展趋势》。1.当前我国经济运行的内在特征：总体特征降中有稳经济运行仍处在中长期回调状态，短期看工业增加值增速稳中有升， GDP增速中长期波动即将进入扩张期，工业增加值增速中长期波动即将见顶，GDP增速中期波动即将进入衰退期，工业增加值增速中期波动已进入衰退状态。2.我国经济增速降中趋稳的影响因素分析：投资实际增速相对稳定是主要因素，投资实际增速基本稳定在16.7%的重要原因，是信贷保持平稳增长、建设性财政支出恢复较快增长;消费降中趋稳的重要原因，是城镇居民收入增速降中趋稳，民生性财政支出增速提升;出口增速高位回调的根本原因，是国际经济复苏势头弱化、进口增速大幅度下降，人民币升值和出口退税率下降起到了一定的作用;进口高增速源于进口价格大幅度上涨，增速大幅度回调的主要原因是国内经济增速回调。3.我国物价持续上涨的影响因素分析：物价涨幅不断的提高，主要推动因素是输入型价格上涨、交易性货币供给增速提高和工资上涨。4.未来我国经济法展的内在趋势与外部环境;我国经济运行的内在趋势2011年到2015年基本稳定在9.8%左右;美欧日经济的复苏道路依然漫长，欧元区市场需求低迷，主权债务危机尚未结束，日本经济仍徘徊在失去的年代，美国回归正常增长轨道尚需时日，应对危机的政策措施有限，以量化宽松政策转嫁危机是否能成功还是未知数，明年我国经济发展仍面临外部挑战。
通过这次公司组织的投资项目管理与投资项目后评价的学习中了解到投资人是项目管理水平的推动者，随着投资人项目建设管理水平的逐步提高，将对项目的建设的参与者提出更高的要求，实现工程的管理目标—增值，而好的项目前期策划是实现项目增值的必要条件，项目的后评价只是通过对项目实践活动的检查总结，确定项目预期的目标是否达到，项目是否合理有效，项目的主要效益指标是否实现，并找出项目成败的原因，总结经验教训，为以后的投资管理积累经验，避免重蹈覆辙犯同样的错误。
核心提示：项目数据分析报告是通过对项目数据全方位的科学分析来评估项目的可行性，通过采用四个评价体系对项目进行科学的数据分析，确定项目的可行性，为投资方决策项目提供科学、严谨的依据，降低投资的风险。
项目数据分析报告是通过对项目数据全方位的科学分析来评估项目的可行性，通过采用四个评价体系(环境评价、国民经济评价、财务评价、社会效益评价)对项目进行科学的数据分析，确定项目的可行性，为投资方决策项目提供科学、严谨的依据，降低项目投资的风险。项目数据分析报告是目前国际上最炙手可热的项目决策分析报告，其系统的客观性、科学性和严谨性受到越来越多投资商和融资方的重视。
编制要点
(1)总体分析
从项目需求出发，对被分析项目的财务、业务数据进行总量分析，把握全局，形成对被分析的项目财务、业务状况的总体印象。
(2)确定项目重点，合理配置项目资源
在对被分析项目总体掌握的基础上，根据被分析项目特点，通过具体的趋势分析、对比分析等手段，合理确定分析的重点，协助分析人员作为正确的项目分析决策，调整人力物力等资源达到最佳状态。
(3)总结经验，建立模型
通过选取指标，针对不同的分析事项建立具体的分析模型，将主观的经验固化为客观的分析模型，从而指导以后项目实践中的数据分析。
以上3个要素是紧密联系，只有在进行总体分析的基础上，才能进一步的确定项目重点，并在对重点内容的分析中得出结果，进而实现评价的过程。如果单实现其中一个目标，最终得出的报告将是不完整的，对制订项目实施方案也没有可靠的支撑作用。
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