企业预警报告财务风险论文

摘要：文章分析了单变量判定模型、Z分数模型和F分数模型在财务风险预警中存在问题，明确了财务风险预警中非财务信息的具体内容，揭示了非财务信息与财务风险预警的关系，并建立了非财务信息进行财务风险预譬的方法——量化评分模式。下面是小编为大家整理的《企业预警报告财务风险论文 (精选3篇)》，欢迎大家借鉴与参考，希望对大家有所帮助！

企业预警报告财务风险论文 篇1：

策论企业内部控制缺陷对财务报告信息质量的影响

【摘要】内部控制制度缺陷直接影响企业财务报告信息质量，而企业财务报告信息质量直接影响企业经营管理现状的评估，尤其是对于矿山企业来说，在复杂的经济形式下铜精矿价格大幅度波动的形式下，完善内部控制制度，做好财务报告分析规避价格风险，提高销售利润，保证企业健康发展具有重要的意义。本文首先分析了矿山企业内部控制缺陷对财务报告信息质量的影响以及财务报告对评估企业经营管理现状的影响，然后提出完善内部控制制度，规避销售价格风险，提高财务报告质量的对策。

【关键词】内部控制缺陷;财务报告;信息质量;影响

引言：随着市场经济的不断發展以及金融危机的加剧，我国企业之间的竞争格局也在不断地加剧，在这种生存环境中，企业的利润越来越低。如何更好地对企业进行经营管理，是很多企业提高自身竞争力的一个有效手段。在矿山企业的经营管理中，核心部分就是财务管理，企业经营的好坏，很多时候取决于企业的内部控制制度和财务管理，所以完善企业内部控制制度，提高财务报告信息质量是尤为重要的。

一、内部控制缺陷对财务报告信息质量的影响

1、企业的内部控制缺陷将会对财务报告信息质量产生严重的负面影响。无论是管理层出于自己的利益而故意错报财务信息，还是因为管理人员的知识储备不足或疏忽而造成的财务信息误报，企业的内部控制缺陷都会在相当程度上降低财务信息的质量[1]。据此，我们可以认为，如果一个企业存在一定程度的内部控制缺陷，那么此企业即便存在财务报告信息质量上的错误，其被发现的概率也会大大降低，进而发现管理层进行盈余管理的可能性也会大大降低。长此以往，企业的经营将出现恶性循环，甚至倒闭。

2、企业内部控制缺陷降低了企业财务报告的风险预警。企业的内部控制缺陷不仅降低了财务报告信息质量，而且使企业的辨认风险机制不能有效发挥作用。任何一个企业自身的经济利益与整个社会的社会利益都有一定的差距，由于企业内部控制缺陷的存在，会计人员在企业中缺乏保护，进而促进会计风险的发生。致使企业的会计监督机制失去作用，大大增加了企业的财务风险。

二、财务报告对评估企业经营管理现状的影响

1、财务报告中的资产负债表对企业会计针对企业末期全部资产、负债和所有者权益情况进行分析的表格和报告。企业资产负债表对企业财务管理投融资分析来说具有极其不可或缺的作用。通过对资产负债表的分析，我们可以对企业投资活动的资金结果有深切的了解。对企业来说，利润获取的关键主要是投资的回报，而有效的投资保障就是企业的资产。不论是资产负债表右边的负债，还是所有者权益，都是融资活动的结果。企业正是通过这些融资方式来实现资金的融通，对投资所需要的资金进行满足，给资金投资价值的最大化实现奠定一定的基础。

2、财务报告中的现金流量表分析也是企业经营管理状况现状评估的重要途径。现金流量表是在现金编制的基础上完成的财务状况变动表，对企业一定时期内现金流入和流出状况能够较好的反映，使企业能够对自己的现金和物价获取的能力有相应的了解。作为企业的血液，现金对企业经营管理状况的好坏有直接的影响，所以现金流量分析对企业状况的反映也就事关重要，是对企业价值进行揭示的主要指标。从现金流量表分析中，我们能够看出企业内源融资能力以及外筹现金能力的高低，进而对企业发展状况的好坏有直观的了解，企业只有了解了自身的发展状况，才能更好地对企业进行管理。

三、完善内部控制制度，提高财务报告质量的对策

1、为使企业内部控制有法可依，应该加强企业内部控制方面的立法工作。要将建立及强化内部控制作为企业法律责任的一种。美国1997年通过的《反国外贿赂法》条款中规定的企业为防止出现贿赂现象而建立的内部控制制度，并对未能达到美国审计准则委员会提出内控目标的企业处以1万美元的罚款。尽管我国的《独立审计准则》及《审计法》中也从审计角度提出强化内部控制，但却未形成内控的整体框架，且《会计法》中也未提出具体可行的企业内控法律规范。因此，若要为企业内控提供外部指导以及监督，我国需要对有关企业内部控制方面的立法工作不断进行加强，同时还要注意制定并完善独立审计及内部审计相关方面的行业准则[3]。

2、成立专门的风险评估及管理机构，加强对风险的评估。由于企业面临着营运风险、市场风险、管制风险、法律风险等等，严重者甚至会导致企业产生极大的亏空。因此，企业在产品销售过程中，应当建立专门的风险股评及管理机构，例如聘请有关专家设立风险评估委员会等，加强对风险的评估和管理，以便及早对企业可能在经营过程中涉及到的各种风险加以评价，确定高风险领域，以便能够及时规避[4]。

3、套期保值交易方案的运用

由于我国矿产企业铜精矿加工费用长期处于低迷状态，虽然目前已经开始实施TC/RC，

但是铜精矿盈利能力依然非常脆弱，这样直接影响铜矿企业的发展，所以铜精矿销售中存在的风险，我们可以充分利用期货市场，实施套期保值交易，以有效规避企业存在的风险。下面我们通过实例详细进行分析套期保值方式的实施价值：某矿产企业在2012年2月20号与某铜加工企业签订3000吨电解铜的销售协议，假如签订协议时的电解铜的价格为6900美元/吨，交易在4个月后执行。但是企业害怕这段时间内电解铜的价格下跌而导致企业产价格相差太大而导致企业出现亏损的现象。在这种情况下，企业决定在期货市场上卖出套期保值。这样一来，企业按照69000美元/吨将3000吨电解铜卖出，而到了履约日，电解铜的价格有原来的6900美元/吨下降到6300美元/吨，经过计算可以得知，企业在现货市场上要不协议签订时少卖600美元/吨，但是在期货市场可能会盈利600美元/吨。 这样一来期货市场和现货市场盈利和亏损相互抵消，则可以有效避免销售价格风险。反之，如果价格没有下跌反而上升，那么期货市场的亏损也可以有现货市场盈利部分抵消。

4、为促进企业对内部控制不断加以强化，应规定企业公开披露其内控信息。我国的企业特别是上市公司多数只对其财务会计信息进行披露，却往往忽略了企业的内部控制。因此，为了促进企业对内部控制制度不断加以强化，应规定上市公司应将其内部控制信息公开向社会披露，同时还要求非上市公司也公开披露其股东及注册会计师的内控信息。为加强我国企业内部控制，需要建立并健全一套科学统一的内部控制评价体系。由于我国目前却法一套科学统一的内部控制体系，导致我国企业内部控制的评价并未能与财务报告审计中的内部控制评价进行区分，多数只是摆设。因此，应该在相关法律法规中提出内部控制评价的要求，建立并健全一套科学统一的内部控制评价标准，从而将财务报告错误表述的风险降至最低。

四、总结

财务报告是公司会计用书面文件对外提供、来反映公司的财务状况和经营成果的文件。其目的是为了向现有的和潜在的债权人、投资者、政府部门及其他机构等提供企业的现金流量信息、财务状况和经营成果，进而使公司做出正确合理的经营决策。而企业内部控制直接影响财务报告信息质量，进而影响企业财务状况和评估经营管理现状。因此加强企业内部控制制度建设，提高财务报告信息质量对企业财务管理现状评估，促进企业经济效益和社会效益提高具有重要的意义和价值。

参考文献：

[1] ]邸朝君.关于我国新会计准则下对财务报表分析的研究与思考[J].城市建设与商业网点，2009，10(20)：175-176.

[2] 康幸福.刍议价值视角下的企业财务报表分析体系的发展战略[J].会计之友，2010，7(14)：88-89.

[3] 齐保垒，田高良，李留闯.上市公司内部控制缺陷与财务报告信息质量[J].管理科学，2010(4)：56-57.

[4] 刘丽芬，沙威.上市公司财务报告内部控制缺陷驱动因素分析——来自中国上市公司的经验证据[J].会计之友，2012(34)：123-125.

作者：余霞　杨小菊

企业预警报告财务风险论文 篇2：

财务风险预警中非财务信息问题探讨

摘 要：文章分析了单变量判定模型、Z分数模型和F分数模型在财务风险预警中存在问题，明确了财务风险预警中非财务信息的具体内容，揭示了非财务信息与财务风险预警的关系，并建立了非财务信息进行财务风险预譬的方法——量化评分模式。

关键词：财务风险;预警;非财务信息;量化评分

文献标识码：A

在财务风险预警分析中应用财务信息进行定量预测是十分必要的，但是不能过分强调定量模型的重要性，这是因为财务风险预警本质上是保守的。实际上，企业的财务状况和经营状况只能在财务报表中间接地表现出来，而没有哪一个或哪一组财务比率能全面反映每一个企业独特财务状况的复杂性。在现实的经济生活中存在大量信息不对称的现象，企业的外部公众对企业的了解总不如企业的所有者和经营者，在信息博弈中处于劣势地位，进而影响到各方的利益。因此，对财务风险预警除了进行定量分析外，还可以通过企业的某些外在特征(即非财务信息)运用信号传递原则来进行定性分析企业发生风险的可能性。

一、应用财务信息进行财务风险预警中存在的问题

当前，财务风险预警中常应用财务信息来进行定量分析。第一种是单变量判定模型。其主要的财务比率有：债务保障率、总资产收益率、资产负债率。单变量模型直观、简单，但存在明显不足：(1)债务保障率只考虑了负债规模，而没有考虑负债的结构及流动性，这样对于因短期偿债能力不足而出现财务风险的企业存在不合理的认定。(2)总资产收益率没有考虑资产的构成要素，不同资产的盈利性是不相同的。(3)资产负债率既没有考虑负债的结构及流动性，也没有考虑资产的流动性。因此，单变量判定模型会因不同财务比率的预测方向与能力经常有相当大的差距，而且，这些单个比率只反映企业风险程度的一个方面，当它们彼此不完全一致时，指标的有效性受到了限制，有时会产生对于同一企业使用不同比率预测出不同结果的现象。第二种是Z分数模型。其中最具有代表性的是由美国学者奥特曼于1968年提出的“Z记分法”。2=1.2Xl+1.4X2+3.3X3+0.6X4+1.OX5，其不足在于Z计分数模型在建立时并没有充分考虑到现金流量的变动等方面的情况，因而具有一定的局限性。第三种是F分数模型。我国学者周首华于1996年提出了F分数模型，其中的一个重要变化是加入部分现金流量预测变量，弥补了Z分数模型的不足。F=-0.1774+1.1091X1+1.1074X2+1.9271X3+0.0302X4+0.4961X5，F分数模型虽然考虑了现金流量这一预测量，但所涉及的财务数据越多，其获取的难度就越大，周期也会越长，成本也将随之攀升。另外，指标运动变化的“度”即警戒线也很难把握。除了上述三种模型所表现出来的问题之外，应用财务信息进行财务风险预警还存在以下问题：

1.前两种模型都是根据国外企业的数据统计分析而来，由于不同的国家有不同的会计惯例，财务数据的计算并不能保证完全相同的计算口径，且其基本财务指标的设计也可能不尽相同，这就限制了单变量判定模型和Z分数模型在我国的应用。

2.我国的股市相对于西方发达国家起步较晚，财务指标的数据也不尽完整，财务风险预警中有资料可查的较少。

3.模型多是对已失败或解体的企业集团进行实证分析，不具有普遍的风险预警意义，在实际工作中操作性不强，真正发挥财务风险预警作用屈指可数。

4.我国会计信息失真现象严重，在一定程度上制约了模型有效性的发挥。应用虚假财务信息计算出来的财务指标进行财务风险预警分析，其结果只会导致不实的结论，对企业的经营决策不利。

5，财务信息是对企业过去经营状况和财务成果的反映，使用历史数据对未来作出判断，只能是接近事实真相，而不可能是真相的再现。研究表明，利用历史财务信息进行财务风险预警分析，还存在6.47%的误判率。因此，对应用财务信息进行财务风险预警计算结果的使用，必须有个正确的态度和清醒的认识。

二、财务风险预警中非财务信息内容的确定

企业的信息除了通过会计报表表现出来的财务信息外，还存在着更多的非财务信息，并不是所有的非财务信息都与财务风险预警分析有关，因此，必须确定应用哪些非财务信息来进行财务风险预警分析。一般来说，应考虑以下非财务信息：

(一)企业背景信息

企业经营业务、资产范围与内容;主要竞争对手及企业发展目标;企业在同行业的地位;企业所处行业的基本生产特点、行业的经济前景;国家法律、法规的修订、产业政策的调整及国际经济形势。企业的经营活动符合国家的产业政策及有关法规，且对行业的情况比较熟悉，则能及时调整经营策略，风险预警能力就强。

(二)企业经营业绩信息

1.市场份额。主要用以反映公司市场营销方面的业绩，由于市场在现代经济中具有举足轻重的地位，在竞争激烈的环境中尤其如此，通过市场份额的情况调查来研究企业的经营战略。

2.用户满意程度。主要用以反映为客户服务的质量，随着竞争的日益激烈，以质量为中心的战略必然会转变为以客户服务为中心的战略。

3.新产品开发。主要反映企业产品的创新能力，利用这个指标可以对企业过去、现在及未来的创新能力进行评价，并根据评价结果，采取适当地增加投入或加强市场调查等方面的措施，提高企业新产品的开发能力。

4.交货效率和可信赖程度。交货效率是反映企业是否及时交货，以及时交货率作为指标，这一指标的最终目标是实现100%的及时交货，即对每一笔订单都按时生产出来，并及时交给订贷方。可信赖程度是指企业对客户的订货是否按期及时发货，不按时发货，一方面可能使企业失去这笔业务;另一方面则可能使企业的声誉受到影响，该指标可以用及时发货次数百分比来反映。

5.敏感性与应变能力。敏感性以从接受订货到发货的时间计量，时间越短，敏感性越高;敏感性不高，在激烈的竞争环境中企业就可能失去许多客户而导致失败。对企业生产应变能力是以生产调整准备时间长短来衡量，是指企业由一批产品生产改成另一批产品生产时，需要调整机器设备来组织生产所花费的时间。

从以上内容来看，企业所表现出来的经营信息并非一时的表现，而是长期经营的结果，也是与其他企业竞争的结果，反应了企业适应经营环境变化的能力，在一定程度上说明企业风险预警的能力，当某些指标同以前相比发生明显不利变化时，应引起管理者的注意。

(三)企业管理层的素质

企业管理层的素质是指企业现任决策者的智力素质、品德素质和能力素质等，具体包括知识结构、道德品质、开拓创新能力、团结协作能力和科学判断

决策水平等因素。管理层的素质越高，对前瞻性问题的预测就越准确，就能针对企业经营活动存在的潜在风险适时采取预防措施。

(四)内部控制制度

一个企业的会计制度若无法产生内部控制功能，或内部控制制度不能切实贯彻实施，企业内部人员就会产生舞弊行为。一般来说，良好的内部控制制度包括法人治理结构完善、组织建议、权责分明、交易处理适当、信息记录真实、披露及时、内部审计客观独立等内容。内部控制制度的健全性和有效性，是发现潜在风险和防范风险的有力保证;疏忽内部控制制度的健全性和有效性，就会使风险防不胜防，让企业经营处于不利局面。

(五)企业员工的素质

企业员工的素质是指企业普通员工的文化水平、道德水准、技能、爱岗敬业的精神等综合情况。员工素质高，就越能理解企业的相关管理制度，也就能自觉规范自己的言行，敏感地觉察到企业经营环境的细微变化，从而在本职工作中树立起防范风险的意识。

(六)技术装备更新水平

技术装备更新水平是指企业主要生产设备的先进程度、开工及闲置状况、新产品的研究开发能力、技术投入水平等。这是企业创新能力的物质基础，一个企业只有不断地创新，才能赢得市场的亲睐，也才能增强抵抗风险的能力。

(七)企业经营发展战略

企业经营发展战略是企业采用的包括增加科技投入、建立新的营销网络、更新设备、实施新项目、兼并重组等。发展战略是企业经营的长期规划，是企业经营的方向，它能针对现实环境的变化适时进行调整，能提前为企业风险的防范提供应对措施。

(八)银企关系

如果企业信誉好，与银行建立战略性合作关系，借债就更方便，当到期需要偿债而又缺乏资金时，可顺利实现借新债还旧债。如果企业信誉低，银企关系恶化，融资渠道不畅，支付能力不强，借新债还旧债就显得太难，从而产生财务风险。

(九)产品的寿命周期

产品寿命周期是指产品从投入市场开始到被市场淘汰，企业停止生产为止，在市场延续的全部时间。通常可分为导人期、成长期、成熟期和衰退期四个阶段。处于产品成熟期的企业，由于利润高，进入的企业多，因而竞争最激烈，竞争风险也最大。成长期的企业竞争对手相对少一些，竞争风险也少，导人期前途未卜，愿意冒风险的企业很少，竞争风险较成长期弱。衰退期竞争风险为四者中最小。

(十)审计意见的类型

审计意见作为企业经营状况的指示灯，能够从其独特的视角反映公司的经营状况，并能在一定程度上揭示企业潜在的风险，在财务风险预警方面具有一定的信息含量。不同意见的审计报告能在一定程度上反映出企业管理者的经营思想或意识，如保留意见的审计报告可能是企业对业务的核算有不真实的反映，这样就不利于风险的防范。

(十一)长期发展能力预测

长期发展能力预测是指从企业的资本积累状况、利润增长情况、资产周转状况、财务安全程度、科技投入和创新能力、环境保护等多个方面，综合预测企业未来年度的发展前景及潜力。长期发展能力越强，企业竞争力就越强，对企业未来风险的防范能力也就相应增强。

(十二)企业文化

企业文化是企业长期生产经营过程中逐步生成和发育起来的日趋稳定的独特企业价值观、企业精神，以及由此核心而生成的行为规范、道德标准、生活理念、企业习俗、经营观念等。良好的企业文化能使员工与企业的生存紧密联系在一起，员工会以主人翁的态度对待企业事务，也就会将本职工作中的问题及时向管理者反映，企业不会因为疏忽众多细节问题的管理而出现不能防范的情形。

三、非财务信息进行财务风险预警的方法

由于非财务信息不能在预警模型中体现，所以分析方法的灵活性较大。如果不将其量化，就很难有确定的标准供财务风险预警分析的使用者进行判断，为此，对财务风险预警中非财务信评价时，第一、二项权数设为12，第三、四、五项为10，第六、七、八项为8，第九、十项为6，第十一、十二项为5，则评价指标总分：∑权数X等级参数(等级分5级;优是1，良是0.8，中是0.6，低是0.4，差是0.2)。

综合评价的结果可用I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四级表示，I级为85以上，Ⅱ级为70～84以上，Ⅲ级为50～69，Ⅳ级为50以下。

当企业的得分低于Ⅱ级时，就引起有关人员的重视，找出根源加以改正，以避免潜在的财务风险。在具体评议时，应由多个评议人根据企业实际情况对企业的所有非财务信息指标分别打分、据以得出企业所处的财务风险预警程度。评议可由同行业专家和企业内部人员共同完成，具体选择哪些非财务信息指标，应根据同类行业的历史资料以及财务管理经验，由有关专家研究制定。

当然，我们应该看到企业财务风险预警分析没有一个固定的模式，每个企业不仅应该根据自己的特点来建立财务风险预警分析模式，而且还要经常对该模式进行评价，淘汰不适用的某些指标，增加适用的新指标，适时调整某些指标的权重，保证企业应用非财务信息进行财务风险预警分析的先进性和实用性。应用非财务信息进行财务风险预警具有较大的灵活性，可以根据企业的具体情况进行了相应的调整，这是其优点，但也由此产生了这种方法的缺点，即太容易受到执行人个人主观意见的影响，执行人个人的偏见往往会给企业专家组带来巨大的损失。尽管我们可以通过成立专家组的方式来减轻个人主观意见的影响，但仍然无法克服应用非财务信息进行财务风险预警分析的固有缺陷。所以，在财务风险预警分析中既不应该单纯应用财务信息进行财务风险预警分析，也不应该单纯应用非财务信息进行财务风险预警分析，只有将财务信息和非财务信息进行财务风险预警分析方法相结合，才能提高财务风险预警分析的效能。

作者：雷振华

企业预警报告财务风险论文 篇3：

上市公司财务预警数学模型的建立

摘 要：财务预警是财务风险分析和财务管理重要的环节，财务预警的目的是能够准确提早发现和识别财务风险。财务预警系统存在于企业生产经营活动的全过程，每个企业都应建立适用的预警系统，帮助企业预见和防范财务风险和财务危机，如何能准确的提前预警也成为企业风险管理好坏的前提。本文通过选取上市公司的财务数据库的样本运用多变量主成分分析数据建立财务风险预警数学模型，同时反映不同的风险程度，达到为企业预测财务风险的作用。

关键词：财务预警 多变量数学模型 主成分分析法

财务风险是企业在经营管理过程中资金 的运转和它所体现的经济关系，是客观存在的，不能消除的。它能够全面综合反映企业(上市公司)现有的经营状况，同时要求企业经营者或者管理者进行经常性财务分析，防范财务困境，建立财务预警系统，进行适当的财务风险决策。财务风险已作为一种经营风险现象，成为现代财务管理的核心内容之一。

财务预警模型是以上市公司财务信息、经营策略及公布的财务数据为基础，采用数学、统计等方法进行预测与分析，从而发现企业在经营管理过程中存在的财务风险，并在风险发生前对上市公司的经营与管理者提出预警，继而采取更加有效的措施，避免风险对企业或者上市公司造成的危害，有效地维护了各方的利益。目前学者主要使用的方法有两种，单变量模型和多变量模型。单变量模型通过对某项财务指标为判别标准来判断企业的是否存在危机，但是单变量模型只能反映企业或者上市公司某一个方面的风险程度，如果单变量模型的比率或者财务数据不完整时，能达到的预警作用也会被抵消或者减弱，这种方法有很大的局限性。因此，构建一个能同时反应不同风险程度的多变量模型就成为大多数企业预测风险的主要方法。

1 财务预警模型的理论基础

多变量预警分析法主要是用来检查企业的财务状况是否存在不安全的信号，它具有多种判别的模型。本文主要采用的是多元线性主成分分析模型，此模型通过少数几个相互独立的主成分指标的线性组合来表示，构成的线性组合反应原多个实测指标的主要信息的一种统计分析方法，通过这个M值来预测企业的财务风险。

2 预警模型的变量设定

根据现有沪、深两市上市公司公布的财务报表实际情况，参照近期对财务预警和财务风险防范的研究成果。本文主要从上市公司公布的财务报表综合反映上市公司的财务状况的指标，包括盈利能力(每股收益(EPS)、总资产收益率(ROA)、净资产收益率(ROE)、主营业务收入毛利润率(Main Operating Profit Ratio));償债能力(流动比率(Current Ratio)、速动比率(Quick Ratio)、资产负债率(Debt Assets Ratio));营运能力((Inventory Turning Rate)、总资产周转率(Total Asset Rate)、应收账款周转率(Total Asset Rate));现金流量现(金流动负债比率(The Ratio Of Cash To Current Debts))等类别选取其中11项重要指标(如表1所示)。

3 预警模型数据的获取

为了方便数据的获取，直接从我国沪、深两个交易所A股市场选取上市公司年报财务数据库中选取样本。2016—2017年沪、深两市A股上市公司发生ST抽取30家非金融类公司为模型数据样本，按照ST的时间排序抽取等距离样本数据，并按相同年度，相近行业，规模相当，无亏损记录的健康公司中抽取相同数量作为配比样本。

4 预警模型的样本设计

本文选取的数据样本中财务风险公司是指上市公司财务状况出现异常或者其他状况异常，在简称前冠以“ST”，因此这类股票称为ST股。ST股票价格涨跌幅限制为涨幅5%，跌幅5%。股票前加*ST则是指上市公司经营连续三年亏损，交易所作出退市预警。*ST股票价格涨跌幅限制为涨幅5%，跌幅5%，非财务风险公司是指上市公司财务状况未出现异常。从现有的上市公司财务数据来看，将上市公司中ST公司定义为存在财务风险的，这也是我国证监会目前对上市公司的一个规定。因此，我们将从上市公司财务数据库中选取连续2016—2017年度大概62家ST，62家未出现异常的正常公司与之相配。在选取的样本中剔除存在无效数据的样本公司以后，最后剩下ST公司30家作为样本。然后在62家配比样本中随机选取了30家健康公司与之相配对，组成构建和分析模型所需的样本数据。具体选取上市公司的样本结果，如表2所示。

5 分析过程及报告

主要解释变量的选取，主要包括以下几点。

(1)模型的建立。

本文运用主成分分析对以上筛选11个特征财务比率中EPS、Total Asset Rate、The Ratio Of Cash To Current Debts3个相关性较强的财务变量建立线性模型见公式：

(2)模型系数的结果检验。

表3中F统计检验表明，预警模型中的3个相关性较强的变量EPS、Total Asset Rate、The Ratio Of Cash To Current Debts的检验结果均在显著水平。说明财务风险公司和财务健康公司的主要特征变量之间具有相关性存在显著差异。

(3)结论分析。

表3中对已列出的部分样本进行了模型检验。如果如果代入EPS、Total Asset Rate、The Ratio Of Cash To Current Debts的均值后计算结果M>0，预测出此公司在下一年度发生财务风险的概率比较小;如果如果代入EPS、Total Asset Rate、The Ratio Of Cash To Current Debts的均值后计算结果M<0，则为此公司提出警示，下一年度发生财务风险的概率较大，判别模型所得的M值越小，发生财务风险的可能性越大。

参考文献

[1] 刘瑰.企业财务风险的成因及防范对策[J].山东经济，2006(1).

[2] 刘斌，黄浩.基于多元统计方法的上市公司财务危机预警体系的构建[J].农业技术与装备，2007(10).

[3] 陈洁，米传军.网络环境下财务预警系统的构建[J].财会通讯，2003(9).

作者：王佳新