证券投资基金投资分析论文

摘要：目前客户资源是证券、期货公司的稀缺资源，各公司争夺激烈。若证券投资专业将人才培养目标只局限于拓展客户资源，客户无法获取专业的增值服务，那么将导致客户资源再次流失。因此，开设《证券投资分析》课程以提高学生的投资分析能力显得尤为重要。下面小编整理了一些《证券投资基金投资分析论文 (精选3篇)》的文章，希望能够很好的帮助到大家，谢谢大家对小编的支持和鼓励。

证券投资基金投资分析论文 篇1：

国联安双禧基金经理黄欣:中证100有望成为领涨明星

红七月行情收官，股票型基金也一扫之前的阴霾，创新型指数分级基金更是抢尽风头。根据统计，开放式股票型基金上个月平均净值复权增长率为8.79%，同期沪深300指数上扬12%，而国联安双禧B则大涨20%，位居最近一个月涨幅榜亚军。创新型指数分级基金如何战胜市场?在目前投资环境下，又该如何利用指数分级基金赚取超额收益?就这些问题，国联安双禧中证100指数分级基金基金经理黄欣作了解答。

问：创新型指数分级基金在此轮反弹市中的亮丽表现，让市场耳目一新，与普通的指数基金相比，国联安双禧中证100指数分级基金有何特别之处?

黄欣：与普通的指数基金相比，指数分级基金通过收益的重新分配，令投资人有了更多选择。一般而言，指数分级基金分为两类份额——拥有固定收益的稳健类份额和设有杠杆机制的杠杆类份额。

双禧B过去一段时间超越大盘的表现就得益于内在的杠杆机制。双禧A和双禧B的份额比例为4：6，在保证双禧A份额约定收益之后的剩余收益或亏损，都给予双禧B份额，这就意味着双禧B以60%的份额比例，能获取接近100%的投资收益，并承担相应风险，初始杠杆比例接近1.7倍。

问：对指数分级基金而言，除了杠杆设置略有不同，最主要的区别是标的指数不同。就目前市场环境看，双禧基金追踪的中证100指数，是否最佳投资标的?

黄欣：的确，标的指数正是各大指数分级基金最大的区别之一。就中证100指数而言，该指数目前的估值，已经逼近上证指数前期1600点的底部区域。目前中证100指数的PE只有15.2倍，而全部A股、沪深300及深证100的PE，分别为20.4、16.4和22.6倍。显然，中证100指数的成份股最具估值优势。

纵向比较，中证100指数的估值水平也处于历史底部，有绝对的估值优势。2007年8月，中证100指数的估值水平一度超过50倍PE，是近年来该指数的估值顶峰;而在过去5年时间，中证100指数的两大底部位置，分别出现在2005年6月和2008年10月(约15倍PE)，而目前中证100指数的估值再度回落至历史底部区间，有绝对估值优势。另外，中证100指数2.33倍的的PB，也接近前期(2008年10月底)底部区域。

中证100指数的吸引力。还表现在相当多的成份股股价明显低于H股股价，尤其是权重较大的金融股，A股股价甚至只有H股股价的八成。目前中证100指数包含11只含H股的金融股，其中只有1只H股股价是溢价的，这些金融股在中证100指数中的权重达到43%，按照所占的权重进行加权所计算的平均折价率高达12%。一般来说，香港市场上的国际投资者的投资理念相对成熟，他们对中资金融股的定价相对公允。那么，比H股价折价12%的A股无疑有相当吸引力。而买入了中证100指数，相当于把所有比H股价低的金融股一网打尽。

问：此轮反弹行情已经持续了1个月，近期指数出现小幅调整，市场也逐步形成了“假摔论”和“调整论”两大派别，您又如何看这轮反弹走势?

黄欣：就宏观环境而言，7月PMI的走势显示经济如期继续放缓，但不大可能出现“二次探底”。事实上，这样的结果比较理想，因为一方面使得政策紧缩的预期进一步降低，另一方面也不至于引发新一轮的大规模刺激计划，减轻市场对中长期经济可持续性的担忧。政策进入“讨论期”，政策的微观执行更具灵活性。

此外，目前经济环境与之前的经济危机也有很大不同。2008年经济下滑具有突然性，市场恐慌情绪浓厚，且下滑具有不可控性。但目前经济状况属于主动收缩，有可控性，且对于危机的准备也相当充分。

流动性方面，在连续大幅流失3个月后，A股二级市场存量资金终于在7月开始回流。上海证券报和申银万国研究所联合推出的股市月度资金报告显示，截至7月末，A股市场二级市场存量资金达到1.34万亿元，相比前一个月回升100亿元，投资者的资金终于出现回流迹象。

就股市表现而言，未来市场应处于钟摆式波动，反弹行情还能持续，银行股将成中流砥柱。首先，低估值大市值股票有很强的补涨需求;其次，人民币继续升值预期依然强劲，银行、地产类股有望成为下轮上涨的急先锋。中证100指数中的银行股权重高达40%，是目前宽基指数中银行股权重比例最高的指数，所以该指数在未来半年，将有望成为市场领涨明星。

黄欣

伦敦经济学院会计金融专业硕士，北京大学经济学学士，美国金融分析师协套CFA以及美国寿险精算师协会ASA。于2002年11月加入兴业证券投资部任投资分析员。2003年10月加入国联安基金管理有限公司，任产品开发部经理助理;2009年2月起，担任国联安德盛精选股票证券投资基金、国联安德盛安心混合型证券投资基金基金经理助理;2010年4月起，担任国联安双禧中证100指数分级证券投资基金基金经理。

证券投资基金投资分析论文 篇2：

《证券投资分析》课程教学改革

摘 要：目前客户资源是证券、期货公司的稀缺资源，各公司争夺激烈。若证券投资专业将人才培养目标只局限于拓展客户资源，客户无法获取专业的增值服务，那么将导致客户资源再次流失。因此，开设《证券投资分析》课程以提高学生的投资分析能力显得尤为重要。本文通过深入调查证券市场人才需求状况，提出了《证券投资分析》课程改革的思路，以希望能够使学校培养出与金融企业营销岗位需求相吻合，具备证券投资分析专业技能的人才，帮助客户实现资产的保值增值。

关键词：《证券投资分析》;课程; 教学内容改革;教学方法改革

《证券投资分析》课程是证券投资专业的核心课程，通过该课程的系统学习，要求学生掌握证券投资分析的基本步骤和方法，透彻分析个股行情和大盘走势，准确把握宏观经济的最新动态。该课程已开设近十多年的时间，在此期间专业教师不断寻求该课程教学内容与方法的改革，具体体现在如下几个方面：

一、《证券投资分析》课程教学内容改革

1.深入调查证券市场人才需求状况，精选教材，突出实践性教学环节

目前我国市场存在较大系统性风险，客户资源已成为证券、期货公司的稀缺资源，各公司争夺激烈。若本专业将人才培养目标只局限于拓展客户资源，客户无法获取专业的增值服务，那么将导致客户资源再次流失。因此，开设《证券投资分析》课程以提高学生的投资分析能力显得尤为重要。

为了使学生通过三年的学习，全面掌握专业化的分析手段，专业教师精选教材，目前采用由中国财政经济出版社出版，中国证券业协会主编的《证券投资分析》教材，该教材是每年中国证监协会举办的证券从业资格考试用书，在讲授该门课程的同时，还辅助以中国统计出版社的《证券投资分析》复习指导书。因此，学生通过该课程的学习，可以参加全国证券投资分析师的考试，为将来学生从事证券投资咨询工作打下良好的基础。

针对该教材目前尚缺乏系统、全面的技术分析内容，为了提高学生的实盘操作经验，同时选择了配套教材：如上海交通大学出版社的《图解证券技术分析》、《图解证券实战分析》、《我也能当股评家》、《炒作就这几招》等辅助书籍，拓展了波浪理论、基金分割理论、江恩理论。与此同时，该课程针对实践性较强的特点，多次修改、完善教学计划、教学大纲和教案，使三者统一。

2.核心课程高度融合了经济类各门课程的基础内容

证券投资专业的课程要求具备较为扎实的西方经济学、财务管理、高等数学的基础知识。因此在讲授专业核心课程时，采取学生搜集我国财政、货币政策的相关资料，并且进行讲授和讨论，最后由教师进行总结评论的方法，极大地提高了学生的学习兴趣，使学生由被动接受转为主动学习，同时训练了学生的口才。针对第五章《公司分析》中的财务分析，教师讲授时采用悬挂三大会计报表的方法，使学生全面掌握财务比率数据的来源和计算方法，同时介绍了我国近年来最新的《会计准则和制度》，指导学生识别虚假财务信息，同时综合采用在机房演示的方法，采用经典案例分析如：掌趣科技、华谊兄弟等上市公司的报表进行现场解说。

3.根据证券公司对岗位的专业技能要求，指导学生全面掌握宏观、中观、微观分析方法

本专业教师多次到证券公司调查人才专业技能的要求，其中《证券投资分析报告》是证券公司考核员工分析能力的重要依据。因此，本专业教师在讲授完该门课程时，要求学生提供一份涵盖宏观经济政策、行业最新发展动态和个股发展潜力的技术分析报告，作为考核学生掌握该门课程基本分析和技术分析的依据。通过该项训练，增强了学生的逻辑思维能力以及文字组织能力，培养了个性化的投资理念，提高了实践动手能力。

4.教学内容体现实效性，反映行业发展最新动态

由于中国证券市场的发展高处于初级阶段，有关的证券交易法规，一级市场的发行与营销程序经常变化，证券行情每分每秒都在变化，专业教师为让学生了解最新行情走势，拓展了教学内容，采用大量的辅助教学资料，如专业报刊：《中国证券报》、《证券时报》;专业期刊：《国际金融研究》、《投资与证券》、《证券市场周刊》，使授课内容体现证券行业发展的最新动态。

二、《证券投资分析》课程教学方法改革

1.采用先进的证券投资软件分析系统，加强实践性教学环节

目前《证券投资分析》课程的技术分析采用1次理论课、1次实践操作课的教学方法，其中实践课在证券模拟实验室完成，该实验室采用生动、形象的大智慧软件分析系统，与深沪股市实时行情对接，融合了模拟市场交易、实战培训、传递咨询等各项功能。每次上机课，首先要求学生利用大智慧分析软件对深沪股市一周行情进行实时点评，训练学生的口才与思维，然后，由专业教师给予总结，并通过多媒体向学生演示在理论课程讲授的技术指标，使理论与实践相融合，使枯燥、深奥的技术分析教学更为形象、生动。

2.积极鼓励学生进行模拟炒股

为了让学生亲身体验炒股的感觉，指导学生制作了股票交割单，注明了股东代码(学号)，证券代码，交易价格，交易时间等项内容。学生虚拟资金进行抄作，以而掌握股票交易的基本程序，了解宏观经济对中国证券市场的影响。将所学的理论知识应用于实践，达到学以致用。指导学生制作《财富排行榜》，将投资收益列前十的同学进行张榜公布，激发了学生的投资热情。在上机操作时。将定期(一个月)公布的列于前十的同学进行投资经验介绍，说明为什么投资该股票，有什么成功的经验与失败的教训。

由于中国证券市场的发展尚处于初级阶段，有关的证券交易的规则，一级市场的发行承销程序经常变化，为了让学生了解最新的交易规则，我经常上网或到证券公司搜集一手的资料，以而保证学生的知识能够更新，并能直接与将来的证券职业接轨，使学生接受的知识紧接市场行情。

3.借助自行开发的案例库，丰富实践教学手段

目前本专业已自行开发完成《证券投资分析》、《证券交易》、案例库，其中包括技术分析、基本面分析、实战技术分析等方面，已制作成光盘，可在证券模拟实验室进行演示讲解，并且还制作成CAI课件，采用形象、生动的授课方式，极大激发了学生的专业热情。

4.聘请证券专业人士进行金融投资经验交流

本课程在讲授技术指标分析时，聘请方正证券的投资分析师来我院定期(每月至少一次)进行讲授的方式，他们综合多年在 证券市场的实战经验，介绍投资分析的技巧，使学生紧跟深沪股市行情，透彻理解各种技术指标的运用。

5.以定期指导投资协会为突破口，加强学生的专业兴趣

证券投资协会是学生自发成立的专业活动小组，在讲授《证券投资分析》课程时，专业教师不仅仅局限于课堂，通过指导证券投资协会的分析能力，发掘一批优秀专业素质的学生，以他们为媒介提升所有证券班级学生对专业的兴趣，提高专业学生的整体素质。目前对投资协会采取讲座、上机演示等方法，定期进行专业指导。

参考文献：

[1]尚运生：关于证券投资分析课程教学的思考[J]，河南财政税务高等专科学校学报，2013年04期.

[2]李旭旦：《证券投资学》课程改革探索与实践[J]，广东技术师范学院学报，2014年02期.

[3]黄海沧：高职院校证券投资实务课程实践教学体系优化方法[J]，广西科学院学报，2013年02期.

[4]朱林、谢远松：高职《证券投资学》案例教学存在的问题与改进措施[J]，江西教育学院学报，2014年.

作者简介：涂艳艳 (1969-)，女 ，汉族，湖南长沙人，长沙民政职业技术学院商学院副教授，经济学硕士，金融投资。

作者：涂艳艳

证券投资基金投资分析论文 篇3：

单一证券投资的实证分析

【摘要】文章以单一证券投资分析为重点，以单一证券的收益率和标准差为依据。指导人们如何选择单一证券的投资。

【关键词】证券 收益率 标准差 最优投资证券方案

一、证券投资

证券投资(investment　in　securities)是指投资者(法人或自然人)购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是间接投资的重要形式。[1]

证券投资具有如下一些特点：第一，证券投资具有高度的“市场力”;第二，证券投资是对预期会带来收益的有价证券的风险投资;第三，投资和投机是证券投资活动中不可缺少的两种行为;第四，二级市场的证券投资不会增加社会资本总量，而是在持有者之间进行再分配。

证券市场：证券投资是通过证券市场的买卖活动得以实现的。证券市场又可分为一级市场和二级市场。一级市场又称发行市场，是筹资人发行新证券时，由投资人、筹资人和发行人(一般是投资银行)共同组成的市场。发行方式通常可分为公募发行和私募发行两种。公募发行由投资银行向社会上非特定的投资人公开出售证券;私募发行则由投资银行或筹资者直接向特定的投资人分配证券。新证券发行时，投资人以低于证券面值的价格购买证券，称为折价发行;投资人以等于证券面值的价格购买证券，称为平价发行;投资人以高于证券面值的价格购买证券，称为溢价发行。但对于股票，则只能平价或溢价发行。二级市场是證券发行以后转让流通的市场。二级市场上证券买卖的价格称为证券行市，它等于预期的当期证券收益与市场利率之比。二级市场还可以根据交易组织形式的不同，进一步分为证券交易所和店头交易市场(over-the-counter　market，简称OTC市场)。一般来说，只有那些信誉卓著、资金实力雄厚的大企业发行的证券(或政府债券)才有资格在交易所公开挂牌上市，而那些无资格在交易所公开挂牌上市的证券，只能在店头交易市场上买卖。但是，证券交易所和店头交易市场上各自买卖的证券并非互不渗透。一些有资格在证券交易所公开挂牌上市的证券也开始在店头交易中出现。此外，还有一些大额的证券投资人为了避免过高的交易成本，而直接相互接触买卖证券。 证券投资分析：证券投资既要重视证券的收益性(赢利性)，又要兼顾证券的安全性与流动性(变现性)。由于各种证券的收益性、安全性与流动性都不相同，投资者为了少冒风险而获得最大收益，必须在证券之间进行投资分析，然后做出审慎的投资决策。

证券投资分析有广义和狭义之分。广义的证券投资分析是指分析证券发行人的情况以决定投资于何种证券为宜。它包括质因分析和量因分析。质因分析侧重于分析证券发行人的经营状况和一般经济形势，如发行人的营业特性、营业基础、竞争地位等。量因分析侧重于对证券发行人营业状况的数量方面如财务报表等进行分析。狭义的证券投资分析指证券行情分析，以决定在何时入市购买证券，或何时脱手出市等，其传统的方法有基本分析和技术分析。

自改革开放以来.随着国内人均收人水平迅速提高.证券投资逐渐进入人们的视野，越来越多投资者参加到证券投资的行列。但是大多数证券投资者的具有盲目性，缺乏科学的指导选择。文章以单一证券投资分析为重点，以单一证券的收益率和标准差为依据。指导人们如何选择单一证券的投资。

二、单一证券的收益与风险

投资者在进行证券投资时，首要的任务就是要先对每个证券的收益和风险进行评估，以便于决定是否购买该证券，或者是否将该证券加入到投资组合中去。

(一)单一证券的收益

证券投资收益的概念：证券投资收益就是购买某证券所获得的收益(或损失)。投资收益通常有两部分组成：首先，在购买某证券后，可以获得一些直接的现金回报，如现金鼓励和利息收入，这部分收益成为投资收益的直接来源;期次，所购买的证券的价值经常会发生变化，在这种情况下，证券投资会带来资本利得或资本损失，例如购买股票后股票价格的上涨或下跌所引起价值的增加或减少就构成了股票的资本利得或资本损失。[2]

(二)单一证券的标准差

由于证券投资的不确定性，证券的收益率也是不确定的。

当投资者投资某一证券后，未来的投资收益可能会有多种情况出现，这就造成了收益的不确定性，这就是投资风险。例如，购买股票就面临着股票价格的波动，使得股票投资的收益率也不断波动。股票价格波动越大，股票投资的收益率波动就越大，投资者所获得的投资收益就越不稳定，投资风险就越大。

风险与概率直接相关。在未来每种情况发生的概率能够估计出来的情况下，可以利用投资收益分布的标准差来衡量投资风险的大小。标准差反映的时投资收益偏离其均值的离散程度，是一个绝对数指标，其单位与投资收益的单位相同。在期望值相等的条件下，可直接利用标准差比较不同方案投资风险的大小，标准差越大，投资方案的风险越大，反之亦然;在期望值不相等的条件下，则不能直接利用标准差比较投资风险的大小。

根据是否考虑发生概率的连续性，证券收益率分布的标准差可以分为离散型概率情况下的标准差和连续概率情况下的标准差。

参考文献

[1]百度百科.

[2]韩良智，进行高效投资决策.

[3]王丽颖，证券投资学.

作者简介：王荣伟(1985-)，男，硕士研究生，主要研究方向：农产品贸易;康云海，男，教授，硕士生导师，云南省社会科学院经济研究所所长。

作者：王荣伟　康云海