供应链金融信用风险分析
摘 要：本文在阐释供应链金融的有关理论基础上，分析了供应链金融的三种模式，然后剖析了这三种模式中存在的信用风险，最后指出控制信用风险的措施，并为企业控制信用风险提出建议。
关键词：供应链金融;信用风险;信用风险评价
中小企業正在我国的市场经济中占有很大的比重，在推动经济增长和社会进步上扮演着重要的角色，但中小企业在发展中遇到了资金困难，融资困难已成为制约企业发展的主要原因，没有足够的来自市场的贷款，缺乏融资渠道，融资代价高，融资前景不乐观，融资风险较大。
世界各国针对中小公司资金筹集困难的难题实行了不同的应对措施。在处理该问题期间，政府部门都实行积极的经济政策以及对应的财政政策。但是，导致中小公司资本筹集困难的原因有多种，在不同区域也会有不一样的表现方法，供应链在这样的经济环境下应运而生。
本文在介绍分析几种供应链信用及其风险的基础上，给出了有关建议，为银行将主要的公司作为根本，从而有秩序的管理供应链整个环节中公司的资金链和物流，从而将单个个体公司的不可控风险转变成为供应链当中可控的因素，然后立足于整体获得各种有效信息，将可能出现的风险降到最小。
一、供应链金融的相关概念
波特的价值链相关理论为供应链金融的理论发展奠定了基础。波特认为，所有的组织都是由众多紧密关联的行为构成，并且这些行为同时也反应出供销商与顾客之间信息、产品以及资本和知识的流转。供应链金融的概念是银行对某个行业中的某个公司或者多个公司提供相对应的服务，在真正的特定商品交易环境下将处于供应链上游公司的信用作为标准，然后按照公司之间的交易情况确定可以创造出的价值作为偿还资本，采取的有关措施如下：应收账目，预付账目以及存货等都应当作为供应链核心公司中整个链条中的中小公司进行融资。主要是为了达成银行同供应链中的核心公司与中小公司互利的目标，同时解决中小企业融资难的困境。
二、供应链金融信用风险
(一)供应链金融信用风险概念
信用风险是合作的公司或企业无法按照规定的时间偿还款项，并对公司产生一定的经济损失。信用风险有两种理解，一种理解是风险所产生的损害时违约而造成的，另一种理解是指银行所要承担的信用风险。
(二)供应链金融信用风险特征
尽管供应链金融能够帮助公司处理融资难的问题，但是在供应链模式下还是需要承受较大的风险性，特别是信用风险，对于以往的信用风险还有其自身的独特性[2]。
1.信用风险的概率不集中。企业风险的概率分布一般都是正态分布。融资企业如果能够尽快偿付债务，银行就可以赢得部分利润。假若融资公司不履行协议，就会造成银行发生亏损。前者发生的比如非常大，但是后者出现的概率比较小，造成的亏损却比较大。因而，银行要想研究该类型概率，则要花费很多的时间和精力。
2.显著的非系统性。所有彼此协作的公司都有一定资金借贷往来，并且毫无例外的承受着巨大风险。公司内部的多个因素对其非系统性也产生各种作用，比如其日常运作、生产经营以及财务状况等。最终都会造成公司部门根据事先的协议履行其职责，从而造成银行的款项部门及时偿付。但银行借助这种方式只能有效的抵御其风险，不能消除。
3.信息非对称性。银行对要贷款的企业和其所要投资的项目没有过多的了解，所以对其要产生的风险更是一无所知，但是企业本事对其投资项目和其带来的风险非常了解，由于信息的该种特性就产生了诸多难题。当银行进行授信之后，就不能够有效的掌握信贷款项的流向，从而造成融资公司故意不履行协议，进而遇到各种风险。
三、应收账款融资模式
(一)应收账款融资模式分析
供应链中的中小公司要用应收账目做保证，把核心公司的担保当做保障，该种向银行等机构筹集资金的方式就是应收账目筹资模式。融资公司以及供应链中的核心公司与其他金融机构签订协议，营业总额就是主要的还款来源，如果融资企业不履行协议，核心企业也会去弥补企业的损失。供应链中核心公司的信用条件较好，综合实力较强的公司，银行负担的风险就会被分解到供应链中的其他环节，进而有效的降低风险。同时，中小公司要想同核心公司共同合作，并不会轻易的去违背合约，这就有效的减轻了银行的风险。这种模式在供应链的中小企业的销售过程中应用的比较多，供应商卖出商品后不能及时取得相应款项，就出现了应收账目，但供销商的正常运作就需要大量的流动资本，比如偿付制造期间的劳动费用和弥补亏损。因而，应收账目的融资方式也缓解了一部分资金压力。在应收账目下，可以全方位了解公司的交易信息和核心公司的信用信息，进而中小公司可以快速获取资金。这就有效的解决了中小公司由于信用度不高而导致的资金筹集难的问题，从而推动其正常发展。
(二)应收账款融资模式下的信用风险
1.应收账款是否真实存在。借款公司与上下游公司是否真实贸易来往等因素就会影响到应收账款的真实性。存在应收账款的票据是不是真实应当经由融资企业与下流企业的货运公司来确认，可以经由过程在货运公司查找运输单，税务发票等，比方应收账目收条上是不是有不可以让渡的环境，这关系着应收账目的有效性，这些都影响着信用风险的大小。
2.核心企业的信用状况。核心公司在供应链金融中是主要角色，是不是可以经由应收账款这个模式来融资与核心公司有着很大的关系。若是核心公司呈现违约的情况或者运作发生问题，就会影响整条供应链支付账款发放贷款链的运行，在银行里的应收账款便没有办法收回，由此一来，银行将会有很大的损失。但正常情况下，核心公司的规格越大，它的信用等级也比较高，信用风险也比较小。
3.融资企业在交易完成后，为了增加自身的利益，有时拒绝给债务企业支付相应的应收款项，或者还会隐瞒一部分的销售收入，但是在应收账款模式下，销售收入是首要归还款项的收入。如果企业将其用于其他地方，违反了合同的规定，因而，商业银行也会因此承受较大的风险。
四、保兑仓融资模式
(一)保兑仓融资模式分析
保兑仓模式是指中小企业在购买的过程中产生应收账款，并以此为依据去银行贷款，银行制定一家物流企业变成核心公司的货源发散中心，核心企业依据相应的标准开展发货行为的一种资本筹集方式。这种融资模式大多适用于原料购买期间较大的的资金压力状况，也用于供应链中各个环节的中小企业进行资本筹集工作。中小公司在供应链中有着极大的优越性，但是他们在购买相关产品时要花费一定的资本。这对资本流转性不佳的公司而言比较困难，因而可借助保兑仓的方式向银行提交有关资料，从而依赖其特定的活动赢得银行的信任。中小公司在获得资金时，也获得了分批偿还的资金以及批次提货的权利。在节省费用的同时也解决了公司偿付本金的问题。
(二)保兑仓融资模式下的信用风险
1.建立在融资公司和核心公司的商业基础上，银行给中小企业发放贷款。如果融资公司提供的商业合同有很多问题，借款便不能用于相关产品的生产中，若是这样，企业就不能获得收入，借款就很难还给银行，这样的话，银行便会遭受很多损失。如果中小企业用这类体例来融资，中小企业会收到银行支付的保证金，剩下的款项用仓库里的物品作为担保，但凡中小企业有违约或者濒临破产的状况，银行就会有坏账。
2.借款公司通过这个模式获得款项，便可以给核心公司支付预付款项，借款企业收到核心公司发来的货物，若核心公司无法执行合约，整个供应链的资金流会断开，借款企业就难以偿还银行贷款。
3.在保兑仓融资模式中，物流公司需要对银行负责，并且辅助银行的某些工作。主要负责监管货物，信托责任的缺乏具体体现在两个层面，其一是信息不平衡造成的信贷风险。物流公司出于对本公司经济利益的保护，会给银行不真实的财务或其他信息，但银行又不能判别这些数据的真假，所以银行只能按照物流公司所给的信息来提供贷款，这样便给银行带来了很大的借款风险。
五、融通仓融资模式
(一)融通仓融资模式分析
融通仓模式是把公司现有的囤货或者资本作为保证，向金融部门递交报告的一种模式。有资本筹集需求的第三方物流公司、银行自以及中小企业共同签订合约，物流企业受金融部门的赋权开展抵押物的管理工作。经过标准化的评测，中小公司达到了相应的水平就可以得到银行的借款[5]。银行可对物流企业的借款额度进行限制，且风险的监测由物流公司负责。这样不但可以帮助银行减小成本和风险，而且提高了整个运行效率。提货公司支付款项之后，金融部门就会提示物流公司尽早发货。假若提货人无法及时支付相关款项，银行就有权处理剩下的货物，比如采取回购或者拍卖等方式。使用融通仓模式的公司，会把货品放在融通仓里储存，然后向银行申请贷款。银行借用第三方来对公司进行评价与估算，若是评价结果合理，便会对其提供贷款。
(二)融通仓融资模式下的信用风险
1.融资企业由于自身的经营模式带来的非系统性风险，要实时了解融资公司的制造和营销情况，避免公司因运作风险而造成信用风险问题。
2.融通仓模式下的抵押品和保兑仓模式下的不相同。融通藏模式下的抵押品是由借款公司提供的，这便关系到这些抵押品的拥有权是否明朗，抵押品的市场占有率以及抵押品的存放等问题，这些问题都是关系着抵押品日后的折现能力。若是借款企业无法归还贷款，银行只好把抵押品卖出，但市场每天都在变化，当市场经济变差的时候，折现能力就会变弱，这其中的损失就需要由银行来承担。所以抵押品的选择非常重要，选择合格的抵押品也会为银行减少很多的损失。
3.在该模式中，第三方物流公司起着非常重要的作用，物流企业需要以中立的立场监管货物，防止其同融资公司合谋诈骗银行的资金的情况。物流公司需要合理设计拿货的方案，来防止有可能出现的信用风险。
六、建议
供应链由多个企业组成。上下游企业围绕着核心企业，对于每一个企业都一视同仁，全方面进行授信，增加企业的信用，它们之間被相互影响，有一家企业出现问题，那么整个供应链上的企业都会受到牵连。核心企业在供应链金融中的位置非常重要，若是核心企业出了问题，那么上下游企业都会受到影响。
(一)风险预警信号
供应链金融的出现主要就是帮助中小企业解决融资难问题，所以在供应链上存在很多经济实力不相同的企业，而这些企业又需要相互合作。合作期间的风险可想而知。所以，为了减少信用风险扩大而产生的损失就需要建立风险预警信号，对预警信号处置的第一个步骤应该是现场调查。在得知企业有风险的时候，就应该对企业展开调查，若是企业可以给出合理的解释或是提供相关的公司财务报告或是其他材料，预警就可以被消除。反之，若是确实存在不利于借款安全的因素存在，银行应该理解采取某些可以保护资金的措施。
(二)建立核心企业的准入体系
在供应链金融中，核心企业的信用情况关系着整条供应链上的企业。最重要的企业能够有效的将资金和物流放在制高点，这样就能让企业之间的信息更加集中化。因此，凭借着核心企业的强大实力，一些实力较弱的中小企业也可以获得银行贷款。同时，核心企业为银行在借款决策上提供了很多的帮助。处于主要地位的企业对进入供应链的其他企业不论是在管理上面还是要求上面都十分严苛，其他企业一旦进入，就可以长期保持友好合作。
参考文献 ：
[1]崔新宇.关于中小型企业融资的建议及对策[J].企业导报，2013，(7)：21-33.
[2]郭卫东.网络借贷平台P2P模式探索[J].中国流通经济，2014，(6)：31-33.
作者简介：
朱玥(1994-)，女，江苏淮阴人，英国东英安格利亚大学硕士研究生，研究方向：国际会计与金融管理。
作者：朱玥
摘要：互联网时代，传统的供应链金融利用互联网技术跻身为互联网金融发展的主要模式之一，对供应链上各相关企业资金流的高效运作至关重要。本文基于电子商务平台和物流服务商交互配合作用，通过分析淮矿物流“平台+基地”供应链金融运作模式，研究企业如何通过构建“平台+基地”模式实现物流、信息流和资金流的同步协调，从而使企业借助有效衔接获取成功。
关键词：供应链金融;平台;基地;淮矿物流
一、引言
近年来，互联网金融呈“爆发”式发展。十二届全国人大二次会议上国务院总理李克强在《政府工作报告》中指出要促进互联网金融健康发展，完善金融监管协调机制。这是互联网金融首次进入中央政府工作报告，代表着互联网金融的发展和监管已经进入政府高层的视野。从电子支付到“各种宝”，互联网的每一次创新进一步激活市场，引发新的挑战和机遇。2013年8月，互联网金融峰会提出互联网金融的几种主要模式：供应链金融、第三方支付、众筹模式、互联网货币等。随着传统的供应链金融跻身互联网金融大军，众多物流企业纷纷开启“电商化”模式，并在此基础上构建“平台+基地+金融”的全流程管理，使其在供应链各个环节提供的物流服务得到全方位优化的同时，通过与金融服务有效融合促进自身价值链增值。本文以淮矿现代物流有限责任公司为例，分析互联网金融背景下物流企业如何通过构建“平台+基地+金融”模式实现物流、信息流和资金流的同步协调，从而使企业通过有效衔接获取成功。
互联网的出现促进了新的交易方式与流通模式的出现。从传统的供应链金融到引入电子商务平台的供应链金融的国内外研究中，很少从物流企业角度出发，将电子商务平台和物流服务商基地相结合进行供应链金融模式的分析。本文从物流企业的角度出发，将电子商务平台和物流服务商基地相结合，扩展供应链金融模式分析，以期为今后的研究工作和现实应用提供新思路。
二、基于“平台+基地”的供应链金融模式
(一)“平台+基地”模式
“平台+基地”模式从狭义上讲，通过对在库资源静态管理和在途资源动态管理，按照平台交易、基地交割、在线结算、在线金融的供应链管理模式，利用互联网技术和物联网技术的有效结合，实现对货物从生产厂家到终端用户流通过程的全方位监控与封闭式管理，从而达到线上与线下的同步，交易与交割的切合。从广义上讲，“平台+基地”模式不只是对物流的管控，还包括对供应链上其他要素如资金流、信息流、业务流、价值流等的管理，实现围绕供应链的集成化整体管理，如图1所示。
平台是指电子商务平台，是建立在因特网上进行商务活动的虚拟网络空间和保障商务顺利运营的管理环境，是整合和协调信息流、货物流、资金流有序、关联、高效流动的重要场所。企业、商家利用电子商务平台提供的网络基础设施、支付平台、安全平台、管理平台等共享资源，低成本地开展自己的商业活动。
基地是指围绕商品从生产、流通到消费整个过程，针对所处的不同的物流和信息流等环境来开展控制、保障等一系列管理的综合服务体系。实现电子商务与现代物流的无缝对接，保障平台订单由线上交易落实到线下交割的需要，是平台开展一系列增值服务的基础。基地的作用是完善这一平台业务关键要素——货物的服务管理，为平台提供信用背书。通过平台，企业可以集成产业链上的优势资源，发挥物流对于资源配置的作用，提高社会物流资源的综合利用，简化商品流通环节，促进企业、社会、环境效益的协调发展。
“平台+基地”模式有以下几个特点： 首先要求一定有实体基地的存在。其次是需要通过互联网推送各类相关信息，比如货物信息、物流信息、资金流信息等。最后需要在线支付或在线供应链金融的支持。“平台+基地”模式将线下物流、商流与线上信息流、资金流结合在了一起，让电子商务平台成为线下实物交割的前台，缩短了供应链长度，节约了物流成本，缓解了资金困境，提高了整体经济效用。
“平台+基地”模式本质上是将线上交易和线下交割有效地衔接起来，以获得效用最大化。“平台+基地”模式产业链主要包括制造商(基地)、电子商务平台、终端用户三部分，与单纯线下产业链不同的是，从制造商到终端用户的流程显著减少，相应的营销服务、客户服务等环节增多。从整体结构上来看，“平台+基地”模式大大缩短了供应链长度，降低了渠道成本，把信息流、资金流放在线上进行，把物流和商流放在线下，实现了线上交易和线下交割的无缝衔接，提高了整个供应链的效用。
(二)“平台+基地”供应链金融模式
1 传统供应链金融模式。供应链涵盖了从上游厂商到终端客户的一切业务活动。供应链金融通过把握供应链交易关系、交易结构以及交易过程的细节等情况，对供应商单一企业或多个企业提供全面金融服务。企业生产经营一般分三个阶段：采购阶段、生产阶段和销售阶段。与此相对应，供应链金融模式也分为三种：采购阶段的预付款模式、生产阶段的动产质押模式以及销售阶段的应收账款模式[1]。
第一阶段，采购阶段预付账款是最主要的供应链金融模式。该模式中，商品生产者以未来生产出来的商品作为条件而提前获得商品需求者资金的使用，是商品生产者未来商品与商品需求者现实货币的交换。在产品实现最终销售以前，企业可以使用原材料仓单融资、半成品仓单融资、存货仓单融资等动产质押模式。
第二阶段，生产阶段的动产质押融资要求企业将货物存与银行指定或认可的仓库中，然后仓库给企业开具仓单，企业依据仓单向银行申请贷款。银行视货物价值提供一定比例的贷款，在这一过程当中需要第三方——负责监管货物的仓库的参与。动产质押模式不仅可以盘活企业的固定资产、半成品和存货，解决资金短缺的问题，还能扩展银行等金融机构的业务规模，同时也使整个供应链运转更为流畅，信息更加透明。
第三阶段，处在供应链末端的销售阶段，该阶段的赊销促使企业对资金的需求大幅上升。在应收账款融资模式中，持有应收账款的企业与银行等金融机构订立合同或协议，以其持有的应收账款作为抵押担保，向金融机构获取借款。应收账款模式能最大限度解决企业的资金难题而且能使银行等金融机构获得新的利润增长点[2]。
但是，在互联网金融时代，信息流、物流、资金流迅速运转，将传统供应链金融模式引入到“平台”中进行，同时以“基地”作保障，可以更大限度利用各种模式的优点，使得各类资源效用最大化。
2“平台+基地”供应链金融模式。基于“平台+基地”的供应链金融的参与者有金融机构、第三方物流企业、买方与卖方。金融机构根据实际情况通过不同的授信方式为整个供应链提供资金。第三方物流企业作为中小企业和金融机构的中立方能缓解融资过程中信息不对称和风险控制难的问题，对贷款前信息进行筛选，对质押物进行评估监管并实施严格的提货管理及违约货物的处置。
授信卖方：企业以自己的货物作为质押物质押给银行，并在交易平台上上线销售，由平台和物流企业进行监管，企业获得银行相应的融资授信。在全流程监管下，企业销售货物的收入进入银行指定监管账户，保证质押货物价值和监管账户总额不少于银行授信额度。授信必须用于购买指定货物。
授信买方：银行直接对融资的下游企业授信，如在基于订单的融资中商业银行根据贸易商与上游厂家真实合法有效的买卖关系，授信需要融资的贸易商为其提供采购所需的资金。
授信物流企业：银行直接对物流企业授信，由物流企业根据与其有长期合作关系企业的实际情况分配信贷额度并实施放贷。凭借物流企业对融资企业的了解，可有效降低风险。
授信交易平台：电子商务平台方从银行申请信用贷款，再将资金放贷给有融资需求的企业。交易平台方利用电子商务的全国覆盖性，发展全国会员仓库对货物进行监管，从而达到规模融资和规模监管的目的，有效控制风险。
一般供应链金融服务模式，尤其是基于质押的供应链金融模式，需要借助仓库实现物流监管和货物交割，而客户与监管交割仓库存在一定的地理距离，配送成本的存在限制了单个仓库的服务半径，难以取得规模发展。所以第三方物流企业借助电子商务平台，在一定范围乃至全国联盟或自建多个监管交割仓库，拓展监管交割仓库的地理位置，扩大供应链金融服务半径。商务平台对交易平台上数据的真实性、有效性承担责任，协助银行逐日盯市，督促会员落实跌价补偿，授信客户出现违约时，银行可依法处置对应业务的质押品，协助银行处理押品变现。物流企业承担电子仓单项下货物的监管职责，对电子仓单项下货物的足额交付承担责任。
基于“平台+基地”的供应链金融服务模式，为客户提供供应链金融服务，克服资金不足的劣势，充分发挥各个参与者的优势，实现规模发展，形成规模经济，进一步降低供应链金融业务风险水平和客户融资成本，形成良性互动发展。
三、案例分析：淮矿物流的“平台+基地”供应链金融服务
淮矿现代物流有限责任公司(简称“淮矿物流”)是一家集商贸物流、供应链物流和第三方物流于一体的大型国有现代物流企业，成立于2008年，注册资金10亿元，原为淮南矿业集团的全资子公司，前身是淮南矿业集团物资供销分公司。2010年底，淮南矿业集团重组上市公司芜湖港，淮矿物流的全部资产并入芜湖港，成为芜湖港储运股份有限公司的全资子公司。2013年，中国物流与采购联合会授予淮矿物流国家5A级物流企业。
2012年2月18日，淮矿物流在第五届中国钢铁物流论坛提出“平台+基地”全流程管理下的在线供应链金融模式。2012年11月16日，淮矿物流收购斯迪尔电子商务平台，以品牌销售专场为主要交易品种，致力于现货交易。陆续开始了上海申特、黑龙江西林、福建中钢、江阴锦澄、山东济钢等多个品牌销售专场，构筑了生产制造企业与终端客户之间的桥梁。2013年11月11日，淮矿物流“平台+基地”全流程管理四方协议(淮矿物流、华夏银行、西林钢铁、淮矿物流仓储公司)签订。这是国内首例针对大宗生产资料流程管理的授信，标志着淮矿物流“平台+基地”供应链管理模式全面落地，并正式形成了涵盖在线结算、在线金融在内的一体化解决方案。
2013年，在全球尚未彻底摆脱金融危机冲击的情形下，中国钢铁流通业出现了深层危机：钢铁产能严重过剩，下游需求萎缩、环保重压骤紧，融资难度加大。中国钢铁工业协会发布的数据显示，2013年，我国钢铁业利润总计1618亿元，行业销售利润只有048%，如果只算主营业务，利润总额为58亿元，相当于每吨钢的盈利只有42元，钢铁行业在低迷中艰难运行。近两年钢铁价下滑，钢铁产量增加需求量下降，钢铁库存增加，消耗量减少，致使上下游众多企业陷入资金链危机。
在此大背景下，淮矿物流构建“平台+基地”模式，为钢铁流通转型升级开创新路，打造全新的“上海斯迪尔电子商务平台”，在操作上采用平台交易，基地交割，以全流程管理为手段围绕交易在全国范围构建仓储物流基地，实现线上线下互动、交割无缝衔接，同时引入银行为参与交易的买卖双方提供融资服务，“平台+基地”管理模式实现了“三流”封闭环运行，有效解决了钢材流通中的融资难、诚信缺失和金融业务安全等问题。2013年底，淮矿物流仅钢材交易量已经达到650万吨，终端客户突破10 000家。
(一)平台——斯迪尔
2012年初，淮矿物流率先提出“平台+基地”一体化运作的供应链管理模式，经过两年的探索，2013年底，淮矿物流提出“平台+基地”全流程管理下的在线供应链金融模式，全面确立公司未来转型发展方向。
建立以斯迪尔平台为中心的交易服务体系，把斯迪尔品牌作为淮矿物流未来发展的顶层设计。斯迪尔平台如何在最短的时间，以最快的速度实现交易上的突破，是淮矿物流转型发展中亟待解决的最根本问题。交易是“平台+基地”供应链管理模式的核心，是其他所有活动的源头。要完成企业产品分销体系建设和实现企业采购资源优化配置，关键是解决信息不对称问题。电子商务平台作为依托互联网搭建的虚拟交易市场，没有区域限制，是实现信息对称的最佳方式。
在斯迪尔平台中建立品牌专场、电子超市等多维度的交易体系。以品牌专场为主导，在全国范围内构建跨区域的产品分销体系，为厂家建设适应其营销策略和产品特性的一对多网络销售平台，形成以建材为基础，集化工、机电、煤炭等多种商品于一体的综合交易板块;以区域电子超市为支撑，结合物流园区运营为客户提供广泛参与的多品牌资源，从而提升平台的区域影响力和人气。同时，借助平台，择机推出产能预售模式。目前，斯迪尔平台的品牌专场有申特专场、西林专场、中钢专场、凌钢专场、建邦专场、立恒专场、方大九钢专场、锦澄专场、昆明润霖物流园区专场。现货交易中心有螺纹钢现货交易中心、中厚板现货交易中心、华东热卷现货交易中心、生铁现货交易中心。非钢材资源的目前有匡克防护用品专场、张家港木材现货交易中心等。
(二) 基地——物流服务商
基地是平台交易得以实现的物流保障，相比生活资料而言，物流对于大宗生产资料电子商务来说，除了便捷和及时，更重要的是诚信和安全的保障，因此，基地建设是大宗生产资料电商运营的根基和关键所在。基地的核心内容是全流程管理，全流程管理即是仓储和联运。通过线上交易产生的大流量、大数据，带动社会运力资源和仓储加工资源的整合;通过动静态结合的全流程管理，实现从生产到交易的整个待交易状态的全程物流管控;通过对各个交易客户一个入口一个出口的管控，保障待交易货物的真实性、货权的唯一性和交割的及时性。以基地为保障，信息流通过斯迪尔实现闭环运作，资金流由银行实现闭环运作，物流由物流公司实现闭环运作，从而真正实现“三流合一，闭环运作”，这也是“平台+基地”模式的精髓所在。
仓储基地必须拥有独立法人资格，明确物资保管协议。在此基础上，仓储业务要以服务斯迪尔品牌专场配套基地建设为主线，以优化区域物流配送体系为主导，进一步加强对社会仓储资源的整合力度，打造仓储联运一体化的“基地”网络格局。要建规立矩，制定全流程运作体系，明确收存业务的具体操作流程和标准，规范现场管理制度，完善标准化体系建设，强化全流程管理业务运作的考核力度，加强关键节点的有效控制[3]。
联运业务要以服务大宗生产资料电子商务为主线，以平台交易资源为基础，收集、分析、管理运力资源市场供需信息，合理整合第三方的车辆、船舶、火车等运力资源，建立和完善运输网络，完成以沿海、沿江为中心的运输节点设置，形成区域上覆盖全国，品种上具备承载平台交易所有待交易产品的公铁水多式联运体系，依托斯迪尔品牌专场整合跨区域运力资源，借助电子超市提供城市配送。
(三) 基于“平台+基地”的供应链金融
如何围绕电商运营为企业提供优质的供应链金融解决方案，是淮矿物流大金融的核心。电子商务平台的运营必须坚持生产厂商所有产品全面上线的原则，从而为仓储的全流程管控创造有利条件;必须坚持企业产品回款权的封闭运作原则，即一个结算银行对应一个账户，为资金的闭环运作创造条件。传统业务运营资金的合理供给，是现阶段淮矿物流可持续健康发展基石。以控制金融风险为核心，以降低融资成本和运营成本为手段，围绕电子商务平台运营，实现向货权管控方向的转型。强化统一融资、统一调度，建立客户信用管理体系，进而实现运营资金有效、安全的配置。
现阶段，淮矿物流坚持一个品牌专场或电子超市配套一家银行的总基调，确保品牌专场与电子超市业务开展的金融配套，这是平台和基地运营的重要保障。与此同时，淮矿物流摒弃“仓单质押”静态监管的融资模式，全面推行全流程管理下，以“动态货值”为基准的融资模式;深化与金融机构的合作，对接在线资金结算系统，适时建立第三方支付平台，目前跟淮矿物流供应链金融合作的银行有华夏银行、兴业银行、交通银行、平安银行、民生银行、中信银行、工商银行、北京银行、中国银行、招商银行、农业银行、广发银行、建设银行、光大银行。
淮矿物流斯迪尔平台的主要融资方式有两种。
1.动态货值融资。指平台卖方可申请将其合法所有并在淮矿物流全流程管理下的实物库存质押给银行，并在银行设立唯一的销售回款账户。银行向其提供融资服务，且不影响卖方在斯迪尔平台的正常交易。动态货值融资适用于生产厂商或大型贸易商。动态货值融资的本质可以用公式“库存动态货值+监管账户余额≥银行融资总额”来表达。
动态货值融资的客户申请资格：(1)依法登记成立，具有合法的经营资格。(2)成立一年以上或实际控制人从事本行业三年以上。(3)主营业务突出，具有较稳定的购销渠道。(4)企业、实际控制人和主要经营者信用记录良好。(5)经营情况正常，财务状况良好。(6)符合银行内部信用评级要求。(7)在斯迪尔平台正常交易3-6个月以上。
2.在线订单融资。指平台上买方如需锁定平台上的挂牌资源，可以使用在线订单融资模式，通过在平台上生成的订单和融资保证金，向银行申请采购货款融资并获得货权，但实物质押给银行并接受淮矿物流的第三方监管，支持随时全款或分批还款赎货，在线订单融资适用于中小型贸易商、终端客户。
在线订单融资的流程如图2所示。第一步是订单融资。(1)采购方与生产商在斯迪尔平台上生成订单。(2)采购方向银行提交订单融资申请，冻结货物。(3)银行审核通过后放款，将保证金与贷款一并划给生产商，权属转移给采购方并质押给银行。第二步是赎货。(1)采购方在银行网银办理还款，选择赎货品种及数量。(2)银行审核通过后，在线通知监管方解押货物。第三步是出库。(1)采购方提交出库申请。(2)监管方审核通过后，提货人凭系统发出的提货密码办理出库。
目前，淮矿物流还对接工信部、商务部、税务总局，积极申请在线开票系统，并寻求“零增值不限额”和减免印花税等税收政策扶持;建立区域性居中结算体系，使指定对应的区域子(分)公司承担区域性居中结算业务。基于斯迪尔平台的供应链金融，可向上下游延伸，为客户提供在线供应链金融一揽子解决方案。在使物流闭环运作，企业产品销售回款完全封闭的前提下，以动态货值融资为基础，向上下游延伸。一是向生产厂家上游延伸到原材料采购，在全流程管理的前提下，主要原材料库存、在产品库存、产成品库存，统一实现以动态货值为基础的融资渠道，打通上游供应链。二是向下游延伸，以订单融资为着手点，做好在全流程管理下已交割待交付的融资，同时争取银行支持，拓展银行与下游交易商的定向授信业务。积极开展资金池业务。随着电子超市和区域物流园业务的开展，加强与银行的合作力度，积极推进资金池业务开展，探索网络银行业务。
互联网金融时代，平台商业模式已显示出巨大的威力和创造性发展的本质。淮矿物流的“平台+基地”战略是以斯迪尔电子商务平台建设为基础，全面推行“平台+基地”的供应链管理模式，加速钢铁等大宗生产资料电子商务平台建设步伐，连接平台上下游企业，与银行供应链金融嫁接，解决大宗生产资料供应链融资难，流通领域中诚信缺失以及供应链金融业务的安全等问题，通过平台战略建立一个大宗生产资料平台发展的生态圈，从而在未来商业模式变革中占有一席之地。
四、结语
在当下基于云端的移动互联网时代，众多企业竞相电商化，构建平台商业模式，以此打造一个完善的、成长潜能强大的平台生态圈。淮矿物流率先提出“平台+基地”管理模式，并在此基础上发展在线供应链金融。目前，我国“平台+基地”供应链金融模式是创新性的，没有成熟的标准可以参照，追赶潮流不如引领潮流。提出模式很重要，脚踏实地的实施也很重要，但最重要的是在探索实践的过程中，建设和完善行业标准。在今后的发展中，用标准去引导和影响相关行业，改变金融企业传统思维，实现平台战略生态圈中各个群体在模式发展中的标准化进程，确保供应链上商流、物流、资金流、信息流高效一体化，促进供应链金融的进一步完善和升级。
参考文献：
[1]舒锦屏.电子交易平台下的大宗物资物流解决方案优化研究——以贵州煤炭物流为例[J].技术与市场，2013(4)：12-33.
[2]李更.互联网金融时代下的B2C供应链金融模式探析[J].时代金融， 2014(1)： 67-69.
[3]钟无涯，颜玮，姬超.经济增长视角下的第四方物流发展探析[J].哈尔滨商业大学学报：社会科学版，2012(5)：105-109.
(责任编辑：严元)
作者：汪传雷 王栋梓
摘要：电商平台作为连接供应商和商户的核心，可以通过多种方式提供供应链金融服务。但与此同时，各电商企业也面临着各种金融风险。识别与分析风险是风险防控的前提。电商企业供应链金融风险主要包括信用风险、资金风险、市场风险、操作风险等。
关键词：电商企业;供应链金融;金融风险
一、信用风险
信用风险是指债务人或交易方由于各类自身原因信用质量发生变化、未能履行合同所规定的义务，从而给债权人或金融产品持有者造成经济损失的风险。
申请门槛低，审批过程快。“信速融”等供应链金融服务为苏宁易购电商平台上进行商贸活动的所有商户提供贷款服务，不需要商户以商品或订单作抵押，仅需商户入驻平台一个月以上，提供交易记录与信用评价，就可发放贷款，贷款条件较为宽松。而线上审批流程自动化使得商家提交申请仅需几分钟就能获得贷款。在供应链金融信用贷款业务中，苏宁总体而言处于信息劣势地位，难以掌握授信商户订单真实度与后续的资金使用方向。
资金需求方信用水平良莠不齐。苏宁供应链金融提供的信用贷款服务覆盖了电商平台上众多商户企业，范围很广、涉及行业领域多且杂，存在鱼龙混杂的问题，平台上自行运营的网店商户与苏宁并没有直接供应与销售关系，存在还款的不确定性与挪用信用贷款款项的问题，信用评估与监管难度较大，从而带来较大的风险管控难度。
二、资金风险
资金风险指企业或商业银行应对资产增长或支付到期账务时无法及时获得充足资金的风险。供应链金融的正常运营需要占用充足流动资金，否则难以为继，制约电商企业业务扩张，甚至出现资金链断裂的危险。
苏宁为适应电子商务的发展与云商平台的搭建，从传统的“核心企业+银行”模式的供应链金融转型为以自身供应链结构为核心的电商供应链金融。在此种模式中苏宁自身成为了资金供给方，为处于苏宁供应链体系中的商户提供供应链金融服务，并为之发展与其匹配的物流仓储系统与金融服务平台。因此带来了较大的现金周转压力。
经营现金流难以支撑业务开展。经营现金流量净额是企业经营活动中现金流入与流出之间的差额。苏宁近年大力拓展金融服务业务，供应链金融业务投放额达同期的2倍，小贷、保理业务中发放贷款的规模快速增长，产生了大量的资金流出。自2017年起，苏宁的经营现金流量净额一直处于负值。2019年苏宁易购经营现金流量净额达-178.65亿元的历史最低值，其中金融服务业务产生的现金净流出为76.91亿元，占比达43.05%，大量资金以贷款形式流向供应链上下游企业。如果苏宁没有很好的解决经营现金流问题，其供应链金融业务的正常、健康运行将会遭到巨大冲击。
偿债能力下降，财务风险提高。根据苏宁易购财务报告，近几年来苏宁的流动比率与速动比率均有一定程度的下降，苏宁金融服务的扩张使得应付保理账款与应付账款的增长，流动负债从而不断增加。流动比率从2017年的1.37降为2020年的0.975。当前其短期与长期偿债能力都有所不足，面临着较大的偿债风险。资金风险的增长也加剧了信用风险的提升，如果苏宁未能很好的摆脱目前的偿债困境，供应链上游供应商与云台商户利益也将受到损害，并对供应链金融的业务开展造成严重影响。
三、市场风险
市场风险指由于企业所在市场及外部环境不确定性对企业经营战略与目标实现带来的影响。如企业所面临的外部宏观经济周期性波动、市场价格波动、法律政策变更等造成的风险。
市场价格波动导致质押物价格浮动。仓单质押融资中，如果质押物市场价值低于貸款额，贷款企业容易拖延还债，而苏宁在电商零售领域的仓单质押融资服务“货速融”中可质押产品复杂多样，大大增加了价格评估的难度，并存在跌价的可能。
产业链的不确定性。苏宁的供应链维系着不同行业与产业的中小微企业与线下网点，相比核心企业而言，它们对外部风险的抵御能力较弱，极易受到政策变动、特殊事件、行业发展状况等问题的冲击，如果没有对各行业情况与政策变动保持关注，或是某个产业链出现经营问题，苏宁的供应链金融也很容易受到其影响与冲击。2020年新冠疫情的影响下，苏宁供应链上许多小微企业面临破产风险，苏宁线下自营店关闭近1462家，第3季度财报显示，其营业收入同比下降了10.02%，归属上市公司股东的净利润下降了95.4%。
四、操作风险
操作风险指因人员操作失误、制度缺失、技术程序问题等造成损失的风险。苏宁供应链金融的操作风险主要体现在信息技术、操作人员与业务流程设置三个方面。
（1）信息技术层面，苏宁供应链金融以互联网与信息技术作为支撑，主要的申请、审核、贷款发放等操作都在线上进行，各种交易、物流、支付、库存数据以及财务数据都保存在云端，这对苏宁的数据存储、网络安全与信息技术水平都提出了要求。相比同行业中阿里巴巴、京东等互联网技术雄厚的企业，从传统家电行业转型而来的苏宁在信息技术与金融服务上仍与行业顶尖水平有一定差距。
（2）工作人员操作层面，苏宁供应链融资服务线上审核环节等操作流程中，工作人员由于知识与专业技术欠缺、道德水准不高等极易造成操作风险;而各贷款产品线上与线下的审核过程中也可能蒙受工作人员受贿舞弊、窃取数据等行为带来的损失。
（3）业务流程设置层面，包括苏宁在内的多数电商平台供应链金融操作流程自动化较高，各个业务流程已进行了预先设定，一方面提高了融资效率，一方面也对业务流程程序提出了较高要求，例如“账速融”产品的应收帐款资产池中不同资金池的融资额度设定是否合理、能否进行高效更新，“信速融”信用贷款资金后续流向的监督程序是否到位，这些都需要资金供给方高度关注。仓单质押融资产品“货速融”核心是存货管理，苏宁主要通过CPFR（协同式供应链库存管理）模式进行供应商与苏宁物流会员企业分类管理，而该模式对供应商的信息化水平提出了较高要求。苏宁供应链前五大供应商对苏宁的采供占总额的30%左右，许多规模小、信息系统不健全的小供应商与小微平台商户存在难以与苏宁的存货与物流仓储信息平台进行对接。
结语：电商企业识别与分析供应链金融风险，并积极实施有效风险应对措施，不仅仅是企业金融管理的关键，更是真正实现“源于立业，融入金融”的保障。
作者：王亚丽
X铜业公司是外商投资企业具有工艺先进、管理先进的技术优势且订单充足履约能力强。目前已完成基础生产线投资需投入较多流动资金扩大产能但因流动资金严重不足导致企业由大型生产型渐变为来料加工型企业利润较薄同时产能不足连续三年亏损。且已将厂房、设备等有效资产抵押在其他银行申请了中长期贷款也难以找到有效担保人提供担保。
企业急需一个不同于传统担保模式的、低成本的、额度较大的流动资金贷款以扩大产能达到规模效益。深发展银行经过分析认为铜加工行业属于资源性朝阳产业产品热销铜加工企业需要资金密集、达到规模经济。而X铜业公司上游均为知名大型企业难以取得赊销信用支持但也具有下游较为分散、销售按时回款、订单充足和交易链条清晰、交易对手资信可靠的优势可利用交易环节的改善、金融产品的灵活运用和对交易对手的自行捆绑构建“封闭运行、单笔操作”的融资条件达到贸易融资的要求。
于是深发展针对X公司不同的贸易背景为其量身订做了多套融资解决方案： ①境内销售AXX信息电缆:采用国内保理模式。X铜业公司在授信额度内向银行申请应收账款转让银行受让应收账款并共同通知电缆厂电缆厂确认对应收账款后银行向X铜业公司发放融资款。应收账款到期后电缆厂直接将款项汇入银行指定账户银行扣除融资款余款划入X铜业公司账户。
②境内采购BZ化工厂:采用存货质押模式对于无法签订三方协议的上游化工厂由银行、X铜业公司与银行指定仓储机构签订《仓储监管协议》客户将存货质押给银行仓储机构24小时不间断监管。并由银行向X铜业公司提供授信款项直接支付给上游Z化工厂。在客户补交款项赎货后银行向仓储机构发出放货指令。
③境内采购AW供货商:采用商业承兑汇票保贴票据代理贴现模式。银行与上游W供货商及X铜业公司签订三方协议预先设定X铜业公司作为商业承兑汇票贴现代理人代理上游W供货商背书然后凭商业承兑汇票和保贴函向银行申请贴现。贴现后银行直接将贴现款转入上游公司指定账户。
④境内销售BXX漆包线厂:采用未来提货权质押模式。银行直接向铜业公司的下游漆包线厂授信款项用于向铜业公司订购裸铜线。银行、X铜业公司与银行指定仓储监管机构签订《仓储监管协议》铜业公司将产品随生产进度逐步移交监管机构24小时不间断监管漆包线厂打款分批赎货银行向监管机构发出放货指令。
在给X公司融资3年后银行与企业取得了双赢的效果企业销售规模迅速扩大年销售收入从6亿元增加到35亿元银行的客户也从X铜业公司扩展到整个贸易链条实现了授信主体与风险的分散化控制从而为整个产业链条的发展带来积极而深远的影响。
以阿里、京东和苏宁为例
随着电商行业的快速发展，对供应链的要求也越来越高。未来的电商之间的竞争是整条供应链的竞争，谁在供应链运转上更具效力，谁就可以占据先机。而通过供应链金融在电商行业的创新应用，可以带动整个链条向前流动，从而实现供应链的整合。
在电商行业，阿里、京东、苏宁三大巨头都在经营各自的供应链金融系统。那么三家的供应链金融到底是怎么做的呢?
阿里供应链金融：行业先行者
第一个写阿里，是因为阿里小贷是供应链金融的先行者。早在2002年，阿里推出诚信通，开始对商户数据进行量化评估并建立信用评核模型;2007年，阿里便开始与建行、工行合作推出贷款产品，银行放贷，阿里提供企业信用数据;2010年，浙江阿里小贷正式成立;2011 年，阿里成立重庆阿里小贷，经特批后开始向全国各地的商户发放贷款，同一年阿里不再和任何银行合作供应链金融服务。
阿里小贷供应链金融的相继开发出阿里信用贷款、淘宝(天猫)信用贷款、淘宝(天猫)订单贷款等微贷产品。相关资料显示，阿里小贷的贷款额度一般为5-100万，期限一般为一年，采取循环贷加固定贷的模式。2012年到2016年，阿里小贷每年为中小企业提供大量的贷款。由于两家小贷公司资本金有限，同时还要承担花呗、借呗等消费金融的放贷需求，为了解决资金难题，阿里小贷进行了多轮资产证券化项目。
2010年11月阿里巴巴收购深圳一大通，开始中小企业对外贸易提供“外贸资讯”到“外贸交易”一站式服务链条。2014年，阿里成立商诚保理基于资金管理结算系统推出出国购物退税保理业务。2015年6月25日，作为国内首批试点的5家民营银行之一，背靠阿里巴巴旗下蚂蚁金服的浙江网商银行正式开业。日前，网商银行首次公布了开业8个月成绩单：小微企业客户数量突破了80万家，累计提供信贷资金450亿元。
京东供应链金融：惊人的创新者
京东这家电商企业的基因极具狼性，创新效率和效果惊人。和阿里的路径相似，2012年，京东开始与银行合作试水供应链金融。2013年，京东便放弃了和银行的合作，开始独立做供应链金融。由于京东是中国最大的自营电商，京东供应链金融的首款产品“京保贝”是具有互联网特点的供应链保理融资业务。“京保贝”是业内首个通过数据集成完成线上风控的产品，使得京东供应商可以凭借采购、销售等财务数据直接获得融资，放款周期短至3分钟。“京保贝”已服务近两千家供应商，得到融资的供应商在京东的贸易量增长超过200%。2014年，京东供应链金融上线了“京小贷”。“京小贷”目前主要服务于京东开放平台商家，极大地改善了小微商家长期面临的融资难、融资成本高的处境。上线一年来，累计为超过3万个店铺开通了贷款资格。
京东供应链金融最新有个很有时代意义的创新产品——动产融资。传统动产融资有三大困局：一是抵质押物范围小，广大中小企业动产价值难以评估并用来质押;二是缺乏全国性的、电子化的动产质押登记平台，导致重复质押等风险事件频发;三是质押方式死板，货物一旦用来融资，流动性将大大降低，不能随着买进卖出自动调整融资额度。以上问题导致大量中小企业不能被纳入动产融资服务的覆盖范围。京东供应链金融设计了一款可以同时解决以上问题的底层架构，可以通过数据和模型化的方式自动评估商品价值，他们与有“互联网+”特点的仓配企业合作，全面整合了质押商品从生产、运输、存储到销售的全链条数据交叉验证，实现动态质押。这款产品一经推出，就迅速实现单月放贷破亿。动产融资还在向B2B平台采购的经销商提供服务。
基本上，京东供应链金融的创新产品已经在为各类场景、特点的企业服务，覆盖了很多传统融资触达不到的群体。去年末，京东供应链金融宣布将与企业理财打通，让企业缺钱时借钱，有钱时理财。作为一家仅仅提供供应链金融3年的企业，京东供应链金融的创新速度和展业速度令人吃惊。
苏宁供应链金融：后起之秀
苏宁作为从传统企业转型而来的电商企业，一路都在力求上进。其供应链金融的发展的路径也和阿里、京东相似。
2011年，苏宁就提出了布局供应链金融的战略规划，同年获得第一张第三方支付牌照;2012年，苏宁创建“重庆苏宁小额贷款有限公司”，推出“苏宁小贷”，苏宁小贷的产品有两种，其中“省心贷”固定借款期限最长90天。而“随心贷”采用的是随借随还的形式，能够满足供应商短期资金需求。2014年，苏宁推出“供应商成长专项基金”，以10亿的资金规模帮助供应链中的中小微企业实现融资。苏宁供应链金融服务主要开展订单融资、库存融资以及应收账款融资类基于真实贸易的融资服务。除了 “苏宁小贷”融资业务之外，苏宁与众多银行合作推出“银行保理”，已成为目前国内开展互联网金融业务覆盖银行数量最多的电商平台。
和京东相同的是，苏宁也有自己的仓储和物流。和阿里、京东不同的，苏宁还有近1700家线下门店。苏宁供应链金融谋求“物流、商流、资金流、信息流”为一体，通过对苏宁线上线下供应链资源进行有效整合，为客户信用评级模型提供持续、准确、实时的数据支持，为供应商融资难的状况提供完整的解决方案。虽然近1700家线下门店是苏宁做供应链的特有优势，但想做到全国范围内线上到线下同时提供供应链金融解决方案，创新、风控难度还是不小。
纵观行业，从京东、阿里、苏宁等电商巨头的供应链金融发展布局现状分析，电商巨头依托平台和长期积累的大数据优势，较好的切入了供应链金融领域不断开垦。京东除了服务京东电商体系，已经依靠快速发展的大数据科技风控优势，谋求服务体系外的更多细分垂直领域，通过新型融资产品盘活客户供应链，覆盖更多传统融资触达不到的群体;阿里小贷则为摊大阿里电商上游，不断的进行将商户与平台进行了深层次捆绑;苏宁则是希望以“四流”一体的数据为支撑，为供应商提供一整套融资解决方案。
在当前宏观经济下行压力下，深处产业上端的供应链金融和下端的消费金融，将成为互联网金融发展的两大新趋势。而电商平台可谓近水楼台，先发优势已然明显。
【金融：商学院】供应链融资运作方案与案例解(资管实务研究)
2014-02-12 中国资本联盟
【金融：商学院】
商业银行出于风险控制的考虑，不愿意为一些营业规模小、缺少抵押担保的中小企业提供资金融通。这些企业为了解决融资问题只能转向准入标准较低而成本相对较高的民间借贷，而银行就失去了这部分信贷客户资源。商业银行如何在控制信贷资金风险的同时揽收资信状况良好的中小企业客户，成为银行能否扩大其信贷产品市场规模的一个重要方面，也为中小企业解决其融资困难的问题提供了可能性，而供应链融资是实现这两个目标的一种途径。
一、供应链融资概述
(一)供应链融资的内涵。
供应链融资是指商业银行为某产业的供应链条中的一个或多个企业提供资金融通服务，将某个大型优质企业作为核心企业，在其上游供应商和下游经销商中选择资质良好的企业，通过做货物或债券质押，为其提供授信额度，降低整个供应链条的融资成本，提高银行资金的利用效率，同时解决一些企业融资困难的问题，从而实现银行、企业和商品供应链的可持续发展。
(二)供应链融资的主要特点。
商业银行为企业提供的供应链融资业务不同于传统的贸易融资，主要有以下特点：
第一，供应链融资需要有一个大型优质企业作为供应链的核心企业，其原材料采购和商品销售过程能形成稳定的供应链。
第二，供应链融资的对象并非单一企业，而是整个商品供应链条上的资质良好、符合银行融资要求的相关企业。供应商、核心企业和分销商之间形成统一的融资渠道，可降低整个供应链的融资成本。
第三，核心企业的上游供应商和下游经销商多为中小企业，通过借助核心企业良好的商业信誉和强大的履约能力，可以增大银行为部分中小企业融资的意愿。
第四，商业银行在供应链融资的运作上实行“一次申请、一次审批”，降低了融资的评级、授信、担保等信贷门槛，可简化操作流程，衔接企业的采购、库存和销售环节的资金需求。
第五，供应链融资多使用融资产品组合，形成多样化的供应链融资产品，如订单融资和国内保理相结合、预付款融资和商品融资相结合等，从而为企业提供强大的资金支持和灵活的结算手段。
(三)供应链融资的运作模式。
供应链融资在我国金融业中尚处于起步阶段，但发展迅速，多家商业银行都相继推出了供应链金融服务，如深圳发展银行的“基于核心企业的供应链金融服务解决方案”、建设银行的“物流金融”、工商银行的“基于核心企业的供应链融资”等服务类型。现阶段我国的供应链融资主要有三种模式。
1、适用于采购环节的应收账款融资模式。处于供应链上游的供应商向核心企业提供原材料时，形成对核心企业的应收账款债权，供应商以未到期的应收账款向商业银行申办融资业务，具体包括应收账款质押和应收账款保理。应收账款质押是指供应商将应收账款单据出质给商业银行从而获得贷款，获得核心企业支付的采购货款后再向银行归还贷款本息;应收账款保理是指供应商将应收账款无追索权地出售给银行，从而获得货款融资。
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2、适用于销售环节的预付账款融资模式。处于供应链下游的经销商从核心企业进货销售时，须向核心企业预先支付货款，供应商以仓单所代表的提货权向银行出质，由银行向核心企业支付需预付的款项，形成预付账款融资，经销商以销售货物的收入偿还银行贷款本息。
3、适用于经营环节的动产质押融资模式。资金短缺的企业将其原材料或库存商品等流动资产交由第三方物流保管，商业银行与该企业和第三方物流共同签订融资协议，由银行为该企业提供一定额度的短期贷款。
二、轮胎产业供应链融资案例分析
(一)
轮胎产业供应链基本情况。
山东省J 轮胎公司于2000年 12月成立,地处全国规模最大、经营品种最全的专业轮胎生产基地，目前注册资本为 21789 万元。该公司是当地政府的重点扶植企业，具有良好的发展空间和市场前景，2012年在全球轮胎企业排名中名列第 35位。
核心企业J 轮胎公司与其下游经销商的传统销售模式流程如下：
1、J轮胎公司与经销商签署年度经销协议;
2、经销商订货时，需先将款项预付至J 公司销售部门开立的核算帐户中或直接支付银行承兑汇票，J 公司销售部门开出预付款收据，形成销售订单。
3、J轮胎公司生产部门根据经销商的订单安排生产，生产周期为 1-3个月;
4、货物生产完毕后，经销商将提货单交至J 公司指定的运输公司，货物运输到经销商指定地点，完成提货。
在轮胎产业销售供应链中，J 轮胎公司作为核心企业处于强势地位，不允许其下游经销商有赊欠行为，经销商只有先支付全部货款，才能够提到货。下游经销商若想扩大销售规模，就需要增加进货量，支付更多的预付资金，而这些经销商大多为中小企业，资金流紧张时就迫切需要向银行融资。在这种传统的轮胎销售模式中，银行只起到为核心企业开立结算账户的作用，商业银行考虑到这些经销商通常没有有效的土地、房产等抵押物作担保，信贷风险较高，往往不愿向其提供信贷融资。
(二)供应链融资运作方案。
为了解决下游经销商融资难的问题，同时满足核心企业壮大其经销商队伍、提升市场占比的需求，G 银行拟采用 “预付款融资+保证金+核心企业山东省J 轮胎公司提供担保及回购承诺”的方式为J 轮胎公司指定的下游经销商办理小企业信贷业务，达到拓宽担保渠道、扩大客户规模、提升核心客户市场占有率、实现小企业信贷业务快速健康发展的目的。
G 银行与J轮胎公司协商沟通后，根据历年交易量和回款情况，选择其中 16家优质的下游经销商推荐给G 银行，作为开展供应链融资业务的目标客户，并由J 公司向G银行建议授信额度。
设计供应链融资方案时的要素主要包括：
1、采用 “预付款融资+保证金+核心企业山东省J 轮胎公司提供担保及回购承诺”的方式办理业务。
2、核心客户J轮胎公司向G 银行推荐经销商名单并提供年度融资计划后与经销商、G 银行签订《供货商、经销商与银行合作协议书》，明确三方的权利和义务。该协议约定，若经销商未能按时归还融资，核心客户承诺对轮胎进行回购或调剂销售，核心企业承担无限清偿责任。
3、经销商需在 G 银行的核心客户所在地支行开立或指定专用账户，该账户作为向核心客户支付货款、归集销货款的唯一专用账户，并接受 G银行监督管理。
4、融资金额根据经销商年度经销协议及经销商申请金额确定，不高于预计进货总金额的70%。
5、融资期限一般不超过3个月，最长可至 6 个月。
据此，设计出该供应链上的预付账款融资的具体操作流程，主要包括九个步骤：
1、核心企业J轮胎公司与下游经销商(借款人)签订购销合同。
2、经销商向在G 银行开立的保证金账户中存入合同总量金额 30%的保证金。
3、G银行根据融资品种与经销商签订《预付款融资合同》，约定双方的权利义务。
4、G银行与核心企业签订担保合同和商品回购承诺。
5、G银行将贷款以受托支付的方式直接支付给核心企业，作为经销商从核心企业进货的预付款。
6、经销商提货前向其在G 银行开立的保证金账户中存入不少于本次提货总金额的保证金，并递交“提货申请书”，列明企业提货的相关条款。
7、G银行核实经销商存入的保证金足额到位，根据 “提货申请书”向核心企业签发“提货通知书”，三方合作协议中约定 “提货通知书”为核心企业发货的唯一凭证，不得挂失、不得补办、不得随意涂改。
8、核心企业在接到提货通知书并确认无误后，将回执递交G 银行。
9、核心企业收到提货通知书后向经销商发货。
三、供应链融资业务操作中应注意的问题
(一)下游经销商准入标准。
G 银行在从下游轮胎销售企业中选择融资客户时，需要综合评价这些企业的资质，从中选择资质良好的销售企业作为供应链融资的目标对象。
资质评价标准主要包括：
1、在G银行开立基本结算账户或一般结算账户;
2、直接从核心轮胎生产企业进货，与核心企业有两年以上合作经验，履约记录良好，无拖欠货款及其他不良记录，未发生重大贸易纠纷，无不良信用记录;
3、以轮胎为主要经营产品，具有丰富的经营管理经验;
4、在核心企业提供的经审核并加盖公章确认的经销商客户名单中;
5、可与核心企业签订《供货商、经销商与银行合作协议书》，明确三方的权利义务。
(二)向借款人提供的授信额度。
银行依据核心企业提供的经销商年度融资计划、经销商与核心客户签署的年度购销合同和经销商的信用评级，按照银行债项授信相关管理办法，为经销商核定循环方式授信额度(授信有效期为 1年，有效期内授信限额可循环使用)。对已有授信不能满足经销商临时性融资需求时，可占用核心客户非专项授信。
(三)监督支付融资款项。
为确保融资款项的用途真实合规，G 银行对经销商账户实行专户管理，确保专款专用。经销商必须将保证金资金(融资外的其余预付资金)存入专户，以转账或汇款方式与融资款项一并支付给核心企业。
(四)供应链融资业务风险防范措施。
1、贷款行、核心企业和经销商签署三方协议，约定若融资到期时经销商无法偿还贷款，由核心企业对轮胎进行回购或调剂销售并且保证调剂销售成功，回购或调剂销售价格由核心企业和经销商双方商定。
2、关注轮胎市场经营状况的变化、原材料及产品价格大幅波动等系统性风险。
3、定期分析、评估产业集群的整体风险，采取针对性管理手段，密切关注、跟踪监测集群内企业的经营状况、销售回笼情况，以及保证人保证能力变化等情况。
4、加强贷后管理，要求经销商销售收入的全部或大部分归集到 G 银行账户，日均存款占比不低于贷款占比。若出现销售收入下滑或销售归行率达不到约定比例，及时采取压缩授信、收回贷款等保障措施。
5、制定违约贷款处置预案，包括扣收保证金、追究保证人责任，明确相关各方的责任和追偿顺序，确保快速实现债权。刘本英 崔聪聪
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产品细分: (1存货类产品 (2预付类产品 (3应收赃款融资 存货类: (1静态抵质押授信:银行委托第三方物流公司对客户提供的抵质押的商品实 行监管
(2动态抵质押授信 (3标准仓单质押授信 (4普通仓单质押授信 (1静态抵质押授信的业务流程
静态抵质押授信:静态抵押是指融资企业将抵押货物交给第三方物流、取得贷款后就不再变动,一直到抵押结束、贷款清偿后抵押物才能重新流通使用。银行委托第三方物流公司对客户提供的抵质押的商品进行监管。(只允许保证金赎货,不允许以货赎货。
缺点:静态抵押能够一定程度上保证第三方物流贷款的安全,但在实践中也暴露出许多问题,如融资企业将原材料抵押融资,而他们的生产又需要使用这些原材料。按照静态抵押的思路,在融资企业清偿债务前,他们是不能使用被抵押的原材料的,由此可能导致融资企业生产停滞,贷款无法按期偿还,第三方物流不得不承受抵押货物贬值和变现损失等一系列后果。
业务范围: 适用于除了存货以外没有其他抵质押物、又有融资需求的企业,该企业拟质押的存货必须符合深发展货押商品目录制度,并且存货并不经常进出。
对客户:在没有其他抵质押物品或担保的情况下,从银行获得授信;将原本积压在存货上的资金盘活,从而扩大经营规模。
对银行:扩大目标客户群体;在无法得到其他抵质押物的情况下,获得相对变现能力较强的质押物;获取保证金(包括初始保证金和打款赎货保证金;利用贸易链,切入客户的上游企业。
(2动态抵质押授信
概念:动态质押又称核定库存模式,是指银行在给中小企业提供的供应链融资服务中,接受信贷方质押的动产形式可以多样,质押的动产在不同阶段可以以不同的形式存在,比如原材料、产成品或者应收账款等形式,这些动产之间可以相互置换,只要质押的动产价值在一个合理的范围内浮动以控制风险即可。动态质押是相对静态质押而言的。在静态质押中,质押物事先约定.在信贷过程中不允许更换,直到信贷方缴纳足够的保证金或者还清贷款,才可以赎回质押物。静态质押信贷是动产及货权质押信贷业务中最基础的产品。质押物不允许以货换货。称为“特定化库存模式”。动态质押是静态质押信贷的延伸产品,它是指客户以其自有或者第三人合法拥有的动
产为质押的信贷业务。银行对于客户质押的动产设定最低限额,允许在限额以上的质押物出库,客户可以以其他形式动产替换质押的动产。(银行对客户抵质押的商品价值设定了最低限额,允许以货易货。
动态的特点:动态质押信贷对生产经营活动的影响较小,客户无须启动保证金赎回质押货物,因此对盘活存货的作用明显。
(3标准仓单质押授信
标准仓单质押授信:标准仓单质押贷款是指借款人以其自有的,经期货交易所注册的标准仓单为质押物向商业银行申请正常生产经营周转的短期流动资金贷款业务。
客户以自由或第三人合法拥有的标准仓单质押的授信业务。
适用于通过期货交易市场进行采购或销售的客户,以及通过期货交易市场套期保值规避经营风险的客户。
仓单质押融资业务是中小企业融资的新渠道:长期以来由于规模较小,固定资产少,约有80%的中小企业存在贷款难和融资难的问题,探索仓单质押融资业务对帮助有产品的中小企业获得贷款。该业务打破了固定资产抵押贷款的传统思维,而且比传统的融资方式并不会大幅度增加企业融资成本。目前,标准质押产品一般要求价格稳定,变现方便,流动性强,符合要求的质押物涉及有色金属、钢材、化工产品和煤炭、非矿产品、粮食、塑料、棉花、橡胶、纸张、糖业等领域。中小企业急需资金周转、库存商品过多造成短期流动资金不足,用仓单质押贷款方
式可解决了融资难的问题,盘活企业资金,增加了企业投资机会,深受中小企业的欢迎。
(4普通仓单质押
货物
应收账款融资: (1国内保理 (2国内暗保理 (3国内保理池融资 (4票据池授信 (5出口应收账款池融资 (6出口信用险项下授信 (1国内明保理业务流程图:
明保理:明保理是指银行受让国内卖方(客户因向另一同在国内的买方销售 品或提供服务所形成的应收账款,在此基础上为卖方提供应收账款账户管理、应收账款融资、应收账款催收和承担应收账款坏账风险等一些列综合性金融服务。在此关系基础上为卖方(客户提供应收账款账户管理,应收账款融资,应收账款催收,应收账款坏账风险等一系列综合性金融服务。
明保理:若应收账款转让行为通知买方并由买方确认则为明保理。
暗保理:是出口保理业务的一种,是指供应商虽然与保理商签订保理业务合同将债权让与给保理商,但在转让之时并不立即通知债务人的保理业务。
明保理:买方知道应收账款已转让给银行。 暗保理:买方不知道应收账款已转让给银行。
优点:对于客户而言,转让应收账款可以获得销售回款的提前实现,加速流动 资金的周转。此外,客户无需提供传统流动资金贷款所需的抵质押和其他担保,在无追索权的转让模式下,客户不但可以优化资产负债表,缩短应收账款的周转天数,还可以向银行转嫁商业信用的风险。
国内保理池融资:将一个或多个国内的不同买方,不同期限,和金融的应收账款全部一次性转让给银行,银行根据累积的应收账款余额给予客户融资。(所谓“池融资”,就是企业无需额外提供抵押和担保,只要将日常分散、小额的应收账款集合起来,形成具有相对稳定的应收账款余额“池”并转让银行,就可以据此获得一定比例金额的融资。
显著优点:首先,现在企业零散、小额的应收账款可以汇聚成“池”申请融资,无需其他抵押担保。而先前对于中小企业来说,以前银行一般会要求其提供抵押物或第三方担保才能贷到款。
其次就是帮助企业管理了应收账款,改善了账款的收款情况,节约了企业的管理成本。由于企业已经将应收账款全权转让给了银行,因此这些应收账款的收款情况已经和企业没有什么关系了。企业当然也就不用派专人对此进行管理,节省了人力和财力。
再次,就是盘活了企业的资金,加速了资金的流转,使企业能更好的进行发展。而且只要将应收账款持续保持在一定余额之上,企业还可以在银行核定的授信额度内,批量或分次支取货款。
“池融资”方式还有一个好处,就是可以帮助小企业在一定程度上规避人民币升值风险。“池融资”使企业在应收账款到账之前,就可以用美元贷款的方式提前结汇,帮助企业减少可观的汇兑损失。
预付类: (1先票/款后货授信=未来货权 (2担保提货(保兑仓授信
(1先票/款后货授信=未来货权业务流程图
客户(买方从银行取得授信,在交纳一定比例保证金前提下,向卖方金额贷款。卖方按照购销合同以及合作协议书的约定发运货物,货物到达后设定抵质押,作为银行授信的担保。
适用对象: 申请未来提货权融资的企业必须具有良好的盈利水平和信用等级。银行通常会要求申请该业务的企业具有以下的条件: ①管理规范的优质中小贸易公司; ②具有稳定的偿债资金来源; ③流动性良好,具有较强的到期偿债能力; ④近三年没有违法和重大违规行为; ⑤具有健全的内部资金管理体系; 风险控制:对于银行来说,在未来提货权质押融资业务中操作风险较大。因此银行对于单据的把握非常重要,必须制定严密的制度,确保合规操作。特别是对于该融资申请的一系列审核和相应的风险控制。
例如银行需与借款人、仓库方签订监管合同(包括办理提货权仅凭银行通知指示、须注明有关跌价补充质物条款、签订质押合同。同时用于质押货物价格由分公司业务管理部审定,根据发票、合同、付款凭证及综合考虑货物的市价综合确定的。
具体操作:未来提货权融资的融资工具多样,包括贷款、银行承兑汇票等。最常见的就是银行承兑汇票。
供应商、经销商和银行先签订三方协议。经销商向银行缴存银行汇票金额30%的保证金,银行开立以经销商为出票人、供应商为收款人的银行承兑汇票,银行
通知供应商给予经销商提取与汇票金额30%等值的货物。经销商实现销售之后,将货款回笼再存入保证金账户,银行收到钱款后,通知供应商发放等值货物,依此类推。
在实际操作过程中,需要注意的是,经销商必须事先在银行账户存入不低于合同金额30%的款项,银行发放的贷款数额不得高于合同金额70%。银行贷款的款项必须与经销商自有的款项一起直接付给供应商或者开具以供应商为收款人的银行汇票,供应商在收到相关款项后出具相关收款证明。
(2担保提货授信(保兑仓业务流程
程序: 1.买方向银行缴存一定比例的承兑保证金 2.银行签发以卖方为收款人的银行承兑汇票 3.买方将银行承兑汇票交付卖方,要求提货
4.银行根据买方缴纳的保证金的一定比例签发提货单 5.卖方根据提货单向买方发货
6.买方实现销售后,再缴存保证金,重复以上流程
7.汇票到期后,由买方支付承兑汇票与保证金之间的差额部分 优势风险: 优势
1.对生产商(卖方而言,通过增强经销商的销售能力,解决了产品积压问题,扩大产品的市场份额,从而获得更大的商业利润。其次锁定销售渠道,在激烈的市场竞争中取得产业链竞争优势。再次无须向银行融资,降低了资金成本,同时也减少应收帐款的占用,保障了收款。
2.对经销商(买方而言,银行为其提供了融资便利,解决全额购货的资金困难。买方可以通过大批量的订货获得生产商给予的优惠价格,降低销售成本。而且对于销售季节性差异较大的产品,可以通过在淡季批量订货,旺季销售,获得更高的商业利润。
3.对于银行而言,通过保兑仓的业务,能获取丰富的服务费及可能的汇票贴现费用,同时也掌握了提货权。
风险
1.对于生产商,其风险显然来于经销商的失信和销售不力。在银行承兑汇票到期后,如果买方缴付的保证金余额低于银行承兑汇票的金额时,即买方不能完全实现销售,则卖方就必须将承兑汇票于保证金的差额部分以现款支付给银行。
2.对于银行的风险,存在生产商和经销商的合谋骗贷的可能。虽然经销商有向银行缴纳保证金,生产商对差额的担保,但对于最为重要的提货权是定义为物权还是债权的争议比较激烈。作为物权的话,银行就有无限追溯权和排他权,但如果作为债权,银行的保障力量就大大减弱,仅限于普通的债的请求权。
保兑仓业务:保兑仓业务指承兑银行与经销商(承兑申请人,以下称买方、供货商(以下称卖方通过三方合作协议参照保全仓库方式,即在卖方承诺回购的前提下,以贸
易中的物权控制包括货物监管、回购担保等作为保证措施,而开展的特定票据业务服务模式。
业务实例说明:招商银行保兑仓业务流程:
1、买方在银行获取既定仓单质押贷款额度,用于向指定供应商购买产品
2、银行审查供应商资信状况、回购能力
3、银行与供应商签定回购及质量保证协议
4、银行与仓储监管方签定仓储监管协议
5、供应商在收到银行同意对买方融资的通知后,向指定仓库发货,取得仓单
6、买方向银行缴存30%的承兑保证金
7、供应商将仓单质押给银行,银行开立以买方为出票人、以供应商为收款人的银行承兑汇票,交予供应商
8、买方缴存保证金,银行释放相应比例的商品提货权给买方,直至保证金账户余额等于汇票金额
9、汇票到期保证金账户余额不足时,供应商于到期日回购仓单项下质物 融资组合
质押和抵押的区别: 质押和抵押的根本区别在于是否转移担保财产的占有。 抵押不转移对抵押物的占管形态,仍由抵押人负责抵押物的保管; 质押改变了质押物的占管形态,由质权人负责对质押物进行保管。
一般来说,抵押物毁损或价值减少,由抵押人承担责任,质押物毁损或价值减少由质押权人承担责任。债权人对抵押物不具有直接处置权,需要与抵押人协商或通过起诉由法院判决后完成抵押物的处置;对质押物的处置不需要经过协商或法院判决,超过合同规定的时间债权人就可以处置。
应收类: (1国内保理 (2国内保理池
(31+N国内保理 (41+N国内保理池 (5应收账款质押
(6应收账款质押池国内保理:
企业使用国内保理业务的优点： 对卖方
1、将未到期的应收账款立即转换为销售收入，改善财务报表;
2、对卖方提供更有竞争力的远期付款条件，拓展市场，增加销售;
3、卖方的信用风险转由应收账款受让银行承担，收款有保障;
4、资信调查、账务管理和账款追收等由应收账款受让银行负责，节约管理成本。 对买方
1、利用优惠的远期付款条件，加速资金周转，创造更大效益;
2、节省开立银
行承兑汇票、信用证等的费用。 适用对象 国内保理业务主要适用于赊销结算方式的国内贸易。申请企业具有良好信用记录，且 具备完善的应收账款管理体系，财务状况良好，所经营的产品质量稳定，标准化程度高，易 于保管。
篇一：煤炭企业供应链金融服务方案
一、业务方案理念(适用于煤矿的物资部门和煤炭运销部门)
银行提供的供应链金融业务，是把煤炭企业(煤矿)作为核心企业，配合其供应链和销售链管理策略，运用资金流、物流和信息流的控制技术，利用核心企业的信用增强效应，对核心企业及伴生在其周围的多个或全部供应链和销售链上的上、下游企业提供的一揽子、结构化金融服务。银行多以大、中型煤炭生产企业为核心企业，围绕其开展包含其上游供应商、下游贸易商的金融服务，实现煤炭企业整体供应链充裕现金流，提供企业整体竞争力。
二、业务模式
银行在煤炭行业为供应链条上的企业提供的融资方案包括：
1、针对煤炭企业上游企业：应收账款池融资、反向保理业务，盘活上游供应商的应收账款，改善上游供应商的现金流;让上游企业能提早获得应收账款。
2、针对煤炭企业下游企业：预付款融资模式，解决下游耗煤厂家和贸易商向煤炭企业采购煤炭的预付款资金需求;
三、授信品种：授信品种包含：流动资金贷款、银行承兑汇票、国内信用证及买方押汇或押汇项下代付、商业承兑票保贴等;
四、业务优势
1、对于煤矿：缓解煤炭企业物资供应部门物资采购款的支付压力。增加煤炭企业运销部门的销售能力，获得更多经销商预付款。扩大销售。
a) 以间接授信替代直接授信，优化报表，节约财务成本，可以制定、优化现金使用计划，适当进行理财规划，提高效益;
b) 与上、下游企业共同搭建融资平台，有利于核心企业进一步稳固和强化以其为主导的供应链条;
c) 对上游企业延长赊销账期，对下游企业取得大额预付账款，优化现金流，并获得更优惠的贸易条件;
2、对于上、下游企业：;
a) 对于设备供应商来讲，盘活应收账款，加速资金回笼，提高资金周转速度;对于下游煤炭采购商来讲，能够获得充足的预付款资金采购煤炭，增加自己的采购量，稳定业务。从而扩大煤炭企业销售量。
篇二：汽车行业供应链金融服务方案
1、经销商服务方案
● 厂商银方案
● 汽车合格证监管方案
厂商银方案
业务特点：
(1)属于动产质押授信
(2)由实力较强的专业监管公司负责车辆和合格证的驻店监管，提高周转效率
(3)实现车证合一运输和交付
(4)需向监管公司支付一定的监管费用
汽车合格证监管方案
方案概述：是指汽车厂商、经销商和交行三方进行合作，交行为经销商向汽车厂商购买产品提供授信支持，汽车合格证由交行保管，交行根据经销商补存保证金的状况释放合格证。
业务特点：
(1)汽车合格证也可由汽车厂商保管，交行根据经销商补存保证金的状况通知汽车厂商释放合格证
(2)有效满足经销商由一级网点向二级网点发车的需求
(3)无需单独支付合格证保管费用
2、供应商服务方案
● 银票/商票保贴
● 国内保理
● 国内信用证
● 动产质押
3、商用车终端用户服务方案
● 法人按揭
● 个人按揭
工程机械行业供应链金融服务方案
1、经销商服务方案
● 保兑仓方案
2、供应商服务方案
● 银票/商票保贴
● 国内保理
● 国内信用证
● 动产质押
3、终端用户服务方案
● 法人按揭
● 个人按揭
4、厂商租赁公司服务方案
● 应收租金保理
方案概述：交行作为保理银行为租赁公司的应收租金提供保理融资服务，生产厂商承诺，当承租人无法按期足额支付应付租金时，对租赁公司转让的应收租金承担回购责任。
业务流程：
(1)租赁公司购入厂商产品
(2)租赁公司与承租人签订租赁合同
(3)租赁公司向保理银行转让应收租金，保理银行向租赁公司发放保理融资款项
(4)承租人按约定逐期向租赁公司在保理银行开立的还款账户支付租金
(5)如承租人无法按期足额支付应付租金，交行将受让的未偿还的应收租金再转让给厂商
业务特点：
根据业务实际，提供对租赁公司有追索和无追索两种保理融资模式
钢铁行业供应链金融服务方案
经销商服务方案
根据国内钢铁企业销售采用年度合同、按月销售、预付货款的结算方式和特点，交通银行为钢铁生产企业的经销商量身设计了保兑仓、厂商银、动产质押等金融产品。通过为经销商提供融资支持，有效解决按月打款、锁定货源的问题;同时有助于生产企业提前回笼货款、改善现金流。
港口行业供应链金融服务方案
根据港口企业保管货物严谨、规范的特点，交通银行与港口企业积极开展商品融资质押监管合作(又称动产质押监管合作)。通过为双方共同客户提供动产质押融资服务，增强港口企业金融增值服务能力，有效解决港口客户的融资问题，从而吸引更多客户，提升港口企业综合竞争力。
电子行业供应链金融服务方案
1、经销商服务方案
根据国内电子企业销售采用淡季打款、预付货款的结算方式和特点，交通银行为电子生产企业的经销商量身设计了保兑仓等金融产品。通过为经销商提供融资支持，有效解决锁定货源的问题;同时有助于生产企业改善现金流。
2、供应商服务方案
根据国内电子生产企业采购主要通过赊销和票据的特点，交通银行为电子生产企业的供应商量身设计了国内保理、银票保贴和商票保贴等金融产品。通过为供应商提供融资支持，缓解供应商的资金压力，加快资金回笼速度，提高资金使用效率;同时，为电子生产企业提供了更有竞争力的远期付款条件，提高了票据的变现能力。
化工行业供应链金融服务方案
根据化工行业季节性生产、销售的周期特点，如化肥、沥青等，交通银行可提供动产质押、厂商银、保兑仓等金融产品，旨在解决经销商季节性集中采购物资并储存对流动资金的占用，同时确保生产厂商(核心企业)淡季销售资金的及时回笼。
医药行业供应链金融服务方案
1、供应商服务方案
根据国内医药企业采购主要通过赊销和票据的特点，交通银行为医药企业的供应商量身设计了国内保理、银票保贴和商票保贴等金融产品。通过为供应商提供融资支持，缓解供应商的资金压力，加快资金回笼速度，提高资金使用效率;同时，为医药企业提供了更有竞争力的远期付款条件，提高了票据的变现能力。
2、核心企业服务方案
根据国内医药企业销售主要通过赊销的结算模式，且帐期较长的特点，交通银行为医药企业量身设计了国内保理等金融产品。通过为医药企业提供保理融资，一方面加快企业资金回笼速度，提高资金使用效率;另一方面，改善财务报表，提高应收账款管理效率。
工程基建行业供应链金融服务方案 根据物料供应商主要通过赊销的方式向业主或施工方销售工程物料的特点，在项目审批已通过、资本金已到位、项目融资已落实的前提下，交通银行可为物料供应商提供国内保理、商票保贴等金融产品;另一方面，交通银行可为物料供应商设计动产质押结合国内保理、商票保贴等金融产品，解决物料采购、运输、存放、交付、货款回笼等环节对供应商流动资金的占用，提高供应商资金周转效率。
煤炭行业供应链金融服务方案
根据物料供应商主要通过赊销的方式向业主或施工方销售工程物料的特点，在项目审批已通过、资本金已到位、项目融资已落实的前提下，交通银行可为物料供应商提供国内保理、商票保贴等金融产品;另一方面，交通银行可为物料供应商设计动产质押结合国内保理、商票保贴等金融产品，解决物料采购、运输、存放、交付、货款回笼等环节对供应商流动资金的占用，提高供应商资金周转效率。
物流行业供应链金融服务方案
动产质押方案 ● 静态模式
特点：为指定货物的质押。每次提货，企业需向交行申请并补交提货保证金，由交行发提货通知书方可向物流企业提取货物。
● 动态模式
特点：为不少于指定货物价值的质押。当企业提取超出指定货物价值部分的货物时不需向交行申请，可直接向物流企业办理提货手续;否则，须向交行申请并补交提货保证金或货物。公司补货时，由物流企业按与交行事先约定货物品种价格核定货物价值。
● 厂商银模式
特点：为全流程质押监管，即物流公司承担货物发出至目的地仓库以及在仓库存储期间整个过程的质押监管。
● 海陆仓模式
特点：为全流程质押监管，即物流公司承担货物从出口地港口发出至目的港口，在完成报关报检后，运输至目的地仓库以及在仓库存储期间整个过程的质押监管。
● 国际贸易项下模式
特点：为全流程质押监管，即物流公司承担货物到达目的港口，在完成报关报检后，运输至目的地仓库以及在仓库存储期间整个过程的质押监管。
篇三：供应链金融服务方案
您可能遇到的问题或需求
● 采购环节：
融资能力较弱，采购资金不足;
运输、仓储中存货占用大量资金;
定金、全额付款占用大量资金; ● 生产环节：
半成品、产成品占用大量资金;
● 销售环节：
提高买方现金付款能力，扩大产品销售;
加快应收账款周转，提高变现能力;
提高收付结算效率。
……
我们可以为您提供的服务
我们拥有专业化的团队和丰富的市场经验，致力于为产业链中核心企业的上游供应商、下游经销商和终端用户提供全方位的融资、结算、风险管理等综合性金融服务，主要方案包括：
● 经销商服务：保兑仓、厂商银、动产质押
● 供应商服务：银票保贴、商票保贴、国内保理、国内信用证、动产质押
● 终端用户服务：法人按揭、个人按揭、应收租金保理、买方信贷
……
我们产品的特点及优势
我行的供应链产品以核心企业为出发点，一方面，将资金有效注入处于相对弱势的上下游配套中小企业，解决中小企业融资难和供应链失衡的问题;另一方面，将银行信用融入上下游企业的购销行为，增强其商业信用，促进中小企业与核心企业建立长期战略协同关系，提升供应链的竞争能力。供应链金融使得整条供应链形成一个闭环循环往复的模式，实现了“物流”、“资金流”、“信息流”的完美结合，降低了整条供应链的成本和风险。
我行供应链金融的优势： ● 健全的网络布局：我行拥有辐射全国、面向海外的机构和网络;
● 丰富的客户资源：我行拥有行业分布广泛且富有价值的核心企业及上下游中小企业客户群;
● 创新的产品体系：我行产品覆盖供应链所有环节，并根据客户个性化需求快速创新产品和服务;
● 综合化的服务方案：我行供应链金融与现金管理、投资银行紧密结合，提供一站式综合金融解决方案;
● 较强的总行协调能力：在总行的统一协调下，全国交行分支机构为供应链上的客户群体提供统
一、标准的金融服务。
我们可以帮助您达成的目标
● 成为核心企业稳定的上下游合作伙伴
● 融资能力有效增强，融资成本得以降低
● 实现担保方式的灵活多样
● 扩大产品销售，提高现金销售比例
● 加快应收账款周转，增强变现能力
● 提高供应链运转效率，降低供应链成本
● 提高收付结算效率
您办理业务所需条件及材料
根据您的企业所属的行业特点及不同需求，由我们为您度身定制个性化服务方案，达成方案共识后，签订供应链业务合作协议及相关业务合同。
供应链金融的交易结构和风控关键点
今年下半年以来，供应链金融比较火，在互联网金融行业整体融资趋冷的背景下，供应链金融平台仍在不断得到风险资本的青睐。其实，这是供应链金融因其风控严谨而多层次，因此是最后一片优质资产集中供应的领域。易BANK董事长任军霞认为，在经济下行期，互联网金融平台都在开展资产端的激烈争夺，供应链金融无疑将会受到大家的最大关注。但是做好供应链金融除了有一定资源背景外，还必须设计好交易结构，并同时深入而严谨的把握其风控关键点。下面就以一家供应链金融平台易BANK为例，来说明一下供应链金融的交易结构和风控关键点。
供应链金融本质是基于对供应链结构特点、交易细节的把握，借助核心企业的信用实力或单笔交易的自偿程度与货物流通价值，对供应链单个企业或上下游多个企业提供全面金融服务。
供应链金融并非某一单一的业务或产品，它改变了过去银行等金融机构对单一企业主体的授信模式，而是围绕某“1”家核心企业，从原材料采购，到制成中间及最终产品，最后由销售网络把产品送到消费者手中这一供应链链条，将供应商、制造商、分销商、零售商直到最终用户连成一个整体，全方位地为链条上的“N”个企业提供融资服务，通过相关企业的职能分工与合作，实现整个供应链的不断增值。
供应链金融融资模式目前主要有三种，分别是应收账款融资模式，基于供应链金融的保兑仓融资模式和融通仓融资模式。
应收账款融资模式是指企业为取得运营资金，以卖方与买方签订真实贸易合同产生的应收账款为基础，为卖方提供的，并以合同项下的应收账款作为第一还款来源的融资业务。
基于供应链金融的保兑仓融资模式是在仓储监管方(物流企业)参与下的保兑仓业务，融资企业、核心企业(卖方)、仓储监管方、银行四方签署“保兑仓”业务合作协议书，仓储监管方提供信用担保，卖方提供回购担保，银行为融资企业开出银行承兑汇票。
融通仓融资模式是指融资人以其存货为质押，并以该存货及其产生的收入作为第一还款来源的融资业务。企业在申请融通仓进行融资时，需要将合法拥有的货物交付银行认定的仓储监管方，只转移货权不转移所有权。在发货以后，银行根据物品的具体情况按一定比例(如60%)为其融资，大大加速了资金的周转。
目前国内供应链融资平台主要做应收账款项下融资。这其中，又分为贸易项下，信贷项下，经营物业项下三类，其本质都是基于未来可预测、稳定、权属清晰的现金流来进行融资。这种融资方式快速盘活了中小微企业的主体资产——应收账款，使得中小微企业能够快速获得维持和扩大经营所必须的现金流，很好的解决了这些中小微企业回款慢而且融资难的问题。
该模式核心交易结构如下：
总体来说，还款来源有四层：
第一层：应付账款方(央企或大型国企); 第二层：融资人/应收账款方(上游企业); 第三层：产品增信机构(若有); 第四层：保理机构。
具体到产品，常见的一般有以下四种：
央/国企作为支付信用的供应链金融;核心企业作为支付信用的供应链金融;基于融资租赁业务为交易模式，租赁资产应收租金收益权作为支付保障而设计的产品;基于商业写字楼租金收取权，商业写字楼的应收租金作为支付保障而设计的产品。
1、央/国企作为支付信用的供应链金融 该产品一般交易结构如下：
该产品的还款来源有三重保障：中央企业支付信用，融资人承诺回购，第三方资产管理公司回购保障。
这类产品的风控标准关键点是：把控支付核心——央企，包括严格核心央企准入和核心央企动态监测。一般供应链金融平台通过自主研发的央企准入模型，实行定性指标、定量指标相结合的方式严格央企准入标准，从源头控制风险。同时需要自建企业动态跟踪监测系统，通过自主获取信息、公开市场披露信息、媒体报道信息、社交网络信息等，提前预判核心央企信用风险，一旦出现预警，立刻停止新增业务开展。
2、核心企业作为支付信用的供应链金融 该产品一般交易结构如下：
该产品的还款保障来源也是三重：大型企业支付信用，融资人承诺回购，第三方资产管理公司回购保障。
这类产品的风控标准关键点是：筛选并监控支付核心——大型企业，包括严格大型企业准入和核心大型企业动态监测。供应链金融平台在提供融资之前，先通过自主研发的大型企业准入模型，实行定性指标、定量指标相结合的方式严格大型企业准入标准，从源头控制风险。贷后，供应链金融平台自建企业动态跟踪监测系统，通过自主获取信息、公开市场披露信息、媒体报道信息、社交网络信息等，提前预判核心大型企业的信用风险，一旦出现预警，立刻停止新增业务开展。
3、基于融资租赁业务为交易模式，租赁资产应收租金收益权作为支付保障而设计的产品
该产品一般交易结构如下：
该产品由于涉及交易方比较多，产品结构上有五重还款来源保障：承租企业支付信用，担保企业保证支付，承租企业实际控制人连带责任保证支付，融资人(融资租赁公司)不可撤销回购担保，第三方资产管理公司回购保障。
这类产品的风控标准关键点除了把控承租企业和担保企业外，还需要贷前严格融资租赁公司准入和贷后对融资租赁公司动态监测。供应链金融平台通过自主研发的融资租赁公司准入模型，实行定性指标、定量指标相结合的方式严格融资租赁公司的准入标准，从源头控制风险。贷后，平台自建企业动态跟踪监测系统，通过密切跟踪关注发行租赁公司及基础资产承租人的主要的财务数据、生产运营管理机制、企业征信等情况，进行系统性的定期风险量化分析，提前预判融资租赁企业、承租企业的信用风险，一旦出现预警，立刻停止新增业务开展。
4、基于商业写字楼租金收取权，商业写字楼的应收租金作为支付保障而设计的产品。
该产品一般交易结构如下：
该产品的还款来源保障有三重：租户支付信用、业主保证支付和第三方资产管理公司回购保障，涉及到租户、业务和第三方资产管理公司。
这类产品的风控标准关键点是严格物业公司的准入和动态监测租户、出租地段。平台一般通过自主研发的物业公司准入模型，实行定性指标、定量指标相结合的方式深入研究业主的租后管理机制和商业房产的所有权属等事宜，严格业主的准入标准，从源头控制风险。贷后，平台自建租户动态跟踪监测系统，通过深入研究租户的企业性质、网点布局规划、租户的征信情况以及出租地段出租率等进行系统性的风险量化分析，提前预判融租户的信用风险，一旦出现预警，立刻停止业务开展。
综上，可以看出供应链金融的产品涉及交易主体众多，包括核心企业，融资企业，融资租赁公司，担保企业、物流企业和第三方资产管理公司等等。因此产品交易结构设计的严谨和贷前贷后对多交易主体风控的深入和细致都将决定供应链金融产品的风险，并从而决定供应链金融平台的生存和发展。
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